中央财经领导小组会议部署四项供给侧改革措施
08:53& 地产界&&DXY&
近期，政经界有个新名词&供给侧改革&。11月的中央财经领导小组会议提出：在适度扩大总需求的同时，重点加强供给侧结构性改革。会议同时部署四项措施：1 促进过剩产能有效化；2 降低成本，帮助企业保持竞争优势；3、化解房地产库存，促进房地产持续发展；4 要防范化解金融风险。
四项措施中，非常罕见的包括房地产业。那么，房地产业与&供给侧改革&有何内部联系？当前最重视的房地产去库存，又与房地产供给侧存在什么关联？本文简要分析三个问题，并试作解答。
其一，为什么要搞&供给侧改革&？1978年实行改革开放以来，我国的改革事业走过了近30年历程。过去很多年，我们在课本上总是看到一句话：现阶段我国社会的主要矛盾是人民日益增长的物质文化需要同落后的社会生产之间的矛盾。也就是说，人民的物质需求旺盛，但供给跟不上，其中主要矛盾是供给总量不足。
但经过多年发展，尤其是进入本世纪之后，随着改革开放的深入推进，尤其是加入WTO之后，我国出口持续快速，我国制造业迅猛发展，成为&世界工厂&。我国的物质供应能力大幅增长，另外2008年国际金融危机后至今，国际需求大降减少，导致我国工业品供应饱和、产能过剩。
然而，并非所有行业、所有领域都出现了供应过剩，比如很多领域中低端产品过剩，高端产品供给不足；传统产业产能过剩，创新产业供给不足。这就需要优化供应结构。同时，很多行业虽然产能过剩，但企业生产经营成本不断提高，甚至超过发达国家，于是就导致企业赚钱越来越难，产品价格不能有效下降，人民在购买商品和服务方面就不能享受到实惠。
这四个&歼灭战&，其实是在产业层面、调控层面、财税制度层面、资本层面的新部署，勾勒出了供给侧改革的重点领域和规模。发改委规划司司长徐林也指出，供给侧结构性改革的创新未来可能会更多侧重于如产权制度改革、国企改革、金融和财税制度改革等基础性的体制机制改革。
其二，房地产的供给侧出了什么问题？从改革历史进程来看，我国房地产业的改革慢于多数其他行业。上世纪90年代开始推进，1998年&23号文&才标志着实质性的改革，基本取消福利化分房，实行货币化分房。其后，住房市场需求持续而快速的释放，而住宅的生产与供给亦同步大幅增长。在2011年之前，全国住宅总体呈供不应求的态势，供给侧的矛盾主要在于总量，因此也导致房价持续而快速的上涨，民怨颇多。
2011年是个我国房地产&供给侧&的拐点。两个因素导致了这一拐点的出现。一是长期因素。2011年全国城镇居民的平均住房面积为32.7平方米，相比1998年房改时的23.3平米大幅增长，相比1978年的的6.7平米更是飞跃式进步。我国小康生活的住宅标准是35平米。如果算上城中村及郊区的小产权房，则2011年时多数城镇已达到35平米。住宅告别短缺时代。
另一个是短期因素。即政策剧震所引发的市场供求巨变。2008年四季度至2010年第一季度，国家大力救经济救楼市。一方面，房价大涨，开发商急于扩张赚钱；另一方面，信贷超级宽松，银行求着开发商发放低息贷款。因此全国各地房地产开发热情高涨，导致之后二三年住宅供应暴增。
2010年房地产政策突然转向，由之前的过度宽松，一步步转为过度紧缩。这又造成了两个影响。一是一二线城市实行限购之后，2010年下半年至2011年，很多大中型开发商，纷纷向三四线城市进军，结果进一步推涨了这些城市的住宅开发热与供应量。二是多次出台新政、持续打压之下，2011年下半年全国楼市趋于降温，其后广大三四线城市的需求增长势头减弱，而之前拿地与动工的项目仍在源源不断地制造大量房子出来。
结果是，全国住宅库存快速增长至今。国家统计局数据表明：截至今年10月底，全国商品房待售面积68632万平方米，同比（比上年同期）增长18%。注意，这一指标只包括现房，而期房库存量更大。从历史走势看，更能说明问题。2003年至2010年间，全国商品房待售面积增长缓慢，其中2004年和2007年甚至出现负增长，正好对应房价大涨。但从2011年开始，待售面积突然加速增长，对应房价趋弱。
其三，化解高库存与供给侧改革何干？由上述可知，与众多行业相似，2011年以来我国住宅供应总量出现一定量的过剩，而结构上则仍有不足之处。
从区域来看，一方面，部分二线与多数三四线城市供应过剩，库存压力大；另一方面，一线城市和部分二线城市供不应求，房价仍在显著上涨。
从产品来看，商办类库存压力大于住宅；住宅当中，别墅和超大户型公寓库存压力较大；另外，部分地区的保障房建设规模较大，也存在一定分配难的问题。
从企业来看，全国9万多家（2013年数据）开发商，多数都处于规模萎缩、效益下滑，甚至亏损、倒闭的状态，进而导致在建项目出现难交付、停工、烂尾，或者偷工减料等现象。而少数大型优质开发商，尤其是央企，则加大拿地力度，拼抢地王，继续扩大经营，但企业利润率同样连跌五年，预计今年将破10%。
化解高库存，如果着眼于短期效果，主要还得从需求侧制定措施，比如货币、金融、财税等，刺激需求有助于消化存货。如果着眼于中长期改革，从供给侧改革考虑，则有两点建议。
一是，从总量上考量。严格控制三四线城市宅地供应，库存去化周期大于20个月，暂停供地；一线和少数库存规模小、去化周期短（低于12个月），应增加宅地供应，受制于建设用地紧张的一线城市，应加快改革，使部分工业用地转变为宅地，加大城市旧改力度，提高地块容积率。
二是，从结构上考量。一线城市着力加大中小套型住宅供应量，适度控制大户型与低密度产品；少建或停建保障房和安置房，将货币化被偿和补贴，作为主要方式；收购少量商品住宅用作保障房、安置房。放松或解除之前对开发企业的种种限制和政策岐视，引导开发企业优胜劣汰，在融资等方面加大对优质企业的支持力度，促使这些企业扩大生产力、创新产品、提升质量，更好地满足人们对于优质住宅、创新型住宅（如小米公寓）的需求。
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数据显示，今年三季度全国GDP增速达到6.9%，自2009年二季度以来首次跌破7%，11月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为49.6%，创下了2012年8月以来的新低。供给侧改革是在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革，着力提高供给体系质量和效率，增强经济持续增长动力，推动我国社会生产力水平实现整体跃升。
　　数据显示，今年三季度全国GDP增速达到6.9%，自2009年二季度以来首次跌破7%，11月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为49.6%，创下了2012年8月以来的新低。虽然今年以来央行5 次降息降准、发改委新批基建项目规模超过2 万亿，但需求刺激效果甚微，投资依然萎靡，企业仍面临较大的运营压力。
　　另一面，国民疯狂的海外扫货，国家旅游局统计显示，2014年，我国公民境外消费额首破1万亿元，超1亿&国际扫客&海外&扫货&。在刚刚过去的双十一天猫国际一些国外知名卖场开场一两个小时就突破1000万元。在德国、日本、西班牙等地的品牌实体店、免税店，挤满了来自中国的&国际扫客&，名牌手表、名牌衣服等很多热门商品被抢断货，很多商家不得不对中国游客限购。
　　这种供需错配，内需外流的现象体现了仅仅依靠投资、消费、出口三驾马车的需求拉动经济增长的管理模式已不能满足当前国内的经济形势。11月10日习近平在中央财经工作小组会议上首次提出&供给侧结构性改革&的改革模式，意从供给侧合理配置资源，调整产业结构带动需求扩展，以扩大有效需求倒逼供给升级，实现稳增长和调结构互为支撑、互促共进。
　　什么是供给侧改革
　　供给侧改革是在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革，着力提高供给体系质量和效率，增强经济持续增长动力，推动我国社会生产力水平实现整体跃升。
　　具体的说，供给侧改革的重点不是扩张经济总量，而是提高经济增长的质量和效益。就是从生产端着手，通过解放生产力，合理配置劳动力、土地、资本的等生产要素的有效配置，实现产业的创新升级，提高产品质量和国际竞争水平。
　　供给侧改革措施及其意义
　　化解过剩产能，促进产业优化重组。目前，我国的产能过剩主要集中在钢铁、水泥、电解铝、光伏、风电设备等行业，按照国际标准，产能利用率应该超过80%~85%的幅度，而我国钢铁、水泥、电解铝等行业的产能利用率目前只在70%~75%区间，光伏利用率就不足60%。由于我国对一些行业的财政补贴、出口退税加上地方政府的土地、税收优惠等政策，使这些企业即使没有盈利，仅靠出口退税就能获得收益。化解落后产能有利于淘汰落后产能，释放僵尸企业占用的部分资源、环境及市场空间，将发展方向锁定新兴领域、创新领域，创造新的经济增长点。
　　据统计，月份全国规模以上工业企业盈利能力同比下降2%，降幅比1-9月份扩大0.3个百分点。其中，国有企业同比下降25%，集体企业下降1.8%，股份制企业下降1.5%;外商及港澳台商投资企业增长0.3%;私营企业，增长6.2%。在市场经济背景下，利用与竞争对手合并重组、吸收合并落后产能企业、整合上下游产业链等手段实现产业优化升级，有利于提升企业竞争力、促进产业结构转型升级，发挥&看不见的手&在国企改革等方面的长效动力。
　　降低企业成本，提高企业竞争优势。目前很多中小企业的毛利率只有5%-10%，仅银行贷款的融资成本12%-15%，承担的综合税费达40%。&办企业不如放高利贷&严重制约着企业家的投资、创新热情。万博新经济研究院院长滕泰表示，每降低一个点的融资成本，就会有几十万家企业从盈亏平衡点上变为盈利，每降低一个点的税收就会有上百万家企业焕发出勃勃生机。降低企业的运营成本有利于企业扩大产出，提高劳动效率，提升产品质量，更专注于企业的品牌形象及新产品的研发，增强企业国内外的竞争优势。
　　去除房地产库存，实现行业持续发展。 房地产经济是我国基础性和先导性产业，在支撑经济发展、户籍改革及推进城镇化进程中发挥重要作用。国家统计局的数据显示，10月末，商品房待售面积68632万平方米，创历年新高。高库存压力严重影响了房地产的到位资金情况，限制了地产商的再投资热情。供给侧改革去除房地产库存，有利于实现房地产行业资金循环，防范由此引发的银行坏账等连锁性的金融风险，实现房地产行业健康发展，发挥其经济支柱作用。
　　防范金融风险，完善股票市场融资功能。目前我国中小企业间接融资比例高达98%，直接融资比例不足2%，大量的信用风险不断向银行体系聚积，不利于银行的稳健经营，影响社会的可持续发展。此外，小微企业由于担保物资源有限，抗风险能力弱很难获得资金支持。完善股票市场融资功能，提升直接融资比重，有利于降低企业融资成本，以多元化的投资工具满足实体经济的金融服务需求。(齐鲁财富网 小鄂)
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供给侧改革的意义与措施
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来源：市财政局
作者：丁田均
　　日前，我市财政局就强化财政服务发展职能，助力供给侧结构性改革出台八项措施，以进一步围绕供给侧结构性改革精准发力，更好实施积极财政政策，调整财政支出导向，促进企业加大转型升级力度，不断提高全市经济发展质量和效益。
　　一是实施积极财政政策，发挥财政资金&四两拨千斤&作用。贯彻落实各项财税优惠政策，减税清费降低企业成本全年力争超6亿元。盘活财政存量资金，有限财力重点保障基础设施建设、民生改善领域，在适度扩大需求的同时保障供给侧质量。加快财政支出进度，及时拨付各类涉企专项资金，充分发挥财政资金&以一当十&作用，全力助推全市供给侧结构性改革。
　　二是安排三项专项资金，支持三支产业转型发展。市财政安排工业转型升级专项资金8000万元，鼓励企业加大投入、创新创牌，全力支持重组上市。安排服务业发展专项资金1000万元，鼓励传统服务业提档升级，加快新兴服务业发展。安排高效农业发展专项资金2000万元，支持和引导加快发展现代农业，推进农业结构调整，强化农业生态环境保护。
　　三是设立1亿元天使投资基金，引入新机制支持新业态。建立总体规模1亿元的天使基金（含产业引导基金），实现天使投资基金与创业人才、创新项目的有效对接。按照&政府引导、社会参与、风险共担、鼓励创新&的原则，支持社会资本投资十大新经济。鼓励天使基金对十大新经济人才项目实施股权投资，实现天使基金与优质人才项目的精准对接，建成一批新的创新型小微企业集群，促进创新型领军企业快速成长，为全市经济发展增添新动力。
　　四是建立2亿元财政&过桥&资金，为企业还贷续贷提供应急周转。市财政建立中小企业应急&过桥&资金2亿元，实行专户管理、封闭运行，有偿用于优质企业还贷续贷资金短缺的应急周转。对生产经营正常、贷款银行出具续贷承诺的企业，按照《东台市中小企业应急&过桥&资金使用管理办法》的规定，由市财政提供&过桥&资金服务。
　　五是分期增资8亿元注册资金，打造全省县级最大政策性担保公司。由市财政牵头，将市信用担保公司注册资本金由2亿元逐步增资至10亿元，全力打造全省最强县级担保公司。专项安排800万元用于担保风险补偿，鼓励市信用担保公司担保费率降为年息1%，切实减轻中小企业融资成本。充分发挥省信用担保公司东台分公司的优势，引导担保公司重点支持全市骨干企业、初创小微企业加快发展，力争今年末全市担保公司在保余额达40亿元。
　　六是成立5个资金池，推动财政金融合作创新。进一步完善财政存款与金融贷款投放考核激励机制，全力引导金融机构加大对实体经济的信贷投放力度。成立&苏科贷&、&财科贷&、&成长贷&、&创业贷&、&财农贷&5个风险补偿资金池，充分发挥资金杠杆功能，力争贷款投放比例从当前的1:5扩大到1:10，保障科技型以及涉农企业的融资需求。
　　七是推广PPP模式，撬动社会资本参与投资建设。 强化PPP工作的组织领导和统筹协调，注重发挥财政资金引导作用，PPP项目选择优先支持民生和公共服务，保障投资者合法合理利润，吸引社会资本进入。紧抓本市投资10亿元的&智慧城市&项目纳入省级PPP试点契机，稳步实施&智慧城市&三年行动计划，扎实推进云计算数据中心、智慧东台手机APP、智慧健康、智慧人才、智慧农业、智慧旅游、智慧社区、智慧食药监等8个子项目实施。
　　八是加强部门联动，争取项目资金和置换债券双超30亿元。强化专项资金申报指导，主动沟通协调，加强对接服务，争取更多的项目纳入国家和省扶持范围，全年确保完成向上争取项目资金30亿元。凡上级下达的涉企专项资金，经项目主管部门审核后，在一周内拨付到企业。加大对接省财政厅力度，加快置换政府性存量债务，今年向上争取政府置换债券确保突破30亿元，两年内将符合条件的政府存量债务全部置换为政府债券，全面降低政府债务成本，有效缓解当期偿还债务压力。
　　（丁田均）&&&&&&&
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