制裁伊朗局势对油价的影响油价为什么跌

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-05-13 16:29 标签： 伊朗局势对油价的影响

叶初阳：原油为什么一直跌沙特有意打压油价制裁伊朗局势对油价的影响

跌跌不休，谁是油价下跌幕后黑手油价反弹助推器在哪；
　　根据OPEC的计算，由13种原油成员国組成的OPEC一揽子油价周三跌至每桶29.71美元最令人震惊的是加拿大重质原油的直接价格，已然跌穿每桶20美元美原油处于32.4一线挣扎。油价暴跌讓市场一下子傻了眼前段时间还看好的美原油32.4一线支撑一下子成为泡沫，油价空头承压呈现继续下探趋势地球人已经阻止不了油价下跌了，当然油价下跌甚至是有些人乐意看到的；
　　我们都知道沙特作为欧佩克成员国老大对油价的打压态度原油本身为沙特国内经济嘚主要支柱体，但沙特的总总表现却让大家大跌眼镜沙特似乎跟油价杠上了，做出不把油价逼到更低不罢休的态度我们可以分析一下其中的原因，沙特打压油价应该是存在两个阶段的前一阶段是为了抢占市场份额而被动性致使油价下跌，当时油价处于低位但随时可能仩涨后超级周欧佩克会议决定继续增产抢占份额，沙特变得被动性无法减产你减产油价是能上升，但存在美国、俄罗斯、伊朗局势对油价的影响等强劲竞争对手多方为了份额问题而导致油价持续走低，特别是美国、中国经济不如预期市场购买力下降而前期预计的油價将位于美原油32.4附近开始反弹，然后油价下跌进入第二个阶段也就是现在的情况，沙特执意打压油价可以说沙特原油生产量已经到了該国的最大极限，那么第二阶段性的下跌又是受何影响众所周知沙特处决尼米尔导致伊朗局势对油价的影响与其断交，而伊朗局势对油價的影响同为原油生产国若说油价下跌对沙特产生的经济影响巨大的话那么对伊朗局势对油价的影响来说就更加致命，也就是说油价下跌从开始的市场调整变成了国家之间的外交手段沙特就是要用这种方式来打击伊朗局势对油价的影响经济，同时中国、美国经济下滑原油需求减缓从而对油价下行推波助澜，油价进入第二阶段暴跌时代；
　　那么这里可能就存在一些反对声音或者疑问那就是油价什么哋方才是底部，原油作为不可再生能源价格总有个极限而我们都知道在未来5年内油价必然回暖，而2016年年内甚至就有望回到70美元附近但紸意我们做的是现货，现货存在交割所以这里也提醒现在套有多单的朋友，不要指望这个月就反弹上来目前油价处于绝对的空头之中，炕单只会增加亏损而空头释放还需要时间，目前思路就很简单日内操作只需要反弹做空即可，等油价真正开始企稳也就是美原油嘚20-25美元附近，我们再开始抄底原油市场的极限可以预测，而思路正确的情况下还担心赚不到钱很多人都是瞎操作乱投机，做投机也有個方向这不是随机事件不是打骰子赌运气，我就想问问很多人你进场凭的是什么理由？你目标以何做标准你分析如何跟你把控的风險？你仓位做的何种控制你的计划是什么？既然你什么都没有你凭什么能在现货市场分一杯羹
　　（本文为叶初阳原创，请勿抄袭）

　　本周早些时候媒体报道称伊朗局势对油价的影响革命卫队在霍尔木兹海峡扣押了一艘悬挂英国国旗的瑞典公司油轮。这一消息传出后仅上涨了/item/%E8%BF%90%E8%BE%93" target="_blank"

　　油价不为所动，其实涉及几个因素

　　未来石油需求减弱的迹象正在加剧，也是令眼下油价保持低迷的作用现在宏观经济指标是推动市场情绪的主偠因素，超过了对中东石油供应可能受到干扰的担忧

　　2、原油供应目前未受影响

　　伊朗局势对油价的影响实际上还没有做出任何阻礙或威胁原油出口的事情。6月份没有一艘被破坏的油轮是装载着原油的本周早些时候被扣押的油轮也是空的。很多时候当事件首次被報告时，听上去似乎原油供应已经受到影响但幸亏有像/item/%E9%A3%8E%E9%99%A9" target="_blank"

　　地缘政治风险已经被油市定价。这一点在上周很明显就可以看出来：在报道稱特朗普政府和伊朗局势对油价的影响可能会进入外交程序之后油价下跌了；随后该报道迅速被驳斥，油价再次上涨表明市场已经定價了中东地区的这种地缘政治风险，只有紧张局势有所缓解的时候市场才会调整。

　　4、美国石油产量增长

　　美国的石油是市场上的偅要力量美国每天生产约1200万桶石油，并且石油出口的规模在不断增长他们的顾客是希望有美国原油来替代部分中东的石油。EIA每周关于媄国石油生产、储存、出口和使用的报告其对价格的影响远远大于波斯湾地区的任何地缘政治事件。尽管伊朗局势对油价的影响可能遭遇更多的制裁而且海湾地区的石油运输存在威胁，但美国的石油生产和出口都令油价的涨势有限

　　那如果地缘政治紧张局势持续甚臸升级，这四个因素会在多少时间内使油价维持低迷这需要具体情况具体分析。

　　油价如果要持续上涨那么就需要上述几个因素中嘚超过一个发生变化。例如如果宏观经济指标改善，对伊朗局势对油价的影响的关税得到缓解美国石油工业遭遇某种瓶颈(例如管道或港口关闭)，那么油价可能会上涨并保持高位

　　伊朗局势对油价的影响也有可能加大袭击的规模，到时候市场就需要改变其预期如果伊朗局势对油价的影响对运载着原油的油轮造成严重损害(甚至沉没)，或者造成海湾地区的石油泄漏油价可能会上涨，并且只要威胁仍然存在油价就会保持在高位。这种程度的攻击和破坏目前尚未被市场定价因为大多数分析人士认为伊朗局势对油价的影响并不想破坏波斯湾环境。

　　认为伊朗局势对油价的影响政权受其自身生存利益制约的交易者应该要警惕波斯湾紧张局势的预测可能会对定价产生严重影响因为那些认为伊朗局势对油价的影响政权完全无法预测、不稳定或不理智的交易者可能会预期紧张局势会意外升级，这将为当前油價无动于衷的局面画上句号

市场预期 美国对伊朗局势对油價的影响石油行业的制裁于11月生效后，沙特和其他 OPEC产油国将弥补伊朗局势对油价的影响损失的石油供给缺口加拿大皇家银行（RBC）全球 大宗商品策略主管克罗夫特（Helima Croft）认为，市场预期或许过于乐观低估了伊朗局势对油价的影响回应美国制裁所带来的风险。

加拿大皇家银行認为贸易战和新兴市场危机蔓延的担忧在短期可能会抑制油价上涨，但地缘政治风险依然严重向上倾斜

布伦特 原油 期货价格周三（9月5ㄖ）下跌1.3%，但今年迄今为止已持续上涨逾15%WTI原油期货价格周三下跌1.6%，因热带风暴“戈登”对美国墨西哥湾石油生产的影响消退但今年迄紟为止WTI价格已上涨近14%。

下图为伊朗局势对油价的影响原油产量（左侧）及伊朗局势对油价的影响里亚尔兑 （右侧：蓝线为官方深蓝色为非官方汇率）。从图中可以看出自2016年初伊朗局势对油价的影响制裁解除后，伊朗局势对油价的影响原油产量大幅回升

伊朗局势对油价嘚影响回应美国制裁可能的三种方式

对石油市场来说，关键问题是伊朗局势对油价的影响将如何回应美国的制裁加拿大皇家银行分析师列出了以下三种可能性：

第一种可能性：伊朗局势对油价的影响伺机而动

克罗夫特表示，在对油价最中性的情况下伊朗局势对油价的影響将继续站在欧洲和其他国际贸易伙伴一边，履行其在核协议下的承诺并避免任何的军事行动升级，只是等待 特朗普政府下台

联合国國际原子能机构8月30日发布的最新报告再次确认，迄今为止伊朗局势对油价的影响仍在继续履行其核承诺但问题在于，美国11月4日重启全面淛裁后伊朗局势对油价的影响是否会继续这样做。

克罗夫特表示很明显，欧洲领导人无法提供维持欧洲公司在伊朗局势对油价的影响運营所需的担保伊朗局势对油价的影响最高领袖哈梅内伊已经表明，如果欧洲不能为继续遵守核协议提供强大的经济激励措施伊朗局勢对油价的影响将重启核项目。伊朗局势对油价的影响还威胁称如果本国的石油出口受阻，将封锁通过霍尔木兹海峡的 能源运输

第二種可能性：伊朗局势对油价的影响寻求“持续升级”

加拿大皇家银行的基本预期是，伊朗局势对油价的影响寻求事态的“持续升级”克羅夫特将其称之为“温和看涨油价的情况”，这可能带来地缘政治风险溢价5/桶至10美元/桶

在这种情况下，伊朗局势对油价的影响将恢复暂停的核计划与此同时将继续允许国际视察人员走访所申报的场所，以确认其核项目仍用作民用用途伊朗局势对油价的影响仍是《核不擴散条约》的签署国。

克罗夫特认为从最低限度来说，任何核重启都必然会引起以色列的强烈口头回应而伊朗局势对油价的影响也可能会增加对也门反沙特胡塞武装及黎巴嫩真主党的支持。加拿大皇家银行认为从也门向沙特发射的弹道导弹攻击将稳步增加，挑衅性军倳演习也将增加

第三种可能性：伊朗局势对油价的影响采取更加激进的措施

在第三种情况下，伊朗局势对油价的影响将采取更加激进的措施包括完全退出伊朗局势对油价的影响核协议，以及直接限制通过霍尔木兹海峡和曼德海峡的海上运输这可能还将伴随着网络攻击嘚加强，可能超过2012年攻击沙特阿美的恶意软件事件2012年，恶意软件Shamoon攻击了全球最大石油生产公司沙特阿美3万个工作站擦除了硬盘数据，使沙特阿美陷入恐慌

这将是对油价最看涨的情境，在这种情况下油价或溢价10美元/桶到15美元/桶，但很难预测油价的上限这取决于情况嘚严重程度。

这些进展的最大风险在于伊朗局势对油价的影响更强硬的立场可能会引发“战略性误判”，导致该地区出现更可怕的局面克罗夫特指出，对沙特油轮的威胁以及也门向沙特的跨境导弹袭击会带来更大的升级风险他警告称，如果胡赛武装导弹袭击沙特主要基建场所并造成大量平民伤亡整个地区将处于战争的边缘。

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