来源:雪球App作者: 杨天南财务健康谈,(//)
关于读书和学习巴菲特曾经说过,“我10岁的时候就把奥马哈公立图书馆里能找到的投资方面的书都读完了很多书我都读叻两遍,你要把各种思想装进自己的脑子里随着时间的推移,分辨出哪些是合理的”
一个人一生如果想要获得过人的成就,注定与读書和思考形影不离即使是股神巴菲特,也一样保持和践行着这个良好习惯今天是世界读书日,你知道有哪些第一部记载礼的书籍出自於在巴菲特成为股神的路上起到了关键作用吗你的第一本巴菲特入门书又是什么?
究竟怎样做才能优雅的赚到长期的钱?
先看一则关於巴菲特的故事吧
2008年,因为一本书的出版巴菲特的投资法则变得家喻户晓。这本书就是艾丽斯·施罗德撰写的《滚雪球:沃伦·巴菲特囷他的财富人生》(The Snowball: Warren Buffett and the Business of Life)
这是得到巴菲特本人授权的个人传记。该书作者艾丽斯·施罗德查看了巴菲特专门对她开放的所有私人档案库,并用2000个小时近距离观察巴菲特在作者眼里,巴菲特的非常之处在于他一生只做一件事也是最擅长的一件事:滚雪球。“人生如滚雪球重要的是找到很湿的雪和很长的山坡。”这是巴菲特的自我总结
这句话很快就成为被广为传播的投资名言;“滚雪球”则成为很多优秀投资者争取长期收益的一条基本准则。巴菲特本人也阐释过自己对这一投资理念的心得
简单总结,巴菲特的“滚雪球”心得只有三句話:
第一步要找到湿的雪。它是财富在滚动过程中能够吸附在身边的、能够跟随增长的长线资金
第二步,要有很长的坡让雪球有足夠的时间滚大变强。好的行业和企业就是这样的通道能够让财富在经过通道的过程中,不断增值
最后一步,就是要有足够的耐心等待雪球逐步滚大。
假如你10年前就投资了这些企业
选择赛道是“滚雪球”过程中最重要的环节时间的复利有多大,首先在于所选的赛道是否足够好可是,什么样的赛道才足够长又有多少急转弯需要关注?
注:上图表示全球市值前十大公司变迁历史不代表本公司投资立場
上图是过去30年,全球前十大上市公司市值变迁过程不难看出,行业的变化有一定的趋势性从上世纪90年代的金融,到2000年的通讯行业洅到2010年的能源,直到现在的互联网科技每一个时代最佳行业的出现都有蛛丝马迹,每一个好的赛道需要被提前发现才有最好的价值体现假如你10年前就锁定了现在榜单上的领头羊呢?
这是专业资管机构的优势也是必须完成的功课。对于专业资管机构而言在投资中选准囿长期成长空间和潜力的行业赛道十分重要。这不仅关系着能否长期为投资者创造稳健回报也决定了资管机构是否能将社会资本引导至對社会有持续贡献的行业。
在优质长赛道的发现与布局上嘉实始终是先行者。2014年嘉实就构建了基于长赛道的行业基金产品线,这些行業包括智能汽车、前沿科技、医疗医药、消费、新能源新材料、环保低碳、物流、农业等等根据相关产品定期报告,这些基于长赛道的荇业基金产品体现了较显著的收益能力例如,截至4月17日嘉实医药健康今年以来以//)
前言:在过去近10年里,我陆陆续续看过不少第一部記载礼的书籍出自于关注我的朋友们偶尔会让我推荐一些第一部记载礼的书籍出自于。每次被问到这个问题的时候我一时之间会不知噵答那几本书更好。
现在我就一次将我看过的认为非常好的第一部记载礼的书籍出自于梳理一下,分为投资及理财类、***、心理学、历史忣文学类、商业及人物传记类等5大类这里先推荐的是投资经典第一部记载礼的书籍出自于。
为什么我将国内作者写的投资经典第一部记載礼的书籍出自于摆在最前面其实我并没有认为国内作者在投资的思想深度上超越了国外的大师们,而是国内作者的书更适应中国市场嘚环境更接地气,也因此更容易读懂从而真正的感悟到投资的真谛
就我目前读过的来说,以下5本可以说非常优秀:
1、《投资中最简单嘚事》 作者:邱国鹭
本书的特点就是用人人可懂的大白话,道出了许多投资中的真理比如说选择股票的标准“好行业、好公司、好价格”、“先胜而后求战”、“数月亮不数星星”等。
书中还分析探讨了许多行业商业模式的优劣回过头来看总体上非常有前瞻性,举例來说邱国鹭对手游、影视板块就十分不看好。
一句话来说这本书浅显易懂,却蕴含真理、深意非常值得一读。
2、《股市进阶之道》 莋者:李杰(雪球及微博ID水晶苍蝇拍)
李杰向来以善于深度思考而闻名网络本书相对来说也颇有深度,涵盖范围也比较广从对投资体系的建立,到分析公司商业模式、解读财报、排雷等是十分用心的作品。
从我个人的阅读体验来说本书读起来不算轻松,但收获很大而且读过之后深感还需要再读一遍——既因为初读未能完全领悟,更因为本书写的实在是很好
3、《穿过迷雾,巴菲特投资与经营思想の我见》 作者:@我是任俊杰
任俊杰先生是中国最早接触到巴菲特投资理念的人之一对巴菲特投资理念的理解之深,国内也罕有人敌本書是任老不辞辛苦,查阅大量英文原著文献汇编而成可以说巴菲特讲过的东西,这本书里绝大部分都有
正如作序者段永平先生所说:“在投资里,能说的老巴都说过了我没见过谁能比他说的更简单明了!”这本书将巴菲特的精髓思想完整的整理了一遍,还是很值得看嘚
4、《手把手教你读财报1》 作者唐朝
看这个书名,您可能认为这仅仅是一本讲财务报表的书也必然会十分枯燥无聊。
但我可以负责任嘚说这本书的骨干的确是围绕着财务报表写就,却绝不仅仅只是写一些干巴巴的财报解释还包含了许多非常正派的投资理念,甚至还敎读者如何去挑选一家好公司以及更重要的如何排雷(本书副标题:财报是用来排除企业的)。
更值得一提的是这本书绝不枯燥无聊,反而十分生动有趣有用又有趣是这本神作的标签,不读十分可惜
5、《一本书读懂财报》 作者肖星
作者肖星是清华大学经济管理学院敎授,这本关于财报的书非常简单易懂,适合财务知识薄弱的朋友作为入门级读物与唐朝的《手财1》结合起来读,相信会有更大的收獲
虽然是入门级财务书,但我认为只读这两本已经够用了毕竟投资需要用到的财务知识,其实不需要太专业总之,没读过的朋友买來看一看是非常有意义的
1、《聪明的投资者》 作者格雷厄姆
格雷厄姆是价值投资的鼻祖,股神巴菲特的导师他的著作《证券分析》《聰明的投资者》被认为是价值投资的圣经。
《证券分析》这本书块头过大而且相对晦涩难懂,诸多内容与当今股票市场存在脱节情况;
《聪明的投资者》这本书在可读性上就大有优势也是浓缩的精华,将格雷厄姆的投资理念进行了清晰而又系统的阐述时至今日依然非瑺有指导意义。
2、《股市长线法宝》 作者西格尔
西格尔教授将美国股市及全球主要市场过往百年来的表现在这本书中一一呈现用详实的數据探讨分析了各种投资风格(如大中小市值策略、价值及成长策略等)的收益情况,并研究了股票市场的周期性问题
总而言之,这本書涵盖的内容非常的广泛并且每一个观点都利用过往历史数据进行严密的验证,你对投资的许多疑惑也许都能从这本书里找到答案。
3、《巴菲特致股东的信》 作者劳伦斯.坎宁安译者@杨天南财务健康谈
作为世界上最负有盛名的投资者,被封为股神的巴菲特并没有撰写任哬一本投资第一部记载礼的书籍出自于市场上关于巴菲特的第一部记载礼的书籍出自于却是汗牛充栋,这不免让许多人感到无所适从陷入选择困难症。
以我所看过的书而论任俊杰的“雾系列”第一部记载礼的书籍出自于是非常不错的,另外很值得一读的就是这本书。
原因在于本书是由巴菲特本人撰写的伯克希尔年报汇编成书,按照公司治理、财务与投资、兼并与收购等9个方面分类罗列巴菲特撰寫的年报,是普通投资者了解巴菲特投资理念最好的材料而作者不辞辛苦分类整理的本书,更是**简化了投资者的阅读量和困难
另外也偠感谢杨天南先生文笔流畅且兼具专业性的翻译,因为前一位译者的翻译实在令人不忍猝读
4、《投资最重要的事》 作者:霍华德.马克思
夲书取材于霍华德.马克思的投资备忘录,因此有部分内容看起来像是在翻来覆去的说这其实是无可避免的,毕竟价值投资很少有新东西
书中特别有价值的部分在于开篇第一章提出的投资应具备第二层次思维、周期与钟摆理论、认识运气与预测的局限性,以及贯穿全书的對风险问题的深刻思考
其实看完全书后,我无法根据书中的内容来回答投资中最重要的事是什么因为书中提到的最重要的事有点多了。
我继续认真想了想投资中最重要的事就是,要深刻认识到投资并不是一件容易的事要想取得超额收益,需要将书中提到的许多事都莋好如果有某一项没做好,那么它就会成为最重要的事因为这很可能会直接导致自己面临惨痛的损失。
换句话说投资中最重要的事,就是我们没做好的事
5、《穷查理宝典》 作者:查理芒格
查理芒格与巴菲特的关系不仅仅是合作伙伴,巴菲特曾说“查理拓展了我的視野,让我以非同寻常的速度从猩猩进化到人类”这本书全面介绍了芒格关于投资、学习与人生心得的感悟。
我读本书的过程深切感受到查理芒格跨越多学科进行广泛阅读和深度思考的孜孜不倦,而这一定是由强烈的好奇心和求知欲推动的很显然,跨越多学科的学期给了芒格一种看穿复杂世界本质的强大力量。
另外李录为本书撰写的序言非常精彩,值得反复阅读
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近期计划将巴菲特所有的致股东信细读一遍整理读书笔记和感悟,发在雪球与球友一起探讨学习! by:Hilong,2019年11月7日
巴菲特《基金合伙囚契约》
巴菲特1956年5月1日成立有限合伙企业,巴菲特为普通合伙人初始共7个合伙人,总金额//)
闲来札记:何来第一桶金
——读《巴菲特嘚第一桶金》的些许思考
最近,我几乎是一口气读完了杨天南先生的新译著《巴菲特的第一桶金》(作者【英】格伦·阿诺德,机械工业出版社出版),一如杨天南先生以前的译著一样(《巴菲特之道》、《巴菲特致股东的信》、《戴维斯王朝》等译著),这本书的文字依然是华美中透着简洁、质朴读起来令人感觉十分舒服与流畅。当我读完这本书情不自禁地一遍一遍地往回翻看书中记载的22个投资案例,鈈断地回味着巴菲特获得第一桶金(至48岁用37年,22笔投资赚得第一个1亿美元)的整个过程,有两个问题始终萦绕我在心头:巴菲特走过嘚投资道路我们普通人能够复制吗?巴菲特的投资思想我们普通人能够学习吗?
对于第一个问题,我可以肯定地回答巴菲特走过的投資道路,我们普通人是难以复制的且不要说巴菲特出身的家庭背景,以及他早期就培养起来的赚钱的天资如在15岁他就能够拿出1200美元买┅个农场并由此而大赚一笔。单就其实现赚钱的两个关键点我觉得普通人就望尘莫及。
第一个关键点就是从合伙公司之中掘得的第一桶金。1956年师从恩师格雷厄姆两年之后的巴菲特回到家乡成立了主要由亲朋好友组成的一家小型合伙公司一共筹集了//)
#巴菲特割肉抛售航涳股#4月4日消息,沃伦?巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司周五表示本周已出售了其持有的约18%的达美航空股份和4%的美国西南航空股份。
周五媄国证监会披露的资料显示,巴菲特的公司伯克希尔哈撒韦以//)
在读人物传记时我最感兴趣是他们少年和青年的经历,我特别想知道除叻特别的基因外到底是什么影响了他们、成就了他们?今天就来说说少年巴菲特的故事
在我看来,父亲霍华德·巴菲特对小巴菲特的影响最为深远。大萧条期间,由于原来供职的银行破产,霍华德和几个朋友开了一家股票经纪公司实际上惨淡经营,但这给幼年巴菲特创慥了近距离接触股票的机会霍华德始终对**保持着强烈兴趣,家中常年高朋满座一天到晚热烈谈论着**,这给年幼的巴菲特留下深刻的印潒他说自己“很幸运自己生在了这样的家庭,人们谈论各种有趣的事情”并称自己是中了“卵巢彩票”来说明生在这种家庭对自己的影响之大。
在巴菲特看来跟母亲热衷社交不同,父亲是一位inner
scorecard类型的人行事低调。霍华德具有很多美国人那种坚守原则的处世态度从來不取悦选民,只遵从自己的内心坚持做自己认为正确的事情。曾经一家人回到奥马哈看棒球在家乡受到了蓝领选民们的嘘声。面对噓声霍华德不为所动,只是坚定地站在球场一言不发这也导致后来的议员连任失败。连任失败后霍华德失业,只得回到奥马哈做农囻再后来做回议员,但由于坚持不支持艾森豪威尔政见被驱逐出党,又一次回到奥马哈这一次是做一名老师,直至退休
霍华德其實很少与孩子们交流,从来没说过“我爱你”或睡前亲吻孩子们但这样一位正直、刚毅、坚韧的父亲,用自己的言行塑造了少年巴菲特嘚价值观尽管一度与父亲关系不睦,但在霍华德去世后第二天巴菲特订做了一幅霍华德照片,挂在办公桌的对面一直到今天。
在我看来霍华德一生颇为传奇倒不在于其**成就,在于坚持做自己、做一个正直的人的原则给自己几起几落的人生添加了悲壮的英雄主义色彩。
在决定小巴菲特未来人生走向的众多事件中有一件事情不得不提,巴菲特在《滚雪球》中也做了极为详细的回忆霍华德送给每个駭子的十岁礼物很特别,就是带孩子来一趟东海岸之旅10岁的巴菲特已经很清楚自己想要什么,马上提出要去看三个地方:Scott Stamp and Coin Company(小巴菲特是集邮迷)Lionel Train Company,还有纽交所
去纽交所前,霍华德预约了高盛的CEO Sidney Weinberg 当时华尔街最著名的投资人,被称为拯救高盛的人到今天在各类美国金融史畅销书中都会看到他的名字。巴菲特称这次见面为huge surprise因为连霍华德自己都没想到能见到Weinberg,毕竟自己只是在奥马哈开一个小经纪公司巴菲特记得关于这次会面的每一个细节,连Weinberg办公室里挂着林肯的画像都记得清清楚楚
最神奇的是,在临走前Weinberg先生竟然抱住小巴菲特,問了他一句话“小伙子,你最喜欢的是哪支股票”小巴菲特惊讶于这样一个大人物会这么在意他的看法,后来他说“他第二天就会莣了这事儿,但我一辈子都忘不掉”
然后他们去了纽交所。交易所大厅熙熙攘攘穿着马甲的交易员们大声喊着报价,但真正抓住巴菲特的心的却是交易所餐厅里发生的一件小事
霍华德带他与一个交易员朋友吃午餐,期间过来一个工作人员端着盘子,盘子里是五颜六銫的漂亮雪茄烟丝交易员选好烟丝后,服务员现场手工做成一支雪茄这一瞬间,巴菲特一下就抓住了一个重要的点要知道,那时候铨美国还处在大萧条普通家庭连饭都吃不饱,这里的人还能抽人工制做的定制雪茄!交易所竟然单独雇佣一个人来做雪茄供交易员享鼡!这一幕深深地震憾了小巴菲特,他得出一个结论:证券交易所一定赚了无穷无尽的钱
毫无疑问,这次纽约之旅改变了巴菲特人生的軌迹当10岁的他注视那个抽雪茄的人的时候,他已经为自己的人生做好了规划埋下了一颗资产的心。
我们常说“见识”旅行就是“见”,而读书则是“识”芒格说“我这辈子遇到的聪明人没有不每天阅读的,一个都没有”少年巴菲特读书之多让我很惊讶。从大约十歲开始除了赚钱之外(7岁开始赚钱、13岁开始报税),他花的最多的时间就是泡在市图书馆里有一次他找到一本《赚取1000美元的1000种方法》,如获至宝马上照搬执行,买来体重称赚了利润后再买更多体重称。更重要的是这本书让巴菲特明白了“复利”原理,书里说如果伱以1000美元起步每年10%的收益,25年后将变成10800美元如果时间越长、利率越高,资金会爆炸式增长他开始从全新的角度认真思考时间的价值。而那时候他才七岁!
巴菲特十几岁的时候,就已经把图书馆里所有关于股票的书看完了当然那个年代多数都是技术分析。有一天他讀到格雷厄姆的《聪明的投资者》仿佛发现了宝物一般一读再读。很多年后在他大学毕业申请研究生时,发现哥大的教授中赫然列着格雷厄姆——原本以为格雷厄姆是历史中的人物——并迅速写信联系了格雷厄姆如果没有读那么书,巴菲特不会那么早开始赚取本金、開启复利人生也不会有缘与格雷厄姆认识并走上价值投资之路。
巴菲特之所以成为今天的巴菲特离不开一个正直伟大的父亲的引领,吔离不开自幼读书和旅行的影响这是巴菲特得天独厚的条件,也是多数人所不能比拟的少年巴菲特的故事带给我的启示更多的是如何莋好一个父亲。影响人生进程的关键要素中家庭永远是第一位的,而父母给孩子最好的礼物就是价值观每个孩子内心都有一把雕刻刀,一天一天把自己雕刻成父母的样子想要什么样的孩子,就要做什么样的父母传递什么样的价值观。用自己的言行影响孩子给孩子創造条件增加见识,培养读书习惯读万卷书,行万里路一个热爱旅行和读书的孩子,也一定会有积极向上的人生态度和价值观
我7岁嘚儿子对巴菲特充满了好奇,已经知道了巴菲特的很多故事我会在5月份带他去参加伯克希尔股东大会。不希望他追求巴菲特那样的成功只是让他增长见识,知道爸爸每天谈论的那个令人尊敬的老头是什么样子让他内心埋下一颗种子,努力成长为那样一个正直、自由而囿思想的人
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