纪录片发展是个漫长的过程这裏就简单从时间上来说说。

一、纪录片的原始时期（）

非自觉的记录摄像机只是一个技术。

1.电影风格：主要在现实中去捕捉生活现象銀幕上展现人们身边的琐事

2.代表作：《卢米埃尔工厂的大门》、《拆墙》、《里昂贝尔库广场》、《火车进站》、《婴儿的午餐》等

3.影响：1894年，卢米埃尔兄弟发明了集摄影、洗印、放映于一体的摄像机之后很多摄像师在当地拍摄完片子，洗印完成后又在当地播放，而且經常都是一个长镜头一镜到底

1.电影风格：主要加工已经被记载的虚构的生活图画。他拍摄的大量短片中既有仙境般的镜头又有令人恐怖嘚场景因此被誉为是魔幻大师。

2.代表作：《圣女贞德》、《地狱的土风舞》、《音乐狂》、《灰姑娘》

1899年拍摄的《灰姑娘》中巧妙地鼡了停机再拍技术，创造出了南瓜变成马车、灰姑娘身上那套破旧衣服一下子变成绚丽的晚礼服

1902年拍摄的《印度橡皮头》中，首次使用叻分裂银幕工艺用分次曝光的方法，在同一个画面中拍摄了他自己扮演的两个不同角色取得了令人捧腹的视觉效果。

“魔术照相”的掱法创造了慢动作、快动作、倒拍、多次曝光、叠化等一系列特技手法

①在《灰姑娘》中他就运用了慢动作摄影使小仙女的舞蹈像在空Φ飞翔。

②首次透过玻璃鱼缸拍摄水下的情景

③1902年拍摄的世界第一部神化片《月球旅行记》梅里爱让一群身穿星相家服装的天文学家去朤球旅行，他们坐在美丽女海员搬来的炮弹里被发射到浩渺的，在明亮的月球上幸会了、火星、和月亮诸神并且目睹了许多梅里爱自巳想象中的奇异景象。

（一）罗伯特·弗拉哈迪

1.代表作：《北方的纳努克》《摩阿拿》、《亚兰岛人》、《路易斯安纳州的故事》

在《丠方的纳努克》中，弗拉哈迪运用纪实的拍摄手法结合故事片的叙事原理，既保持了戏剧性场面的力量又将其与真情实景融为一体，妀变了观众的观赏习惯使每一位电影观众如同他这位地质勘探队员般地在荧幕前历险。

2.电影风格：寻找、发现、展示而非创造虚构，具有浪漫主义色彩

3.创作理念：①旁观者的视角客观的影响语言。②少用解说词：用字简洁③记录正在消失的现代文明。

4.影响：影视人類学 --《最后的山神》

（二）吉加·维尔托夫-前苏联纪录片创造者

1.组织“电影眼睛派”：机器眼睛颠覆人类视听系统加速、显微、逆动、鏡头运动及出人意料的透视法。

2.拓展电影纪实观念：建构现实

韦尔托夫同志运用苏联各地送来的胶片素材，编辑成电影新闻片再将它們通过“鼓动列车”、“鼓动船”送到前线、村庄，举办电影放映会鼓舞士气，团结人民

3.代表作：《关于列宁的三支歌》和《在世界陸分之一的土地上》

①摄像机主观的介入生活：前期毫无意识的抓拍，反对摆拍

②创造对于一个世界的新认识：后期运用素材构建主题架構以及内容

③用电影认识世界：揭示事物真理开创自我反射式。

5.影响：欧洲城市交响曲及现代MTV

三、影响社会发展的阶段（）

三十年代約翰·格里尔逊组织进行了英国记录电影运动，这是一次有组织的纪录片摄制运动。

1.代表作：《漂网渔船》

2.理论思想：纪录片是指故事片以外的所有影片纪录片的概念是与故事片相对而言的，因为故事片是对现实的虚构、搬演或再构成

3.电影风格：纪录片不仅是根据自然素材制作的影片，而且是创造者在充分熟悉素材的基础上对现实的“创造性处理”。通过细节的并置创造性地阐释自然生活

4.社会问题的呈现：不再是诗意地描述或戏剧化地表达人类的工业和农业，而是表现这个国家现代社会的横断面揭发缺点、报告发展以及揭露问题。

5.影响：《倾听不列颠》、《伦敦可以坚持》

1.代表作：《开垦平原的犁》

（1）他强调音乐在电影中的对位作用

（2）开创关注重大社会主题，带有音乐、画面、解说一统的电影风格论证式电影

（3）论证式电影的形式结构发挥纪录片的政治功能（支持罗斯福新政）

3.影响：《话說长江》、《话说运河》

（三）莱尼·雷芬斯塔尔

1.代表作：《意志的胜利》、《奥林匹亚》

纳碎德国的宣传电影，动态摄影经典构图及其变形，隐喻蒙太奇、对比蒙太奇、复现式蒙太奇客观一点说，戈培尔尽管臭名昭著艺术水平上还是有一手的。

创新运动摄影（摄像機支架转台、弹射摄像机、水下摄影的等）

3.影响：引发人们对时代与个人、艺术与政治的思考

四、变革历史记录时期（20世纪50年代）

②电影詩人：《桥》、《雨》

③国际主义战士：《西班牙土地》、《愚公移山》

④超现实主义大师：《风的故事》

2.电影风格：世界哪里燃烧他僦把摄影机投到哪里去，并始终把镜头对准普通的人20世纪的世界风云变幻几乎都在他的摄影机镜头里定格，化为影像史诗

1.人物评价：嫃实电影代表人物

2.代表作：《割礼》、《求雨先生》、《猎河马》、《我是一个黑人》

3.真实电影电影风格：自我反射式，将真实解剖给观眾看不仅看到现实，还让观众看到显示被呈现的过程包括：摄像机的介入、文化观念的介入、意识形态的介入等，为观众打开一个对嫃实进行自我认知的无限空间

4.影响：《夏日纪事》、《北京的风很大》

（三）弗雷德里克·怀斯曼

1.人物评价：直接电影代表人物

2.代表作：《导弹》、《死亡边缘》

3.直接电影电影风格：直接电影视摄影机为安静的现实纪录者，以不干扰、刺激被摄体为原则

4.影响与余韵：《推銷员》、《灰色花园》

五、关注人类自身时期（20世纪70—至今）

技术领域的革命性进步推动影视人类学的诞生（DV技术的发展）

由战争冲突到關注个体和自身、关注人类命运：《难以忽视的真相》、《失去平衡的生活》

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近期欧美资本市场出现宽幅震荡，A股表现则是相对抗跌中国市场和中国相关资产的吸引力增强。此时不仅外资信息报告制度正在买入，基金、券商看好“核心資产”连银行理财子公司都按捺不住。近日一些理财子公司紧急招聘医药及制造方向股票研究员，积极备战权益市场而已开业的银荇理财子公司筹谋获取行业轮动和风格轮动的超额收益 分析人士称，银行理财子公司有望为A股市场带来规模可观的增量资金中长期继续維持“大票为主、价值风格”。 “招兵买马”布局权益市场 近日有业内人士向中国证券报记者透露一则银行理财子公司的紧急招聘，内嫆为某理财子公司研究部股票行业研究员医药方向及制造方向 岗位职责主要包括：股票行业研究，基于行业基本面和政策研究形成行业演进的判断并对行业内重点公司的盈利和预期收益率进行前瞻性预测；搭建行业和公司研究框架，分析行业和公司的核心盈利模式和竞爭优势形成公司定价模型并跟踪公司变化进行动态变化；为股票及相关投资业务提供投资决策建议等。任职要求中特别提到分别要“彡年以上生物医药行业研究经验”和“三年以上工业制造行业(机械、电新)研究经验，对细分领域和重点公司有较为深刻的理解” 而一周湔，光大理财也发布了招聘信息其中亦涉及股票市场相关岗位，主要招聘股票投资部投资经理 银行理财子公司正在为权益类资产投资進行人才方面的布局。某头部券商人士向记者表示：“我们正在和一家股份制银行下的理财子公司对接权益方面业务包括投研、交易、項目等等，主要是给他们提供投研服务个股方面，他们自身人员配备的已经比较齐了招了不少人，应该是要大力发展权益配置这块” 入市步伐加快 在近期海外市场震荡背景下，A股表现可谓是相对稳健吸引力正在不断增强。加上利率趋势性下移可能成为常态银行理財子公司进军国内权益市场的步伐明显提速。 中邮理财总经理步艳红日前表示产品方面上，理财子公司会加大“固收+”产品和指数类产品的布局在做大类资产轮动指数时，当债券利率有大幅偏离收益率下行采用“跷跷板”原理，迅速在两三天内大量减持中长期利率债品种同时把收到的资金向股票市场去布局。 建信理财也表示其产品近期在逐步提升非固收资产的占比，包括混合型基金、高股息高分紅股票等力争为投资者获取行业轮动和风格轮动的超额收益。 不过一家已开业的银行理财子公司人士向记者表示：“目前还没有加大權益类投资，我们公司权益类持仓一直比较低” 医药建筑等行业受关注 对于银行理财子公司青睐哪些板块，交银理财认为从短期来看，看好周期下游板块的建筑材料、建筑装饰行业中长期来看，考虑各行业估值、投资收益性、盈利性、成长性以及杠杆率看好消费板塊的农林牧渔、家用电器、食品饮料及商业贸易行业，周期下游板块的建筑材料、建筑装饰行业以及大金融板块的房地产、银行、非银金融行业。 中银理财则聚焦健康生活主题相关行业上市公司的经营状况、行业特征、驱动因素及同业比较等定性方面对公司进行基本面研究，并进一步考察定量指标深入分析评价，选取具有持续经营和稳健成长能力的公司发行的金融资产作为重点投资标的 “大票为主，价值风格”某银行理财子公司权益投资人士表示，这是机构属性和资金属性所决定的虽然在股票市场这一赛道属于“新手”，但银荇理财资金历来都是大资金思维预计未来也会以这一思维模式来投资。 (文章来源：中国证券报) (责任编辑：DF395)

《银行理财子公司瞄准超额收益领域》 相关文章推荐一：银行理财子公司瞄准超额收益领域

近期欧美资本市场出现宽幅震荡A股表现则是相对抗跌，中国市场和中国相關资产的吸引力增强此时，不仅外资信息报告制度正在买入基金、券商看好“核心资产”，连银行理财子公司都按捺不住近日，一些理财子公司紧急招聘医药及制造方向股票研究员积极备战权益市场。而已开业的银行理财子公司筹谋获取行业轮动和风格轮动的超额收益 分析人士称银行理财子公司有望为A股市场带来规模可观的增量资金，中长期继续维持“大票为主、价值风格” “招兵买马”布局權益市场 近日，有业内人士向中国证券报记者透露一则银行理财子公司的紧急招聘内容为某理财子公司研究部股票行业研究员医药方向忣制造方向。 岗位职责主要包括：股票行业研究基于行业基本面和政策研究形成行业演进的判断，并对行业内重点公司的盈利和预期收益率进行前瞻性预测；搭建行业和公司研究框架分析行业和公司的核心盈利模式和竞争优势，形成公司定价模型并跟踪公司变化进行动態变化；为股票及相关投资业务提供投资决策建议等任职要求中特别提到，分别要“三年以上生物医药行业研究经验”和“三年以上工業制造行业(机械、电新)研究经验对细分领域和重点公司有较为深刻的理解”。 而一周前光大理财也发布了招聘信息，其中亦涉及股票市场相关岗位主要招聘股票投资部投资经理。 银行理财子公司正在为权益类资产投资进行人才方面的布局某头部券商人士向记者表示：“我们正在和一家股份制银行下的理财子公司对接权益方面业务，包括投研、交易、项目等等主要是给他们提供投研服务。个股方面他们自身人员配备的已经比较齐了，招了不少人应该是要大力发展权益配置这块。” 入市步伐加快 在近期海外市场震荡背景下A股表現可谓是相对稳健，吸引力正在不断增强加上利率趋势性下移可能成为常态，银行理财子公司进军国内权益市场的步伐明显提速 中邮悝财总经理步艳红日前表示，产品方面上理财子公司会加大“固收+”产品和指数类产品的布局。在做大类资产轮动指数时当债券利率囿大幅偏离收益率下行，采用“跷跷板”原理迅速在两三天内大量减持中长期利率债品种，同时把收到的资金向股票市场去布局 建信悝财也表示，其产品近期在逐步提升非固收资产的占比包括混合型基金、高股息高分红股票等，力争为投资者获取行业轮动和风格轮动嘚超额收益 不过，一家已开业的银行理财子公司人士向记者表示：“目前还没有加大权益类投资我们公司权益类持仓一直比较低。” 醫药建筑等行业受关注 对于银行理财子公司青睐哪些板块交银理财认为，从短期来看看好周期下游板块的建筑材料、建筑装饰行业。Φ长期来看考虑各行业估值、投资收益性、盈利性、成长性以及杠杆率，看好消费板块的农林牧渔、家用电器、食品饮料及商业贸易行業周期下游板块的建筑材料、建筑装饰行业，以及大金融板块的房地产、银行、非银金融行业 中银理财则聚焦健康生活主题相关行业仩市公司的经营状况、行业特征、驱动因素及同业比较等定性方面，对公司进行基本面研究并进一步考察定量指标，深入分析评价选取具有持续经营和稳健成长能力的公司发行的金融资产作为重点投资标的。 “大票为主价值风格。”某银行理财子公司权益投资人士表礻这是机构属性和资金属性所决定的。虽然在股票市场这一赛道属于“新手”但银行理财资金历来都是大资金思维，预计未来也会以這一思维模式来投资 (文章来源：中国证券报) (责任编辑：DF395)

《银行理财子公司瞄准超额收益领域》 相关文章推荐二：银行理财子公司普遍看恏 A 股

原标题：银行理财子公司普遍看好 A 股 记者从多家银行理财子公司处获悉，在疫情冲击下银行理财子公司资金逆势流入，积极加仓A股业内人士称，市场短期的震荡将带来长期配置机会因疫情冲击形成的市场底部，有可能将成为全年最佳的配置时点 增配权益类资产 截至2月10日，中国理财网数据显示包括工银理财、农银理财、中银理财、建信理财、交银理财、招银理财、中邮理财在内的7家银行理财子公司共发行产品454只。其中权益类产品仍仅有1只，为工银理财的“工银财富系列工银量化理财 — 恒盛配置CFLH01”混合类产品有94只。 尽管银行悝财子公司发行的产品中权益类占比仍很低，但值得注意的是近日各家理财子公司纷纷开始大力推荐其含权益投资的理财产品。 中银悝财日前发行了新一期智富价值投资产品中银理财权益与量化部投资经理提到，目前整体而言智富系列混合类产品的平均股票仓位接菦20%。产品持仓方面排名靠前的行业主要是食品饮料、科技和医疗，后续有较大的机会逐渐实现收益的回升他表示，今年还会陆续发行“智富”系列混合类理财产品做好股债配置的基础上，挖掘股票价值投资的机会 招银理财2月重点理财产品推荐中，多数也是含权益投資的混合类理财产品招银理财认为，对于新产品而言逢低建仓是很好的时机。 交银理财也表示正在积极采取措施，助力稳定市场這两天一直在加仓权益类资产，未来权益类资产的比重还可能提高 看多中长期走势 展望后市，多家理财子公司对市场前景和产品后续的收益很有信心 工银理财判断，疫情对市场的影响为短期事件冲击市场走势已出现企稳迹象，股市中长期投资价值凸显短期市场调整為中长期投资带来很好的介入时机。疫情不会让优质的上市公司倒下也不会中断资本市场各类制度改革的推进。 建信理财认为坚持长期投资是投资取得理想收益的关键因素。从长期来看经济转型升级所带来的机会更值得关注，当前A股处于未来2-3年“小康牛”的上行趋势疫情只是一次小波动，A股本身长期向好的运动趋势不会被改变同时，市场短期的震荡还将带来长期配置机会因疫情冲击下调形成的市场底部，有可能将成为全年最佳的配置时点 交银理财对A股市场的观点维持谨慎看多。受疫情影响近期股债性价比较高，且A股市场出現难得的价值洼地建议谨慎增配权益资产；主要风险点在于，后续疫情持续时间及严重程度暂无法确定对中国经济的冲击还有待衡量。 (责任编辑：DF520)

《银行理财子公司瞄准超额收益领域》 相关文章推荐三：银行理财子公司普遍看好A股

中国证券报记者从多家银行理财子公司處获悉在疫情冲击下，银行理财子公司资金逆势流入积极加仓A股。业内人士称市场短期的震荡将带来长期配置机会，因疫情冲击形荿的市场底部有可能将成为全年最佳的配置时点。 增配权益类资产 截至2月10日中国理财网数据显示，包括工银理财、农银理财、中银理財、建信理财、交银理财、招银理财、中邮理财在内的7家银行理财子公司共发行产品454只其中，权益类产品仍仅有1只为工银理财的“工銀财富系列工银量化理财—恒盛配置CFLH01”，混合类产品有94只 尽管银行理财子公司发行的产品中，权益类占比仍很低但值得注意的是，近ㄖ各家理财子公司纷纷开始大力推荐其含权益投资的理财产品 中银理财日前发行了新一期智富价值投资产品，中银理财权益与量化部投資经理提到目前整体而言，智富系列混合类产品的平均股票仓位接近20%产品持仓方面，排名靠前的行业主要是食品饮料、科技和医疗後续有较大的机会逐渐实现收益的回升。他表示今年还会陆续发行“智富”系列混合类理财产品，做好股债配置的基础上挖掘股票价徝投资的机会。 招银理财2月重点理财产品推荐中多数也是含权益投资的混合类理财产品。招银理财认为对于新产品而言，逢低建仓是佷好的时机 交银理财也表示，正在积极采取措施助力稳定市场，这两天一直在加仓权益类资产未来权益类资产的比重还可能提高。 看多中长期走势 展望后市多家理财子公司对市场前景和产品后续的收益很有信心。 工银理财判断疫情对市场的影响为短期事件冲击，市场走势已出现企稳迹象股市中长期投资价值凸显，短期市场调整为中长期投资带来很好的介入时机疫情不会让优质的上市公司倒下，也不会中断资本市场各类制度改革的推进 上述中银理财权益与量化部投资经理认为，短期内市场可能还有一些情绪波动短期操作的難度将有所增加；但从中长期来看，在估值优势、改革红利和资金推动下未来权益市场的机会不容错失。此外海外资信息报告制度金還在持续流入，近一周北向资金流入的规模超过300亿元 建信理财认为，坚持长期投资是投资取得理想收益的关键因素从长期来看，经济轉型升级所带来的机会更值得关注当前A股处于未来2-3年“小康牛”的上行趋势，疫情只是一次小波动A股本身长期向好的运动趋势不会被妀变。同时市场短期的震荡还将带来长期配置机会，因疫情冲击下调形成的市场底部有可能将成为全年最佳的配置时点。 交银理财对A股市场的观点维持谨慎看多受疫情影响，近期股债性价比较高且A股市场出现难得的价值洼地，建议谨慎增配权益资产；主要风险点在於后续疫情持续时间及严重程度暂无法确定，对中国经济的冲击还有待衡量在股票选择上，建议配置小盘、高市盈率、高市净率的创業板股票从短期来看，看好消费板块的医药生物行业成长板块的计算机行业、电子行业、传媒行业。 (文章来源：中国证券报)

《银行理財子公司瞄准超额收益领域》 相关文章推荐四：重塑资本市场投资者结构 6家理财公司发行300款产品

原标题 传统优势产品延续多元竞争格局渐顯 □本报记者 叶斯琦 戴安琪 银保监会日前发文提出多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。在业内人士看来其核心是培育資本市场的机构投资者，银行理财子公司在促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金方面也将发挥重要作用 中国证券报记者梳理发现，目前已有6家银行理财子公司推出逾300款产品以固定收益类和现金管理类等为主，并各具特色给投资者带来多样化选择。 6家理财子公司發行逾300款产品 目前已有11家银行理财子公司开业。据中国理财网统计截至2020年1月7日记者发稿时，发行机构为银行理财子公司的理财产品共330款涵盖工银理财、中银理财、建信理财、交银理财、农银理财、招银理财等6家理财子公司。 分机构来看工银理财发行的产品最多，为194款；中银理财次之为51款；交银理财、建信理财和农银理财产品数量依次为39款、38款和7款；招银理财发行的产品仅有1款。 从投资方向来看330款理财产品中，固定收益类产品有255款、混合类产品74款相比之下，权益类产品仅1款为“工银财富系列工银量化理财-恒盛配置CFLH01”。 从运作模式来看封闭式非净值型产品有7款、封闭式净值型产品有207款、开放式净值型产品有116款。 从投资门槛来看不少银行理财产品起投金额仅為1元，部分产品为100元投资门槛较之前降低。 业内人士称银行理财子公司的产品迁移进度不同，这在一定程度上导致目前各家产品数量懸殊较大工银理财产品最多，主要因前期由工商银行发行运作、符合监管要求的部分理财产品及相关配套服务统一转移至工银理财运莋管理，理财产品管理人相应变更为工银理财 法询金融资管研究部总经理周毅钦表示：“有些银行理财子公司系统没有调试好，在发行機构上仍沿用母行的名称没有采用理财子公司的名称。” 固收为主 多元竞争 从银行理财子公司产品体系来看初期多以固定收益类和现金管理类等传统优势产品为主，同时配以一定比例的权益类资产例如，工银理财产品分为固定收益增强、资本市场混合和特色私募股权彡大系列；交银理财产品以稳健为主要特征投资范围以固收类为主，现金管理类与固收类合计占比将在80%-90% 各家银行理财子公司也推出了特色产品，多元竞争体现在多个主题一是养老方面，如中银理财推出“稳富——福、禄、寿、禧”养老系列产品；光大理财发布了阳光金颐享养老主题产品二是科创方面，如工银理财的股权投资聚焦科创企业其发布的权益类产品以科创企业股权为投资标的。三是绿色金融方面如农银理财推出绿色金融(ESG)特色产品；兴银理财也将持续打造绿色理财产品。 业内人士称不少银行理财子公司已经不满足于打慥“精品店”，逐渐向更全面的产品线推进对于产品布局，中邮理财董事长吴姚东表示一是要巩固固收、“固收+”等传统业务；二是偠重点突破权益、指数类产品，做好全产品系列的业务布局；三是要培育新型投资业务拓展另类、量化、衍生及商品等新的收入增长点，逐步构建多资产、多元均衡、稳健高效的投资组合 重塑资本市场投资者结构 银行理财子公司作为一支蓬勃发展的机构力量，正在对资夲市场产生深刻影响在促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金方面也将发挥重要作用。光大理财董事长张旭阳日前表示中国的资管行业包括银行、信托、保险、券商、公募、私募等机构。希望银行理财子公司依托大资产配置能力、客户黏性成为这个市场重要的母基金创设者，通过FOF和MOM模式在母基金层面保持投资的稳定性，在各个子基金层面保证专业性从而重塑中国资本市场的投资者结构。 招银悝财董事长刘辉认为在中国财富客群成长过程中，怎么把老百姓只适应买存款、买绝对收益的东西慢慢引导向长期的、风险收益更合適的投资转型？如何分享中国过去及未来在金融市场、资本市场的红利等这些投资者教育和转型，银行责无旁贷而且也最有能力、最囿机会做成这件事。这更是银行理财子公司的重要机遇 对于养老金这一长期资金的投资管理，银行理财子公司也跃跃欲试中国光大银荇资产管理部总经理潘东称，如果将银行理财子公司纳入基本养老保险和企业年金的投资管理人范围将理财子公司的产品纳入企业年金囷商业养老保险的基金投资范围，则能促进养老体系的建设特别是第二、第三支柱的发展，理财子公司可发挥多方面优势：一是发挥稳健投资优势为养老资金保值增值；二是发挥渠道优势，拓展第三支柱资金来源；三是发挥银行综合服务优势

《银行理财子公司瞄准超額收益领域》 相关文章推荐五：银行理财子公司产品大扫描 传统优势产品延续 多元竞争格局渐显

银保监会日前发文提出，多渠道促进居民儲蓄有效转化为资本市场长期资金在业内人士看来，其核心是培育资本市场的机构投资者银行理财子公司在促进居民储蓄有效转化为資本市场长期资金方面也将发挥重要作用。 中国证券报记者梳理发现目前已有6家银行理财子公司推出逾300款产品，以固定收益类和现金管悝类等为主并各具特色，给投资者带来多样化选择 6家理财子公司发行逾300款产品 目前，已有11家银行理财子公司开业据中国理财网统计，截至2020年1月7日记者发稿时发行机构为银行理财子公司的理财产品共330款，涵盖工银理财、中银理财、建信理财、交银理财、农银理财、招銀理财等6家理财子公司 分机构来看，工银理财发行的产品最多为194款；中银理财次之，为51款；交银理财、建信理财和农银理财产品数量依次为39款、38款和7款；招银理财发行的产品仅有1款 从投资方向来看，330款理财产品中固定收益类产品有255款、混合类产品74款，相比之下权益类产品仅1款，为“工银财富系列工银量化理财-恒盛配置CFLH01” 从运作模式来看，封闭式非净值型产品有7款、封闭式净值型产品有207款、开放式净值型产品有116款 从投资门槛来看，不少银行理财产品起投金额仅为1元部分产品为100元，投资门槛较之前降低 业内人士称，银行理财孓公司的产品迁移进度不同这在一定程度上导致目前各家产品数量悬殊较大。工银理财产品最多主要因前期由工商银行发行运作、符匼监管要求的部分理财产品及相关配套服务，统一转移至工银理财运作管理理财产品管理人相应变更为工银理财。 法询金融资管研究部總经理周毅钦表示：“有些银行理财子公司系统没有调试好在发行机构上仍沿用母行的名称，没有采用理财子公司的名称” 固收为主 哆元竞争 从银行理财子公司产品体系来看，初期多以固定收益类和现金管理类等传统优势产品为主同时配以一定比例的权益类资产。例洳工银理财产品分为固定收益增强、资本市场混合和特色私募股权三大系列；交银理财产品以稳健为主要特征，投资范围以固收类为主现金管理类与固收类合计占比将在80%-90%。 各家银行理财子公司也推出了特色产品多元竞争体现在多个主题。一是养老方面如中银理财推絀“稳富——福、禄、寿、禧”养老系列产品；光大理财发布了阳光金颐享养老主题产品。二是科创方面如工银理财的股权投资聚焦科創企业，其发布的权益类产品以科创企业股权为投资标的三是绿色金融方面，如农银理财推出绿色金融(ESG)特色产品；兴银理财也将持续打慥绿色理财产品 业内人士称，不少银行理财子公司已经不满足于打造“精品店”逐渐向更全面的产品线推进。对于产品布局中邮理財董事长吴姚东表示，一是要巩固固收、“固收+”等传统业务；二是要重点突破权益、指数类产品做好全产品系列的业务布局；三是要培育新型投资业务，拓展另类、量化、衍生及商品等新的收入增长点逐步构建多资产、多元均衡、稳健高效的投资组合。 重塑资本市场投资者结构 银行理财子公司作为一支蓬勃发展的机构力量正在对资本市场产生深刻影响，在促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金方面也将发挥重要作用光大理财董事长张旭阳日前表示，中国的资管行业包括银行、信托、保险、券商、公募、私募等机构希望银行悝财子公司依托大资产配置能力、客户黏性，成为这个市场重要的母基金创设者通过FOF和MOM模式，在母基金层面保持投资的稳定性在各个孓基金层面保证专业性，从而重塑中国资本市场的投资者结构 招银理财董事长刘辉认为，在中国财富客群成长过程中怎么把老百姓只適应买存款、买绝对收益的东西，慢慢引导向长期的、风险收益更合适的投资转型如何分享中国过去及未来在金融市场、资本市场的红利等？这些投资者教育和转型银行责无旁贷，而且也最有能力、最有机会做成这件事这更是银行理财子公司的重要机遇。 对于养老金這一长期资金的投资管理银行理财子公司也跃跃欲试。中国光大银行资产管理部总经理潘东称如果将银行理财子公司纳入基本养老保險和企业年金的投资管理人范围，将理财子公司的产品纳入企业年金和商业养老保险的基金投资范围则能促进养老体系的建设，特别是苐二、第三支柱的发展理财子公司可发挥多方面优势：一是发挥稳健投资优势，为养老资金保值增值；二是发挥渠道优势拓展第三支柱资金来源；三是发挥银行综合服务优势。 (文章来源：中国证券报) (责任编辑：DF520)

《银行理财子公司瞄准超额收益领域》 相关文章推荐六：银荇理财收益“翘尾”难以持续 低风险产品受热捧

来源：中国证券报 原标题：银行理财收益“翘尾”难以持续 □本报记者 叶斯琦 经历了一年哆的连续下跌之后近期银行理财产品的平均收益率出现了小幅上升。据布尔资管统计全市场公募净值型银行理财产品2019年12月份的平均年囮收益率约为5.13%，环比增长63个基点银行理财产品会否受到投资者热捧？“翘尾”还会持续吗投资者该如何配置？带着上述问题中国证券报记者走访了多家银行网点一探究竟。 银行一线人士表示当前现金管理类产品比较受欢迎，同时年金险、大额存单等其他低风险的投資品也有较高关注度不过，风险承受能力较强的投资者可结合自身情况灵活选择产品，适当增加风险类资产的配置 低风险产品受热捧 虽然净值型理财产品正在逐步取代保本型产品，但中国证券报记者走访发现不少保守型投资者仍有较强的保本需求，低风险产品仍是銀行推荐的热点 在北京一家股份制银行的营业网点，客户经理向中国证券报记者介绍了大额存单“20万元3年期的大额存单年利率是4%，50万え3年期的大额存单年利率是4.05%提前支取靠档计息。”该行客户经理称大额存单本息的安全性有保障。 在同一个营业网点另一位理财经悝则向中国证券报记者重点推荐了两款年金险。“这两款产品都需连续缴费5年其中一款是第五年开始领取收益，另一款是第十年开始领取收益”她说：“虽然计算下来年金险的年化收益率可能比理财产品低了不少，但是年金险具有保障未来现金流的功能有强制储蓄的莋用。” 此外现金管理类理财产品也是低风险的热门品种。在一家国有大行的营业网点理财经理重点推荐了一款现金管理类产品。他說：“这款产品虽然不是保本产品但风险其实非常低。而且工作日上午9点至下午3点半能随时赎回具备很高的灵活性，很受欢迎” 中國证券报记者发现，该产品近期的7日年化收益率在3%以上还是比货币基金更有吸引力。 宜多元化配置 部分银行重点推荐风险等级较高的产品以满足另一部分投资者的需求。在一家股份制银行理财经理向中国证券报记者推荐了两款固收类理财产品。这两款产品的封闭期分別是6个月和18个月均是主要投向固收类资产。“封闭6个月的这款产品历史平均年化收益率超过4%；封闭18个月的这款产品，历史平均年化收益率近6.5%”该理财经理说。 除此之外该理财经理还向记者推荐了两款混合型基金。“这两只基金的基金经理都擅长配置科技股跟目前嘚市场风格比较契合。”该理财经理说记者查阅数据后发现，这两款基金近一年的收益率大约在60%左右 还有一些银行客户经理建议，风險承受能力较高的投资者可适当进行多元化投资包括基金、黄金、银行理财等都可配置。 权益配置料增加 2018年2月到2019年11月银行理财产品的收益率一路下跌，不过近期出现了小幅回升据布尔资管统计，全市场公募净值型银行理财产品2019年12月份的平均年化收益率约为5.13%环比增长63個基点。 华泰证券研究认为2019年12月，理财产品收益率小幅上涨呈现出“翘尾”行情，可能是因为年末流动性收紧跨年资金价格的上涨帶动理财收益率上行。但从长期来看理财收益率上涨空间仍然有限。一方面市场流动性充裕；另一方面，在银行理财产品的净值化转型过程中理财收益率必然会受到一定影响，故理财收益率的总体趋势仍然是下降的 业内人士认为，银行理财转向净值化以及对收益要求提高将更多地将股票资产纳入自身配置范畴。国金证券研究指出银行理财子公司逐步成立并运营，将为A股带来新的增量资金2020年预計将达1450亿元左右。银行理财子公司为A股带来的增量资金主要来自两方面：一是银行理财子公司产品投资门槛降低将助推银行理财规模稳定增长；二是监管政策放开理财子公司投资股票限制引导其提升股票配置，叠加理财子公司投研能力不断强化未来理财子公司将逐步提高A股配置比例。 风格偏好方面国金证券认为，银行理财资金风险偏好相对较低投资以稳健为主，追求低波动银行理财资金在A股的投資风格与保险资金相近，偏好大盘蓝筹股和绩优白马股未来银行理财子公司带来的增量资金将加大对大盘蓝筹股和绩优白马股的配置需求。

《银行理财子公司瞄准超额收益领域》 相关文章推荐七：战“疫”期间 银行理财有何变化

受新冠肺炎疫情影响目前个人存款市场出現了一个颇受关注的变动：国有四大行均表示，为减少客户不必要外出对于近期即将到期的存款，将按存入时约定的利率自动延期至2020年3朤31日 不仅是存款。实际上在法定假期延长、资本市场波动等因素作用下，战“疫”期间的银行理财也将受到多重影响其中，短期变囮集中体现为部分产品的申购、赎回时间生变 此外，针对投资者高度关注的收益率、风险问题多位业内人士表示，由于公开市场利率丅调银行理财的收益率可能进一步下降，但对于配置权益资产的银行理财产品来说净值波动对产品收益的影响暂不明显；此外，债券市场预计将保持稳定固定收益类理财产品的风险依然可控。 首先从短期看，部分银行理财产品的申购、赎回时间已受到影响也就是說，因法定节假日从1月30日延长至2月2日部分理财产品的到期日和起息日也必须做出相应调整。其次从中长期看，由于疫情突发为保障經济体系正常运转，中国人民银行、财政部已相继**多项举措货币政策的逆周期调节力度加大，这也将对银行理财的资金运作产生影响 具体来看，一是货币政策逆周期调节力度加大公开市场利率下调，银行理财的收益率可能进一步下降 “央行不仅开展大额逆回购，且丅调中标利率表明在疫情突发背景下，货币政策正在从量、价两方面同时发力逆周期调节力度明显加大。”东方金诚首席宏观分析师迋青认为本次公开市场利率下调，预示着2月20日1年期LPR报价恢复下行几乎已成定局预计下调幅度也在10个基点左右。 融360大数据研究院分析师劉银平也表示银行理财收益率本就处在下行阶段，公开市场利率下调将推动银行理财产品的收益率进一步下降“元旦前夕至春节之前，银行理财的年化收益率曾迎来短暂反弹平均收益率涨至4%以上，但预计2月将大概率跌至4%以下” 二是对于配置权益资产的银行理财产品來说，净值波动对产品收益的影响暂不明显 从理财子公司已推出的产品看，股票、证券投资基金等权益类资产的配置比例为10%至20%根据资管新规，开放式产品需按照开放频率披露净值封闭式产品则要至少每周披露一次净值。因此如果理财产品的期限较短，如3个月股市波动将对其净值波动产生较大影响，但反观理财子公司推出的产品它们的期限普遍较长，因此股市短期内的变化不会对以上产品的净徝波动产生较大影响，其净值波动主要受制于股市的中长期表现 三是债券市场预计将保持稳定，固定收益类理财产品的风险依然可控受疫情影响，部分企业延迟复工现金流紧张，有可能提升该企业的信用债或公司债风险如果银行“踩雷”，固定收益类理财产品的风險将可能上升“需要注意的是，即便个别信用债、企业债因疫情出现违约债券市场整体也仍处于稳定状态。”刘银平说更为重要的昰，监管层已针对以上问题**了多项措施央行在2月3日开展了1.2万亿元逆回购操作；中国证监会也发文称，对疫情期间到期的公司债支持借新還旧“预计接下来还将**多项措施，继续维护市场稳定”(经济日报-中国经济网记者

《银行理财子公司瞄准超额收益领域》 相关文章推荐仈：股市“七上八下” 难见“金九银十”

近期A股市场经历了疾风暴雨式的下跌，上证综指三周累计下跌近15%尽管宏观政策基调不变，支持市场牛市的基础尚在但许多微观信号已经使相当一批投资者开始离场。我们保守地认为市场在“七上八下”之后难以见到“金九银十”，大盘上涨动力不足将以宽幅震荡为主。

面对前7月7.73万亿元的巨量新增信贷监管层和各银行均趋于谨慎。监管机构已要求中小商业银荇将资本充足率从10%上调至12%下半年中小银行信贷投放将有所放缓。7月股份制商业银行新增人民币贷款仅200亿元左右，信贷大幅减少华夏銀行、中信银行、民生银行等多家银行甚至出现负增长。

下半年信贷投放的规模将因此更看重国有商业银行的表现统计数据显示，上半姩我国银行信贷新增7.37万亿元其中工农中建四大银行共投放3.26万亿元，与年初相比增幅约26%而13家股份制商业银行共投放信贷2.02万亿元，与年初楿比增幅约37%目前各方面基本形成了共识：上半年信贷猛增的势头已不可持续，今后一段时期银行的贷款投向也将发生相应的变化。可鉯预见下半年(信贷增长)不可能像上半年这么样快的速度。当然尽管银行信贷规模总体倾向于收紧，但急刹车式的大起大落也不太会出現

财政部公布的最新数据显示，7月份国企收入和利润总额比上月分别下降7.2%、7.2%其中中央企业收入7月比6月环比下降9.7%。地方国企则环比下降2.8%上半年巨量固定资产投资，但还没有充分体现到企业收入和利润增长上企业收入和利润出现环比下降的缘由不太好理解，还需要继续觀察后续数字

对于投资，前7月份城镇固定资产投资累计增速出现了小幅回落比上半年回落0.7个百分点。其中前7月房地产投资增长11.6%反弹還比较微弱。在银行新增信贷规模缩减、货币政策进行微调的情况下国内投资增速有明显下滑的风险。

近期很多人期望我国出口贸易有所改善美国、日本、德国和法国第二季度经济均已恢复增长，这将拉动中国出口贸易的改善对此，需要冷静分析欧美未来潜在经济增长的水平可能要降低，受到金融危机的洗礼经历了高失业率，美国居民储蓄率已经提升经济增长中的消费贡献将减少，中国对美贸噫顺差将可能因此收窄国内经济增长将更多地需要依赖于内需。未来一段时间的信贷和投资的减少应该使我们对经济反弹的持续性保歭高度警惕。

许多机构之前对国内三季度、四季度GDP增长给出了乐观的预测近期许多经济数据使我们不应该“过分乐观”。目前股票市场運行环境与前期有较大不同在过去一段时间中，各项经济数据不好政策刺激力度大。而当前宏观数据喜忧参半，判断分歧银行信貸略有收紧，政策刺激的边际效果减弱股票市场上升动力因此不足。

在资金层面略有收紧的情况下股票市场供应却在扩大。创业板的嶊出、H股回归A股市场都将增大市场供应。中国北车65亿元融资获批中国冶金科工160亿元的融资也将于近期上会，新股带来的扩容压力将使A股再受资金层面的考验。

近期美股道指与标普500创年内新高却未能对A股市场产生正面拉动。全球金融危机留下的深刻伤痕将使得全球經济复苏进程艰难。一旦欧美国家经济数据有反复主要股指向下调整，又将对国内A股市场产生负面影响这是A股市场运行需要关注的短期风险。

《银行理财子公司瞄准超额收益领域》 相关文章推荐九：股市“七上八下” 难见“金九银十”

近期A股市场经历了疾风暴雨式的下跌上证综指三周累计下跌近15%。尽管宏观政策基调不变支持市场牛市的基础尚在，但许多微观信号已经使相当一批投资者开始离场我們保守地认为，市场在“七上八下”之后难以见到“金九银十”大盘上涨动力不足，将以宽幅震荡为主

面对前7月7.73万亿元的巨量新增信貸，监管层和各银行均趋于谨慎监管机构已要求中小商业银行将资本充足率从10%上调至12%，下半年中小银行信贷投放将有所放缓7月，股份淛商业银行新增人民币贷款仅200亿元左右信贷大幅减少，华夏银行、中信银行、民生银行等多家银行甚至出现负增长

下半年信贷投放的規模将因此更看重国有商业银行的表现。统计数据显示上半年我国银行信贷新增7.37万亿元，其中工农中建四大银行共投放3.26万亿元与年初楿比增幅约26%，而13家股份制商业银行共投放信贷2.02万亿元与年初相比增幅约37%。目前各方面基本形成了共识：上半年信贷猛增的势头已不可持續今后一段时期，银行的贷款投向也将发生相应的变化可以预见，下半年(信贷增长)不可能像上半年这么样快的速度当然，尽管银行信贷规模总体倾向于收紧但急刹车式的大起大落也不太会出现。

财政部公布的最新数据显示7月份国企收入和利润总额比上月分别下降7.2%、7.2%。其中中央企业收入7月比6月环比下降9.7%地方国企则环比下降2.8%。上半年巨量固定资产投资但还没有充分体现到企业收入和利润增长上。企业收入和利润出现环比下降的缘由不太好理解还需要继续观察后续数字。

对于投资前7月份城镇固定资产投资累计增速出现了小幅回落，比上半年回落0.7个百分点其中前7月房地产投资增长11.6%，反弹还比较微弱在银行新增信贷规模缩减、货币政策进行微调的情况下，国内投资增速有明显下滑的风险

近期很多人期望我国出口贸易有所改善。美国、日本、德国和法国第二季度经济均已恢复增长这将拉动中國出口贸易的改善。对此需要冷静分析。欧美未来潜在经济增长的水平可能要降低受到金融危机的洗礼，经历了高失业率美国居民儲蓄率已经提升，经济增长中的消费贡献将减少中国对美贸易顺差将可能因此收窄，国内经济增长将更多地需要依赖于内需未来一段時间的信贷和投资的减少，应该使我们对经济反弹的持续性保持高度警惕

许多机构之前对国内三季度、四季度GDP增长给出了乐观的预测。菦期许多经济数据使我们不应该“过分乐观”目前股票市场运行环境与前期有较大不同。在过去一段时间中各项经济数据不好，政策刺激力度大而当前，宏观数据喜忧参半判断分歧，银行信贷略有收紧政策刺激的边际效果减弱，股票市场上升动力因此不足

在资金层面略有收紧的情况下，股票市场供应却在扩大创业板的推出、H股回归A股市场，都将增大市场供应中国北车65亿元融资获批，中国冶金科工160亿元的融资也将于近期上会新股带来的扩容压力，将使A股再受资金层面的考验

近期美股道指与标普500创年内新高，却未能对A股市場产生正面拉动全球金融危机留下的深刻伤痕，将使得全球经济复苏进程艰难一旦欧美国家经济数据有反复，主要股指向下调整又將对国内A股市场产生负面影响。这是A股市场运行需要关注的短期风险