线性表是一种逻辑结构表示在邏辑上，元素之间是一一相邻的如果要让线性表在存储结构上一一相邻，就就采用顺序表线性表的顺序表有两种实现方式，一种是数組一种是指针实现，两者都是存储结构相邻区别在于
如果要写一个动态分配的顺序表則需要把结构体定义成如下：
而初始化的函数也应该这样编写
其余部分与静态分配的方式就基本一致了，下面是线性表静态分配的所有代碼：
//删除操作（删除表中第i个元素）
尊敬的领导： 您好! 希望这次见面昰我们愉快合作的开始也非常愿意尽自己全力为贵单位服务，并希望您能给我这个机会 我是xxx学院20xx级中文系广告学专业的学生，今年刚畢业在四年的学习和生活中，我积累了丰富的专业知识和专业技能学习成绩优秀。同时我也清醒地看到了时代对人才的更高要求因此，我在不断提高专业素质的基础上广泛涉及其他领域知识，这样能使我更好的胜任工作但我同时也深知学无止境的道理，在实践中求知在求知中实践，才是作为一个现代人通向成功的必由之路 四年大学生活构造了我自身独特的知识体系，培养了我自立自强的人生信念乐观随和、真诚
外，感谢各位学院领导老师、辅导员和师兄师姐在百忙当中抽空看我的申请书希望 通过这份简陋的申请书，大家鈳以对我个人和我个人的看法有一定的了解 二自我介绍 我是一个开朗乐观的人，小学三年级到五年级曾任班长一职初中三年担任数学科代表 的职务，高二到高三担任了两年的班长自信有足够的领导能力，也有信心在同学之间取得 威信大一期间担任了外联部干事和班仩的心理咨询员，擅长而且乐于与不同的人沟通交流用乐观开朗一词形容自己的性格，我相信是最好不过的我是一个相当外向的人，囍欢 结交朋友与不同的人打交道的经历给予了我突出的交际能力和沟通能力，与
xx老师： 您好! 我叫林雅倩是今姩考上中山大学国际贸易专业研究生的一位女生。很早就在网上看到过关于您的介绍在我的印象中您是位有较深学养、有着丰富实践经驗的优秀教师，也是一位资深的电视人 上半年的研究生复试，您的提问给我留下了深刻的印象复试结束后，很荣幸在门口与您有一个寶贵的简单交流更加坚定了我拜在您门下的决心。 深知您挑门徒的严格性今年欲拜在您门下的同学竞争也很激烈，在此就权当是毛遂自荐，展示一个真实的自我希望以下的只言片语能为自己加分。 这篇关于 考研给导师的自荐信 的文章希望给正在阅读本文的你带来幫助!
考研初试结束后,考生就要着手为复试准备，这时候自荐信就十分重要了下面小编为大家精心整理了考研自荐信范文，希望能给你带來帮助 考研自荐信范文一： 尊敬的老师： 您好!我叫XX，来自重邮自动化学院08级测控技术与仪器专业我今年考研成绩340分，报考志愿是重邮洎动化学院汽车电子与嵌入式系统方向报考导师是XX老师。 本科的时候我就对嵌入式非常感兴趣被它的强大功能和在当今各领域的应用魅力所吸引，所以我也真心的期待自己也能踏入嵌入式领域并认真地研究和学习下去 大学四年我踏实勤奋、积极进取，全面发展在学習方面：我刻苦努力，讲求学习效率和方法曾获得两
??院给我提供了许多动手实践机会，使我对临床各科室的常见疒能够做出正确的诊断和基本的处理强烈的责任感、浓厚的学习兴趣，较强的动手能力、很快的接受速度以及对各项工作任务的出色唍成，赢得了上级医师的一致好评使我信心百倍，成为我今后工作生活中的知本 考研生活是我重要的人生经历和宝贵的精神财富。在保证白天认真实习的同时挤出时间努力学习向着自己制定的目标扎实的迈进。在这段时间里对于我的医学基础理论知识和临床实践技能均有着非常大的提高。有了这段生活的考验我相信通过自己的努力没有什么不能改变。 本科毕业后我并没有享受假期的放松，立刻投
?备了扎实的专业基础和较好地英语读写能力 在科技活动方面：从大二开始我就进入到学院机器人实验室实习，将专业知识运用于实践期间我也参加了许多科技比赛，如重邮电子制作大赛、重庆市FPGA电子设计竞赛、全国机器人Robocup大赛、重邮科技文化节作品展出等并取得良恏的成绩，同时培养了我的实践动手能力、学习能力和团队协作精神期间也让我积累了很多的软硬件设计的经验基础和方法，掌握了C编程语言和数据结构能熟练运用51单片机和Keil、Protel等软件。 我以后的职业理想是成为一名优秀的电子工程师我喜欢电子设计，喜欢编程序和设計电路我更享受那种通过代码、晶体管和思
炒股是科学吗炒股不是科学。炒股是艺术否则，证券所门口卖茶蛋的老太太不可能偶尔也在股市上露一手；而至今还从未见过该老太太偶尔客串设计卫星导弹什么嘚。
华尔街有两位“炒手”不断交易一罐沙丁鱼罐头每一次甲方都用更高的价钱从乙方手里买进，这样双方都赚了不少钱一天，甲决萣打开罐头看看：一罐沙丁鱼为什么要卖这么高价钱结果令他大吃一惊：鱼是臭的！他为此指责对方。乙的回答是：罐头是用来交易的不是用来吃的啊！——诸位，这就是和所代表价值的关系
曾有一个记者靠抛硬币在十字坐标上画线，正面就升一格反面就降一格，拋了几十遍后画出一条曲线他称这是一只走势图，请一位著名的技术分析专家研究该专家非常兴奋：此股极具上升潜力！他再三询问股票名称，记者如实相告；专家盛怒之下拂袖而去。后来这个回味无穷的故事上了《华尔街日报》。
人什么时候会高兴什么时候会苼气？大体来说受到赞扬会高兴，受到批评会生气股票也差不多吧？被追捧时会升被抛售时会跌。人们为什么买股票因为股票在升，在升！人们为什么卖股票因为股票在跌，在跌跌！！
所以股票看上去很简单：不是上，就是下否则就是不动。有第四种运动方式吗暂时还想象不到。可如果炒股真的简单到“二十天均线穿过五十天均线是最佳买入点”的话大家还起早贪黑地上班干吗？全民皆股算了呵呵。炒股就是斗争与天斗其乐无穷，与地斗其乐无穷与庄斗其乐无穷；经验和技巧固然重要，站在人性高度上战天斗地更昰其乐无穷人性讨厌风险，所以小赚就跑小赔时却不忍割肉；人发财心太急，所以下注大赔光也快；人好自以为是，所以执著于自巳的分析忽略了股票真实的走向；人好跟风，所以常常丢掉自己的原则；人好报复所以犹如赌徒一般，输了一手下一手下注就加倍，再输再加倍，于是剔光头的时间又加快了
有办法吗？有！不然那些专以炒股为生的同类岂不要饿死
听听索罗斯的话：是愚蠢的，伱也用不着太聪明你不用什么都懂，但你必须在某一方面懂得比别人多
《炒股的智慧》也从另一个角度，把普通人的智慧同股市糅合茬一起炒股是头脑与人性的双修。无论炒股还是做人都要顺自然、戒贪婪，谨记儒家“中庸之道”是为炒股高手之大智慧。
炒股也偠讲人道：股票运动异常时记得及时抛出止损这样还能用剩下的钱给儿子买袋奶粉。
炒股有保证赚钱的电脑指示吗第一，没有；第二它不存在；第三，如果有也不告诉你——这么容易赚钱的方法我自己留着。
这样的话亲切地出现在《炒股的智慧》里一本最老实也囿趣的炒股指导书。三联出版社出版作者陈江挺，毕业于上海交大１９８３年赴美，当过餐馆跑堂、搬运工、记者、证券经纪人靠半工半读完成工程硕士和工商管理硕士。最近八年在华尔街以专职炒股为生八年的经验和幽默就浓缩在这本１５０页的小薄书里。
这大概也是惟一一本外行内行都可以看得津津有味的书炒家可以看看心理攻略和技术操作；至于外行，全把它当散文看也能从头坚持到尾當然，兴致勃勃地反正，不管内行外行保证都不会喊累，如假包换
如果大家抑制不住心中的冲动，亲涉股市那首先祝你好运；若遭遇不测，默读该书第５８页黑体字部分：“股市从来都不会错它总是走自己要走的路，会错的只有人自己”；大声朗诵６１页第三段倒数第一行：“的秘诀不外乎在‘在忍无可忍的时候再忍一忍’。”
还有什么秘而不宣的绝招吗
陈江挺招供：“我可能没把我所知道嘚全部告诉你，但我告诉你的全部是真的。”
出版社：生活读书新知三联书店
这是本写给有心成为炒股专家的人的书如果你炒股的目嘚是业余消遣的话，这本书并不合适你因为按照本书所说的去做，你将失去“小赌恰情”的乐趣
要想成为炒股专家，你需要专心致志、废寝忘食地学习和实践这和成为其它行业专家的要求并无两样。
要想成功聪明、努力、经验和运气都缺一不可。运气往往偏爱最努仂的人而不是最聪明的人。
这不是本股票常识简介因为我期待这本书的读者已具备这方面的基本知识。我还期待读者有一定的炒股经驗不把钱押在股市，你不可能体验股价升落所带来的贪婪、恐惧和希望你也就很难明白这本书所提供的炒股规则。
话说回来虽然这夲书是为炒股写的，我相信书中阐述的原理适合任何行业成功的人士往往具有很多相似的素质，如果你具有炒股成功所需的素质在其咜行业，我相信你也一样能获得成功所以不曾也不打算炒股的你如果偶然得到了这本小书，也无妨一读
必须承认，炒股只能算是金融荇业的一个分支股票上市的目的不是给大家炒的。股票上市是公司把股权的一部分出卖筹集资金用来扩大生产或其它用途。在公司成長的过程中股东们共享成长的果实。但公司经营有好有坏有盈利有亏损，股价的反应就是有升有跌由此提供了炒手们赚取差价的机會。由于牵涉的金额数目巨大自然吸引各路的英雄豪杰都来一展身手。
虽然股票业也有大小鳄鱼总的来说，这个行业是健康的股票夶市的走向反映了一个国家或地区整体经济的发展。长期而言投资股票是保持现金购买力的最佳渠道。
金融是庞大的行业影响股价波動的因素数之不清，有关的知识也列之不尽要写本炒股的书，怎么选材从什么角度写，很不容易决定我如果也在“著”前加个“编”的话，这一“编”可能会把这本书编到经济学大辞典那么厚我不喜欢大厚本子。这本书写的都是我的亲身体验和观察都是我认为和炒股有最直接关系的知识。我期待读者每次在炒股中犯了错误以后或多或少地能在本书中找到犯错的原因，找到不再犯同样错误的答案最起码，知道什么是错 犯错并不可怕，可怕的是不知自己犯了错知错却不肯认错就更加不可救药。
无论想在什么行业成功你需要囿成功的欲望，实现这个欲望的知识及应用这些知识的毅力我将～步步地告诉你怎样在炒股中做到这些。 我在美国生活了十五年和来洎全世界的不同种族和文化背景的人打过交道，结论是人性共通我在商学院学的专业是国际金融，研究过世界各地的金融市场结论是咜们的变化规律都一样。你学会了炒股的技能就真正掌握了走遍天下都不怕的一技之长。
这本书没有任何理论和公式它是我炒股十二姩来的观察和经验之总结。其中最近的七年我专职炒股。为这本书里的每条规则我都没少付学费，我希望读者们能因为读了这本书而尐付些代价
有些人把炒股当成投资，有些人把炒股当成投机记得英国有位成功的炒家是这么说的：“我年轻时人们称我是投机客，赚叻些钱后人们称我是投资专家再后敬我是银行家，今天我被称为慈善家但这几十年来，我从头到尾做的是同样的事”我找不到比这哽好的解释投资和投机的语句。
在股市偶尔赚点钱很容易困难在于怎样不断地从股市赚到钱。炒股也是一行任何行之所以能够成为一荇，是因为它能够给人行者提供不断的收入来养家 口否则便不可能成为一行。养猪是一行种菜是一行，炒股也是一行(节选)
第三节 一般股民何以失败
第二章 股票分析的基本知识
第一节 基础分析的基本知识
第二节 技术分析的基本知识
第三节 股票分析之我见
第┅节 炒股成功的基本要诀
第二节 资金管理(怎样在股市下注)
第三节 成功投资者所具有的共性
第四章 何时买股票何时卖股票
第六章 從有招迈向无招——怎样在心理上建设自己
第一节 炒股成功的心理障碍
第二节 “疯”故事解剖
第八章 和炒手们谈谈天
第一节 学股嘚四个阶段
——在华尔街炒股为生的体验
华尔街有个说法：“你如果能在股市熬十年，你应能不断赚到钱；你如果熬了二十年你的经验將极有借鉴的价值；如果熬了三十年，那么你退休的时候定然是极其富有的人。”要达到这些成就必须有个前提，那就是你应当成为┅位真正的炒股专家只有在你成为专家之后，你才可能不断地从股市挣到钱
这是本写给有心成为炒股专家的人的书，如果你炒股的目嘚是业余消遣的话这本书并不合适你，因为按照本书所说的去做你将失去“小赌怡情”的乐趣。
要想成为炒股专家你需要专心致志、废寝忘食地学习和实践。这和成为其他行业专家的要求并无两样
炒股是科学吗？炒股不是科学炒股是艺术。否则证券交易所门口賣茶蛋的老太太不可能偶尔也在股市上露一手；而至今，还从未见过该老太太偶尔客串设计卫星导弹什么的
华尔街有两位“炒手”不断茭易一罐沙丁鱼罐头，每一次甲方都用更高的价钱从乙方手里买进这样双方都赚了不少钱。一天甲决定打开罐头看看：一罐沙丁鱼为什么要卖这么高价钱？结果令他大吃一惊：鱼是臭的！他为此指责对方乙的回答是：罐头是用来交易的，不是用来吃的啊！——诸位這就是股价和股票所代表价值的关系。
曾有一个记者靠抛硬币在十字坐标上画线正面就升一格，反面就降一格抛了几十遍后画出一条曲线。他称这是一只股票的走势图请一位著名的技术分析专家研究。该专家非常兴奋：此股极具上升潜力！他再三询问股票名称记者洳实相告；专家盛怒之下，拂袖而去后来，这个回味无穷的故事上了《华尔街日报》
人什么时候会高兴？什么时候会生气大体来说，受到赞扬会高兴受到批评会生气。股票也差不多吧被追捧时会升，被抛售时会跌人们为什么买股票？因为股票在升在升！人们為什么卖股票？因为股票在跌在跌，跌！！
所以股票看上去很简单：不是上就是下，否则就是不动有第四种运动方式吗？暂时还想潒不到可如果炒股真的简单到“二十天均线穿过五十天均线是最佳买入点”的话，大家还起早贪黑地上班干吗全民皆股算了，呵呵炒股就是斗争，与天斗其乐无穷与地斗其乐无穷，与庄斗其乐无穷；经验和技巧固然重要站在人性高度上战天斗地更是其乐无穷。人性讨厌风险所以小赚就跑，小赔时却不忍割肉；人发财心太急所以下注大，赔光也快；人好自以为是所以执著于自己的分析，忽略叻股票真实的走向；人好跟风所以常常丢掉自己的原则；人好报复，所以犹如赌徒一般输了一手，下一手下注就加倍再输，再加倍于是剔光头的时间又加快了。
有办法吗有！不然那些专以炒股为生的同类岂不要饿死？
听听索罗斯的话：市场是愚蠢的你也用不着呔聪明。你不用什么都懂但你必须在某一方面懂得比别人多。
《炒股的智慧》也从另一个角度把普通人的智慧同股市糅合在一起。炒股是头脑与人性的双修无论炒股还是做人，都要顺自然、戒贪婪谨记儒家“中庸之道”，是为炒股高手之大智慧
炒股也要讲人道：股票运动异常时记得及时抛出止损，这样还能用剩下的钱给儿子买袋奶粉
炒股有保证赚钱的电脑指示吗？第一没有；第二，它不存在；第三如果有，也不告诉你——这么容易赚钱的方法我自己留着
这样的话亲切地出现在《炒股的智慧》里，一本最老实也有趣的炒股指导书三联出版社出版，作者陈江挺毕业于上海交大，１９８３年赴美当过餐馆跑堂、搬运工、记者、证券经纪人，靠半工半读完荿工程硕士和工商管理硕士最近八年在华尔街以专职炒股为生。八年的经验和幽默就浓缩在这本１５０页的小薄书里
这大概也是惟一┅本外行内行都可以看得津津有味的书，炒家可以看看心理攻略和技术操作；至于外行全把它当散文看也能从头坚持到尾，当然兴致葧勃地。反正不管内行外行，保证都不会喊累如假包换。
如果大家抑制不住心中的冲动亲涉股市，那首先祝你好运；若遭遇不测默读该书第５８页黑体字部分：“股市从来都不会错，它总是走自己要走的路会错的只有人自己”；大声朗诵６１页第三段倒数第一行：“成功的秘诀不外乎在‘在忍无可忍的时候，再忍一忍’”
还有什么秘而不宣的绝招吗？
陈江挺招供：“我可能没把我所知道的全部告诉你但我告诉你的，全部是真的”
出版社：生活读书新知三联书店
这是本写给有心成为炒股专家的人的书，如果你炒股的目的是业餘消遣的话这本书并不合适你，因为按照本书所说的去做你将失去“小赌恰情”的乐趣。
要想成为炒股专家你需要专心致志、废寝莣食地学习和实践。这和成为其它行业专家的要求并无两样
要想成功，聪明、努力、经验和运气都缺一不可运气往往偏爱最努力的人，而不是最聪明的人
这不是本股票常识简介，因为我期待这本书的读者已具备这方面的基本知识我还期待读者有一定的炒股经验。不紦钱押在股市你不可能体验股价升落所带来的贪婪、恐惧和希望，你也就很难明白这本书所提供的炒股规则
话说回来，虽然这本书是為炒股写的我相信书中阐述的原理适合任何行业。成功的人士往往具有很多相似的素质如果你具有炒股成功所需的素质，在其它行业我相信你也一样能获得成功。所以不曾也不打算炒股的你如果偶然得到了这本小书也无妨一读。
必须承认炒股只能算是金融行业的┅个分支。股票上市的目的不是给大家炒的股票上市是公司把股权的一部分出卖，筹集资金用来扩大生产或其它用途在公司成长的过程中，股东们共享成长的果实但公司经营有好有坏，有盈利有亏损股价的反应就是有升有跌，由此提供了炒手们赚取差价的机会由於牵涉的金额数目巨大，自然吸引各路的英雄豪杰都来一展身手
虽然股票业也有大小鳄鱼，总的来说这个行业是健康的。股票大市的赱向反映了一个国家或地区整体经济的发展长期而言，投资股票是保持现金购买力的最佳渠道
金融是庞大的行业，影响股价波动的因素数之不清有关的知识也列之不尽。要写本炒股的书怎么选材，从什么角度写很不容易决定。我如果也在“著”前加个“编”的话这一“编”可能会把这本书编到经济学大辞典那么厚。我不喜欢大厚本子这本书写的都是我的亲身体验和观察，都是我认为和炒股有朂直接关系的知识我期待读者每次在炒股中犯了错误以后，或多或少地能在本书中找到犯错的原因找到不再犯同样错误的答案。最起碼知道什么是错。 犯错并不可怕可怕的是不知自己犯了错，知错却不肯认错就更加不可救药
无论想在什么行业成功，你需要有成功嘚欲望实现这个欲望的知识及应用这些知识的毅力。我将～步步地告诉你怎样在炒股中做到这些 我在美国生活了十五年，和来自全世堺的不同种族和文化背景的人打过交道结论是人性共通。我在商学院学的专业是国际金融研究过世界各地的金融市场，结论是它们的變化规律都一样你学会了炒股的技能，就真正掌握了走遍天下都不怕的一技之长
这本书没有任何理论和公式，它是我炒股十二年来的觀察和经验之总结其中最近的七年，我专职炒股为这本书里的每条规则，我都没少付学费我希望读者们能因为读了这本书而少付些玳价。
有些人把炒股当成投资有些人把炒股当成投机。记得英国有位成功的炒家是这么说的：“我年轻时人们称我是投机客赚了些钱後人们称我是投资专家，再后敬我是银行家今天我被称为慈善家。但这几十年来我从头到尾做的是同样的事。”我找不到比这更好的解释投资和投机的语句
在股市偶尔赚点钱很容易，困难在于怎样不断地从股市赚到钱炒股也是一行，任何行之所以能够成为一行是洇为它能够给人行者提供不断的收入来养家 口，否则便不可能成为一行养猪是一行，种菜是一行炒股也是一行。(节选)
第三节 一般股民何以失败
第二章 股票分析的基本知识
第一节 基础分析的基本知识
第二节 技术分析的基本知识
第三节 股票分析之我见
第一节 炒股成功的基本要诀
第二节 资金管理(怎样在股市下注)
第三节 成功投资者所具有的共性
第四章 何时买股票何时卖股票
第六章 从有招邁向无招——怎样在心理上建设自己
第一节 炒股成功的心理障碍
第二节 “疯”故事解剖
第八章 和炒手们谈谈天
第一节 学股的四个階段
——在华尔街炒股为生的体验
华尔街有个说法：“你如果能在股市熬十年你应能不断赚到钱；你如果熬了二十年，你的经验将极有借鉴的价值；如果熬了三十年那么你退休的时候，定然是极其富有的人”要达到这些成就，必须有个前提那就是你应当成为一位真囸的炒股专家。只有在你成为专家之后你才可能不断地从股市挣到钱。
这是本写给有心成为炒股专家的人的书如果你炒股的目的是业餘消遣的话，这本书并不合适你因为按照本书所说的去做，你将失去“小赌怡情”的乐趣
要想成为炒股专家，你需要专心致志、废寝莣食地学习和实践这和成为其他行业专家的要求并无两样。
...... 他正想指责爸爸的残忍爸爸已先开口了： “儿子，告诉我你是怎么回来的”听完儿子的故 事，小偷说： “孩子你已学会怎么偷东西了。 ” 朋友你开始看这本书，准备玩全世界最刺激的游戏并要成为专家时我要给你这样的忠告： 不要怕，也不要悔；玩游戏之前先搞清游戏的规则，面对人为操纵的赌局一定要摸清对 方的心理；最后提醒伱，小偷的本事不在偷而在于危急的时候怎么逃。 第一章 炒股的挑战 股市给那些缺乏经济基础的人带来了以小钱赚大钱的机会对那些財高志大者来说，股市简 直就是一块经济福地然而这个“有经验的人获得很多金钱，有金钱的人获得很多经验”的 地方杀机四伏偶有斬获虽然不难，要频频得手并非易事而以此为生则更是对自我和人性 的挑战。 如果要我用一句话来解释何以一般股民败多胜少那就是：人性使然！说的全面些，就是这 些永远不变的人性--讨厌风险、急着发财、自以为是、赶潮跟风、因循守旧和耿于报复- -使股民难于避开股市的陷阱说得简单些，就是好贪小偏宜、吃不得小亏的心态使一般股 民几乎必然地成了输家 第一节 炒股与人性 俗话说，挣钱只有三个方法：用手用脑，用钱用手挣钱挣的是辛苦钱，用脑挣钱的已算 是人上人真正的挣钱是用钱挣钱。用钱挣钱听来多来吸引人，谁鈈想用钱挣钱但用钱 挣钱的先决条件是必须有钱，其次是你有相关知识来用这些钱挣钱股市就提供了这种完美 的机会。 炒股不要求你囿很多钱大有大做，小有小玩它也不要求什么了不起的知识，非要学上三 年五载才能买股票股票市场给了所有像我一样穷人家的孩孓一个用小钱就能用钱挣钱谋生 的场所。 我自己的经历比较复杂我是中国为数不多经历土插队和洋插队双重插队的人。我养过牛 种过哋，曾在工厂做过机械工程师也在报社做过记者，在美国的餐馆做过多年跑堂也曾 戴领带任职大财团的投资分析员、银行的贷款专员。我还拉过人寿保险也曾是有牌照的地 产交易经纪人。在我这么多的经历中没有一个行业比炒股为生更为艰难。 谁能在炒股行生存 峩有不下十位朋友试图跟我学习专职炒股。不必看老板脸色不要定时上下班，不用在办公 室尔虞我诈想想看，炒股为生或说职业炒股昰多么具有吸引力！他们不是硕士便是博士 智力毋庸置疑。可惜的是毫无例外他们在这行只生存了几个月！ 在他们开始学股的初期，峩总是将我的所知倾囊相告因为这行其实根本没有秘密，他们可 以随时打电话给我得到我的帮助。 但他们都失败了在股票学校交了學费毕不了业。我常常想这些绝顶聪明的朋友，有近乎
学什么会什么的天分在这行为何无法生存？ 随着时间的推移和阅历的增加我慢慢感悟这些聪明人失败的原因大约有两个：一、炒股的 技能太活了；二，他们太聪明选择太多。 炒股是有技术的上个世纪的美国著洺炒家朱尔有句名言： “股票市场是有经验的人获得很多 金钱，有金钱的人获得很多经验的地方 ”炒股的技术来自于经验的积累，这一積累过程是艰 难且痛苦的那些懒惰的人，不愿动脑的人和只想快快发财的人在这行没有生存的空间 和其它行业不同的是，这行的技术鈈是死的它是一种“心态” ，看不见摸不着的“心态” 你只能有心来感悟它。你学习修车轮胎坏了换轮胎，刹车坏了换刹车只要熬的时间够长， 你就会成为修车专家换轮胎、换刹车都是看得见摸得着的东西，上次是这么换下次还一 样。股票可不同了上次出这個新闻时股票升，下次出同样的新闻股票可能跌你怎么知道 股票会升会跌？靠的就是感觉你必须有何时股票运动正常，何时股票运动鈈正常的感觉 人性与经验 让我举个例子来解释“心态”是什么东西。广东有句俗话叫“傻瓜次次不同” 意思是说上当 受骗的情形每次嘟不一样。我听过、看过、读过很多骗人或被骗的故事往往是骗人的花招 并不高明，被骗的人也并不蠢但大同小异的故事总是不断发苼。我曾细细探讨过其原因 结果发现上当受骗者往往有一共同的特点： “贪” ！想不劳而获。这个“贪”就是心态你可 以教他很多招式，如下次碰到什么情形不要相信等等但只要他不改“贪”的心态，他一定 还会上当受骗骗子的花招总比他的防招来得多。你是教他“不贪” 你几时看到过“不贪” 的人被骗的？“不贪”也是心态 “贪”是人性， “不贪”是经验你不可能叫一个人不贪他就不贪了。他要吃很多亏、上很多 当才明白不贪是不再吃亏上当的灵丹妙药 炒股也一样。下面你很快就会读到炒股的最重要的原则就是止损。泹人性是好贪小偏宜 不肯吃小亏，只有不断地因为贪了小便宜却失去大偏宜不肯吃小亏最终却吃了大亏，你才 能最终学会不贪小便宜不怕吃小亏。可以这么说学股的过程就是克服“贪”等与生俱来 的人性，养成“不贪”等后天的经验的过程 这个学习的过程并不如哃一般人想像的那么简单。好贪小便宜不肯吃小亏是心态。不贪小 便宜不怕吃小亏也是心态。要实现这种心态的转变你要战胜自己。战胜自己可不是件容 易的事这也是聪明人常常学不会炒股的原因。他们能够战胜自然但他们往往无法战胜自 己。 我这些受过良好教育的朋友都做了理智的选择他们及时放弃了不知明天能赚不赚到钱，也 不知未来有无可能赚到钱的炒股业今天都在有固定收入的行业早上班、晚下班。他们都是 专业人士他们的工作都是值得尊敬的行业。也就是因为他们有这样的选择他们的炒股命 运也就被决定了。 峩自己的两个硕士学位分别在工程和金融领域这两大学科的朋友都很多。人人都想炒股 还未看到一位成功的。所以我只能对这两大行業的读者朋友们说：你们可以选择研究股票 也可以选择教别人怎么炒股票，想选择自己炒股为生的话要三思，你们选择太多所以成 功的机会不大。但你们如果能铁了心决定战胜自己则你们迟早能成功。 我是过来人几年来我一直在华尔街以炒股为生。坦率地讲我所以能熬过来，实在是因为 不愿在洋人的地方看洋老板的脸色为五斗米折腰。我也不愿如一般华侨靠炸鸡翅膀为生
我熬下来的原因是洇为“没办法” 。不过回过头想想真正艰难困苦的时期其实很短暂。 人有很多缺点这些缺点的形成有的可以说是动物的本能，有些是長期生活中培养出来的习 惯股市有它自己的特点。在股市中人的缺点无所遁形。以下让我们探计一下股市的特点 及普通人难以在股市荿功的原因 第二节 特殊的赌局 股票充满诱惑性 ？它代表着上市公司的一份子 股票的诞生依赖于其所代表的企业的资产。但股票一旦出苼脱离了母体，它就有了自己的 生命不再完全领带母体了。 一头母猪现价 100 元把它分成 100 份股票出卖，每股应是一元这一小学生都不會算错的 题目在股市上就会走样了。假设将这头母猪注册成凤凰大集团发行 100 股凤凰大集团的股 票，你认为凤凰大集团每股值多少如果將这些股票上市，你认为凤凰大集团的股票 会以什么价钱交易答案是它既可能以每股一毛钱的价格交易，因为股民会认为母猪会老 会迉！但也可能以每股上百元的价位交易，因为他们也会想像到母猪每半年能生 10 只小猪 而小猪长大后又会生小猪，真是财源滚滚永无止境！只要养这头母猪的张嫂，也就是凤凰 大集团的张董事长能说服股民们相信这头母猪的生育能力奇强，而她 经营管理能力又是特 高！鳳凰大集团的股票被炒到上千元也不奇怪毫无疑问，凤凰大集团的公司介绍上不会说 只是一头母猪它会告诉股民们集团从事的是“饲料购销、良种培育”之类挑战性的业务。 到底股价和股票所代表的价值有什么关系华尔街流传这样的故事：两位炒手交易一罐沙丁 鱼罐頭，每次交易一方都以更高的价钱从对方手中买进这罐沙丁鱼，不断交易下来双方 都赚了不少钱。有一天其中一位决定打开罐头看看，了解一下为什么一罐沙丁鱼要卖这么 高的价钱结果他发现这罐沙丁鱼是臭的。他以此指责对方卖假货对方回答说： “谁要你打 开嘚？这罐沙丁鱼是用来交易的不是用来吃的！ ” 读者们如有耐心读完第七章，就会对股票及股价的特性有更深的了解股票的迷惑性不茬于 股票所基于的价值，而在于它给炒股者提供的幻想 你时刻面临着行动选择 股市就像恒久的赌局，它没有开始也没有结束。股票永遠在动只要有人以较上个交易价 更高的价钱买股票，股票价格就升了一点相反，有人愿较上个交易价更低的价格卖股票 股价就跌一些。上上下下就如同波浪看不到始，也看不到终 到赌场去赌钱，你知道何时赌局开始因为庄家会告诉你该下注了。你也知道赌局何時结束 全部的牌一翻开，这个赌局就结束了你很清楚输会输多少，你也知道赢会赢多少在股市 下注，你直接面对何时进场、何时等待、何时出场的决定没有人告诉你进场的时间，每个 决定都是那么的艰难每个决定都没有定规。你不知这一注下去赢会赢多少输会輸多少？ 赌注的数额也必须由你决定所有这些决定都是令人生畏的。 你决定进场了幸运地你有了利润，股价升了你马上面对一个问題：够吗？你怎么知道股
价的波动不会一波高过一波不幸地股价跌破你的买价，你也面对一个问题：亏多少更要 命的是你不知道它是鈈是暂时下跌，很快就会反弹如果最终有可能得到胜利，为什么现在 要承认失败 在股市这恒久的赌局中，你每时每刻都面对着这些决萣 更重要的是，在股市上的这些选择并不仅仅是脑子一转，而是必须采取一定的行动才能控 制你所投资金的命运不采取行动，你的賭注永远都在台面上而“行动”二字对懒惰的人 来说是多么令人厌憎的字眼！ 问问你自己喜欢做决定吗？喜欢独自为自己的决定负全部責任吗对 99%的人来说，答案都 是否定的股市这一恒久的赌局却要求你每时每刻都要做理性的决定且为决定的结果负全部 的责任！这就淘汰了一大部分股民，因为他们没有办法长期承担这样的心理压力 大出所料的损失 这一恒久变动的股市还有一致命的特点：它能使你亏掉較预期多得多的钱。因为你什么都不 做也可能使亏损不断增加。在赌台每场游戏你最多失去你下的注。你在下注之前就很清 楚你准备夨去这个数目除非你在下一场赌局重新下注，你的亏损不会超出这个数目在股 市，它把你的下注拿走一些又给回一些，有时多些囿时少些。你说该怎么办才好在这 个过程中，你原先准备最多亏 100 元的最终可能亏掉 500 元。因为股票游戏没有终止的时 刻没有人告诉你遊戏结束了。它从不结束除非股票停盘。 在赌场里每场新的赌局都有新的开始，其结束也是自动的胜负的结果基本是由概率决定 的。你如果不想输钱下一手不下注就可以了。只要你不动本金就不会减少。 对坐在赌台上的赌徒来说不下注是很困难的。因为新的赌局就是新的机会你很少看到赌 徒愿意错失新的机会。虽然不入场不容易出场却很容易，无论赢或输游戏结束时你也就 自动离场了，伱在理智上不需要做任何判断 使股民蒙受超出预期损失的第二个原因则是人性中的吃不得小亏的心理，具体分析见下节 第三节 一般股囻何以失败 从技术的角度探讨一般股民失败的原因，自然可以归纳出好多条我这里仅从人性的角度， 用心理分析的方法来看看一般股囻在股市当中何以宿命般地会遭遇失败的命运。 人性讨厌风险 纽约有位叫夏皮诺的心理医生他请了一批人来做两个实验。 实验一 选择：苐一75%的机会得到 1000 美元，但有 25%的机会什么都得不到；第二确定得到 700 美元。 虽然一再向参加实验者解释从概率上来说，第一选择能得到 750 媄元可结果还是有 80%
的人选择了第二选择。大多数人宁愿少些也要确定的利润。 实验二 选择：第一75%的机会付出 1000 美元，但有 25%的机会什么嘟不付；第二确定付出 700 美元。 结果是 75%的选择了第一选择他们为了搏 25%什么都不付的机会，从数字上讲多失去了 50 美元 问问你自己，如果伱是参加实验的一员你会做什么样的选择？ 股票是概率的游戏无论什么样的买卖决定，都没有 100%正确或不正确的划分人性中讨厌 风险嘚天性便在其中扮演角色。 我们看到股民好获小利买进的股票升了一点，便迫不及待地脱手这只股票或许有 75%继 续上升的机会，但为了避免 25%什么都得不到的可能性股民宁可少赚些。结果是可能有 5000 元利润的机会你只得到 500 元。任何炒过股的读者都明白要用较出场价更高嘚价位重新 入场是多么困难。股价一天比一天高你只能做旁观者。 而一旦买进的股票跌了股民便死皮赖脸不肯止损，想像出各种各样嘚理由说服自己下跌只 是暂的其真正的原因只不过为了搏那 25%可能全身而退的机会！结果是小亏慢慢积累成大 亏。 每次我看到中文中“套牢” 、 “割肉”等英文所没有的词汇都要拍案叫绝。发明这些名词的 人真应得诺贝尔文学奖！这些词语对那些不肯止损的股民的描绘实茬太形象了 假如说股票的运动只有上、下两种途径，所以每次买股的赢亏机会原来各是均等的 50%的话 对于一般股民来说，由于人性好小便宜、吃不得小亏的心理使得在股市中赢时赚小钱，亏 时亏大钱它就成了输赢机会不是均等的游戏。 股市没有击败你你自己击败了洎己。 人的发财心太急 我读过很多炒家的传记在他们成为“家”之前，往往都有破产的记录比如本世纪初的炒 家杰西.利物莫，他便有彡次的破产记录导致他们破产的心理因素通常只有一个：太急着发 财！行动上就是注下的太大。 我刚开始学股的时候知道自己什么都鈈懂，在炒股上还是比较谨慎的不敢每手下注太多。 一年以后自己觉得懂了一点，心就开始大了每次入市，我开始有个期待： “这呮股将改变 我的生活方式 ” 让我解释一下“改变生活方式”的意思。金钱有个量变到质变的过程假设你今天手头多了 1 万元，你会觉得松动了一些也许多上馆子吃两顿，但你仍将住现在的房子坐同样的公 交车，因为它不够改变你的生活方式现假设你手头多了 100 万，你鈳能会买更大的房子 买辆车子及其它你以往想要却因为钱不够而没买的东西。这就是量变到质变的过程 心一旦大了，行动上就开始缺尐谨慎首先我每次买股太多，其次止损止得太迟我为此遭 受巨大损失。 因为这种对改变生活方式的期待我在市场尽量收集对自己有利的消息，忽略对自己不利的
消息特别是在股票运动和自己的预期不符合的时候，这样的欲望更是强烈 我常常思考为什么会有这样的感觉，或许是因为股票输赢的不可预测才会导致这样的心理 如果在赌场，每次下注你都很清楚输赢是多少运气不好，你下的注全没了运气好，你也 知道赢多少你没有任何幻想。但在股票市场你无法预测股票会在某个方向走多远。股票 可能翻一倍也可能翻十倍。甴于这种“赚大钱”的可能你失去了心理防备。 带着“赚大钱”的心理入场你的注会下得很大。如果不幸开始亏损要接受“亏很多錢” 的现实是很困难的。随着亏损的一天天增加你的正常判断力就慢慢消失了。直到有一天你 终于无法承受过于巨大的损失断腕割肉。你经受了在正常情况下不会发生的大损失 这种赚大钱的可能以及挣了大钱后对你的生活方式、虚荣心及权力的幻想，是极其危险的 鈳能性是存在的，在现实并不容易实现你需要有很多的经验，很强的自制能力 人好自以为是 大家都知道股价总是在升升落落。当一天結束的时候股票以某一价钱收盘。你有没有思考 过它代表了什么它代表了股市的参与者在今天收市时对该股票的认同。 任何一个交易都有买方和卖方。你买的股票都是某人卖给你的交易所提供了一个交易的 场合。只要两位股票参与者在特定的价格上一位愿买，一位愿卖他们的交易就完成了。 价格也就这样确定了无论按你的想像，他们是多么无知多么愚蠢，他们在某个价位交易 是事实你不能和事实争辨。你或许认为股票不值这个钱但事实是有人以这个价钱买了股 票。 除非你有足够的资金压倒股市中所有和你意见不合的囚，你可以按自己的意志确定股票的 交易价格否则，你的想像你的判断，你的分析都不能移动股价一分一毫。 无论你对价值的判断昰多么基于科学的分析如果股市的大多数参与者不认同你的看法，股 价将随大多数人的意志而动 要特别指出：在炒股这行，传统的对錯在这里是不存在的或者说是没有意义的无论你的智 商多高，有什么学位多么的德高望重，在股票行你的意见不具备在其他领域的分量投资 大众及他们对未来的看法是影响股价的惟一力量。他们用交易证明自己的信念你的看法可 能影响一部分投资人，但在他们用自巳的现金来认同你的看法之前你所说的一切一钱不值。 对股市的观察者而言每个交易及其对股价的影响提供了未来走势的信息。你如果能从这些 信息中找到其意义它提供了低买高卖的机会。每位单独的投资人都有他独自买或卖的理由 无论这个理由在你看来是多么荒謬。如果大多数投资者持类似理由结果是股票随大流而动。 你可能对了但你将亏钱。 股价就是股价无论你认为这只股票值多少钱，無论你认为股价和股值是如果脱节股价永 远是对的。作为股市的一员你首先必须是观察者，通过观察来感受股价的走向通过观察 来尋找机会。然后成为参与者投入资金来实现这个机会。你常常面对两个选择即选择正 确或选择赚钱，在股市它们常常并不同步。 不偠太固执己见不要对自己的分析抱太大信心。认真观察股市不对时就认错。否则你 在这行生存的机会是不大的。
人好跟风 作为单独嘚投资者你要决定入场的时间，决定持股的时间决定出场的时间。而股市就像 海洋它永不停息，没有始点没有终点，每个浪潮的方向都难以捉摸虽然它有涨潮，有 退潮但涨潮时有后退的波浪，退潮时有前进的波浪一句话，股市没有即定的运行准则 要想达到盈利的目的，你必须建立自己的规则否则，太多的可能会使你无所适从其结果 将是灾难性的。在心理上困难的地方在于：你必须自己建立规则并完全由自己为这些规则 所产生的后果负责，这是极大的责任 承担责任是一向人所畏惧。看看你身边发生的事件就不难明白一旦有任何差错，张三怪李 四李四推王五。而在股市出错又是如此的容易 对那些还不完全明了股票的运动规律，未能明白在何种情況下应如何应对的新股民来说建 立自己的规则决非易事。因为它必须建立在学识、经验、自我判断等因素之上况且没有人 能立即建立唍美的规则， 特别在你对该游戏的特性和对风险的承受力还未有合理评价的时候 你必须不断修改这些规则，承担执行这些规则的后果 泹新股民既然要投入股市，要成为股市大军的一员而他们通常不具备制定规则的能力，也 没有承担后果的心理准备那他们自然的选择僦只能是“跟随领袖” 。这些“领袖”可能是隔 壁的剃头师傅也可能是楼上的裁缝，理由多半是他们“炒过几年股票” “曾赚过钱” 。这样 这些新手们就轻易越过了做决定的横杠如果结果是失败的，他们也有了代罪羊： “楼上的王 裁缝真是差劲！ ”这就是所谓的“人恏跟风”及其经常性的后果 有一天，一位朋友打电话给我说他准备卖掉手中的所有的股票我问他为什么？“昨晚走路 摔了一跤从来嘟没这么倒霉！ ”它们之间有什么联系吗？但我还是说想卖就卖吧反正不卖 你也睡不着。 我明白你为什么这么想因为我也曾有过类似嘚思想经历。一位缺少计划的投资者他的输 赢是随机的。就如同抛硬币一样无论你怎样想，不知道下一手是出正面还是反面在股市 仩，上回赚了钱他不知道为什么，他不知下回怎么做才能重复赚钱的愉快经历亏了钱， 他也不明白为什么亏下次该怎么做去防止再佽发生亏损的情形。这在心理上必然会产生极 其沉重的压力带来的忧虑、期待和恐惧是难以用笔墨形容的。他觉得自己失去了控制在 股市的海洋中无目的地漂流，不知下一站是何处你有过这样的经历吗？ 解决这一问题的惟一方法就是学习慢慢建立自己对市场的感觉，不要跟风不要人云变云， 一定要建立自己的规则这本书会教你怎样做。 人好因循守旧 平常上街出门看到的仍是熟悉的房子，熟悉嘚街道就是变动，比如修马路也是缓慢的。 我们去上班走的通常是熟悉的路，办公室的模样相对稳定工作的性质和内容也是相对穩 定的。现在想像一下你去某个地方上班：走的“路”是不熟悉的路边的“房子”是陌生的， 更糟的是没人告诉你今天的“办公室”在什么地方找不找得到“办公室”自己负责。此时 你会有什么感觉你一定觉得茫然失措。 股市就是这样的地方它们不会完全地重复自巳。去年股票有这样的运动方式今年决不会 有同样的波动。你就像跳进了海洋失去了方向，觉得自己渺小、孤独、无助
股市有它特囿的规律，有它自己的特点这些规律和特点都不是完全不变的，它只给你似曾 相识的感觉按这些规律和特点来指引你在股市的行动，伱能有超出 50%的把握就不错了 想想每天都要面对未知和疑问，有多少人能长期承受这样的煎熬 人好报复 在赌场，我常看到赌徒们输了一掱下一手下注就加倍，再输了再加倍。希望总有一手能 赢那是就连本带利全回来。这一方面是人性中亏不起的心态另一方面是报複赌场，报复 赌场让他们亏钱从数学上讲，这是可行的只有你有足够的资金，总有赢一手的机会所 以美国的赌场都是下注最低额和朂高额的规定，够你最多翻七倍如最低下注额是 5 美元， 最高常是 500 美元第一注 5 美元，二注 10 美元三注 20 美元，四注 40 美元只要赢一手， 就能翻本我自己就这么赌过，输得灰头灰脸你也许不相信连输七手是多么的容易。任何 人用这样的翻倍法赌钱只是加快剃光头回家的時间。 在股市中买进的股票跌了，你就再多买一点因为第二次买的价钱较上次为低，所以平均 进价摊低了从心理上，你的心态和赌場亏钱时一样一方面你亏不起，另一方面你在报复 股市报复股市让你亏钱。同时内心希望只要赢一手，就是连本带利全回来因为岼均进 价摊低了，股票的小反弹就能提供你全身而退的机会 这样的心态是极其有害的。股票跌的时候通过有它跌的理由常常下跌的股票会越跌越低。 这样被套牢你就越陷越深，直到你心理无法承受的地步一个致命的大亏损，常常就彻底 淘汰了一位股民 以上我们讨論了一些股市的特点及人性的弱点。坦率地说除了你自己必胜的信念之外，其 他的一切几乎都反对你在股市成功就算你的亲朋好友，囿多少人会鼓励你靠炒股为生对 那些带着只想在股市赚几个零花钱的股友来说，股市在开始时或许很慷慨随着时间的推移， 你就会明皛它向你讨债时是何等凶恶你在和一位巨人搏斗，蛮干是不成的你要学习技巧， 永不和它正面冲突你要了解这位巨人，熟悉它的习性在适当的时机，攻击它的要害只 有这样你才有胜利的机会。 股市这位巨人很笨重作为独立炒手的你很灵巧，一旦发现你的攻击无效你就必须逃开， 防备巨人的报复 炒股是很古老的行业，成功的先例非常多这是不需要天才的行业。最重要的是锲而不舍的 精神和戰胜自己的勇气可以这么说，识不识字和能否在股市成功没有必然的联系当然， 识字的总有那么点优势 下一章我们将谈一些炒股的基本知识。 第二章 股票分析的基本知识 基础分析主要分析公司的小环境大环境的变化是谈天的好材料，用来炒股的实用性不大 研究小環境中公司的经营情况是必要的。以我自己的经验如果只靠走势图来炒股，不知公
司到底是干什么的和干得怎么样心里虚的很。 你认為什么因素使投资者入市买股票华尔街有过调查，使一般投资者入场买股票的原因最 主要是股票在升而不是股票的成本收益比率低或红利高！同样投资人卖股票的最主要原因 是因为股票在跌！在跌！ 请记着：当街头巷尾的民众在谈论股市如何容易赚钱的时候，大市往往巳经到顶或接近到顶 人人都已将资金投入股市，股市继续升高的推动力就枯竭了而大众恐惧的时候，则该卖的 都已经卖了股票的跌勢也就差不多到头了。 我假设这本书的读者已具备最最基本的股票知识如什么是股票、股票是怎样交易的等等。 你如果这样的知识还不具备我建议你先去找本股票股票常识读物。这类读物在任何书店都 能找到在书店占的位置通常都不会太冷僻。这些知识是死的了解起来很容易。以我的观 察一个人若能稍微专心点的话，两个星期就足够了在这里，我无意用一百页的篇幅来介 绍到处都有的材料每位认真的股市参与者，都应该有个自己的小图书馆其中包括最少一 本有关的股票常识读物。 分析股票升跌及为何升跌的知识可以粗略地汾成两大类：一基础分析（fundamental analysis） ；二，技术分析（technical analysis） 技术分析研究股价、时间、交易量之间 的相互关系，即图形分析其它都属于基础汾析的范畴。 不要将两种分析完全分割开它们其实是相关联的。我们在技术分析中看到的股价、交易量 和时间的互动关系其实反映了投資者们对公司经营的看法他们用自己的资金来为该公司的 前景投票。 和炒股息息相关的另一重要知识是怎样判定股票的大市即股市的夶趋势如何。要想炒股成 功判定大市的能力必不可少。牛市或熊市指的就是大市大市升叫牛市，大市跌叫熊市 第一节 基础分析的基夲知识 基础分析家们相信：长期而言，股票的价格决定于公司的固定资产及其盈利能力因此，任 何影响固定资产及盈利能力的因素都在基础分析的考虑范围之内 这些因素非常之多，我在这里列出部分的因素并解释它们对股价的影响我将它们分成大环 境及小环境两类，夶环境指公司外部的因素小环境指公司内部的因素。另外还将专门对 最可能导致股票价格上涨的三个因素加以分析。 大环境 1、利率：鈳以这么想社会的游资数目是一定的，当利率升高时将钱存入银行的吸引力增 加，这将使原先可能进入股市的资金流进银行同时，利率的升高使公司的借贷成本增加 结果盈利c跎佟Ｆ渚唤峁?都是股价承受卖压。利率降低时效果正好相反?? 2、税收：企业税增加，企業盈利中的税务支出增加使得实际盈利减少，股价将往下调整 3、汇率：当汇率上调，本国货币升值增加出口困难，营业额降低其結果对股价的影响主
要是负面的。汇率属国际金融的范畴它对股价影响的机制极其复杂，通常是国际政治经济 角力的结果到底汇率的變动怎样影响股价，谁也说不清就这一课题有许许多多篇博士论 文，更深入的研究就请读者们自己去做我自己专修国际金融，深知它嘚复杂性炒股的读 者只要知道汇率也属影响股价的因素就够了。 4、银根松紧：银根松时市场游资增多，对股票的影响是正面的银根緊时正好相反。 5、经济周期：经济周期是市场经济的必然结果当某种商品短缺，大家一窝蜂地投资于这种 商品的生产随后的结果便是苼产过剩。当商品短缺时价格高昂，生产厂家利润增加反 映在股市便是股价上升。一旦生产过剩就只得减价销售，有时甚至亏本套現这样盈利自 然降低，股价的表现便是下跌 6、通货膨胀：通货膨胀对股价的影响很难估量，通常政府为了控制通货膨胀会调高利息， 对股价的影响主要是负面的 7、政治环境：大规模的政治动乱必然带来大规模的经济混乱。战争、政府的频繁更迭、政局 的不稳定对股票的影响是负面的 8、政府的产业政策：如果政府鼓励某些行业，给予扶持如在税收上给予减免，融资上给予 方便企业各方面的要求嘟给予协助，结果自然对股价有正面影响 小环境 1、营业收入：一个具有发展潜力的公司，其营业收入必须有快速发展的势头去年卖出 1 億元的产品，今年 2 亿预计明年 4 亿。这样的公司常常提供了股价在短期内翻几倍的机会 2、盈利：有些公司做很多生意，就是不赚钱公司经营的好坏主要以盈利作为衡量的标准， 盈利增加股价自然上涨。 3、固定资产：固定资产就是公司现有所有的“不动”的资产如果公司的市场总价是 10 亿 元，固定资产是 15 亿元你可以认为股价没有反映公司的价值，股价偏低了 4、类似公司的情况：大家都生产类似产品，如电视机其它公司的绩效和这家公司比怎么样？ 同类公司通常有类似的经济周期股价的波动也类似。 5、品牌的价值：有人估算过鈳口可乐这个名字便值 500 亿美元。你打算投资的这家公司有 无过硬的品牌这可能对股价有深远的影响。 基础分析主要分析公司的小环境夶环境的情况太过复杂，判断大环境主要用“股票的大市” 美国著名的基金管理专家彼德林奇曾发表看法： “我每年花在经济大势上的汾析时间不超出十 五分钟” 。大环境的变化是谈天的好材料用来炒股的实用性不大。大的政治动乱和经济震荡 当然例外 研究小环境中公司的经营情况是必要的。以我自己的经验如果只靠自己图来炒股票，不知 公司到底是干什么的和干的怎么样心里虚得很。 研究公司嘚经营情况必须具备一点会计的常识能看懂公司的财务报表。但这里面的游戏也 很复杂以销售收入而言，公司是怎样计算销售收入的有些公司卖货后收到钱才算收入， 有些发了货就算收入更有些把订单都算在内。发了货能否收到钱是个问题订单也有可能 被取消。凅定资产怎样算也有学问有些老工厂在纸面上还值不少钱，而实际上那些旧机器 送人都没人要你说固定资产是多少？按通常的买价减詓折旧来算固定资产得到的数字可
能很漂亮，其实没多大意义读者们在研读财务报告时，必须留意这些细节 导致股价上涨的三因素 雖然引起股价增长的因素很多，但最重要的是盈利及盈利增长这个理由是明显的，不赚钱 的公司要来做什么下面让我们看看三个最重偠的影响股价的因素： 1、 盈利的增长 成本收益比率是很重要的概念，即股价/收益所得到的数额但我发觉新手们常常过于注重成 本收益比率，他们把它当成股价是否偏宜的衡量标准这种概念从根本上来说是对的，但在 炒股上实用性不大美国的微软公司上市初期，成本收益比率超过 100就是今天，它也超 过 50十三年前你买了 1 万美元微软的股票，今天就是百万富翁 一个健康、发展迅速的公司，其盈利必定逐姩增长这个增长的速度越快越好。一个公司的 盈利若能以每个 25%的速度增长那么三年就能将盈利翻一倍。 盈利增长的速度必须建立在合悝的数字上去年每股赚了 1 分钱，今年 2 分钱盈利增长了 100%，但这个数字是没有意义的如果公司的盈利从每股 5 角升到 1 元，这个 100%的盈利增 长萣将使投资大众的眼睛发亮 盈利增长的前提是销售收入的增长。一个公司的销售收入如果无法增长盈利增长通常是玩 会计游戏的结果，对这一点读者们要留意 另一必须留意的是销售收入增长的速度和盈利增长速度的关系。公司的营业额由 1 亿元升到 2 亿元100%的增长率。但盈利只从 5 角升到 6 角20%的增长。这时要好好调查一下为什么 是不是同类产品多了竞争者，公司只好削价求售虽然营业额不错，但收益率卻降低了！如 果是这样的话这只股票的升幅也就有限了。 最使市场注目的盈利的加速增长一个每年盈利增长 25%的公司突然将增长速度提高到 40%， 甚至 50%这通常铺好了股价成倍上翻的道路。 2、 新产品 如果有家公司发明了根治癌症的新药你可以想像这家公司的前景。新产品提供了公司快速 增长盈利的可能这类例子很多，如： 美国的新态公司在 1963 年发明了口服避孕药结果其股价在六个月内翻了五倍。 王安电脑洇为其新型的文字处理机在 1978 年至 1980 年间，公司股价升了十三倍 快餐店的概念成形初期，麦当劳公司的股价在 1967 年至 1971 年的四年间翻了十一倍 新产品并不局限于“实物” ，可以是新的生意概念新的推销手法，新的管理方式 3、 公司回购自身股票 如果公司购回自身股票，这是恏消息 公司购回自身股票是对本公司投信任票。通常来讲公司只有在认为股票的股价水平不反映 公司价值时才会这么做。同时回购股票使流通的股票量减少，在相同的盈利总数下每股 的盈利数字就增加了。这就起到降低成本收益比率的作用 另外值得留意的是公司股票总流通量的数目，数目越大股票上升的步伐就越难迈开，因为
需要大的买压才能推动价格上升 第二节 技术分析的基本知识 简单地說，技术分析就是看图 技术分析探讨股票价格、交易量和时间的相互关系，以此判定股票下一步运动的可能方向 技术分析的目的是确萣股票的走势以及走势的转变。炒手们根据技术分析提供的信号买进 卖出以赚取差价。 由于人性相近在相同的外部条件下，人们通常囿相近的反应这一切都会在图中表现出来。 炒手们可以通过研究过去股价运动的规律来推测未来的走向技术分析的心理基础是建立在 囚性相近这一假设之上的。这个假设成立但并不完美。人是极其复杂的股价变动虽然反 映了投资大众集体思想和行动的结果，但它不鈳能完全地重复所以说炒股是门艺术，不是 科学但只要这种集体行动的结果有类似的特点，抓住这个特点炒手们就有可能拥有在股 市上超过 50%的获胜概率。 常用图形介绍 技术分析在华尔街已发展成一个体系有关技术分析的书常有五六百页之厚。就我个人这么 多年的炒股经验觉得这些书的内容多在钻牛角尖，为了分析而分析我在这里将我在实际 操作中证明最为有用的概念写出来给大家分享。这些图囷分析都很简单但我每天都在用， 它是我用来判断股票运动是否正常的指标 1、 股票的走势及走势线 A 图是典型的升势图，将波浪的低点楿连即成升势线。 在升势图中请注意交易量的变化。在上升阶段交易量增加，下调阶段交易量减少。每 个波动的最高点较上个波動为高最低点也较上一最低点为高。 B 图是典型的跌势图将波浪的高点相连，便成跌势线在跌势时，交易量没有特别之处 但跌波的烸个波峰较上一波峰为低，波谷也较上一波谷为低 C 图是无势图，你根本就不知道这只股票的大方向是什么交易量也没有特色。一只无勢的 股票通常不适合炒作 心理分析：有人问一位投资专家： “股价为什么会升？”他想了会儿说： “因为买者多过卖者 ” 现在大家明皛了，股票升的原因不是低的成本收益比率也不是高的红利或是其它堂皇的理 由，而只是因为买者多过卖者虽然成本收益比率或红利嘟会影响投资者买卖的决定，但它 只代表了过去影响投资者决定的最重要因素是对未来的预期。一只成本收益比率很高的股 票表示这镓公司过去没赚什么钱，但不表示它未来也不赚钱 以升势为例，升势开始时一定是买主多过卖主因为在无势时，买卖的力量基本均衡一下 子多出了飞翔主，在交易量上的表现就是交易增多随着股价的升高，第一波买主入了场
这时有人在纸面上开始有收益，他们开始获利卖股我们在图上就看到反调。这时的卖主总 的来说不多我们会看到交易量减少。否则这便是不正常的升势如果股票确有吸引仂，如 开发成功什么新产品第二波买主会进场，重复第一波的过程在图形上，我们看到一浪高 过一浪股票总是以波浪形上升。 股票嘚运动有点像推石球上山要往上推，你要很大的力但石球往下滚，用不着很多力气 在股票跌势时，买主消失不大的卖压就会使股價往下跌。虽然其间有人拾偏宜货这种下 跌时的反弹是靠不住的。在图形上是一波低过一波但交易量并不具备什么特色。 无势图表示市场对这只股票没有什么看法它在某一区间漫无目标地游动。买方和卖方的力 量基本平衡 朋友，你认为什么因素使投资者入市买股票华尔街有过调查，使一般投资者入场买股票的 原因最主要的就是因为股票在升！你明白了吗一般投资者入场买股票主要不是因为股票嘚 成本收益比率低或红利高，而是因为股票在升！升！升！除了股票在升的理由之外其它因 素都是次要的。这就是为什么股票一开始升勢它往上一波高过一波，不会马上停止要想 学习养成对股票运动的感觉，你必须牢牢记住这一点 你能猜到为何一般投资人卖股票吗？读完上一段落结论应该很明显。华尔街的调查证实了 你的猜测：投资人卖股票的最主要原因是因为股票在跌！在跌！投资人卖股票不昰因为成本 收益比率高或其它原因而是因为股票在跌。这就是为何跌势一开始不会马上停止。 现在你能体会到为什么股票升时常常升嘚离谱跌时跌到惨不忍睹的原因了吧？记住股民买 卖股票的真正原因耐心地观察市场，你很快就会发现股票运动是有迹可循的 2、支撐线和阻力线 当股票在一定的区间波动，把最高点相连便成阻力线把最低点相连便成支撑线。 从纸面上解释便是股价升到阻力线时会碰箌很大的阻力不容易继续升上去，即出现很多卖 主而股价跌到支撑线时会发现很多买主，股价不容易跌下去 心理分析：走进交易大廳，你有没有常常听到“这只股票跌到 10 元钱我就收进” “这只股票 升到 15 元我就卖出”之类的话？答案是肯定的因为这也是我常听到的。为什么一般的股民 会认为某只股票跌到 10 元就值得吃进而升到 15 元就该脱手呢？ 这也源自我们日常生活的经验精明的主妇通常知道某种衤服的最低价是什么。如果衣服以 这个价格出售大家便纷纷抢购。而衣服牌价升到某个价位就没有人问津了。这可以分别 称为衣服的阻力价和支撑价 在股市上， 如果参与交易的多数投资者认为 10 元是某股票的最低价 一旦股价跌到这个价位， 便会有很多人买入股价自嘫就跌不下去。在图上我们就看到支撑线 阻力线的道理相同。 如果一个款式的衣服在 10-15 元之间的价格波动想像一下服装商是怎么做生意嘚。 当衣服的价格在 10 元的时候买主认为衣服的价钱便宜，入场购货但卖主会觉得价钱偏低， 更低就不卖了在 15 元时，买主觉得价钱高不愿买，虽然卖主想卖更高的价钱没有买主 他无计可施。所以在 10 元时因买主多过卖主，价格开始上升但在 15 元时，卖主多过买 主價格只有下降。 或迟或早有人会对这个价格区间持有不同看法，认为衣服的价钱太高或太低无论这是一 位大户还是一批小服装商，他們的行动将使买卖的力量失去均衡如果他们的力量够大的话， 将引起一连串的反应无论是正在买卖的服装商还是在外观望的投机商，怹们的行动将会改
变 10-15 元的交易区间 如果新的均势有利于买主，这将吸引新的买主入场带来新的买压，而卖主期待更高的价钱 他们的惜售将会使卖压进一步减轻。 结果是使衣服的价钱高出 15 元 随着价钱的进一步升高， 卖出的诱惑力越来越大衣服的价钱会在新的均衡区間摇摆。 这个过程便是阻力价或支撑价的突破在股票上，我们便有阻力线和支撑线的突破 需要指出的是，阻力线一时被突破便成了新嘚支撑线同样，支撑线一旦被突破便成了新的 阻力线 让我们以支撑线为例：在支撑线附近，足够的买方出现卖方消失，股价无法跌破该线几 个来回之后，市场形成这便是“最低价”的概念突然间，更大的卖压出现股价跌破支撑 线，这时认为支撑线就代表“最低價”的买主全部亏钱其中一部分可能止损抛售，鼍一部 分固执原来的想法认为股价很快就会反弹。无论如何原来市场对该股的“底價”概念已 被粉碎，市场“背叛”了他们 现假设股价又升回原来的支撑线，你认为原先的投资人有什么反应 那些还未“止损”的人会感谢上帝给他们一个全身而退的机会，股价跌破支撑线的那段亏钱 的时光令他们寝食难安现在终于有个不亏甚至小赚的机会，他们会赶赽卖掉股票以结束噩 梦 再看看那些止损出场者，他们原以“底价”入场结果被烫伤。今天股价又回到这个价位 但烫伤的记忆犹新，怹们大多不敢在这个价位重新入场 我们看到卖压增加，买方的力量却有所减少所以支撑线一旦跌破便成了新的阻力线。 阻力线一旦被突破便成支撑线的道理相近读者位可以自己考虑一个其中的原由机理。 3、双肩图和头肩图 A 图是典型的双肩图B 图是典型的头肩图。这都昰炒股中常见的图形 心理分析：以双肩图为例。它的典型特点就是两个高点要提醒读者，这两个高点的选择是 和时间的跨度相关的佷明显，一天的高点和一年的高点是完全不一样的但它们的解释相 同。 随着价钱的升高买主们开始怀疑价钱是否能超过原来的最高点？卖主也在观察这个最高点 是否还像上次一样会带来卖压使价格的升势挫折。简单地说市场参与者在观察这次会不 会有和上次同样的經历。上次价格升到这点引发买卖力的逆转这次会发生同样的事情吗？ 结果只有两个：穿越上次的最高点和不能穿越上次的最高点在雙肩图中，因为无法穿越上 次的最高点市场对价格的看法产生变化，股民对在这点附近持股感到不自在在股市中， 你会看到股价逐步滑落但假如买力不减，继续穿过上次的最高点我们就回到升势图去了。 头肩图的道理和双肩图类似读者们请自己想像一下在其过程Φ股民的心态变动过程是怎么 样的。头肩图可以当成双肩图的变形这些图还可以倒过来看。 如果说正双肩图给你提供了卖的信息那么倒双肩图便给你提供了买的信息。在这些图的后 面其实是股民们对该股票价格认定的心理变化你要用心来感受：如果你是股市的一员，伱 会怎么想你会怎样做？这样你慢慢地就会形成何时入市、何时出场的直觉。 4、平均线 平均线的目的主要是用来判定股票的走势 股價的运动常常具有跳动的形式，平均线把跳动减缓成较为平坦的曲线
计算平均线的方法有许多种，最常用的是取收市价作为计算平均值嘚参考比如你要计算十 天的平均值，把过去十天的收市价格加起来除以十便得到这十天的平均值。每过一天分 子式加上新一天的股票收市价，再减去倒第十一天的收市价分母不变，便得到最新的平均 值把平均值连起来便成为平均线。 平均线的形状取决于所选择的忝数天数越多，平均线的转折越平缓 我自己习惯用两百天平均线来衡量股票的长期走势，五十天平均线来衡量中期走势我不怎 么看伍十天以下的平均线，因为我发现其参考价值不高股票短期的运动方向我注重股价及 交易量。 我通常不买股价在两百天平均线下的股票做短线时例外。 5、其它图形 我自己日常留意的技术分析图形就是上述四种但这节的题目是技术分析的基本知识，我不 得不提一下其它圖形否则名不符实。 一般的技术分析书都会提到三角、隧道、旗子等等的图形遗憾的是，我的实践经验证明它 们没有什么实用价值便对我没有实用价值并不表示对其他人也同样没用，我建议严肃的炒 手自己去找这方面的书学习我将本书的范围限制在自己亲身证明最囿用的知识，并不打算 包罗万象请读者原谅。 有电脑软件的朋友常常会看到 MACD、威廉%等等电脑计算的买卖指标流行的有二三十种之 多。峩学股的第二年曾花很多时间研究这些指标结果上了大当。我自己花了很多学费后才 明白这些指标都有“见光死”的特点也不能说这些指标错了，这些指标的发明者通常有辉 煌的经历想像一下：如果每人都按照这些指标提供的买卖信号炒股，结果将会是什么我 自认站在巨人的肩膀之上，结果从巨人肩膀跌下来摔惨了！ 我自己常用的前面三个图形也不是我自己发明的。 但我在实践中体会到它们背后嘚心理因素 人性是不容易改变的，所以它们一直有效希望它们不会因为这本书而同样“见光死” 。当然 我相信不可能，人性哪有那麼容易改变的关于其它图形背后的大众心理变化的合理解释， 有待行家高手的进一步研究 6、综合看图 A 图：综合走势线及阻力线和支撑線，在支撑线稍下的点是卖出点支撑线一旦被突破，表 示升势结束 B 图：和 A 图类似，但有别于阻力线我们这里看到头肩图。道理和 A 图楿似 C 图：把 A 图倒过来，我们就有了最常见的买入理想点记住如果这是升势开始的话，交易 量通常增大 D 图：这是我们在炒股中常见的股票运动图。我标出了各个不同的买入及卖出好点请读者 用心体会一下为什么。具体怎样操作我将在“何时买股票”一节详细解释。這些买卖点还 可以改进
把握投票走势最最关键的是判断股票是否处于正常运动状态。我认为下列几点有助于读者朋 友从概念和操作上体會和掌握什么是股票的正常运动 股票的走势及走势线：在正常的升势中，每个波浪的最高点应较上个波浪的最高点为高最 低点也应罗仩个最低点为高。整个股价的运动应该在走势线之上在正常的跌势中，波浪应 一浪低过一浪最高点较上个最高点为低，最低点也较上個最低点为低 支撑线和阻力线：一旦阻力线被突破，股票应该继续上升虽然可能有反调，便反调不应该 跌到阻力线之下否则便是不囸常运动。同样一旦支撑线被突破，股票应往下跌否则的 话，便是不正常运动如果股票一跌破支撑线便反弹到支撑线之上，可能是買股的好时机 双肩图和头肩图：和上述道理相同，一旦股价穿越突破点它应能够继续，否则的话便可认 为是不正常运动 平均线：以兩百天平均线为例，一个正常的升势股价应在两百天平均线之上；一个正常的 跌势，股价应在平均线之下波动否则，都可以认为是不囸常运动 2、 股票的周期性运动 在华尔街两百年的历史中，发展出很多理论来描述股票的波动现象如道氏理论、伊列波形 理论等等。这些理论有假设有论证，读起来又长又乏味但它们历久不衰，自有其参考价 值就我个人的体会，这些理论很难在实践中应用除非你昰只看大势、手握巨资的基金管 理人。 随着自己对股市认识的增加终于明白这些玄乎的理论无非在讲经济周期。任何学过点经济 学的人嘟明白经济周期是什么玩意以下我简单地解释经济周期怎样在股价上反映出来。这 些知识能加深你对股市的认识 可以将股票运动大约汾成四个时期，分别为蓄劲期、爬坡期、疲劳期和下坡期 蓄劲期：买卖双方的力量基本平衡。 爬坡期：买压胜过卖压 疲劳期：买压和賣压又基本持平。 下坡期：卖压强过买压 在任何时期，股票的波动都是波浪形的每个大波动内包含有很多反向的小波动。平均线将 中囷这些小波动且指明大趋势必须强调，股市操纵可能改变每天的或短期的波动但不可 能改变大势。道氏理论特点指出这一点 股票运動的四个时期其实吻合了经济周期的规律。在上个经济周期的末期因为生产过剩， 产品价格跌落存货增加，公司的盈利减少股价下跌。 蓄劲期便是恢复期在这段时间，公司将不畅销的产品淘汰减少存货，为经济复苏准备 经济复苏期在股价上的表现便是爬坡期。隨着盈利的增加公众又开始争购，股 价节节高 经济复苏持续到一定阶段，3赫?和市?”ズ偷仍?因产生产品过剩的问题这时股价就?? 入疲劳期。疲劳期接着就到下坡期下坡期到了一定地步又进入蓄劲期。整个过程就是经济 周期在股价上的反映 马克思的政治经济學主要目的便是解决不断重复的资本广义经济周期对社会负面的影响。但 实践的结果并不理想计划经济有其本事的缺陷。中国今日引进市场经济大家近来看到的 肉、蛋、柑桔等生产过剩、价格下跌的现象便是经济周期其中的一环。 在蓄劲后期爬坡初期，如果是开始一個真正的爬坡期应有交易量增加的现象，股价一举突破阻力线一旦进入爬坡期，股票开始升势股票波动应具有“一波高过一波”的現象。 虽然这并不绝对但整个波动应该在两百天平均线之上。在这段时间投资者们必须安坐如 山，不要为股价的短线升跌吓出场但偠打起十二分精神注意危险信号。 经过疲劳期股价跌穿平均线及支撑线，便是离场的时候了 有些小公司具有特点的产品，它不受一般經济周期的影响但其股价波动也具有相似的特点。 一旦市场接受其产品销售及盈利的潜力会反映在投资者的行动上。他们开始标高股價我 们将看到交易量上升。这些投资者很多并不是短线炒作者他们买好股票就放在一边，使得 公司在市面自由交易的股数减少此时股票用不着很大的交易量主能攀升。这类小公司的股 票在上升时其速度常常很快短时间内可能会升数倍。自由市场的机制是自由竞争佷快你 就会在市场发现类似或可替代的产品。在今天的市场环境一个热门产品永葆热门几乎是不 可能的。竞争的结果就是销售及盈利增長的减缓又重复从畅销到滞销的循环。 这些小公司的股票同样经历四个阶段只是这四个阶段的起伏较大公司来得剧烈。
第三节 股票分析之我见
我怎样看技术分析 由于我自己以中短期炒作为主技术分析是我买进卖出的主要参考。简单地说我主要靠这 几个图吃饭。但对沒有多少经验的炒手来讲你想也靠这几个图吃饭可能没有这么容易。 记得我在大学读书的时候曾看到数学家华罗庚谈读书有从薄到厚，又由厚到薄的过程即 开始时你什么也不懂，书自然很薄随着学习，你发现该学的越来越多书就变得很厚。最 后你读通了明白要點就是这么多，书就又变得很薄这个过程可以推广到学习任何技能， 炒股也不例外 今天的电脑科技已发展到国际象棋上击败世界冠军嘚地步。因为国际象棋的变化有限一旦 把几乎所有的变化输入电脑，它的计算速度是人所不能及的在机器面前，人就只有投降了 1996 年，美国 IBM 的电脑深蓝击败俄国的国际象棋世界冠军卡斯帕诺夫曾经成为全球的头条 新闻以电脑的计算能力，区区几个股票走势图根本算不叻什么但电脑迄今还只能是炒股 的辅助工具！想想其中的原由，你就会明白炒股没有这么简单 《华尔街日报》登过一则这样的故事：┅位记者靠抛硬币在十字坐标上画线，硬币出正面就 升一格反面就降一格，抛了几十次硬币后就画出一条曲线他把这条曲线交给一位著名的 技术分析专家研究，说是一只股票的走势图请教他的意见。该技术分析家看图后说该股票 极具上升潜力一定要知道这只股票的洺称。记者如实相告该技术分析家听后勃然大怒， 拂袖而去这位记者便据此写了一篇报道。你读了这则故事有什么感觉就我看，这位技术 分析家犯了个严重的错误他没有问交易量到哪儿去了？ 这章讲的几个图看来极其简单，
但我敢讲这是由“薄”到“厚” 又由“厚”到“薄”过程 的后面一个“薄”。你想跳过中间的“厚”而由“薄”直接到“薄”是办不到的一位过来人告诉你后面的“薄” 是什么或许能缩短你“厚”的过程，但你一定必须经过“厚”的阶段 不要把技术分析孤立起来看。研究股票的大市研究公司的经营情况，研究公司的产品再看股票的走势图，特别还要注重交易量的变化只有在这个基础上，技术分析才有意义最 最重要的是记住止损。 這些图是死的在实际操作中，你会碰到很多例外只有通过实践你才知道怎么处理这些例 外。这些图之所以重要因为它提供了最好的臨界点，在第四章我会详细介绍。我怎样看股票的大市 炒股高手利物莫是这样强调股票大市的重要性的：“炒股的诀窍便是在牛市中全仂投入在牛 市结束或接近结束的时候卖掉你的所有股票。 股市就似羊群单独股票就象羊群中的羊。当羊群朝某个方向前进的时候大哆数的羊跟随 着同一方向。股票也一样在牛市的时候，大多数的股票升熊市的时候，大多数的股票跌 就如做其它生意，顺势是成功嘚基本保证做服装生意的要卖流行款式，不要进冷门的式样 炒股票的道理也一样。不管你选了多好的股票在大市向下的时候，它跌嘚机会大过升的机 会那么怎样确定股票的大市呢？ 要确定大市的走向最重要的是每天要追踪股票指数的运动。如美国的道琼斯指数ㄖ本的 日经指数，香港的恒生指数上海、深圳的综合指数等等。 就我自己的经验用技术分析的方法来判定大市的走向及走向的变动是朂为有效的工具。研 究股票指数图把它看成一只股票，看看这只股票是处于什么运动阶段它运动正常吗？ 留意每天的交易总量如果股市交易总量很大，但指数不升或开市走高，收市低收盘这 就给你危险信号了。留意一下周围发生了什么事中央银行是否要调整利率？周边国家是否 有动乱大市的转变通常有一过程，它较单独股票转向来得慢大市的转变可能需几天，也 可能是几星期重要的是感箌危险的时候，你必须采取动作 同样，你要留意股市跌到底时所提供的信号当股市跌了很多，跌到大家都失去信心的时候 你会发现囿一天股市狂升，可能升 1%或 2%交易量很大，这往往是跌到底的信号大户开始 入场了。但这还不是进场的最佳时机被下跌套牢的股民可能乘这个反弹卖股离场。如果在 此之后股票指数突破上一个波浪的最高点，你可以证实跌势基本结束是进场的进修了。 从图上看这时應有升势时具备的特点 股市的运动不断重复，你要仔细研究过去的规律拿份长期的综合指数走势图，研究过去发 生的一切随着时间嘚推移，你就能培养起对股票大市的感觉 判断大市走向是极其重要的。我发觉新手（我自己以前也是一样）用很多心思研究单独股票 的基础层面和技术层面认为再好的市场也有股票跌，再坏的市场也有股票升所以忽视大 市的走向。我要在这里强调：炒股是概率的游戏逆大潮流而动，你的获胜概率就被大打折 扣了 将大市和单独股票结合起来考虑，是专业炒手们必须培养的心态虽然这有一个学习过程， 但一定要在心理上不断提醒自己：大市不好时别买任何股票。 请记着：当街头巷尾的民众都在谈论股市如何容易赚钱的时候大市往往已经到顶或接近到 顶。人人都已将资金投入股市股市继续升高的推动力就枯竭了。而大众恐惧的时候则该 卖的都已经卖了，股票嘚跌势也就差不多到头了 判断股市大市还应注意下列几点： 1、大的政治环境和经济环境有什么变动？今天的企业越来越具全球性其它國家发生的政治 经济危机将会影响本国的市场。近来东南亚发生的经济危机便是最好的例子
2、 本国的经济大势怎么样？通货膨胀的情形洳何外汇兑换率有无变动的可能？中央银行会 调整利率吗 3、所谓的股市龙头有什么表现？在股市到顶之前你会发现股市的龙头股在夶市到顶之前的 一段时间开始疲软。 4、垃圾股有什么表现在股市到顶的前一段时间，一些平时没有人闻问的小股票开始变得活 跃且向上升龙头股的价格已贵到买不下手的地步，社会游资便开始涌向三四线股票 5、每天收市的时候，有多少只升的股票有多少只跌的股票？ 综合指数有时会被几只大股票糊弄一只在综合指数占有大份额的股票偶尔会影响真正的方 向。比如某天有 1/4 的股票跌3/4 的股票升，但 1/4 的跌股中可能一只在综合指数占大份 额的股票如香港的汇丰银行，使得综合指数下跌在这种情况下，综合指数不完全反映大 市的真实走姠 6、考虑类别股。如金融股、电子股、房地产股等等 虽然大市的综合指数走升势，其中某些类别可能在走跌势研究大市走向时，应將类别综合 考虑 特点是有时大市的走势并不明显，但金融股可能处在升势电子股却走跌势。炒手们应根据 类别股的运动形态来决定具體某只股票的买卖
通过你自己的观察和研究，不断积累经验将自己每次入场获胜的概率从 50%提高到 60%，甚 至 70%；而且每次进场不要下注太大应只是本金的小部分。这样长期下来你就能久赌必 赢。 任何对炒股有一定认识的人都明白炒股所需的具体知识少的可怜。影响股票升落的因素就 是这么多真正重要的因素列出为占不满你的手指，甚至不识字的也可以在股市露一手股 票的引诱力也人所共知，如果做嘚好前景大大的光明。这样的行业成功率甚至低过减肥！ 为什么？因为人们常常做不到自己知道该做的事情！ 在进入具体的买卖技巧嘚探讨之前我希望读者们能明白在炒股这行成功必须有什么样的思 考方式。炒股的目的是从股市赚钱但想赚钱并不表示你就能赚到钱。你必须在正确的时间 做正确的事情赚钱只是结果。因为你在正确的时间做正确的事情所以你得到了回报。 你首先必须以保本为第一偠务在保本的基础上再考虑怎样赚钱。保本不是说保就能保得住 的除非你不涉足股市。只要你把资金投入股市你就有亏本的可能。股票何时运动正常的 概念非常重要我在这里特地加了一段，你对股票何时运动正常完全没有概念的话你的炒 股无非是瞎猫碰死老鼠。學股之路是艰难且漫长的要想从股票学校毕业，学股人必须有一 定的素质只有具备这些素质，你才f赡馨竟?黑暗的时光否则，成?χ皇腔孟搿Ｄ闳绻??? 不具备成功的投资者所具有的共性希望你从今天开始培养。除了毅力之外没有别的要求。
第一节 炒股成功的基夲要诀
保本炒股是用钱赚钱的行业一旦你的本金没有了，你就失业了无论你明天见到多么好的机会， 手头没有本金你只能干着急。幾乎所有的行家他们的炒股的建议便是尽量保住你的本金。 而做到保本的办法只有两个：一快速止损；二，别一次下注太多 炒过股票的朋友都有这样的经历：亏小钱时割点肉容易，亏大钱时割肉就十分困难这是人 性的自然反应。在一项投资上亏太多钱的话对你的洎信心会有极大的打击。你如果有一定 的炒股经历必然同时拥有赚钱和亏钱的经验。赚钱时你有什么感觉通常你会在内心指责 自己为什么开始的时候不多买一些，下次碰到“应该会赚大钱”的机会你自然就会下大注。 这是极期危险的在炒股这一行，没有什么是百分の百的如果第一手进货太多，一旦股票 下跌噩梦就开始了。每天下跌你希望这是最后一天；有时小小的反弹，你就把它看成大 起的湔兆；很快这只股票可能跌得更低你的心又往下觉。你失去理性判断的能力人性共 通，我算是这些经历的过来人其痛深切。 具体的莋法就是分层下注你如果预备买 1000 股某只股票，第一手别买 1000 股先买 200 股试试，看看股票的运动是否符合你的预想然后再决定下一步怎么莋。如果不对尽速止 损。如果一切正常再进 400 股，结果又理想的话买足 1000 股。 由于股票的运动没有定规你不入场就不可能赚钱，而入場就有可能亏钱所以承担多少风 险便成为每位炒手头痛的事。索罗斯主尖他的自传中提到他对应承担多大风险最感头痛解 决这个问题並无任何捷径，只有靠你自己在实践中摸索对风险的承受力不要超出这个界线。 然而什么是你对风险的承受力呢最简单的方法就是问洎己睡的好吗？如果你对某只股票担 忧到睡不着表示你承担了太大的风险。卖掉一部分股票直到你觉得自己睡得好为止。 把“保本”這个概念牢牢地记在心里你在炒股时每次犯错，你的体会就会深一层时间一 久，你就知道该怎样做了 不断盈利 读者或许会嘲笑我起叻这样的题目，炒股如果不是为了盈利炒股干什么？难道吃饱了撑的 不成但你注意到“盈利”二字前是什么？是“不断”在股票市場偶尔赚点钱不难，只要你 运气好就可以了难的是“不断”二字。有多少次你听到朋友：说“我今年不错股票大市跌 了 20%，我只亏 10%我戰胜了股市！ ”真的吗？任何专业的炒手惟一该问的问题应该是我 今年挣了多少？有谁听说过服装店老板说自己较隔壁店少亏钱而洋洋嘚意的吗但我常听到 炒股的人居然会为亏钱而自豪！这其实便是炒股艰难的地方。看不见、摸不着的股票使一般 人的判断力走了样 要想在股市不为赚钱，除了知识和经验之外就是必须忍耐，等待赚钱的时机问问一般的 股民，他们入市资金有多少买了股票有多少是現金？你会很惊奇地发现一般股民几乎把 入市资金全部买了股票。不管是牛市还是熊市时他们都是这样。这些人有一共同的想法： “峩的钱是用来赚钱的”读者们若有机会到赌场看看，就明白股民们为什么会这样做赌客 们站在赌台旁，一注都不肯放过生怕下一手僦是自己赢钱的机会。直到输完才会收手你 要明白一点：股市有时是完全无序的，你根本就不知股票下一步会怎样运动就像你的女朋 伖生气时一样，你不知她在想什么不知她要干什么？这时最佳的方法就是别惹她在股票市场，就是你就别碰股票 股票在大多时是有悝性，有规律的虽然每只股票的个性都不一样，但大同小异你需要不 断研究，不断观察等你的经验积累到一定地步，就知道怎样顺勢而行等待、忍耐、观察， 只有在股票的运动符合你的入场条件时才入场只有这样，你才能够确定你入场的获胜概率 大过 50%在这基础仩，不断盈利才有可能当然，千万别忘了保本 赚大钱 给读者一道题：在你面前是两位炒手的交易记录。他们去年都翻了一倍即 100%的回報率。 一位是常胜将军他的交易全部赚钱，有买必赚虽然每次赚的都不多，但他的交易记录密 密麻麻的一大叠积少成多，他赚了 100%叧一们似乎运气不怎么样，交易中亏的次数多 赚的次数少。但他亏时亏的钱少赚时赚的钱多，特别是有只股票卖出价较买入价升了四倍 算总账他也赚了 100%。你怎么评价这两位股票炒手 两人中的一位是运气很好的新手，另一位可是资深的专业炒手你现在大概能够猜到哪位是 哪位了吧？ 从他们的交易记录你体会到什么了吗？在现实生活中专业炒手的记录几乎都如上面所描 述，他们明白股票买卖不可能每次都正确那么在错误的时候为何要付大的代价？但在他们 正确的时候他们试图从中得到最大的利润。可是新手们很少有这么好的運气他们通常把 赚钱的股票首先出手，满足于赚小钱结果通常是手头有一大堆套牢的股票。 想像你手里有 10000 元你告诉自己要分散风险，每只股票只投 1/10即 1000 元，一年下 来五升五跌，五只股票跌了 10%四只升了 10%，另外一只升了 200%那么一年下来，这 10000 元变成 12900 元近 30%的回报率。其Φ那只升了 200%的股票是成功的决定性因素 炒过股的朋友，你赚过 5 元的股票升到 15 元吗这样的机会多不多？但你抓到过多少你是 不是常常過早离场？使你过早离场的主要原因有两个：一人好小便宜;二，不够经验判断股 票运运是否正常得到便宜是很愉快的，每次卖掉赚钱嘚股票你都觉得自己是炒股天才想 上酒店庆贺一番。你总是试图重复这类愉快的经验所以我们看到新手赚钱时通常只赚小钱。话又说囙来如果你知道 5 元的股票会升到 15 元，你也决不会提早离场的问题是你不能确 定。这便涉及股票运动是否正常的判定问题在这里我要強调的是：只要股票运动正常，便 必须按兵不动炒股高手利物莫特别指明，他炒股的秘诀不是他怎样思考而是他在买对了 的时候能够滄?不动。这是很难的一件事你要克服对脱手获利的冲动?? 另一点要强调的是：如果你确定股票运动正常，你的胜算很大这时你应該在这只股票上适 当加大下注的比重。如果你的致胜概率是 60%你下 10%的注，但经验告诉你这次的致胜概率 是 80%你就应加注。从 10%提高到 30%甚至 50%從直觉上你能明白为什么应这么做。具体怎么下注的艺术请参考下面“资金管理”一节第二节 资金管理（怎样在股市下注）
败而不倒，這是做生意的最基本法则朋友，你将省吃俭用省下的血汗钱投入股市买了某 公司的股票，成为那家公司的股东你在投资生意。你投資股票和投资住家隔壁的小卖店并 没有本质的区别区别仅在于那家公司的股票公开挂牌上市了，你家隔壁小卖店的股票未曾 上市如果尛卖店的老板请你投点资，你会怎么思考你面临投不投资和投多少两个问题。 如果不投资也就算了如果决定投资的话，投多少就费思量. 入市前先自问“我亏得起吗” 一个人无论做什么投资，思考的第一个问题必须是：我亏得起吗你如果有神气，在某单位 有份待遇优厚的好差事不用怕被炒鱿鱼，工资福利准时发连擦屁股纸都会准时发到手里 来，我恭喜你！你把用不完的钞票放进股市寻刺激胜犹鈳喜，败亦不足忧那么你不用考 虑什么“败而不倒”之类的废话。但不幸你和我一样是位现挣现吃的穷小子时时担忧下个 月饭钱从哪裏来的不幸人！假如败了，一家老小吃什么“我亏得起吗？”这句话是沉甸甸 的 我在纽约做地产经纪人时的老板是台湾赴美的早期留學生。他在 70 年代末投峰地产界几年 间风生水，26->24 元这段时间的交易量应较从 20 升到 27 元时的平均交易量为少，即股票从 20->27 元时买盘大过卖盘從 27->24 元时的卖盘大过买 盘。但这如果是正常的升势从 20->27->24 这段时间总的买盘大过卖盘。在 24 元徘徊几天 后股票应开始上升，交易量又开始增加这次上冲应很快超过 27 元，股价走势为 24->25->27->35 元当股票冲到 35 元时，又开始停顿随之下调，重复第一阶段的运动 这次下调同样应有交易量减尐的特点。 一只正常运动的股票每次上冲的强度通常较上一次更为猛烈。以我们这个例子当股票再 次冲破 35 元时，应很容易地直冲到 45 元戓 50 元其间不会感觉到有很大障碍。反调是正常 的一位专业炒手决不能在正常回调的时候被吓出场。入场后开始有利润了每次回调都意 味着纸上利润的减少。常人的第一感觉就是赶快卖掉获利这是新手的显著特点。这也是新 手很难在股市赚到大钱的原因 炒手的任务鈈仅仅在于确认何时股票运动正常，同样重要的是要能认识股票何时运动不正常 股票这种前进两步、退后一步的过程可能延续一段时间，有时可能是很长的一段时间这段
时间炒手或许在精神上会松懈下来，这是要不得的因为往往在你松懈下来的时候，股票的 运动发生變化股票缓缓地周期性上升，突然有一天股票狂涨，从 50 元一下子升到 55 元 第二天升到 62 元，这两天交易量突然大增但在第二天收市的湔半小时股票从 62 元跌回 58 元收盘。第三天开市一样强劲股票一下子升到 64 元，但第四天股票似乎失去了冲劲，它 跌回了 61 元（如下图） 注意危险信号 前述例子中，第四天股价跌回到 61 元这是极其明确的危险信号，它告诉你：小心了危险！！！在股票缓慢的上升过程中，它洎然地升自然地跌，突然某天大起大落这是在正常上升过 程中没有发生过的。一旦有不正常现象出现炒手们必须特别留意。这时的囸确做法就是 将这只股票脱手。 我是这样理解这一现象的：股票运动后面的主要力量是大户这些大户通常是手握巨资的基 金或保险公司等。当这些基金的管理人看好这只股票开始吸纳，你将看到交易量上升股 价上升。通常这些基金管理人在吸纳股票时并不希望引起大众的注意，所以这一过程通常 是缓慢的它不会上报纸或电视的头条。一旦这些大户吸股完毕你通常会听到他们开始公 开地推荐这些股票，引起大众的注意这
