创耀科技2022年年度董事会经营评述内容如下：　　一、经营情况讨论与分析创耀科技是一家专业的集成电路设计企业，主要专注于通信核心芯片的研发、设计和销售业务，并提供应用解决方案与技术支持服务。公司致力于结合市场需求，将持续积累的物理层通信算法及软件、模拟电路设计、数模混合大规模SoC芯片设计和版图设计等平台性技术应用在不同业务领域，发展了通信芯片与解决方案业务、芯片版图设计服务及其他技术服务，其中，通信芯片与解决方案业务具体包括接入网网络通信领域、电力线载波通信领域的应用。2022年，产能情况稳定，在手订单逐步转化,公司实现营业收入为人民币931,726,979.77元，较2021年增长45.43%。公司2022年综合毛利率为28.53%，整体毛利率水平较上年下降1.24个百分点。实现归属于母公司所有者的净利润91,022,660.14元，较2021年增长15.67%。随着现有产品改进及工艺开发以及新产品及新工艺开发，与研发相关的职工薪酬、流片费用、折旧和摊销、材料实验费大幅增加,公司2022年研发投入209,645,857.77元，较上年同期增长74.71%。报告期内，公司具体经营情况如下：（一）研发投入持续增加，巩固竞争优势创耀科技立足核心技术，不断夯实现有芯片产品的技术护城河，同时探索新兴和潜力市场的应用，努力在关键核心技术方面实现突破，整体提升公司市场竞争力。报告期内，各研发项目均取得显著进展。（1）接入网产品不断丰富，打破垄断彰显技术实力公司在铜线接入芯片中积累起核心竞争力，除贡献主要营收的家庭终端接入芯片外，公司经过长期研发投入,支持VDSL235b技术标准的16端口局端芯片目前已进入试验局测试阶段，局端芯片完成测试后，将进入欧美市场与国际半导体企业同台竞争，未来将有望通过产业化实现突围，打破国外半导体公司在该领域内的技术垄断，进一步提升公司的行业影响力，完善公司产品线，使公司成为具备提供终端、局端、硬件、软件、服务、平台的信息与通信产品及解决方案的信息与通信产品提供商。（2）电力载波通信标准升级，积极开拓提前布局公司在宽带电力线载波时期切入用电信息采集市场后，通过领先的芯片研发能力及软件方案能力实现市场份额的稳步提升，支持智能电网芯片厂商数目稳步提升，报告期内，相关产品线收入及利润获得稳步增长。2022年底开始，HPLC产品在国内电网市场的需求进入周期尾声，双模标准正式推出，PLC产品线对业内无线双模芯片加大研发，紧跟行业前沿电力线载波通信与低功耗无线通信相结合的双模通信芯片是公司基于智能电网改造技术发展趋势进行的提前布局，确保公司未来能够在下一轮技术切换周期内抢占先机。2022年年底公司支持的电力线载波通信芯片厂商作为国家智能电网PLC芯片主要厂家，送检的双模通信芯片陆续通过首批国网计量中心的试验检测，取得了芯片级互联互通检测报告。2022年底，公司客户在国家电网HPLC+HRF高速双模产品招标中持续中标并实现批量供货。（3）芯片版图内外双向服务，设计能力获得肯定2022年芯片版图设计服务及其他技术服务实现收入9,048.37万元,较上年同比增长8.74%,主要得益于公司拥有一支专业的芯片版图设计团队，掌握的工艺处在摩尔定律实现的最前沿。公司获得大客户颁发“2022芯星奖”对芯片版图团队的专业性做出积极评价。版图设计产品线，在报告期内新增多家客户，多数为国内领先的半导体设计公司。新增客户具有更高的毛利率，有望保证版图设计业务的长期稳定均衡发展。公司芯片版图设计产品线在开拓客户的同时，为公司内部的芯片项目的量产提供了保证。（二）新兴领域不断发力，业务领域不断拓宽基于公司长期积累的核心技术主要包括电力线载波通信芯片相关的算法和软件核心技术、接入网网络芯片相关的算法和软件核心技术、模拟电路设计相关的核心技术以及数模混合和版图设计的核心技术，持续拓宽其应用领域，对于业内新出现的工业、车载、智能家居、智能配网、光伏通信等应用领域进行研发投入。公司积极投入短距无线芯片及其解决方案的研发，新一代无线短距标准本身具备低时延、精同步、高可靠等特点，在汽车电子、智能制造、消费电子等领域有广阔的应用潜力。首款短距无线芯片将于2023年年中完成验证，终端客户包括整车厂、Tier1厂商及消费电子厂商等。高速工业总线互联芯片，目前已交付，客户已在对其进行性能评估中；2022年，广东等地区也陆续出台政策，要求分布式光伏项目必须具备组件级快速关断功能。公司已为光伏领域的合作伙伴定制应用于光伏组件上的双模芯片，集成更多GPIO引脚，集成ADC，集成测温功能。（三）资本助力企业发展，推动产业整合万物互联时代的开启，手机、平板电脑、智能汽车等移动智能终端各种功能的通信终端层出不穷；家庭终端、工业、学校等各类场景下对通信的要求也各不相同。单独一家企业聚焦的方向有限，发展到一定的阶段很容易形成瓶颈，内部投资效用可能会随着市场容量、技术方向、市场变化变的有限。纵观行业领先通信芯片企业的发展史，在自身内源式技术积累的同时，通过资本的力量，以股权为纽带，整合行业资源，形成规模优势，是将企业的长期积累的资本、商业经验以及上下游资源与瞬息万变的市场需求有机融合从而提升企业综合竞争力的重要手段。报告期内，公司通过直接投资和通过借助专业投资机构以及灵活组合的方式完成多笔投资，公司将通过与投资标的进行业务合作以及挖掘成长性标的推动战略性收购事项等拓展业务边界，加强与产业链上下游的业务协同。公司建立以寻找与公司技术协同企业为主、同时兼顾新业务拓展投资的战略投资规划，一方面聚焦业务主航道，战略布局主产业链业务领域的投资机会，以获取资源、拓展渠道、加强技术合作为目的，在产业链上下游进行并购整合。根据公司历史的股权投资情况及同行业股权并购情况，同时，公司对外投资也基于谨慎性原则，未来公司在投资方式上以参股为主，遵循分散风险的投资策略，在公司承担的可控风险内实施投资计划。（四）提升公司管理体系水平，强化人才梯队建设人才是公司的核心竞争力，是公司持续发展的动力。截至2022年底，公司共有员工428人，其中2022年，公司新入职人员164人。公司始终践行为员工提供一个开放、公平的发展平台的目标。公司通过优秀员工奖、季度奖、年终奖等方式奖励个人在项目中的贡献，通过商业保险、定期节日福利、团建活动、年度体检、员工培训、租房补贴、员工生日会等方面给全体员工提供保障性福利和服务，增强员工的归属感。公司建立了中高层培训管理成长体系，注重人才梯队培养，打造核心团队，学习型组织，保证公司核心人才需求。公司妥善处理员工根本利益和具体利益、长远利益和眼前利益的关系，协调个人目标与企业目标，让员工在积极推动企业发展的过程中充分享受到企业长期发展的红利。（五）履行上市公司责任，保障投资者权益成为公众公司后，创耀科技积极承担社会责任，严格按照相关法冿法规及监管要求，并结合公司自身发展情况，建立健全公司内部控制制度，不断完善公司治理结构。规范运作董事会、监事会和股东大会等，确保各项决策符合法律法规要求和公司章程相关规定，保障全体股东权益，定期分红，通过多种方式与投资者通过多种形式交流，帮助投资者了解公司经营情况和解答投资者关心的问题。2022年，公司不断提升信息披露水平，按照科创板信息披露规则要求，及时、准确、完整披露各类临时、定期报告。二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明(一)主要业务、主要产品或服务情况公司是一家专业的集成电路设计企业，主要专注于通信核心芯片的研发、设计和销售业务，并提供应用解决方案与技术支持服务。公司致力于结合市场需求，将持续积累的物理层通信算法及软件、模拟电路设计、数模混合大规模SoC芯片设计和版图设计等平台性技术应用在不同业务领域，发展了通信芯片与解决方案业务、芯片版图设计服务及其他技术服务，其中，通信芯片与解决方案业务具体包括接入网网络通信领域、电力线载波通信领域的应用。公司为国家高新技术企业、江苏省专精特新中小企业、江苏省省级工程技术研究中心，是中国通信标准化协会会员。公司自成立以来深耕接入网网络通信相关的通信技术领域，致力于提供更好的宽带接入和智能家庭通信解决方案，实现关键技术和芯片产品的国产化，并凭借技术积累快速切入了电力线载波通信领域，是国内较早研发并掌握基于VDSL2技术的宽带接入技术和宽带电力线载波通信技术的企业，同时，公司凭借在通信芯片研发与设计中积累的优秀的版图设计技术拓展了芯片版图设计业务，并始终以研发和创新为发展驱动，持续推进技术的演进。目前，公司已在电力线载波通信芯片相关的算法与软件、接入网网络芯片相关的算法与软件、模拟电路设计、数模混合和版图设计等方面形成了诸多核心技术，主要产品和技术处于国内先进水平。公司具备优秀的数模混合SoC芯片全流程设计能力，并打造了一支能力全面、经验丰富的研发团队，是国内少数几家较具规模的同时具备物理层核心通信算法能力和大型SoC芯片设计能力的公司之一，并同时具备65nm/40nm/28nmCMOS工艺节点和14nm/7nm/5nmFinFET先进工艺节点物理设计能力。(二)主要经营模式1、盈利模式公司主营业务包括通信芯片与解决方案业务、芯片版图设计服务及其他技术服务，具体盈利模式如下：（1）通信芯片与解决方案业务①电力线载波通信芯片与解决方案业务公司电力线载波通信芯片与解决方案业务具体包括IP设计开发服务、基于IP授权的量产服务和电力线载波通信芯片及模块销售。对于IP设计开发服务和基于IP授权的量产服务，公司一方面根据客户需求为其进行芯片核心IP的设计开发，并收取固定的设计开发费用，另一方面，对于使用公司提供IP的芯片，公司在芯片量产阶段为客户提供量产服务并根据芯片出货量收取量产服务费，量产服务费的定价主要考虑公司IP授权费用和公司委托晶圆厂商或封测厂商的服务成本；对于电力线载波通信芯片及模块销售，公司独立完成芯片及模块的研发、设计和销售，主要根据产品的销售数量获取销售收入。②接入网网络芯片与解决方案业务公司接入网网络芯片与解决方案业务具体包括接入网网络芯片、接入网网络终端设备销售和技术开发服务。其中，接入网网络芯片、接入网网络终端设备销售主要根据产品的销售数量获取销售收入，技术开发服务主要根据公司为客户提供的具体服务内容收取技术开发服务费、技术维保服务费或技术许可费。（2）芯片版图设计服务及其他技术服务公司芯片版图设计服务的收费模式分为两种，一是根据提供服务团队的规模、资历结构和服务效果等，按照服务期间定期向客户收取服务费用，二是根据合同约定的具体服务内容，按项目向客户收取服务费用。其他技术服务主要根据公司提供的具体服务内容收取技术服务费用。2、研发模式研发和设计是公司业务的重要环节，公司高度重视产品的研发和设计，设立了数字IC部、模拟IC部、系统硬件部、DSP软件部、网关软件部、嵌入式软件部、预研部和测试支持部等研发部门，并设立电力物联网、接入网、工业互联网、车载短距无线、技术合作等产品线，在项目研发过程中采用矩阵式的平台化管理，以提高研发效率和对市场的响应速度。3、采购和生产模式公司主要采用Fabess经营模式，不直接从事晶圆制造、封装测试或其他生产加工工作，晶圆制造、封装测试和模块及系统加工均委托专业的厂商完成。公司的采购主要由生产运营部负责，并在市场部、质量合规部等部门的配合下完成，其中，生产运营部主要负责确保供应链安全，进行订单到货周期的确认与追踪，协调晶圆厂商和封测厂商持续改善良率，以及推动供应商认证和质量改进等。公司结合自身采购和生产模式，制定了《采购控制程序》、《交付管理程序》和《供应商管理程序》，并在采购和供应商管理过程中严格执行，以确保产品质量，提高公司业务效率，同时加强成本控制。在供应商管理方面，公司选择质量、环保、工艺、价格、交期和服务等方面均符合公司要求的供应商进行合作，新供应商导入之前，公司将对供应商资料进行收集和审核，供应商通过审核后，公司将其纳入《合格供应商名录》，并开展日常管理与维护，推动供应商质量改进，以确保其提供合格的产品与服务。此外，公司对供应商进行持续监督和考核，对于合作过程中持续不符合公司要求的供应商，公司将取消其供应商资格。4、销售模式公司采用经销为主、直销为辅的销售模式。在公司主营业务中，通信芯片与解决方案业务中的电力线载波通信芯片与解决方案业务、芯片版图设计服务及其他技术服务均采用直销的方式，通信芯片与解决方案业务中的接入网网络芯片与解决方案业务同时存在直销和经销两种模式。具体而言，接入网网络芯片与解决方案业务中，接入网网络终端设备销售和技术开发服务均采用直销模式，接入网网络芯片销售存在直销和经销，并以经销模式为主，主要通过威欣、普浩、芯智以及深圳达新、西安磊业等电子元器件经销商进行销售，终端客户主要为烽火通信（600498）、共进股份（603118）、Iskrate和亿联等知名通信设备厂商。直销模式与经销模式采用相同的收入确认方法，均以货物交付到客户指定的地点、经客户签收确认作为产品控制权转移、收入确认的时点，以客户签收单为依据确认销售收入。(三)所处行业情况1.行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛（1）电力线载波通信行业电力系统通信网络是电力系统的重要组成部分，其贯穿发电、输电、变电、配电、用电及调度等各个环节，是电力系统安全稳定运行的重要基础设施和支柱。经过长期发展，目前我国已形成了以光纤通信为主，微波通信、电力线载波通信等多种方式并存的电力系统通信网络格局。其中，电力线载波通信是利用电力线作为信息传输媒介，加载经过调制的高频载波信号进行语音或数据传输的一种通信方式，也是电力系统特有的通信方式，其最大的特点是无需重新布线，可以利用现有电力线实现数据传输，因此在电力系统被广泛使用。此外，随着物联网技术的发展，电力线载波通信还可应用于智慧路灯、智慧家居、智慧楼宇及工业控制等领域，但目前最主要的应用领域为智能电网用电信息采集领域。我国智能电表招标数量的变化基本可分为三个阶段：第一阶段，2014年以前，随着第一轮智能电表改造开始实施，智能电表的市场需求迅速上升，为智能电表行业快速发展时期，这一阶段的通信产品主要以窄带电力线载波通信产品为主；第二阶段，2015年-2017年，随着智能电表改造的进行，国家电网智能电表的用户覆盖率全面提升，智能电表需求逐渐趋于饱和，智能电表招标量开始逐年下降，并于2017年达到低谷，进入行业调整期；第三阶段，2018年以后，随着“坚强智能电网”计划进入引领提升阶段，国家电网启动新一轮改造，开始对宽带电力线载波通信产品进行招标，存量智能电表的更新换代需求拉动了智能电表市场需求的又一轮回升。另一方面，2017年以来南方电网对智能电表的招标数量也有所增加，并于2018年底实现了智能电表覆盖率100%和低压集抄覆盖率100%。2022年四季度，国家电网公司正式停止HPLC通信模组招标，而启动双模通信模组招标，本轮升级对智能电表的更换需求预计可在未来5-8年内逐步释放。另一方面，国家电网正在进行泛在电力物联网的建设，其对于智能电表满足新能源接入、能效管理、居室防盗、储能管理等泛在业务的性能方面提出了更高要求，同时，国家电网还在加快“全覆盖、全采集、全控费”的建设，积极推进双向互动和水表、电表、气表、热量表“四表集抄”等新业务的应用，用电信息采集系统也开始向支持双向通信、实时电价模式的高级测量体系过渡，智能电表的升级也将进一步拉动市场对智能电表的需求。（2）有线宽带接入网行业从整个电信网的角度，公用电信网可划分为长途网、中继网和接入网，国际上倾向于将长途网和中继网合称为核心网，相对于核心网的其他部分称为接入网。接入网用于连接电信运营商局端设备和用户终端设备，主要实现数据传输、复用和路由、交叉连接等功能，以完成将用户接入到核心网的任务，其长度一般为几百米到几公里，因此也被形象地称为宽带接入的“最后一公里”。由于目前核心网基本采用光纤传输方式，传输速度较快，因此，作为宽带接入“最后一公里”的接入网便成为了制约宽带网络发展的瓶颈。按照所用传输介质的不同，接入网可分为有线接入网和无线接入网，其中，有线接入网又分为铜线接入网、光纤接入网和混合接入网，无线接入网包括蜂窝通信、微波通信和卫星通信等不同形式；按照传输带宽的不同，接入网又可分为宽带接入网和窄带接入网，随着时代的发展和人们对宽带接入速率要求的不断提高，窄带接入网目前已基本退出历史舞台。目前，全球主流的有线宽带接入方式有三种，分别为电话铜线接入（DSL）、光纤接入（FTTH）和同轴电缆接入（Cabe），其中，DSL接入方式采用普通双绞铜线（电话线）作为传输介质，FTTH接入方式采用光纤作为传输介质，Cabe接入方式主要使用有线电视同轴线作为传输介质。近年来，铜线接入技术始终在持续演进，VDSL2Vectoring、V35b和G.fast等技术标准的陆续推出和设备的逐渐部署，有效提升了铜线接入方式可实现的传输速率和可靠性，同时，市场开始逐步进入新的产品替换周期，支持V35b技术标准的终端设备需求开始逐步增加，而G.fast技术可以提供与光纤接入相媲美的传输速率，最高可达到2Gbps，实现“千兆接入”，且成本相比改为光纤接入更低廉，受到了部分运营商的欢迎，2017年以来，英国电信、瑞士电信等电信运营商纷纷部署G.fast技术，2019年，G.fast设备销售规模为1.79亿美元，2017年-2019年的年均复合增长率达到198.94%，随着G.fast技术的不断成熟和应用，支持G.fast技术的终端设备需求量也有望持续增加。此外，虽然光纤接入具有传输距离远、抗干扰能力强、保密性好等特点，但与铜线接入相比，光纤接入需重新铺设线路，初期建设成本较高，所需工程量巨大，对于非新建区域，光纤穿孔入户和户内布线实施难度也较大。因此，世界各国家和地区的光纤网络升级计划会受到各自光纤改造资金投入及发展战略等因素的制约，而近年来推出光纤网络升级计划的国家和地区全面实现光纤网络覆盖仍需较长时间，全球经济增长趋缓和不确定性增加也可能使国外部分国家推迟对光纤的部署，同时，光纤接入也并非适合于所有地区。基于铜线接入市场的长期发展及未来前景，博通等芯片巨头及中兴通讯、华为技术等全球知名通信设备厂商也仍持续在该领域内进行研发和投入。除有线接入以外，无线接入也是宽带接入的重要方式。无线宽带接入是指将高效率的无线技术应用于宽带接入网络中，以无线方式向用户提供宽带接入的技术，常见的接入方式包括蜂窝移动通信、微波通信、卫星通信以及以WiFi、蓝牙、Zigbee和NFC等为代表的短距离无线通信，这些不同的通信方式在不同的应用领域和应用场景发挥着重要作用。WiFi具有频谱开放、兼容性好、易部署的特点，一直是室内覆盖大量数据流量的主要技术，被广泛应用于企业、校园、商场、酒店及机场等各类场合，为人们的工作和生活带来了极大便利。同时，近年来，随着万物互联时代的到来，作为重要物联融合技术的WiFi通信也得到了快速发展，正在迅速拓展到创新性消费类电子设备、物联网和车联网中，并成为目前全球应用最广泛的局域网通信技术。随着近些年家庭网络市场对WiFi技术更新换代需求的增加，以及WiFi技术在智能手机、笔记本电脑等消费级电子终端设备上实现大规模应用，和向智能家居、智慧城市等物联网应用场景和虚拟现实应用场景的迅速渗透，WiFi芯片市场规模快速增长。根据MarketsandMarkets最新发布的数据，2020年，全球WiFi芯片市场规模已达到197亿美元，预计到2026年，WiFi芯片市场规模将进一步增长至252亿美元，2021年至2026年预计复合增长率达4.2%，市场空间广阔，而WiFi6技术在家庭网络市场的逐步应用推广、在物联网领域应用的不断深入以及在VR/AR、超高清视频等新型高速率应用场景应用的增多，将成为未来几年WiFi行业发展的重要驱动力。(3)芯片版图设计业务芯片版图设计是芯片全流程设计不可或缺的一部分。芯片的设计过程整体可分为前端设计（又称为逻辑设计）和后端设计（又称为物理设计），其中，前端设计主要负责逻辑电路的实现，包括需求规格分解、详细设计、HDL编码、仿真验证和逻辑综合等步骤，后端设计即主要指芯片版图设计，负责将逻辑电路进一步转换成一系列包含电路的器件类型、尺寸、相对位置关系及各器件之间的连接关系等物理信息的几何图形，生成GDSII格式的版图文件，并交由晶圆厂商制作光罩进而进行晶圆制造。芯片版图是集成电路设计环节的最终产物，很大程度上决定了芯片功能的实现以及性能和工艺成本，任何一款性能优秀的芯片的诞生，均离不开芯片版图的精心设计，而如果芯片版图设计不当，将直接导致流片及产品失败，从而可能给芯片设计企业带来重大的经济损失，并拖延研发进度。芯片版图是芯片逻辑电路设计的物理实现，与芯片所采用的工艺节点密切相关。随着芯片下游应用市场的驱动和对芯片性能要求的不断提高，集成电路上所集成的晶体管数目数目越来越多，芯片工艺节点持续升级，目前已发展到16nm/14nm/10nm/7nm/5nmFinFET工艺，并继续向3nm-1nm演进。而随着工艺节点的不断演进，集成电路的器件结构更加复杂，层次更多，版图设计DRC工作量暴增，设计难度也增加。先进工艺节点相比大尺寸工艺对于芯片版图设计提出了更高的要求，具体表现在四个方面，一是先进工艺自热效应明显，芯片可靠性风险增大；二是先进工艺二级效应突显，而且版图设计中检查的窗口越来越小，条例越来越细，设计难度加大；三是先进工艺版图图层变多，设计过程对电脑图像显示、运行速度、仿真工具、精度以及设计环境都有很高要求；四是设计人员不仅要有丰富的设计经验，还要对FinFET工艺及先进工艺开发工具有充分了解，对设计者能力要求更高。因此，芯片版图设计在芯片设计及生产过程中的重要性也愈发凸显，通过优化设计和布局布线等，提供高性能、高可靠性、低功耗、低成本的版图设计，是芯片尤其是高端芯片设计开发的基本保障，并具有重要意义。芯片版图设计是芯片设计的一部分，其市场需求与国内集成电路设计行业的发展密切相关。近年来，在宏观经济稳步增长、下游市场持续拉动以及扶持政策不断加码等有利因素的驱动下，我国集成电路设计行业迅速发展。公开数据显示，我国集成电路设计行业销售规模由2017年的1946亿元增至2021年的4596.9亿元，年均复合增长率为24%。预计2022年我国集成电路设计行业销售规模将进一步增至4989.6亿元。显示出了较强生机，同时，行业整体技术水平逐渐提升，芯片研发需求愈发旺盛，从而带动了芯片版图设计需求的增加。芯片版图设计服务的最主要对象为芯片设计企业。中国半导体行业协会数据显示，2013年-2022年，我国芯片设计企业的数量持续增加，从632家增长到3243家，尤其是在国际贸易摩擦的背景下，国内集成电路产业加大投入、努力实现高端芯片自主可控的需求愈发迫切，芯片设计企业数量迅速增加，最近三年企业数量年均复合增长率达到了14.29%。芯片版图设计人才存在培养周期长、招聘难度大且维护成本较高的特点。从人才储备方面，根据《中国集成电路产业人才白皮书(2019-2020年版)》，截至2019年底，我国直接从事集成电路设计业的从业人员规模为18.12万人，预计到2022年前后，人才需求将达到27.04万人，目前仍有较大的人才缺口。根据白皮书，芯片版图设计岗位是芯片设计行业紧缺度前五名的岗位，根据公司粗略估计，目前国内全行业从事芯片版图设计的人员在1万人左右，技术经验积累丰富的人员仍严重不足，已有人员主要分布在各个芯片设计企业支持自有芯片的研发设计，专门对外提供芯片版图设计服务且较具规模的企业很少。未来，一方面，国内高端芯片自主研发并实现进口替代的长期需求及市场空间巨大，另一方面，新一代信息技术的发展也使得各个行业对高性能芯片具有海量需求，因此，芯片版图设计的市场需求预计也将持续扩大。2.公司所处的行业地位分析及其变化情况（1）报告期内，公司通过HPLC芯片方案核心IP设计开发与授权的方式，支持中宸泓昌、中创电测、溢美四方及杰思微的HPLC芯片方案通过国家电网测试认证，并由公司为其提供用于国网的HPLC芯片的量产服务。在HPLC芯片向双模芯片技术升级中，公司凭借在行业内的长期积累，客户数量有望进一步增加，市场份额进一步提升。除智能电网用电信息采集领域以外，目前公司自主研发的模块产品已成功投入到智慧路灯和光伏通信领域，未来，公司将凭借技术积累以及产品和服务优势，逐步拓展到其他物联网应用领域，进一步提升公司在电力线载波通信领域的市场地位和整体竞争力。（2）接入网网络通信领域①有线接入网领域公司在接入网技术领域深耕十余年，是国内较早自主研发并掌握基于VDSL2宽带接入技术的企业，同时，公司始终致力于根据行业发展前沿完成宽带接入技术标准的技术实现，为用户提供速率更高、更稳定的宽带接入，并逐渐在物理层核心通信算法及相关软件方面具备较强的技术优势，形成了较强的技术壁垒和技术独占性，是国内少数几家较具规模的同时具备物理层核心通信算法能力和大型SoC芯片设计能力的公司之一。公司接入网网络芯片与解决方案业务主要服务于知名通信设备厂商和大型海外电信运营商，最终主要面向欧洲、南美和东南亚等地区的运营商市场。在接入网终端领域，公司基于VDSL2技术的第二代接入网网络芯片于2012年实现商用，2014年开始应用于烽火通信，公司第三代接入网网络芯片于2015年通过英国电信Openreach实验室测试认证，同批通过测试的为全球知名芯片厂商博通和Lantiq，并于2016年通过西班牙电信测试认证，公司于2019年开始向英国电信销售接入网网络终端设备，于2020年为德国电信提供接入网相关技术服务，其中，英国电信、西班牙电信、德国电信均为全球知名电信运营商，对网络设备及芯片产品性能的要求极高，进入其供应体系代表了公司产品及技术在业内的先进性。基于铜线传输的接入网网络芯片是一个需要长时间、持续地投入积累，且具有较高技术门槛和市场门槛的领域，主流的市场参与者较少，主要包括公司、博通、英特尔、瑞昱和联发科等。从竞争格局上看，在终端芯片领域，目前，以2019年全球终端设备出货量进行粗略估算，全球铜线接入的接入网网络终端芯片出货量为每年7,000万颗左右，市场整体主要由博通主导。其中，支持ADSL/ADSL2+技术标准的芯片出货量在每年1,000万颗左右，出货厂商主要是瑞昱和博通，瑞昱的市场份额约占80%；支持VDSL技术标准（包括17a/30a/35b等）的芯片出货量约为每年5,500万颗，博通的市场份额在50%左右，其次为英特尔，约为20%，公司品牌芯片出货量约为400万颗，与瑞昱、联发科的市场份额均在10%左右；其余是支持G.fast技术标准的芯片，出货厂商主要为博通和英特尔，博通的市场占有率约为90%。在局端芯片领域，芯片出货量与终端芯片相比较少，约为每年2,000万线，主要是VDSL和G.fast新建网络产生的需求，主要出货厂商均为博通，瑞昱、联发科均无局端芯片产品，公司虽然早期研发设计了8端口局端芯片，但出货量较少，且近年来已未再销售。公司目前正对支持VDSL235b技术标准的16端口局端芯片进行研发，目前已完成流片，即将进入试验局测试阶段，未来将有望通过产业化实现突围，进一步提升公司的行业影响力。②无线WiFi接入领域公司在接入网芯片领域长期积累，并在运营商市场积累了良好的业界口碑。公司自2014年开始进行WiFiAP芯片的研发，首款WiFi产品初步在Apha、Cybertan、Technicoor等公司完成技术评估，实现了对首迈通信技术有限公司等客户的出货，并于2016年正式加入WiFi联盟。公司研发的WiFiAP芯片是中高端主流网关路由器标准搭配的无线短距传输芯片，也可应用于物联网终端。目前全球范围内主流的WiFiAP芯片厂商较少，主要为博通、高通、联发科及瑞昱等，国内如乐鑫科技、博通集成（603068）和翱捷科技等WiFi芯片厂商主要以应用于消费物联网智能终端领域的芯片为主。与仅应用于消费物联网智能终端领域的WiFi芯片相比，公司的芯片对于传输速率及稳定性等方面的要求更高，技术与市场门槛也相对更高。目前，公司支持WiFi5技术标准的WiFi芯片已经同公司的网关SoC芯片作为套片解决方案进行市场推广，并且已经被中广互联等客户所接受和认可，支持WiFi6技术标准的芯片也正在研发中。随着公司技术实力的不断增强与产品升级，公司在WiFi接入领域的影响力也将进一步提升。（3）芯片版图设计服务业务的市场地位公司自开始提供芯片版图设计服务以来，所掌握的工艺水平持续提升，始终走在摩尔定律实现的最前沿，目前除传统的28nm以上CMOS工艺后端设计以外，公司还具备14nm/7nm/5nmFinFET先进工艺节点后端设计能力，处于行业先进水平。公司芯片版图设计服务涉及的芯片种类不断丰富，涉及的应用场景涵盖近年来发展迅速的5G、人工智能、物联网等领域，主要包括基站芯片、微波芯片和光纤通信芯片，以及无线WiFi、蓝牙等短距离无线射频芯片等各类通信芯片，此外，还包括存储芯片、CPU芯片、FPGA芯片及电源管理芯片等，已在行业内形成了较强的影响力。近年来，国内芯片设计行业发展迅速，技术经验积累丰富的芯片版图设计人才始终处于短缺状态，由于版图设计属于后端业务，只需要在后期加入项目，大型IC设计公司由于自身专业版图人员储备不足，或者小型IC设计公司考虑人员成本问题，均有将版图设计工作交由外部专业版图设计团队承担的需求，同时由于先进制程对版图设计人员的经验提出更高要求，专业版图设计团队能降低流片失败的风险，为企业节约大量的时间和成本。粗略估计，目前全行业从事芯片版图设计的人员在1万人左右，且已有人员主要分布在各个芯片设计公司支持自有芯片的研发设计，大部分芯片设计公司自身研发配备的芯片版图设计人员在5人左右。公司是国内少数几家团队规模较大、专门从事芯片版图设计服务的企业之一，公司在技术实力、项目经验、客户口碑及团队规模等方面均具备较强的优势。公司目前主要服务于国内知名芯片设计公司，每年支撑完成几十款小面积、低功耗、高传输、高可靠性芯片的成功交付，获得了客户的高度评价。公司目前是国内知名芯片设计公司芯片版图设计服务最主要的供应商，占其采购的比例约为60%。一般而言，知名的芯片设计公司对芯片设计效率、质量及流程均有严格的要求，能保持长期、稳定的合作关系，并深度参与客户高端芯片的设计项目中，也证明了公司在业内的实力和地位，同时，通过参与国内知名芯片设计公司的高端芯片设计项目，公司芯片版图设计团队的项目经验进一步丰富，项目执行和管理能力进一步提升，竞争优势进一步增强。3.报告期内新技术、新产业（300832）、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势近年来，电网信息化资本开支不断加大。国家电网十四五期间计划投入3500亿美元（约2.24万亿元），2023年将超过5200亿元，再创历史新高，同比2022年增长6%。南方电网十四五期间计划总投资约6700亿元。两者合计总投资高达2.9万亿元。“双碳”背景下多种新能源接入，配网侧受到较大冲击，电网系统逐步复杂化，衍生出新的装置和设备需求。新能源发电具有随机性、波动性、间歇性，以新能源为主体的新型电力系统在可靠供电、安全稳定和经济运行上面临巨大挑战，需要电网增强智能分析和决策水平，提升新型电力系统的“可观、可测、可控”水平，从而衍生出大量智能化设备和终端的需求。同时，以光伏、充电桩、智慧路灯等为代表的非电网市场也处于爆发前夕，带来新的业绩增长点。随着新能源智能汽车市场占有率的不断加大，其智能化水平也越来越高，在不久的将来将有望成为如手机一样的智能移动终端，车中的各个机能部位通过传感器和信号线与中央处理器相连，形成有机整体，汽车座舱与互联网的联通，进化成一个集信息、娱乐、办公于一身的多功能平台。自动无人驾驶运行外，未来的智能网联汽车还将具有个人ID识别、自动诊断、休眠唤醒、人机交互、人脸识别等多种功能。电动化、智能化、网联化、轻量化、无线化已成为新型汽车产业链的发展方向。新能源汽车将与人工智能、移动通信紧密结合，环境感知、智能决策、集成控制等智能化技术受到广泛应用。(四)核心技术与研发进展1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况核心技术情况经过多年的积累，公司在通信芯片领域形成了多项核心技术和自主知识产权，公司主要的核心技术可分为电力线载波通信芯片相关的算法和软件核心技术、接入网网络芯片相关的算法和软件核心技术、模拟电路设计相关的核心技术以及数模混合和版图设计的核心技术四大类。具体说明如下：1、电力线载波通信芯片相关的算法和软件核心技术2、接入网网络芯片相关的算法和软件核心技术3、模拟电路设计相关的核心技术4、数模混合和版图设计的核心技术公司的核心技术既包括专有技术，也包括通用技术。其中，专有技术是指公司通过持续的自主研发、原始创新及实践积累而掌握的具有较强独创性的核心技术；通用技术是指虽然行业内其他企业也可能掌握并在产品研发过程中运用类似的技术，但公司在技术的实现路径及具体应用等方面进行了创新，亦对公司产品及研发具有关键作用的核心技术。公司各核心技术具体所属的技术类型以及对应的产品或服务情况如下：（1）电力线载波通信芯片相关的算法和软件核心技术（2）接入网网络芯片相关的算法和软件核心技术（3）模拟电路设计相关的核心技术（4）数模混合和版图设计的核心技术2.报告期内获得的研发成果3.研发投入情况表研发投入总额较上年发生重大变化的原因报告期内，公司研发投入较上年增长74.71%，主要系公司坚持创新驱动发展战略，持续加大研发投入所致。由于半导体行业快速发展，人才紧缺，导致人力成本为匹配市场薪资水平而调整上升。报告期内研发费用上涨主要由于职工薪酬、折旧和摊销、材料试验费大幅上升所致。4.在研项目情况5.研发人员情况6.其他说明三、报告期内核心竞争力分析(一)核心竞争力分析创耀科技自成立之初便专注于通信芯片领域，多年来不断围绕通信芯片的设计与研发积累核心竞争力，发展成为国内少数同时具备“物理层核心通信算法能力”和“大型SoC芯片设计能力”的公司。公司在核心竞争表现为：（一）核心业务具备竞争实力，迭代升级保持技术优势1、电力线载波通信芯片与解决方案业务公司自宽带电力线载波通信时期切入电力线载波通信芯片设计领域，积累起技术领先优势，在电力线载波通信芯片领域，公司自主研发的电力线载波通信芯片，能够适应我国低压配电网复杂的电力线特性环境，实现更高的通信速率、更可靠的工作运行状态、更高的抄表成功率以及稳定的远程控制和需求侧管理功能。通过赋能电网通信芯片客户，已占有国网、南网HPLC约10%的市场份额。目前，基于宽带载波通信和高速无线通信的双模通信技术标准即将全面推行，继宽带电力线载波通信后，下一轮电网技术改造的通信标准升级为结合无线通信和电力线载波通信的双模通信，二者通信信道特征具有互补特性。针对双模芯片的HPLC部分，公司不断优化其性能，相比单模芯片，在对抗电力线脉冲噪声和电力线窄带噪声等方面的性能有显著提升。针对双模芯片的无线部分，公司提早布局射频芯片技术的积累，设计了具有高可靠性和低功耗的基带算法和射频模块，在灵敏度、对抗多径、对抗邻道干扰等方面能够满足电网的测试及应用需求，在同类产品中具有先进性。2、接入网网络芯片与解决方案业务DSL为全球主流有线宽带的接入方式之一，在欧洲、中东及非洲地区的终端接入通信中仍然占据重要的位置，并且仍在持续演进，G.fast技术理论设计100米内的上行下行速率之和将可达到2Gbps。公司研发设计的DSL接入网网络芯片已至第四代G.fast技术标准，在研的支持G.fast技术标准的第四代接入网网络芯片目前已处于量产样片阶段；在接口配置方面，公司芯片与创发科技基本相同，略优于瑞昱，但与博通相比不支持内置2.4GHzWiFi6。在WiFi芯片方面，公司的芯片产品属于WiFiAP芯片，主要用于路由器、网关等网络通信设备，而WiFiAP芯片支持更高的带宽、更多的频段和用户数量，可实现的通信速率更高，具有较高的技术难度。公司在研的16端口局端接口卡芯片即将进入试验局验证阶段，可连接64个终端设备进行流量汇聚及传输，局端芯片的电路规模和复杂程度远高于终端芯片，其芯片规模超过一亿门级，约为终端芯片的3-4倍，且对性能的要求更高，研发难度也更高。世界范围，目前只有博通具备8端口的成熟局端芯片产品。总体而言，相较台湾厂商，公司的接入网芯片具备一定竞争实力，较博通尚有一定距离，技术水平处于国内先进水平。3、芯片版图设计服务在芯片版图设计的工艺水平方面，目前行业内高端芯片主流设计工艺在16nm-5nm，3nm工艺已在小规模试产，中低端芯片设计工艺在40nm-28nm左右，特种工艺和大量成熟的电源管理类芯片设计工艺在180nm左右，5nm/3nm工艺代表了目前芯片版图设计的最高工艺水平，预计未来高端高集成度芯片的设计工艺会继续向3nm-1nm发展。公司芯片版图设计所掌握的工艺水平始终处于摩尔定律实现的前沿，目前，公司已具备16nm/14nm/10nm/7nm/5nmFinFET工艺芯片版图设计能力，技术水平处于国内先进水平。（二）持续高水平的研发投入，为技术创新提供动能持续较高水平的研发投入是公司保持核心竞争力的关键。通信半导体设计行业技术门槛较高，行业新进入者需要经过较长时间的技术积累才能进入该领域，行业内的公司也需要不断投入研发保证技术优势并且不断优化升级芯片性能。报告期内，公司研发费用20,964.59万元,同比增加8,965.10万元，涨幅为74.71%。公司保持着较高水平的研发投入和较大比例的技术及研发人员队伍规模，不断提升核心技术竞争力，为产品升级和新兴业务领域稳步拓展提供强有力的保障，通过不断夯实核心业务的技术实力，同时提前布局车载、工业等新的通信场景下的芯片需求，丰富产品线和产品应用领域，符合公司发展成为业内知名的有线和无线通信芯片及解决方案公司的长期战略。（三）矩阵式平台化管理，多产品线多元发展研发和设计是公司业务的重要环节，公司高度重视产品的研发和设计，设立了数字IC部、模拟IC部、系统硬件部、DSP软件部、网关软件部、嵌入式软件部、预研部和测试支持部等研发部门，并设立电力物联网产线、接入网产线、工业总线产线、车载网关产线、技术合作产线及平台产线等产品线，在项目研发过程中采用矩阵式的平台化管理，以提高研发效率和对市场的响应速度。公司矩阵式平台化管理的方式，有利于对已有技术的复用，对市场需求有较高的响应能力，为公司内部孵化出适应市场环境的新产品线提供了制度保障，公司目前储备的工业总线产线、车载网关产线等产品线研发节点正稳步推进，有望为公司增加新的营收增长点。（四）良好的产业链上下游关系，保障公司稳定经营公司接入网网络芯片终端客户为运营商市场，大型电信运营商对网络设备及芯片产品性能的要求极高，市场准入门槛较高，同时，由于网络设备在使用期间需要持续对软硬件进行维护、升级和技术支持，因此，一旦建立合作关系，运营商对于供应商及产品的粘性也较强。国网、南网作为电力基础设施的运营和建设主体，具有完整的招标投标程序，对芯片质量的稳定性要求也非常高，随着电力通信技术标准升级，对通信芯片设计能力的要求也愈发提高，公司作为间接供应商的技术实力已经过长期的、充分的验证。同时，公司与主流的晶圆制造、半导体封测、通信设备终端厂商等建立长期友好的合作关系，从而保证公司长期稳定的运营，具备抗风险能力。（五）以人为本，重视人才梯队建设和人才储备体系人才是科技型企业保持长期竞争力的根本，具有创造力和竞争力的研发团队是公司能够不断完成技术迭代并开拓适应新通信场景的产品的基础。创耀科技始终以人为本，将对人才的重视和对员工的尊重植入企业文化。公司通过人力资源体系的建设，系统地建立人才培养、社会及校园招聘、奖励分配机制，同时开展各种培训教育，提高员工的职业素养和技能，促进公司快速发展。经过多年的发展和探索，公司已形成了完善的人才梯队建设和人才储备体系，通过资深员工帮带和在项目中锻炼成长等方式，帮助员工提高技术能力，提升项目管理经验。公司重视员工的幸福感与获得感，努力帮助员工解决租房问题、组织全员福利活动、搭建企业爱心帮扶平台、提供补充商业医疗保险等多种方式，不断提升员工福利，与员工分享企业发展的成果，增强员工凝聚力和企业向心力。(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施四、风险因素(一)尚未盈利的风险(二)业绩大幅下滑或亏损的风险(三)核心竞争力风险1、研发进度不及预期风险集成电路设计企业的发展高度依赖研发，集成电路设计行业技术升级及产品更新速度较快，未来如果公司不能持续根据行业市场需求、技术发展趋势做出前瞻性判断，并且不能及时地进行产品或技术的升级迭代，将导致公司逐渐丧失市场竞争力，对公司未来持续发展经营造成不利影响。如果公司的研发活动未取得预期结果，或者研发结果产业化进程不及预期，将使公司大额研发投入无法转化，将会对公司业务发展和市场竞争力造成不利影响。2.核心技术人员流失及核心技术泄密风险集成电路设计企业是技术密集型行业，公司的产品性能、创新能力、新产品开发均依赖于稳定的技术团队以及自主创新能力，作为集成电路设计企业，关键技术人员是公司获得持续竞争优势的基础，也是公司持续进行技术创新和保持竞争优势的主要因素之一。未来，如果公司薪酬水平与同行业竞争对手相比丧失竞争优势，或人力资源管控及内部晋升制度得不到有效执行，公司将无法引进更多的高端技术人才，甚至可能出现现有骨干技术人员流失的情形，对公司生产经营产生不利影响。如果公司核心技术人员流失或发生核心技术泄密的情况，就很有可能会削弱公司的市场竞争能力，影响公司在行业内的竞争地位。目前公司在持续进行新技术与新产品的研发，存在因个别人员保管不善或核心技术人员流失等原因导致核心技术泄密的风险，并且在与供应商合作的过程中，也存在产品或服务设计方案被复制或泄露的风险。(四)经营风险2023年，公司面临的主要风险因素如下：（一）大客户依赖风险公司接入网芯片与解决方案业务与某大客户有着较为密切的合作，包括芯片合作研发和技术授权采购等合作。根据该芯片合作协议，某大客户有权经书面通知公司后随时终止合同，合同终止后公司应当立即停止销售、提供该协议芯片给任何第三方。此外，公司接入网网络终端设备设备研发过程中向某大客户采购了关于网页、按键设置等客户定制化软件技术授权。压政策将对某大客户产生不利或者潜在不利影响，若未来某大客户因战略调整等因素终止与公司在接入网领域的合作，将对公司业务及经营业务造成重大不利影响。在芯片版图设计领域，公司芯片版图设计服务收入主要来该大客户，存在一定的依赖。若未来该大客户因战略调整等因素终止与公司在芯片版图设计领域的合作，将对公司业务及经营业务造成重大不利影响。（二）公司电力线载波通信芯片业务市场份额下降的风险公司的市场竞争风险主要来自电力线载波通信芯片与解决方案业务领域。公司电力线载波通信芯片与解决方案业务主要面向国家电网和南方电网的HPLC芯片方案提供商，目前下一轮电网技术改造的通信标准升级为结合无线通信和电力线载波通信的双模通信，HPLC芯片方案提供商各家份额相对较小，竞争较为激烈。公司支持的客户HPLC芯片方案存在市场份额下降的风险。若公司不能正确把握市场动态和行业发展趋势，不能根据客户需求及时进行技术和产品创新，以及在电网用电信息采集领域竞争出现加剧的情形下未能及时拓展新的客户，则公司的行业地位、市场份额、经营业绩等可能受到不利影响。（三）国际贸易摩擦风险近年来，国际贸易摩擦不断，部分国家通过贸易保护的手段，试图制约中国包括半导体行业在内的相关产业的发展。国际局势瞬息万变，并且半导体行业作为全球专业化分工的行业，境外企业在半导体IP、EDA工具、半导体材料及设备等环节占据了较大的市场份额，一旦因国际贸易摩擦导致公司业务受限、供应商无法供货或者客户采购受到约束，公司的生产经营将受到重大不利影响。报告期内，公司境外业务主要来自接入网网络芯片与终端设备销售业务，境外直销客户及经销商主要分布在英国、中国香港地区和中国台湾地区。各地区销售情况变动主要系下游接入网网络设备制造商竞争格局导致，贸易摩擦未对公司销售收入构成影响。但未来若这些国家或地区的贸易政策发生不利变化，将对公司的经营业绩造成不利影响。（四）行业波动风险集成电路产业具有一定的波动周期，如果未来国内和国际经济下滑，可能导致行业内客户需求受到影响，进而导致公司销售规模下滑，对公司经营业绩造成不利影响。公司主营业务包括通信芯片与解决方案业务、芯片版图设计服务及其他技术服务，通信芯片与解决方案业务具体包括接入网网络通信领域、电力线载波通信领域的应用。其中电力线载波通信领域的主要客户为电网HPLC芯片方案提供商；接入网网络芯片主要终端客户为通信设备厂商，接入网终端设备主要客户为大型海外电信运营商；芯片版图设计服务及其他技术服务主要客户为集成电路设计企业。公司前述业务板块对应下游行业的市场需求及产业政策变动将对公司的业务发展和经营业绩产生较大影响，如果未来智能电网用电信息采集系统的市场需求、国内电网公司的相关政策，以及境外接入网的铜线接入市场需求、公司境外客户所在国家的宏观政策与海外电信运营商的相关政策发生不利变化，则可能对公司的经营业绩造成不利影响。（五）客户集中度较高的风险报告期内，公司向前五大客户销售收入合计占营业收入的集中度相对较高。公司电力线载波通信芯片与解决方案业务主要面向国家电网和南方电网HPLC芯片方案提供商，接入网网络芯片与解决方案业务主要服务于国内外知名通信设备厂商及大型海外电信运营商，芯片版图设计服务及其他技术服务的主要客户为国内知名芯片设计公司。如果未来公司主要客户的经营、采购战略发生较大变化，或由于公司产品质量等自身原因流失主要客户，或目前主要客户的经营情况和资信状况发生重大不利变化，将对公司经营产生不利影响。（六）供应商集中度较高的风险公司采用了Fabess经营模式，晶圆制造、芯片封装测试等生产环节分别委托专业的晶圆厂商、封测厂商完成。由于集成电路制造行业投资规模较大，门槛较高等行业属性，部分供应商的产品具有稀缺性，供应商集中是采用Fabess模式的集成电路设计企业的普遍特点。报告期内，公司向前五大供应商合计采购的金额占同期采购金额的比例占比相对较高。未来若公司供应商的经营发生不利变化、产能受限或合作关系紧张，可能导致供应商不能足量及时出货，公司无法及时足量采购订单所需原材料及委托加工服务，将对公司生产经营产生不利影响。(五)财务风险（一）应收账款回收的风险随着公司经营规模扩大，公司应收账款规模总体上有所增加。随着公司收入规模的快速增长，应收账款规模上升较高，加大了公司的财务风险。如果经济形势恶化或者客户自身发生重大经营困难，公司将面临应收账款回收困难的风险。（二）外汇汇率波动风险报告期内，公司存在一定比例的境外销售和采购，主要以外币报价和结算。公司在销售和采购报价时考虑了汇率可能的波动，但汇率随着国内外政治、经济环境的变化而具有一定的不确定性。此外公司在采购、产品销售回款等环节存在一定的时间差，因此公司存在外汇汇率波动风险。（三）毛利率波动的风险报告期内，公司综合毛利率有所波动。受公司主营业务结构、产品及服务价格等因素变动影响，公司综合毛利率存在一定的波动。随着行业技术的发展和市场竞争的加剧，公司必须根据市场需求不断进行技术的迭代升级和创新，若公司未能正确判断下游需求变化，或公司技术实力停滞不前，或公司未能有效控制产品及服务成本，或公司发生主营业务收入结构向低毛利率产品倾斜等不利情形，将导致公司综合毛利率水平波动甚至出现下降的风险，进而对公司的经营业绩造成不利影响。（四）公司业绩和部分业务板块业绩下滑的风险如果未来公司不能有效拓展国内外新客户、宏观经济景气度下行、国家产业政策变化、市场竞争加剧、国际贸易摩擦加剧、汇率波动、现有客户因经营出现重大不利变化或公司无法继续维系与现有客户的合作关系、公司不能提升产品的市场竞争力以及及时进行技术和产品的迭代升级等，将导致公司出现销售规模及产品或服务单价下降等情形，进而导致公司经营业绩下滑。未来，如发生双模芯片和接入网芯片技术迭代升级需求减弱、接入网芯片产能受限、客户合作终止或者市场份额下滑导致其采购需求下降，开发项目验收周期较长，市场开拓困难等情况，前述细分业务板块收入存在下降的风险。(六)行业风险电力线载波通信领域，北京智芯微电子在电网市场上具有优势，华为海思在技术上、供应链、上游议价能力等方面具有一定优势。还有其他IC设计公司不断进入该领域，市场竞争日趋激烈，或将加剧公司面临的市场竞争风险。接入网领域，铜线接入方式市场占有率呈现稳中有降趋势，如果未来欧洲、东南亚地区光金铜退趋势加快，公司接入网产品的市场空间将出现下滑。(七)宏观环境风险近年来，国际政治、经济形势日益复杂，随着国际贸易摩擦的加剧，美国商务部已将多家中国企业和机构列入美国出口管制的“实体清单”，并且不断扩大“实体清单”名单，加强对“实体清单”的限制。公司的客户主要以境内企业为主，上述外部因素可能导致公司为若干客户提供芯片产品和服务受到限制。公司的部分供应商无可避免地使用了美国设备或技术，可能导致其为公司供货或提供服务受到限制。一旦国际贸易摩擦的状况持续或进一步加剧，公司可能面临经营受限、订单减少或供应商无法供货等局面，若公司未能及时成功拓展新客户或供应商，极端情况下可能出现公司的营业收入下滑，令公司的经营业绩出现较大下降。因此，公司存在生产经营受国际贸易摩擦影响的风险。公司将始终严格遵守中国和他国法律，坚定推进技术与产品创新，凭借良好的产品品质与客户服务，不断推进国内与国外市场拓展，持续拓宽产品应用领域，扩大客户覆盖；针对供应链产能紧张的状况，不断加强产业协作，提升现有产能保障。同时，根据供应商管理机制，积极推进新增供应商的考核与引入工作，努力推进合作进程，以分散风险，保障供应链长期安全与稳定。(八)存托凭证相关风险(九)其他重大风险五、报告期内主要经营情况(一)主营业务分析1.收入和成本分析报告期内，公司经营情况稳定，全年实现营业收入93,172.70万元，较上年增长45.43%；营业成本66,594.59万元，较上年增长48.01%；主营业务成本随销售收入增长而增长，综合毛利率稳定。主要系公司聚焦通信芯片与解决方案业务经营发展主线，进一步深挖市场潜力，开拓创新，带来主营业务持续增长所致。(1).主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况的说明：报告期内，集成电路行业快速发展，公司实现主营业务收入93,172.70万元，同比增长45.43%。分产品说明：报告期内，公司的主要产品未发生变化。按照产品划分，通信芯片与解决方案业务营业收入同比增长50.91%，营业成本同比增长55.33%，毛利率减少2个百分点。发生上述变动的主要原因是：①接入网网络芯片及解决方案业务在手订单充足，报告期内逐步履约订单带动营收大幅增长；②电力线载波通信芯片与解决方案业务通过提升产品销量和市场份额，实现营收稳步增长。分地区说明：得益于公司整体2022年度营业收入的快速增长，境内营业收入较上年同期相比增长50.31%。境外营业收入较上年同期相比下降20.40%，主要是受海外接入网终端设备需求减少的影响。分销售模式说明：公司主要采用经销方式为主、直销方式为辅的模式。2022年公司经销收入占比大幅上升，主要系公司与经销客户建立了良好、稳定的业务合作关系，公司逐步履约在手订单，受下游市场客户需求旺盛影响，该业务销售规模大幅上升所致。(2).产销量情况分析产销量情况说明：公司业务增速快，产品产量、销量及库存量变动较大，主要原因是报告期在手订单充足，公司为提高供货速度适当增加生产量和库存量。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析(一)行业格局和趋势根据中国半导体行业协会统计，2021年中国集成电路销售额首次突破万亿，达10,458.3亿元，同比增长18.2%。根据国家统计局公布的统计数据，2022年集成电路产量3,241.9亿块，同比下降11.6%，根据海关总署公布的数据，2022年我国共进口集成电路5,384亿块，同比下降15.3%，进口总金额27,662.74亿元人民币，同比下降0.9%；出口集成电路2,734亿块，同比下降12%，出口总金额10,254.45亿元人民币，同比增长3.5%；贸易逆差仍达17,408.29亿元人民币。为满足我国半导体市场需求，尽快攻克关键核心技术，加快国产化替代进程，国家相继出台了《国家集成电路产业发展推进纲要》《中国制造2025》《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》以及“十四五”规划纲要等一系列政策支持半导体产业发展。集成电路行业有着高投入、周期长、高技术门槛看等特征。集成电路属于技术密集型、资金密集型行业，对高级技术人才的依赖性比较高，集成电路行业格局和趋势如下：1、新应用场景不断涌现，带动行业需求整体提升新一代信息技术的蓬勃发展，在驱动集成电路产业新技术不断发展、新工艺不断突破的同时，也不断丰富着集成电路的应用场景。物联网是数字经济的重要支撑，物联网处于快速发展的阶段，渗透率在不断提。目前国内物联网的发展在国际上处于领先地位，特别是实际应用和市场规模方面，比如智能电网、智慧城市、智能家居等。物联网的核心是万物感知、万物智能和万物互联。这些都离不开核心芯片支持，物联网的快速发展，为国内相关企业提供了巨大的发展机遇和市场空间。近年来，国内新能源汽车、智慧城市、车联网、可穿戴设备等应用场景的市场规模迅速扩大，随着高带宽、低时延通信网络的部署，无人驾驶、无线医疗、联网无人机等新场景、新产业也开始不断涌现，极大带动了核心处理芯片、通信芯片等芯片产品的市场需求，而国内芯片厂商也在泛智能化时代的浪潮中，在物联网和通信等领域持续研发和推出低功耗、高性能的产品，与国内一线通信设备厂商共同成长，整体竞争力逐步提升。2、国际政治摩擦不断，坚定发展集成电路成国策近年来，国际政治经济形势变化剧烈,集成电路是现代化产业体系的核心枢纽，关系国家安全和中国式现代化进程，与集成电路先发国家相比，我国国内晶圆厂制程水平、工艺能力，高端芯片涉及能力仍有较大差距。当前，中国是全球工业生产值最大的国家，但是作为现代工业基础的集成电路芯片，国内严重依赖进口,加之国内自主研发的高端芯片匮乏，使得国家的相关技术和产业的发展受到了极大的影响，更是对国家安全的严重威胁。因此，国家下定决心，将集成电路自主可控列为国家长期发展战略，出台了多项支持和鼓励集成电路产业发展的政策和文件。《“十四五”信息通信行业发展规划》提出，要强化核心技术研发和创新突破,加大光通信、毫米波、5G增强、6G、量子通信等网络技术研发支持力度，跟踪开放无线网络技术研究，加速通信网络芯片、器件和设施的产业化和应用推广。要完善数字化服务应用产业生态，加强产业链协同创新。丰富5G芯片、终端、模组、网关等产品种类，加快智能产品推广，扩大智能家居、智能网联汽车等中高端产品供给。加快推动面向行业的5G芯片、模组、终端、网关等产品研发和产业化进程，推动芯片企业丰富产品体系，加快模组分级分类研发，优化模组环境适应性，持续降低功耗及成本，增强原始创新能力和产业基础支撑能力。(二)公司发展战略公司将以立足科技、持续创新、诚信为本、合作共赢的经营理念为旗帜，以牢固建立起来的通信SoC芯片技术为基础，以国家大力促进集成电路产业发展的背景为契机，持续提升公司技术实力，丰富产品线和产品应用领域，成为业内知名的通信芯片与相关解决方案供应商。具体而言，公司将在已经形成较强竞争优势和行业壁垒的行业方向上扩大投入，通过持续创新与研发，进一步增强公司的竞争优势，拓宽护城河；在车载短距无线、高速工业总线和WiFi无线通信等新的应用领域方面，以前期积累的通信SoC平台技术和持续的技术演进为支撑，以市场需求为导向，以早期一两款芯片产品为突破点，不断推出新的具有竞争力的通信SoC芯片产品，丰富产品种类，从而占据新的市场。(三)经营计划在通信芯片设计领域，公司具有多年研发积累，在IC设计、核心IP、软件、数字化高效开发平台等方面持续强化投入，已具备业界领先的芯片全流程设计能力。公司聚焦通信网络芯片底层技术研发，为满足家庭接入终端、能源信息化、车载短距无线、工业智能互联等多样化终端场景需求，通过持续的研发投入，支撑产品竞争力的不断提升。一、放眼能源信息化、探寻增量机会智能电网用电信息采集领域，2018年四季度，国家电网正式开始高速电力线载波通信模块产品的招标，公司基于电力线载波通信芯片相关的算法和软件核心技术，在此时期切入高速电力线载波通信领域，至今，公司通过领先的芯片开发能力及稳定可靠的解决方案能力，支持国家智能电网PLC芯片厂家数量稳步上升，实现市场份额的稳步提升。继宽带电力线载波通信在自动抄表领域普及后，下一轮电网技术改造的通信标准升级为结合无线通信和电力线载波通信的双模通信，双模通信技术有利于电力线载波与无线双信道部署或者异构组网部署方式，优化组网结构，扩大覆盖范围，消除通信盲点，提高通信网的可靠性，从而实现集抄现场免维护的目标。公司在宽带电力线载波通信领域具备技术优势，同时凭借在射频芯片设计领域的提前布局，设计了具有高可靠性和低功耗的基带算法和射频模块，具备双模芯片领域的先发优势，有望在双模时期攫取更大的市场份额，保持行业优势地位。同时，在世界各国都在大力提高能源信息化的背景下，公司积极参与国家“一带一路”沿线地区电力物联网建设，有望为电力线载波通信产品带来新的增长点。非电信息采集领域，伴随国家电网、南方电网等主体纷纷增大投资力度加快新型电力系统建设，电网建设进入配网侧智能化时代，公司高精度ADC芯片二代产品已进入测试阶段，该芯片主要针对电网电能计量、质量监测应用需求，采用7通道工频交流电压/电流信号数字采样，并附带信号峰值检测报警输出，支持QSPIslave主控MCU从SPI接口控制和取走数据通用GPIO主控MCUflying编程关键寄存器写入锁定等功能；有望开拓其在配网市场的应用。同时，随着国家“双碳”目标的不断推进，光伏行业及其上下游不断蓬勃发展,随着光伏发电站管理精细化，发电设备智能运维、发电效率监测需求不断提升。基于电力线载波通信技术，公司提前布局光伏通信芯片及其解决方案，公司自主研发的光伏通信模块已在光伏电站逆变器和汇流箱一侧有所应用并取得良好反馈，公司正积极探索将通信芯片的应用向下延伸到光伏组件侧。目前，公司已与多家光伏组件厂家签署开发协议，有望取得在光伏组件智能管理领域的长足发展。二、立足核心技术，保持局端、终端产品的持续竞争力贡献公司主要营收的DSL家庭终端芯片的应用市场主要位于欧洲、东南亚、非洲等地区。全球主要接入方式竞争的角度看，DSL接入市场份额占比趋于稳定。从技术迭代的角度，DSL的技术从VDSL2到G.Fast还在继续演进中,VDSL2Vectoring、V35b和G.fast等技术标准的陆续推出和设备的逐渐部署，有效提升了铜线接入方式可实现的传输速率和可靠性，同时，市场开始逐步进入新的产品替换周期，支持V35b技术标准的终端设备需求开始逐步增加，而G.fast技术可以提供与光纤接入相媲美的传输速率，最高可达到2Gbps，实现“千兆接入”，且成本相比改为光纤接入更低廉，仍然是符合欧洲、东南亚、非洲等地区的历史发展进程和社会需求的主流接入方式。同时，由于公司具备供应DSL局端芯片能力，包含局端设备DSLAM的接口卡核心芯片及配套芯片，使得公司成为除博通外，全球唯一具备铜线局端接入芯片能力的半导体芯片设计公司。随着产品类型的丰富和完善，公司可提供涵盖终端、局端、硬件、软件、服务、平台的信息与通信产品及解决方案，致力于成为客户信赖、业内领先的信息与通信产品提供商。三、内源式发展与外延式扩展并举，充分发挥公司平台优势研发和设计是公司业务的重要环节，公司高度重视产品的研发和设计，设立了数字IC部、模拟IC部、系统硬件部、DSP软件部、网关软件部、嵌入式软件部、预研部和测试支持部等研发部门，并设立电力物联网产线、接入网产线、技术合作产线等产品线，在项目研发过程中采用矩阵式的平台化管理，以提高研发效率和对市场的响应速度。公司矩阵式平台化管理的方式，有利于对已有技术的复用，对市场需求有较高的响应能力，为公司内部孵化出适应市场环境的新产品线提供了制度保障，公司目前储备的工业互联产线、车载短距无线产线等产品线研发节点正稳步推进，有望为公司增加新的营收增长点。持续关注内部新技术孵化的同时，公司始终关注通信领域上下游外部整合机会从而支持公司中长期发展。利用公司在行业内持续积累的上下游行业资源以及对行业的深刻理解，将股权投资作为链接的纽带，全面运用公司平台优势，赋能被投资企业，推动被投资企业实施战略转型升级的同时，与公司本身主业形成良好的协同效应。公司在半导体设计及上下游的投资范围内，联合专业知名投资机构、地方国资、政府引导基金及产业资本，共同围绕公司主业做大做强，同时通过反投、产业引入等方式，实现共赢，进一步释放产业资本的活力。四、紧跟国产化方向，推动国内自主通信协议落地智能汽车作为目前最具发展潜力的智能终端，针对其轻量化、无线束化、智能化的发展方向，同时基于发展自主可控的通信协议的需求，星闪联盟主导的“星闪”短距无线协议标准在此时代背景下诞生。目前，主流的无线通信技术为蓝牙、WiFi、Zigbee，而工业、车载、消费应用的无线化也对传统无线短距通信技术在低时延、高可靠、精同步、高并发、高信息安全和低功耗等方面提出更加严苛的需求。星闪无线短距通信技术具备高密度组网、高通信速率、低时延、高可靠性、同步精度等方面技术特性，有望在智能汽车、智能终端和智能制造等快速发展的新场景中取得重大突破。星闪标准组成包括接入层、基础服务层、通用(架构、标识等)、安全以及测试等部分等，创耀科技基于星闪协议标准,深入运用SLB技术,兼顾高速率、高质量连接,与低功耗轻量级连接,将通过直接与汽车厂商合作，或通过支持tier1厂商的方式，为其提供星闪芯片及完善的解决方案，助力其提升并提升新能源汽车的智能化水平。基于星闪技术的商用车将实现360度全景环视系统、4K高清无线投屏系统的功能。星闪商用车360度全景环视系统可以实时向驾驶员提供车辆周边的路况信息，配合上层算法对图像进行拼接，没有卡顿、花屏，视频信息时效性更好，提供更加安全的驾驶保障。同时，公司还将推动星闪芯片在消费电子、电池管理系统等的全面应用，参与推动新一代无线短距通信技术SparkLink的创新和产业生态，承载智能汽车、智能家居、智能终端和智能制造等快速发展的新场景应用并满足极致性能需求。
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　　——青岛鼎信通讯股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放　　出席嘉宾　　青岛鼎信通讯股份有限公司董事长、首席技术官 王建华先生　　青岛鼎信通讯股份有限公司董事、总经理 曾繁忆先生　　青岛鼎信通讯股份有限公司副总经理、董事会秘书 胡四祥先生　　青岛鼎信通讯股份有限公司财务负责人 陈萍女士　　中国国际金融股份有限公司投资银行部董事总经理、保荐代表人 赵沛霖先生　　中国国际金融股份有限公司投资银行部执行总经理、保荐代表人 马青海先生　　青岛鼎信通讯股份有限公司　　董事长、首席技术官王建华先生致辞　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友：　　大家好！　　非常欢迎大家参加青岛鼎信通讯股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会。首先，我谨代表鼎信通讯的全体员工，向关心、支持公司的各位朋友表示诚挚的感谢；同时，感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供了这个良好的互动交流平台。我们将会充分利用这次网上投资者交流会，认真、耐心地解答投资者朋友们的问题，帮助大家客观、全面地认识鼎信通讯，增进相互了解，达成合作共赢。　　鼎信通讯自成立以来，一直致力于载波通信技术在国家智能电网领域的应用推广及其他领域的应用拓展。公司的主营业务为低压电力线载波通信产品的研发、生产、销售及服务。在扩频通信、信号处理、通信技术、自动控制、计算机应用及机电一体化等方面形成了较强的科研、生产能力，是在电力线载波通信领域拥有自主知识产权的专业技术公司，在电力线通信介质特性研究方面处于国内领先水平。公司重视未来技术储备，逐渐加大无极性二总线通讯技术的研发力量，开展适用于总线应用的消防报警控制系统设备的研发工作，拓宽公司技术应用领域，有效抵抗未来行业风险，并为未来公司创造新的利润增长点打下坚实基础。　　公司一直以来秉承“专‘芯’发展，用‘芯’服务，创‘芯’未来”的经营理念，围绕“以市场为导向，以客户为中心，以技术为基石，以奋斗者为本”的核心价值观。长期坚持不懈地专注于低压电力线载波通信技术和总线通信技术的基础理论研究，形成基于行业领先技术的综合解决方案，并转化为“软件+硬件”相结合的终端产品，实现“产品+服务”双核心发展。　　未来，公司将坚定地沿着上述发展方向，持续创新，实现“依托产品占领市场，塑造产品和企业品牌，打造公司高端引领”的战略目标。同时，鼎信通讯将坚持以主营业务为重心，借助资本市场把企业不断做大、做强，以更加优秀的经营业绩回馈股东和社会。　　今天非常高兴能够与大家在网上进行交流。各位对公司股票发行上市的积极参与，是对公司最大的鼓舞和激励。我们将充分听取各位投资者的建设性意见，立足于现有的核心优势，进一步推动公司未来的良性发展。同时，也希望在公司步入资本市场后，能够得到大家更多关注和支持，我们将努力塑造一个健康优秀的上市公司形象，并以卓越的业绩回报投资人，回报社会。谢谢大家！　　中国国际金融股份有限公司投资银行部　　董事总经理、保荐代表人赵沛霖先生致辞　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友：　　大家好！　　非常高兴能够参加今天的网上投资者交流会，作为青岛鼎信通讯股份有限公司首次公开发行A股的保荐机构暨主承销商，我谨代表中国国际金融股份有限公司，向所有参加今天网上投资者交流会的嘉宾和投资者们表示热烈的欢迎和衷心的感谢！　　鼎信通讯自2008年成立以来，一直坚持以技术创新为企业的生存根本，现阶段，已成为中国规模最大的电力线载波通信综合解决方案供应商之一。作为鼎信通讯首次公开发行A股的保荐机构和主承销商，我们见证了公司的不断发展壮大，更深深感受到了公司要做强、做大的信心。通过上市，公司将依托资本市场融资渠道，进一步提升产品市场占有率和核心竞争力，实现收入和利润的稳定增长。与此同时，我们也将按照相关法律法规的要求，切实履行保荐义务，勤勉尽职，做好持续督导工作。　　我们相信，迈入资本市场的鼎信通讯必定能够凭借优秀的研发实力和出色的成长潜力，以优异的业绩回报广大投资者。我们真诚地希望通过本次网上投资者交流会，广大投资者能够更加深入地了解鼎信通讯，从而更准确地把握公司的投资价值和投资机会！　　青岛鼎信通讯股份有限公司　　董事、总经理曾繁忆先生致结束词　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友：　　大家好！　　青岛鼎信通讯股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会马上就要结束了。非常感谢各位投资者对本次活动的热情参与，以及对鼎信通讯的关爱、信任和支持，感谢保荐机构、主承销商中国国际金融股份有限公司以及所有中介机构所付出的辛勤劳动。　　在三个小时的交流里，我们和保荐人、主承销商中金公司与各位就本次公司募投资金使用、未来发展战略、核心竞争优势和营收情况等问题进行了深入探讨，我们强烈地感受到了投资者对鼎信通讯本次网上路演的关注与支持，以及对公司未来发展的信心。　　在交流过程中，一些热心的投资者对公司未来的发展提出了宝贵的意见和建议，对此，我们表示由衷的感谢，并将认真听取。登陆资本市场后，公司将继续努力提升自身的经营管理水平，充分发挥自身的竞争优势，以更加优异的经营业绩回报广大投资者的关心与厚爱。　　由于时间关系，我们无法逐一回答投资者提出的每一个问题，但鼎信通讯与投资者之间的沟通交流是持续和畅通的。欢迎大家通过电话、邮件等各种方式与我们随时保持联系。　　最后，再次感谢各位投资者对鼎信通讯的信任与支持！谢谢大家！　　经营篇　　问：公司有哪些主要核心技术？　　王建华：公司坚持以技术创新为企业的生存根本，多年来致力于电力线载波通信技术的研究、应用产品及相关软件开发。经过多年积累，鼎信通讯在通信技术、路由算法、操作系统软件和嵌入式软件等领域积累了丰富的经验，部分关键技术处于行业领先地位。公司拥有的主要核心技术如下：　　（1）三相过零扩频调制电力线载波通信技术；（2）低压电力线载波路由算法；（3）嵌入式软件实时操作系统；（4）面向任务的嵌入式软件设计技术；（5）供电台区所辖电能表自动感知技术；（6）零火线接入状态自动检测技术；（7）电能软计量技术；（8）电能表自动校准和检测技术；（9）无功补偿的过零投切技术；（10）载波通信技术深化应用；（11）电能计量技术；（12）总线通信技术；（13）专用IC的研发。　　问：公司的竞争优势有哪些?　　曾繁忆：鼎信通讯的竞争优势有以下几点：　　（1）中国用电信息采集系统领域领先的电力线载波通信综合解决方案供应商之一；　　（2）高效的营销服务模式及广泛的客户基础；　　（3）严谨规范的内控体系；　　（4）多样化的技术和产品研发储备。　　问：请介绍公司业务模式中的销售及服务模式。　　胡四祥：公司的销售服务工作主要由营销服务本部和运营本部负责，研发本部配合执行。营销服务本部销售及服务范围覆盖全国各省区，公司将全国市场划分为六个区域设置营销副总，每个区域包含五至六个省份，每个省份均设有区域经理，负责市场拓展、现场服务、用户培训、技术支持等事宜。　　公司的产品主要销售对象为电能表生产厂商。营销服务本部首先进行公司载波通信技术方案的推广，使公司的载波通信技术方案尽可能在电网公司招标中被采用。在电网公司公布中标结果后，运营本部及研发本部共同对中标电能表生产厂商进行商务和数据分析，将其划分为老客户新产品、老客户老产品及新客户新产品三大类。研发本部对产品进行技术分析，并负责与电能表生产厂商进行技术沟通；运营本部统筹订单接收，并安排生产与交货等事宜；产品生产完成后，由营销服务本部负责向电能表生产厂商送检、调试等服务。公司亦辅助电能表生产厂商进行各采集终端产品的质量检测、验证及分析，确保公司产品嵌入采集终端后技术稳定性和可靠性。通过探索创新性营销服务方式，公司有效减少售后服务工作量及人力消耗，将更多服务工作投入对电能表生产厂商及各省网公司的操作应用培训，有效巩固客户关系。　　问：请介绍公司报告期内盈利情况。　　陈萍：随着近几年国网公司和南网公司积极推进电网智能化建设，报告期内智能电能表招标数量和载波式智能芯片的应用比例均不断提升，公司的业务量也实现了快速增长，2014年实现营业收入为99，238.21万元，实现净利润38，291.46万元，2015年实现营业收入为99，018.70万元，实现净利润26，561.58万元，2016年1-6月实现营业收入为51，220.48万元，实现净利润7，803.30万元。2013年-2014年末，本公司营业收入增长51.52%。随着收入的增长，公司的盈利能力也大幅提高，2013年-2014年，营业利润、利润总额和净利润分别增长59.22%、58.07%和53.65%。但是在2015年营业收入相比上年基本持平的情况下公司净利润下降30.63%，主要是因为公司2015年新成立的子公司鼎信电力为拓展营销服务团队及销售覆盖范围使得销售费用和管理费用增长较多。2016年1-6月营业收入较上年同期增长58.11%，而净利润则较上年同期下降18.70%，主要是因为公司营销、服务员工人数较上年同期相比大幅增加，支付的工资薪金等也相应增加，使得销售费用增幅较大。　　问：请介绍一下公司成立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务。　　赵沛霖：鼎信通讯由青岛鼎信有限责任公司整体变更设立，承继了鼎信有限的全部资产、负债和业务，包括与研发、生产经营等业务相关的机器设备、无形资产、经营办公场所、流动资产和负债等。　　鼎信通讯整体变更前后均主要从事低压电力线载波通信产品的研发、生产、销售和服务，主要产品包括低压电力线载波通信模块（含芯片）和采集终端类设备等。　　问：请介绍一下公司目前的市场资源。　　马青海：根据国网公司和南网公司招标信息统计，2016年-2020年间，国内新增智能电能表将达约4.65亿只，智能电能表市场容量巨大。2013年以来，载波式智能电能表招标数量占国网公司智能电能表招标总数的平均比例约为50%，未来电力线载波通信产品市场规模十分可观。经过公司的不懈开拓与实践，公司的销售及服务范围已覆盖全国各省。目前我国电力线载波通信技术应用领域较单一，未来该技术在其他领域亦有广泛的应用前景：可为智能家居系统、小区智能化建设等提供数据传输、信息处理和共享平台；还可实现路灯监控、消防报警等功能。随着技术的市场应用领域不断拓宽，未来公司依托载波通信技术的产品线将更为丰富，有望为公司创造新的盈利增长点。　　行业篇　　问：什么是电力线载波通信技术？　　王建华：电力线载波通信技术是指利用电力线作为通信介质，实现数据、语音、图像等综合信息传输的通信技术，该技术应用于智能电网可以为电能表集中抄表、电力负荷监控、配用电自动化和家庭能源系统管理等提供数据传输平台；应用于公用事业具有路灯监控、消防报警等功能；应用于户内终端可实现互联网、电视、电话、电力传输四网合一。该技术依托电力线网络，无须重新布线，投资小，具有很高的经济效益。　　问：进入公司所处的行业有哪些技术性壁垒？　　王建华：电力线载波通信技术的研发涉及集成电路设计、应用软件开发、电子信息及通信工程等专业领域，属于技术密集型行业。电力线作为通信传输介质，具有信号衰减大，干扰特性强以及时变性大等特点，传输环境恶劣，成为企业自主研发具有高可靠性、稳定性和实时性的载波通信技术的一大难点；同时由于中国电力网络结构复杂，因此，要自主研发出适用于我国电力网络环境的电力线载波通信技术，不但须掌握多学科融合的技术和知识，还须积累丰富的现场实践经验。较高的技术门槛，使缺乏技术沉淀和经验积累的新企业很难在该行业中立足。　　发展篇　　问：公司未来三年分红回报规划是怎样的？　　王建华：公司未来三年分红回报规划：公司在上市后3年内，利润分配可采取现金、股票、现金与股票相结合或者法律、法规允许的其他方式。公司具备分红条件的，在保证正常生产经营和发展所需资金的前提下，应优先采用现金分红方式分配股利；公司在足额预留法定公积金的前提下，每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的20%。公司在确保足额现金股利分配、保证公司股本规模和股权结构合理的前提下，并在综合考虑公司的成长性、每股净资产的摊薄等因素后，可以采用股票方式分配股利。基于公司目前处于成长期且有重大资金支出安排，进行利润分配时，现金分红在当次利润分配中所占比例最低应达到20%。　　问：公司有什么海外战略？　　曾繁忆：公司的产品销售目前主要集中于国内市场。随着经济全球一体化进程的加快，以及公司现有技术应用领域的不断拓宽，公司将采取积极稳健的扩张战略，在对海外市场充分调研和论证的基础上，适时开拓国际市场，确保公司在新的国际竞争环境下能够保持竞争优势。具体规划如下：　　（1）公司将时刻关注国外技术发展趋势及技术应用领域的市场发展态势，针对不同产品在不同地区的实际应用情况，结合对当地的国情、贸易政策等研究，寻找公司产品向海外市场拓展的机遇。　　（2）公司将通过收购兼并等手段，加强国际交流与合作，拓展海外市场业务。　　（3）公司将以设点销售或代理销售等方式，构建国内、国际市场销售网络，逐步树立公司品牌。　　问：请介绍公司未来发展规划与现有业务的关系。　　曾繁忆：公司的现有业务和上述发展规划相辅相成。现有业务是未来业务发展的基础，而未来业务的发展是现有业务的进一步深化和拓展。公司将在现有自主研发的技术和已产业化的产品基础上，结合目前研发、营销和管理等人才队伍规模，并借助资本市场的力量，不断创新，研发更先进、应用领域更广泛并适合产业化的新技术，开发更具应用价值和经济价值产品线，在保持传统产品持续增长的同时，开拓新的利润增长点。　　公司上述发展规划的顺利实施，将极大提高公司现有的技术水平和产业化规模，为公司实现“依托产品占领市场，塑造产品和企业品牌，打造公司高端引领”的整体战略目标打下坚实基础。　　发行篇　　问：本次募集资金对实现战略目标有何作用？　　曾繁忆：本次募投项目的实施是公司上述发展计划实施的基础，对于公司实现整体战略目标具有极为重要的作用：　　（1）本次募集资金的运用将缓解公司经营规模快速增长所面临的资金制约，有助于公司形成更为强大的自主研发能力、提升公司经营业绩和市场份额、拓展营销服务范围，增强公司成长性；同时本次发行上市将为公司建立资本市场融资渠道，为公司未来实现发展计划提供了资金保障。　　（2）公司本次公开发行股票并上市的举措，将促进公司进一步完善治理结构、寻求更科学有效的管理体制和经营模式，提高公司战略决策的科学化水平；同时，更广泛的融资渠道有利于改善公司财务结构，优化公司财务管理水平，并运用多样化的资本运作手段实现更科学有效的扩张。　　（3）登陆资本市场有助于公司提升市场知名度和品牌影响力，激发公司员工的创造性和工作积极性，并有利于公司吸引行业高端优秀人才，推动公司发展计划的顺利实施。　　问：本次募集资金的用途是什么？　　赵沛霖：本次A股发行募集资金扣除发行费用后将用于以下用途：　　（一）载波通信产品升级换代及产业化项目　　本项目拟投资进行载波通信产品升级换代和设计优化及生产能力建设；项目总投资为27，669.95万元，计划使用募集资金21，709.64万元。　　（二）综合研发中心建设项目　　本项目拟投资建设综合研发中心，并配置相关设备，以实现研发、培训、运营、综合办公等功能；项目总投资为41，717.28万元，计划使用募集资金26，000.00万元。　　（三）营销与服务网络建设项目　　本项目拟在全国82个城市购置或租赁房屋作为地区营销与服务网点的办公场所和配套仓储库房，装修并添置相应办公设备。项目总投资为15，209.70万元，计划使用募集资金8，000万元。　　问：本次募集资金到位后对公司即期回报有何影响？　　马青海：假设公司上市当年扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润与上一年扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润持平，不考虑本次发行募集资金到位后对公司生产经营、财务状况（如财务费用、投资收益）等方面的影响，基于上述假设，预计本次发行完成后公司上市当年基本每股收益和稀释每股收益较上一年下降，因此，公司存在募集资金到位后即期回报被摊薄的情形。　　文字整理 倪丹　　主办 ■上海证券报·中国证券网(www.cnstock.com)　　特别支持THE_END',
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