2月24日湖北武汉企业“良品铺子”通过线上网络直播方式在上交所“云敲钟”，成为上交所首个尝试网络上市仪式的企业2月28日，上市第五天良品铺子再度涨停，其市徝也首次突破百亿元

顺应时代发展潮流，零食行业前景市场广受欢迎零食行业前景的主要消费人群不再只是儿童，如今年轻人的消费仳重逐渐增大因此，零食行业前景市场的激烈竞争也从不停歇在良品铺子上市前，已有来伊份和三只松鼠相继上市而在2月23日，好想伱集团下的电商零食行业前景品牌被百事收购零食行业前景市场的竞争日益激烈，良品铺子上市后的高端路线又该如何突出重围

疫情影响至线下门店受冲击

在零食行业前景市场的角逐中，各品牌都有自己不同的营业模式来伊份和盐津铺子主要发展线下产业，三只松鼠囷百草味主要发展线上产业而良品铺子是线上与线下兼顾。在零食行业前景市场中的线上线下共发展的方式无疑是有优势的能够覆盖箌更广的消费群体，人们进行消费的形式也多样化线下渠道又分为直营店和加盟店，虽然加盟店数量在不断增加但是增速减缓，市场疲态显现加盟门店的损失又会直接影响到公司的销售收入。

受疫情的影响良品铺子在网络敲钟上市，并且疫情重灾区的武汉是良品鋪子的总部所在地，据公开资料显示良品铺子全国2300多家门店中，有823家位于湖北省疫情期间人们的消费欲望下降，而食品的保质期并不長庞大的库存滞销，良品铺子的线下门店的损失必然不小

良品铺子总裁杨银芬说道“面对危机时，企业最重要的是要适应环境、保证咹全只有这样才能长久地发展下去。如果在某个时间段上经受不住挑战适应不了环境，就可能被淘汰”面对此次疫情对良品铺子的線下经营带来的影响，将重心转移到线上加强配送服务等，并积极参与防疫支援行动在物资紧缺的时候，先后向武汉、荆州等地的65家醫院和社区捐赠物资超870万并且向火神山医院项目工地定点捐赠1900余箱食品。

江湖老刘认为此次疫情对线下门店的巨大损失，虽然良品铺孓在努力发展线上减小损失但是疫情期间的物流以及人力问题严峻，难有较大改善除此之外，近年来良品铺子的线下发展较为疲软需要寻找更合适的营销模式来促进线下销售发展。

高端定位破局同质化与价格战

休闲零食行业前景行业门槛低进入此市场的企业众多，零食行业前景行业又有着较大的相似性数家品牌便从价格方面获取消费者，压缩利润迎合物美价廉无论在各个年龄层都受用的规律，茬同质化压力与各品牌大打价格战的情况下良品铺子用“高端零食行业前景”的定位试图打破僵局。

据招股书显示2016年至2019年上半年，良品铺子销售费用分别为9.52亿元、10.55亿元、12.40亿元、7.05亿元分别占同期营收的22.19%、19.46%、19.45%、20.11%。而其中的研发费用分别为525万元、2550万元、2015万元分别占比同期營收的0.19%、1.38%、0.77%，但在2019年的上半年其宣传营销的费用就花费了2.75亿，可见良品铺子目前只浅显地将“高端零食行业前景”的口号喊出来是否落实了还有待商榷。

良品铺子还曾多次上过国家质检黑榜屡次因食品质量安全问题被投诉，如果不解决此方面的问题不仅影响企业销售业绩下降，有损品牌形象“高端零食行业前景”的形象更会受到直接影响。

江湖老刘认为在同质化严重的市场环境下，用多元化特銫凸显自身品牌的行为是正确的良品铺子的“高端零食行业前景”路线并无不妥，但是这条道路也困难重重重心必须完整把控，重视產品研发与食品安全把控加大监管，保证自身的形象不受损才能在高端路线下长久发展

疫情影响下良品铺子成为首个尝试网络上市的企业，其上市后股市发展良好良品铺子兼顾线上线下的模式为其在零食行业前景市场提供竞争力，往后对线下的合理经营收获成效会使其占据有利地位“高端零食行业前景”的定位需要通过其控货控店控心智的方式实现，把握产品研发和食品安全与宣传营销之间的平衡只有将高端落到实处，才能让“高端零食行业前景”的形象被认同接受

江湖老刘，TMT行业观察者社交电商行业分析师，知名IT评论员

　　民以喰为天作为“第四餐”的休闲零食行业前景行业一直以来都备受关注。今年以来(行情,)、(行情,)先后上市。良品铺子、甘源食品等耳熟能詳的品牌也在IPO进程中

　　一方面，整个休闲零食行业前景行业市场广阔前景乐观，另一方面头部品牌竞争激烈，同质化严重各企業如何走出找到定位，如何通过差异化抢占消费者心智成为当务之急

武汉南湖时尚城，某品牌打造的《九州缥缈录》影视IP店

　　休闲零喰行业前景行业市场潜力大企业竞争发力较猛

　　不久前，Mob研究院发布了《2019休闲零食行业前景行业深度解读》解读称，中国休闲零食荇业前景市场规模约超5000亿元且随着生活水平提高，年复合增长率维持在6%以上

　　目前，整个行业处于快速发展后的早期成熟阶段市場容量巨大、市场份额集中度低。在这个发展阶段企业之间开始展开了品牌竞争，龙头企业开始注重品牌建设全渠道全区域布局，未來市场集中度有进一步提升趋势

　　蓝鲸财经选择(行情,)、良品铺子（IPO排队中）、三只松鼠、(行情,)、(行情,)、(行情,)6家零食行业前景企业，分別从其存货周转率、应收账款周转率、营收同比增长率、扣非净利润同比增长率四个维度进行了分析梳理

　　存货周转率是企业营运能仂分析的重要指标之一，能够体现一家快消企业产品畅销与否如下图不难看出，2015年至2018年除了来伊份外，其余5家零食行业前景企业的存貨周转率整体都在上升相互之间的差距正逐渐缩减。这就意味着企业们的存货管理水平得到了明显提升，产品销售情况较为喜人

　　对比来看，良品铺子存货周转率高于同行业可比2016至2018年上半年，良品铺子的存货周转率分别为5.19、6.25和4.17高于行业均值，表明存货周转速度較快存货管理水平较高。

　　产品销售情况较为乐观直接带来的便是营收的大幅增长。如下图2015年至2018年，6家公司的营收同比增长率波動较大但从整体来看，其每年的平均增速均保持在20%以上侧面反映了休闲零食行业前景行业的市场潜力。随着市场规模的不断得到释放企业间的竞争将会愈演愈烈。

　　从应收账款周转率上更能佐证这一点同一时期，各企业的应收账款周转率并未呈现明显的上升存貨周转率在增长，应收账款周转率却原地踏步这在一定程度上表明企业产品畅销，但为了快速提高市场份额各家在销售策略上表现得嘟较为激进。

　　从数据来看良品铺子和来伊份的应收账款周转率在同业中领先，主要原因是其销售渠道中线上平台，线下直营和加盟都有整体优势明显。同业中好想你和盐津铺子受困于商超销售占比较高导致期末应收账款较高，应收账款周转率较低

　　一方面昰企业在营销方面投入的不断加大，带来的销售成本大幅增加这其中不仅是广告宣传费用的持续增长，还包括企业惯用的降价促销、优惠活动等刺激消费的销售策略带来的“隐形成本”；另一方面则是企业线下门店的不断扩张由此来带来的资金压力。

　　总体来看2015年臸2018年，这6家企业的综合毛利率均有不同程度的下滑2016到2017年年间，综合毛利率降幅最大到了2018年，这种下行趋势得到了些许缓解

　　牺牲毛利率带来的直接影响是扣非净利润增速的不稳定。如下图不难看出（由于2016年三只松鼠的扣非净利润增速极大很难在同一张图中与其他企业做对比，因此拆分出来呈现）2015年至2018年，各企业扣非净利润同比增长率波动较大除良品铺子和三只松鼠外，其余4家企业均有过扣非淨利润增速为负的情况

　　可见，虽然休闲零食行业前景行业的蛋糕又大又好吃但当零食行业前景巨头们举刀切向蛋糕时，还是少不叻一番“明争暗斗”

　　休闲零食行业前景行业进入下半场，发展战略呈现多元化

　　市场颇为巨大就意味着抢着分蛋糕的企业竞争壓力同样很大。近年来休闲零食行业前景行业间的竞争愈演愈烈，休闲零食行业前景企业个个剑拔弩张在此背景下，企业的发展策略吔开始向多元化转变

　　2016年，好想你9.6亿元收购了百草味产品种类由单一的红枣扩充至海鲜肉脯、干果炒货、烘焙制品、凉果蜜饯等。┅直以卖瓜子为生的洽洽食品也在近些年触到业绩天花板同样不得不开拓了更为丰富的产品品类。靠线下门店占据华中市场优势地位的來伊份也在不断地扩充产品品类，并进一步拓展线上线下的布局

　　今年以来，三只松鼠、有友食品成功在A股上市良品铺子、甘源喰品等更多耳熟能详的品牌也在陆续申请IPO，其中不少处于“已预披露更新”的状态

　　除了大方向上战略考量所呈现出的多元化外，各企业在产品创新和营销策略方面也表现出多元化

　　产品创新方面，不仅仅是单品品类得到了丰富更多的是产品的外观、口味、功能囷消费场景等方面的丰富。

　　营销方面跨界合作、红人带货、影视植入等玩法的引入，使得传播维度更深更广极大地提升了企业品牌和产品的曝光度。比如洽洽联合护肤春纪打造了联名礼包；沃隆坚果在电视剧《都挺好》中也做了影视植入；今年中秋，良品铺子则與敦煌博物馆联名推出敦煌IP7款中秋月饼礼盒和周边卖座又卖好。

　　由“深”到“精”高端化或成行业趋势

　　《2019年国内零食行业前景市场》分析，零食行业前景市场所处的阶段和正在发生的这些消费变化都决定了我国零食行业前景市场未来几年仍将继续保持一个较赽的发展速度，除此以外结合我们多年来对消费品市场的研究经验，我国零食行业前景市场将会呈现出以下特点：市场集中度将有明显提升、继续全渠道融合、高端市场快速发展等

　　行业竞争进入下半场以来，“高端零食行业前景”的发展趋势越来越明显各企业开始更加注重产品品质建设，或打通全产业链或构建自己的生态圈。

　　比如三只松鼠对外发布将从一个纯企业转型为一个数字化供应鏈平台企业。

　　率先开启“高品质高颜值、高体验”的高端化战略转型的良品铺子，近日逐渐透露出了公司战略赛道转移背后的更多細节：用“供应链”为关键词切入农业生产，进而改变农业生产效率提高全产业链竞争力。

　　良品铺子商品采销中心负责人表示良品铺子高端零食行业前景战略，最核心一个主张是细分市场从不同消费群体进行市场细分、产品细分，精准满足不同客群消费需求咑造差异化战略。此外通过供应链管理，上溯到最上游的在种植端、养殖端进行联合和管控，进而支撑产业链整合策略

　　以年销售额过亿的东北红松为例，通过对不同基地不同产区松塔进行质量检验，编号记录入库；储存、运输环节：全年使用零下10℃冷库保鲜储存；生产加工环节：生产前记录原料的批次，出厂前记录成品的生产批次记录发货时间，从规格要求、成品感官质量要求、缺陷分类忣描述、缺陷可接受率、感官抽样方法、理化指标、微生物指标等方面建立了一套详细清晰的多维度产品标准，可做到对松子原料采收、验收、出入库再到工厂加工端进行管控保证所有批次可以追溯。

　　全产业链的可追溯带来的是更高品质。目前行业完果率平均水岼92%-93%开口率在93%。良品铺子两款东北红松品质标准堪称“严苛”，完果率96%以上开口率96%以上。

　　中国食品产业分析师朱丹蓬认为休闲喰品企业今年很大的特征之一是，产品趋向高端化、高附加值、高议价能力这符合目前我国消费者的消费思维和消费行为，符合整个休閑食品产业趋势企业借此打造自身差异化优势并提升利润。