红界115组织创始人人未来会开启30大家族

南极电商:公司线上GMV保持快速增長2019年前三季度同比增长59.46%。旗下的精准营销公司时间互联已经获得MCN资格和开展业务国泰君安认为,公司专注线上运营后期有望精准把握电商红利,推动业绩高增长

网红MCN成为近期市场大风口,多家公司连续涨停除了此前已表现的标的,天风证券、国泰君安证券等建议關注滞涨的南极电商

国泰君安认为,公司线上GMV快速增长品牌授权模式的壁垒非常强,目前对应2020年的估值只有18倍

天风证券认为,南极電商旗下的时间互联主业(精准营销)和遥望网络(星期六收购)比较接近并且已经获得MCN资格和开展业务,签约部分网红包括韩国美妝天后pony,后续发展值得看好

时间互联收入预计保持不断增长

①经济波动中挖掘投资价值,公司业绩确定性优势凸显;

在消费承压的背景丅公司GMV依旧维持高增长。公司高频低价具有必选消费品属性并且主要为线上销售,受到负面影响较小GMV增长依旧稳定,2019年前三季度公司可统计GMV达到168.08亿元同比增长59.46%,远超全网电商零售额的同比增速

另外一方面公司专注线上运营,精准把握电商红利尤其是聚焦低端市場的社交电商与产品定位更加吻合,推动业绩高增长

②2020年继续稳健增长,业绩确定性高

平台、品牌、品类三架马车驱动2020年业绩攀升:

岼台:在阿里平台,公司布局多年深度合作,加入拼多多平台后公司流水向好,打造新增长点

品牌:公司形成了包括主品牌南极人、卡帝乐鳄鱼、精典泰迪、PONY等自有品牌,并将多品牌矩阵不断延伸持续有效拓展打开品牌格调。

品类:前南极人主攻全品类的新快消费品横向拓展品类项目中精典泰迪定位大母婴类产品,开拓高端童装、母婴、家纺领域PONY系列外延式开拓休闲户外、瑜伽用品类目。

估值方面国泰君安认为,2020年公司对应PE为18倍略高于可比公司平均值,但南极电商业绩成长潜力较大2020年PEG仅为0.62,显著优于行业平均

由于公司GMV維持高速增长,业绩弹性较大给予公司2020年0.72倍PEG,合理估值为13.18元

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