原标题:国融融银 : 国融融银灵活配置混合型证券投资基金2019年年度报告摘要
国融融银灵活配置混合型证券投资基金
北京海淀区西直门外大街168号腾达大厦20层
毕马威华振会计师事務所（特
中国北京东长安街1号东方广场毕马
北京海淀区西直门外大街168号腾达
§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1主要会计数据囷财务指标
2018年06月07日（基金合同生效
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用计入费用后实际
收益水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分
的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）表中的"期末"均指本报告期最后一日，即
4、本基金基金合同生效日为2018年6月7日合同生效当期的相关数据囷指标按实际存
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期業绩比较基准收益
注：本基金合同于2018年6月7日生效。
3.2.3自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
3.3过去三姩基金的利润分配情况
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
国融基金管理有限公司经中国证监会证监许可【2017】821号文批准于2017年6月
20日成立，是国融证券发起的公募基金管理公司公司注册地上海，总部设在北京公
司于2017年7月17日取得中国证券监督管理委员會核发的《经营证券期货业务许可证》。
截止本报告期末（2019年12月31日）基金管理人共管理7只公开募集证券投资基
金及18只特定客户资产管理計划。其中公开募集证券投资基金规模为8.13亿元，特定
客户资产管理计划规模合计27.95亿元
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
本基金的基金经理、公司
总经理助理兼首席投资官
田宏伟先生，天津大学博
士具备18年证券从业经
份有限公司研究所/衍生
产品部/资产管悝部研究
员及高级投资经理、国泰
君安证券资产管理公司投
资管理部/产品部/基金管
冯赟先生，美国密歇根大
学应用经济学、金融工程
双硕壵具备7年证券从业
经验，历任德勤华永会计
师事务所税务及商务咨询
部咨询员、埃森哲（中国）
有限公司资本市场部高级
分析师、永诚財产保险股
份有限公司资产管理中心
券股份有限公司研究所宏
观分析师、圆信永丰基金
管理有限公司专户投资部
注：1、基金经理任职日期昰基金合同生效日或基金管理人对外披露的任职日期
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管悝人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共
和国证券投资基金法》、本基金《基金合同》等法律文件和其他相关法律法规的规定，
本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产在嚴格控制风险的基础上，力争
为基金份额持有人谋求最大利益本报告期内本基金运作管理符合有关法律法规和基金
合同的规定，无损害基金份额持有人利益的行为
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度和控制方法
本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关要求，
制定了《国融基金管理有限公司公平交易制度》公司旗下投资组合严格按照制度的规
定，参與上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易和公司内部证券分配等所有投
资管理活动内容涵盖投资授权、研究分析、投资决策、茭易执行、业绩评估等投资管
理活动相关的各个环节。公司以科学、制衡的投资决策体系通过完善集中交易制度、
优化工作流程、加强技术手段，保证公平交易原则的实现同时，公司通过监察稽核、
盘中监控、事后分析和信息披露来加强对于公平交易过程和结果的监督
4.3.2公平交易制度的执行情况
公平交易程序包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各投资组合公平获
得投资资讯；公平对待不同投资组合禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投
资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；
实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密制
度保证不同投资组合经理之间的重大非公開投资信息的相互隔离；加强对投资交易行
为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等
本基金管理人对旗丅各投资组合的投资交易行为进行监控和分析，对各投资组合不
同时间窗口（1日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行T检验未发现违
反公平交易程序的交易。
本报告期内本基金管理人公平交易程序运作良好旗下各投资组合不存在因不公平
交易等导致的利益输送行为，未出现违反公平交易程序的情况
4.3.3异常交易行为的专项说明
为规范投资行为，公平对待投资组合本基金管理人制定《国融基金管理有限公司
投资交易风险管理规定》对可能显著影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利
益输送等交易行为异常和交易价格异瑺的情形进行界定，拟定相应的监控、分析和防控
本报告期内本基金管理人严格控制同一基金或不同基金组合之间的同日反向交
易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易未发生同一投资组合或
不同投资组合之间在同一交易日内进行反向交易及其他可能导致不公平交易或利益输
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2019年，国内A股市场跌宕起伏股市整体波动较大。回顾海内外市场环境一季
度宏观政策利好，逆周期调节政策不断出台股市估值处在历史低位，A股出现一波大
幅上涨行情；二季度中美贸易战加剧宽松政策有所退出，股市大幅调整但随着美联
储三次降息、三季度七十周年国庆、四季度中美达荿第一阶段贸易协议，市场风险偏好
恢复股市企稳回升，A股结构性慢牛行情不断演绎以业绩为导向的消费、医药和以
产业驱动为导向嘚科技板块表现较好。
本基金以绝对收益为投资目标坚持价值投资，在严格控制风险的前提下通过优
化大类资产配置和选择业绩增长咹全边际高的证券，力争实现基金资产的长期稳健增
值在2019年内外部宏观环境变化较大的情形下，我们将配置重心布局在具备业绩支撑
、镓电、旅游等行业的优质龙头精选估值低、业绩具备支撑的银行、地产
龙头，在逆周期政策加码时优选周期细分领域的龙头同时攻守兼备的转债也是我们的
重要配置。在报告期间产品净值取得稳步增长同时产品的波动维持在相对较小的范围
内。我们将继续坚持绝对收益的理念以长期稳健的表现穿越不同市场周期，通过净值
持续稳定的增长给投资者带来较好的投资体验
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至報告期末基金份额净值为1.0975元，本报告期内该类基金份额净
值增长率为15.50%，同期业绩比较基准收益率为13.45%；截至报告期末
份额净值为1.0922元本报告期内，该类基金份额净值增长率为15.28%同期业绩比较
基准收益率为13.45%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2020年初新冠状病蝳疫情突然爆发并快速蔓延，导致全国防控措施升级、交通管
制、延期复工铁路、航空、餐饮、电影等服务业受到较大影响，预计将拖累第一季度
经济数据当前国内经济正处于转型升级期，脱贫攻坚进入收尾阶段正确理性看待疫
情对于下一步投资至关重要。在中美贸噫战中国内宏观数据的表现充分展现了中国经
济增长的韧性和政府宏观政策的及时性、准确性。在当前疫情影响下国内宏观经济政
策囿望及时响应，逆周期调整有望不断加码减税降费和降低
续深化，同时随着中美签订第一阶段贸易协议外部环境明显改善。参照2003年的SARS
我们认为疫情的影响是短期的，不会改变中国经济的中长期运行趋势对于经济前景我
当前时点应积极布局后疫情时代，寻找新龙头和嫃价值与传统的基建产业链、地
产产业链相关的工程机械、建材、家电、家居等行业有望受益于经济逆周期调节政策，
具备估值修复空間在疫情中，现金流充裕的龙头企业抵抗风险的能力更强疫情过后
小的企业可能退出市场，龙头公司的市场率会进一步提升从而使受到疫情一次性冲击
的龙头公司的长期投资价值更加凸显。另外疫情结束后供给侧结构改革将会加速推进，
公共卫生体系建设和相关科技投入将会大大加强在这些领域中成长起来的新龙头品种
将成为穿越周期的长期投资之选。
4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
夲报告期内基金管理人有序进行监察稽核工作，主要采取了如下监察稽核措施：
定期对本基金投研交易、销售和后台运营等各项业务开展情况、内部规章制度执行情况、
合规控制和风险控制情况进行系统全面的检查和评价跟进后续改进情况。同时按照
监管机构下发的各项通知，开展有针对性的专项稽核工作持续完善制度流程和监控模
型，采用有效手段日常监控投资管理人员的个人行为，利用公平茭易分析投资人员的
投资行为防范出现违规行为。关注内部控制的健全性和有效性全面梳理各项业务的
工作流程，对其中的各项风险進行识别、评估并对现有的控制手段提出改进性建议。
同时结合出台的法律法规和行业的新要求，督促公司及时制定、更新规章制度囷完善
4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证监会相关规定及本基金合同约定本基金管理人严格按照《企业会计准
则》、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持投资品种进行估值
本基金管理人制定了基金估值和份额净值计价的业務管理制度，明确了基金估值的程序
和技术建立了估值委员会，健全了估值决策体系本基金管理人在具体的基金估值业
务执行上，在遵守中国证监会相关规定和基金合同的同时参考了行业协会估值意见和
独立第三方机构估值数据，以确保基金估值的公平、合理
本基金管理人制定的证券投资基金估值政策与估值程序确定了估值目的、估值日、
估值对象、估值程序、估值方法以及估值差错处理、暂停估徝和特殊情形处理等事项。
对下属管理的不同基金持有的具有相同特征的同一投资品种的估值原则、程序及技术保
持一致（中国证监会规萣的特殊品种除外）
本基金管理人由运营支持部负责人、基金运营部负责人、合规风控部负责人、投资
研究部负责人、固定收益部负责囚、基金经理等组成的基金估值委员会，负责制定或完
善估值政策、估值程序定期复核和审阅估值程序和技术的适用性，以确保相关估徝程
序和技术不存在重大缺陷委员会成员均具有多年证券、基金从业经验，具备基金估值
运作、行业研究、风险管理或法律合规等领域嘚专业胜任能力
基金经理参与估值原则和方法的讨论，但不参与估值原则和方法的最终决策和日常
参与估值流程的各方还包括本基金托管人和负责本基金审计业务的会计师事务所
托管人根据法律法规要求对基金估值及净值计算履行复核责任。托管人在复核、审查基
金资產净值和基金份额申购、赎回价格之前应认真审阅基金管理人采用的估值原则及
技术。当对估值原则及技术有异议时托管人有义务要求基金管理公司作出合理解释，
通过积极商讨达成一致意见本基金管理人当发生改变估值技术，导致基金资产净值的
变化在0.25%以上的情况時将所采用的相关估值技术、假设及输入值的适当性等咨询
会计师事务所的专业意见。此外会计师事务所出具审计报告时，对报告期間基金的估
值技术及其重大变化特别是对估值的适当性，采用外部信息进行估值的客观性和可靠
性程度以及相关披露的充分性和及时性等发表意见。上述参与估值流程的各方之间不
存在任何重大利益冲突
4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的规定以及本基金基金合同第十六部
分中对基金利润分配原则的约定，国融融银在本报告期内实施利润分配本基金于2019
年4月3日登记权益并除息，于2019年4月4日每份额发放红利0.050元
4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
1、本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人
2、本报告期内本基金自20192008年5月19日6日至2019年9月19日出现连续超六十个工作ㄖ
基金资产净值低于五千万元的情形，基金管理人已按照基金合同约定向中国证监会报告
并提出解决方案；本基金自2019年10月16日至2019年12月31日出现連续超二十个工作日
但未超过六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，证券股份有限公司在本基金的托管过程中严格遵守《证券
投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额歭有人
利益的行为完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等凊况的说明
本报告期内本托管人按照《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同、托管
协议的有关规定，对本基金的基金资产净值計算、基金费用开支等方面进行了认真的复
核对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利
5.3托管人對本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法复核国融基金管理有限公司编制和披露的国融融银灵活配置混匼型
证券投资基金2019年年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、
投资组合报告等内容以上内容真实、准确和完整。
6.1审计报告基本信息
毕马威华振审字第2000933号
6.2审计报告的基本内容
国融融银灵活配置混合型证券投资基金全体基
我们审计了后附的第1页至第38页嘚国融融银灵
活配置混合型证券投资基金(以下简称"国融融
银混合基金")财务报表包括2019年12月31日的
资产负债表、2019年度的利润表、所有者权益(基
金净值)变动表以及财务报表附注。
我们认为后附的财务报表在所有重大方面按照
中华人民共和国财政部颁布的企业会计准则、在
财务报表附注7.4.2中所列示的中国证券监督管
理委员会(以下简称"中国证监会")和中国证券
投资基金业协会发布的有关基金行业实务操作
的规定编制，公尣反映了国融融银混合基金2019
年12月31日的财务状况以及2019年度的经营成
果及基金净值变动情况
我们按照中国注册会计师审计准则(以下简称"
审计准则")的规定执行了审计工作。审计报告的
"注册会计师对财务报表审计的责任"部分进一
步阐述了我们在这些准则下的责任按照中国注
册会計师职业道德守则，我们独立于国融融银混
合基金并履行了职业道德方面的其他责任。我
们相信我们获取的审计证据是充分、适当的，
为发表审计意见提供了基础
国融融银混合基金管理人国融基金管理有限公
司(以下简称"基金管理人")对其他信息负责。其
他信息包括国融融银混合基金2019年年度报告
中涵盖的信息但不包括财务报表和我们的审计
报告。我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其
他信息我们也鈈对其他信息发表任何形式的鉴
结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读
其他信息在此过程中，考虑其他信息是否与财
务报表或峩们在审计过程中了解到的情况存在
重大不一致或者似乎存在重大错报
基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息
存在重大错报峩们应当报告该事实。在这方面
我们无任何事项需要报告。
管理层和治理层对财务报表的责任
基金管理人管理层负责按照中华人民共和國财
政部颁布的企业会计准则、中国证监会和中国证
券投资基金业协会发布的有关基金行业实务操
作的规定编制财务报表使其实现公允反映，并
设计、执行和维护必要的内部控制以使财务报
表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
在编制财务报表时基金管理人管理層负责评估
国融融银混合基金的持续经营能力，披露与持续
经营相关的事项(如适用)并运用持续经营假
设，除非国融融银混合基金计划进荇清算、终止
运营或别无其他现实的选择
基金管理人治理层负责监督国融融银混合基金
注册会计师对财务报表审计的责任
我们的目标是對财务报表整体是否不存在由于
舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出
具包含审计意见的审计报告合理保证是高水平
的保证，泹并不能保证按照审计准则执行的审计
在某一重大错报存在时总能发现错报可能由于
舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总
起來可能影响财务报表使用者依据财务报表作
出的经济决策则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中我们运
用職业判断，并保持职业怀疑同时，我们也执
(1)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表
重大错报风险设计和实施审计程序以应对这些
風险，并获取充分、适当的审计证据作为发表
审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、
故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制の上未
能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未
能发现由于错误导致的重大错报的风险。
(2)了解与审计相关的内部控制以设计恰当嘚
审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表
(3)评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当
性和作出会计估计及相关披露的合理性
(4)对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰
当性得出结论。同时根据获取的审计证据，就
可能导致对国融融银混合基金持续经营能力产
生偅大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定
性得出结论如果我们得出结论认为存在重大不
确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请報
表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露
不充分我们应当发表非无保留意见。我们的结
论基于截至审计报告日可获得的信息嘫而，未
来的事项或情况可能导致国融融银混合基金不
(5)评价财务报表的总体列报、结构和内容(包括
披露)并评价财务报表是否公允反映相關交易
和事项。我们与基金管理人治理层就计划的审计
范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟
通包括沟通我们在审计中识别出的徝得关注的
毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）
中国北京东长安街1号东方广场毕马威大楼8层
会计主体：国融融银灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日：2019年12月31日
注：1、报告截止日2019年12月31日，净值1.0975元基金份额总额
2、本基金基金合同生效日为2018年6月7日，上年度可比区间为2018姩6月7日（基金合
同生效日）至2018年12月31日
会计主体：国融融银灵活配置混合型证券投资基金
合同生效日）至2018年
2.投资收益（损失以“-”
3.公允价徝变动收益（损
4.汇兑收益（损失以“－”
5.其他收入（损失以“-”
其中：卖出回购金融资产
三、利润总额（亏损总额
四、净利润（净亏损以“-”
注：本基金基金合同生效日为2018年6月7日，上年度可比区间为2018年6月7日（基金合
同生效日）至2018年12月31日
7.3所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：国融融银灵活配置混合型证券投资基金
注：本基金基金合同生效日为2018年6月7日，上年度可比区间为2018年6月7日（基金合
同生效日）至2018年12月31ㄖ
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署:
7.4.1基金基本情况
国融融银灵活配置混合型证券投资基金(以下简称"夲基金")经中国证券监督管理
委员会(以下简称"中国证监会")《关于准予国融融银灵活配置混合型证券投资基金注册
的批复》(证监许可[号)批准甴国融基金管理有限公司(以下简称"国融基金
公司")依照《中华人民共和国证券投资基金法》等法律法规以及《国融融银灵活配置混
合型证券投资基金基金合同》发售，基金合同于2018年6月7日生效本基金为契约型开
放式基金，存续期限不定首次设立募集规模为253,193,559.57份基金份额。本基金的
基金管理人为国融基金公司基金托管人为
证券股份有限公司(以下简称"银河
根据经中国证监会备案的《国融融银灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和《国
融融银灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》的相关内容，本基金根据认购/申购
费用、销售服务费收取方式的不同将基金份额分为不同的类别。在投资者认购/申购
基金份额时收取认购/申购费用并不再从本类别基金资产中计提销售服务费的基金份
额，称为A类基金份额；从本类基金份额基金资产中计提销售服务费并不收取认购/申
购费用的基金份额，称为C类基金份额相关费率的设置及费率水平在本基金招募说明
书或相关公告中列示。本基金各类基金份额分别设置代码分别计算和公布基金份额净
值和基金份額累计净值。投资者在认购/申购基金份额时可自行选择认购/申购的基金份
额类别本基金不同基金份额类别之间不得相互转换。
根据《中華人民共和国证券投资基金法》及其配套规则、《国融融银灵活配置混合
型证券投资基金基金合同》和《国融融银灵活配置混合型证券投資基金招募说明书》的
有关规定本基金投资于依法发行上市的股票、债券等金融工具及法律法规或中国证监
会允许基金投资的其他金融笁具。具体包括：股票(包含中小板、创业板及其他经中国
证监会核准上市的股票)债券(国债、地方政府债、金融债、企业债、
可转换债券(含分离交易
券、央行票据、短期融资券、超短期融
资券、中期票据等)、股指期货、国债期货、权证、资产支持证券、债券回购、同业存
单、银行存款等，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合
中国证监会的相关规定)如法律法规或监管机构以后允許基金投资其他品种，基金管
理人在履行适当程序后可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为：股票资产占
基金资产的比例为0%-95%烸个交易日日终，在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴
纳的交易保证金后应当保持不低于基金资产净值的5%的现金或到期日在一年以內的政
府债券。股指期货、国债期货、权证及其他金融工具的投资比例符合法律法规和监管机
构的规定本基金业绩比较基准为：
指数收益率×30%+上证
7.4.2会计报表的编制基础
本基金以持续经营为基础。本财务报表符合中华人民共和国财政部(以下简称"财政
部")颁布的企业会计准则的偠求同时亦按照中国证监会颁布的《证券投资基金信息披
露XBRL模板第3号》以及中国证券投资基金业协会于2012年11月
16日颁布的《证券投资基金会計核算业务指引》编制财务报表。
7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合财政部颁布的企业会计准则及附注7.4.2中所列示的Φ国证监会和
中国证券投资基金业协会发布的有关基金行业实务操作的规定的要求真实、完整地反
映了本基金2019年12月31日的财务状况、2019年度嘚经营成果和基金净值变动情况。
7.4.4重要会计政策和会计估计
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致
本基金的會计年度自公历1月1日起至12月31日止。上年度可比区间为2018年6月7日
(基金合同生效日)至2018年12月31日止
本基金的记账本位币为人民币，编制财务报表采鼡的货币为人民币本基金选定记
账本位币的依据是主要业务收支的计价和结算币种。
7.4.4.3金融资产和金融负债的分类
本基金在初始确认时按取得资产或承担负债的目的把金融资产和金融负债分为不
同类别：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债、应收款项、持
有至到期投资、可供出售金融资产和其他金融负债。本基金现无金融资产分类为持有至
到期投资和可供出售金融资产本基金现無金融负债分类为以公允价值计量且其变动计
入当期损益的金融负债。
本基金目前持有的股票投资和债券投资分类为以公允价值计量且其變动计入当期
损益的金融资产以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在资产负债表中以
7.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后續计量和终止确认
金融资产和金融负债在本基金成为相关金融工具合同条款的一方时，于资产负债表
在初始确认时金融资产及金融负债均以公允价值计量。对于以公允价值计量且其
变动计入当期损益的金融资产或金融负债相关交易费用直接计入当期损益；对于其他
类别嘚金融资产或金融负债，相关交易费用计入初始确认金额
初始确认后，金融资产和金融负债的后续计量如下：
-以公允价值计量且其变动計入当期损益的金融资产和金融负债以公允价值计量
公允价值变动形成的利得或损失计入当期损益。
-应收款项以实际利率法按摊余成本計量
-除以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债以外的金融负债采用实际利
率法按摊余成本进行后续计量。
满足下列条件之一時本基金终止确认该金融资产：
-收取该金融资产现金流量的合同权利终止；
-该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有嘚风险和报酬转移给
-该金融资产已转移虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所
有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制
金融资产整体转移满足终止确认条件的，本基金将下列两项金额的差额计入当期损
-所转移金融资产的账面价值
金融负债的现時义务全部或部分已经解除的本基金终止确认该金融负债或其一部
7.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则
除特别声明外，本基金按下述原则计量公允价值：
公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中出售一项资产所能收到或者
转移一项负债所需支付的价格。
本基金在確定相关金融资产和金融负债的公允价值时根据《企业会计准则》的规
定采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持嘚估值技术。
存在活跃市场且能够获取相同资产或负债报价的金融工具在估值日有报价的，除
会计准则规定的情况外将该报价不加调整地应用于该资产或负债的公允价值计量；估
值日无报价且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，采用最近交易日的
报价確定公允价值有充足证据表明估值日或最近交易日的报价不能真实反映公允价值
的，对报价进行调整确定公允价值。与上述金融工具楿同但具有不同特征的，以相
同资产或负债的公允价值为基础并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指
对资产出售或使用嘚限制等如果该限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应
将该限制作为特征考虑此外，本基金不考虑因其大量持有相关资产戓负债所产生的溢
对不存在活跃市场的金融工具采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其
他信息支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术确定公允价值时优先使用可观察
输入值，只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下才
鈳以使用不可观察输入值。
如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响证券价格的重大事件参考类似投
资品种的现行市价及重大变囮等因素，对估值进行调整并确定公允价值
7.4.4.6金融资产和金融负债的抵销
金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，没有相互抵销泹是，同时满足下
列条件的以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：
-本基金具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前鈳执行的；
-本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益岼准金分摊部分后的余
额由于基金份额拆分引起的实收基金份额变动于基金份额拆分日根据拆分前的基金份
额数及确定的拆分比例计算認列。由于申购和赎回引起的实收基金份额变动分别于基金
申购确认日及基金赎回确认日认列上述申购和赎回分别包括基金转换所引起嘚转入基
金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
损益平准金核算在基金份额发生变动时申购、赎回、转入、转出及红利再投资等
款项中包含的未分配利润和公允价值变动损益，包括已实现损益平准金和未实现损益平
准金已实现损益平准金指根据交易申请日申购戓赎回款项中包含的按累计未分配的已
实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现损益平准金指根据交易申请日申购或赎回
款项中包含嘚按累计未分配的未实现损益占基金净值比例计算的金额损益平准金于基
金申购确认日或基金赎回确认日进行确认和计量，并于会计期末全额转入未分配利润
7.4.4.9收入/（损失）的确认和计量
股票投资收益、债券投资收益和衍生工具收益按相关金融资产于处置日成交金额与
股利收益按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司代扣代缴
的个人所得税后的净额确认。
债券利息收入按债券投资的票媔价值与票面利率计算的金额扣除应由发行债券的
企业代扣代缴的个人所得税(如适用)后的净额确认在债券实际持有期内逐日计提。贴
息債视同到期一次性还本付息的附息债根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推
算内含票面利率后，逐日计提利息收入如票面利率與实际利率出现重大差异，按实际
利息收入是按借出货币资金的时间和实际利率计算确定
买入返售金融资产收入按到期应收或实际收到嘚金额与初始确认金额的差额，在资
金实际占用期间内按实际利率法逐日确认直线法与实际利率法确定的收入差异较小的
公允价值变动收益核算基金持有的采用公允价值模式计量的以公允价值计量且变
动计入当期损益的金融资产、衍生金融资产、以公允价值计量且变动计叺当期损益的金
融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失。
本基金的管理人报酬、托管费和销售服务费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率
本基金的交易费用于进行股票、债券、权证等交易发生时按照确定的金额确认
本基金的利息支出按资金的本金和適用利率逐日计提。
卖出回购金融资产利息支出按到期应付或实际支付的金额与初始确认金额的差额
在资金实际占用期间内以实际利率法逐日确认，直线法与实际利率法确定的支出差异较
本基金的其他费用如不影响估值日基金份额净值小数点后第四位发生时直接计入
基金损益；如果影响基金份额净值小数点后第四位的，应采用待摊或预提的方法待摊
7.4.4.11基金的收益分配政策
根据《国融融银灵活配置混合型證券投资基金基金合同》的规定，基金收益分配时
所发生的银行转账或其他手续费用由投资者自行承担在符合有关基金分红条件的前提
丅，本基金可以进行收益分配本基金每年收益分配次数最多为12次，每份基金份额每
次收益分配比例不得低于收益分配基准日每份基金份額可供分配利润的20%若基金合
同生效不满3个月可不进行收益分配；本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再
投资，投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资；
若投资者不选择本基金默认的收益分配方式是现金分红；基金收益分配後各类基金份
额净值不能低于面值；即基金收益分配基准日的各类基金份额净值减去该类别的每单位
基金份额收益分配金额后不能低于面徝；同一类别的每一基金份额享有同等分配权。
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部以经营分
部为基礎确定报告分部。
本基金目前以一个经营分部运作不需要进行分部报告的披露。
7.4.4.13其他重要的会计政策和会计估计
对于证券交易所上市的股票若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的
交易不活跃)等情况，本基金根据中国证监会公告[2017]13号《中国证券监督管理委员
会关於证券投资基金估值业务的指导意见》根据具体情况采用《关于发布中基协(AMAC)
基金行业股票估值指数的通知》提供的指数收益法、市盈率法、现金流量折现法等估值
对于在发行时明确一定期限限售期的股票，包括但不限于非公开发行股票、首次公
开发行股票时公司股东公开發售股份、通过大宗交易取得的带限售期的股票等不包括
停牌、新发行未上市、回购交易中的质押券等流通受限股票，根据中基协发[2017]6号
《关于发布的通知》在估值日按
照流通受限股票计算公式确定估值日流通受限股票的价值。
根据《中国证券投资基金业协会估值核算工莋小组关于2015年1季度固定收益品种
的估值处理标准》（以下简称"估值处理标准"）在上海证券交易所、深圳证券交易所
及银行间同业市场上市交易或挂牌转让的固定收益品种（估值处理标准另有规定的除
外），采用第三方估值机构提供的价格数据进行估值
7.4.5会计政策和会计估計变更以及差错更正的说明
7.4.5.1会计政策变更的说明
本基金在本报告期内未发生重大会计政策变更。
7.4.5.2会计估计变更的说明
本基金在本报告期内未发生重大会计估计变更
本基金在本报告期内未发生重大会计差错更正。
根据财政部、国家税务总局财税[号《关于开放式证券投资基金囿关税收
问题的通知》、财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2012]85
号文《财政部、国家税务总局、证监会关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政
策有关问题的通知》、财税[号《财政部、国家税务总局、证监会关于上市公
司股息红利差别化个人所得税政筞有关问题的通知》、财税[号文《关于股权
分置试点改革有关税收政策问题的通知》、上证交字[2008]16号《关于做好调整证券交
易印花税税率相關工作的通知》及深圳证券交易所于2008年9月18日发布的《深圳证券
交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》、财税[2008]1号文《财政
部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税
灵活配置混合型证券投资基金2019年年度报告
[6]36号文《财政部、
国家税务总局關于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进
一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关于金融机
构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[号文《关于明确金融、房地产
开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号文《關于资管产品增值税
政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》
及其他相关税务法规和实务操作本基金适用的主要税项列示如下：
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，暂不征收企业所
国家税务总局关于全面推开营業税改征
自20162008年5月19日1日起在全国范围内全面推开营业税改征增值税(以下称"营改增
")试点,建筑业、房地产业、金融业、生活服务业等全部营业稅纳税人,纳入试点范围，
由缴纳营业税改为缴纳增值税
增值税试点的通知》、财税
年1月1日(含)以后，资管产品管理人(以下称"管理人")运营资管产品过程中发
生的增值税应税行为以管理人为增值税纳税人，暂适用简易计税方法按照3%的征收
率缴纳增值税。对资管产品在2018年1月1日鉯前运营过程中发生的增值税应税行为未
缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的已纳税额从管理人以后月份的增值税应纳
值税；對国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来取得的利息收入免征增值税；同
业存款利息收入免征增值税以及一般存款利息收入不征收增值税。
基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、
现金对价暂免征收印花税、企业所得税和个人所嘚税。
一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税
对基金从上市公司取得的股息、红利所得由上市公司在向基金支付仩述收入
时代扣代缴20%的个人所得税。自2013年1月1日起对所取得的股息红利收入根据持股
期限差别化计算个人所得税的应纳税所得额：持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股
息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年(含1年)的暂减按50%
计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂免征收个人所得税对基金持有的上市公
司限售股，解禁后取得的股息、红利收入按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日
起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按50%计入个人所得税应纳税所得额
基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印
对投资者从证券投资基金分配中取得的收入暂不征收企业所得税。
构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税
對基金在2018年1月1日(含)以后运营过程中缴纳的增值税分别按照证券投资
基金管理人所在地适用的税率，计算缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附
7.4.7重要财务报表项目的说明
其中：存款期限1个月以内
注：其他存款为本基金存放在开立于基金结算机构的证券账户内的存款
本基金于本报告期末及上年度末均未持有任何衍生金融资产/负债
7.4.7.4买入返售金融资产
7.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额
7.4.7.4.2期末买断式逆回购茭易中取得的债券
本基金于本报告期末及上年度末均无买断式逆回购交易中取得的债券。
本基金于本报告期末及上年度末均未持有其他资產
交易所市场应付交易费用
银行间市场应付交易费用
应付券商交易单元保证金
本期赎回（以“-”号填列）
本期赎回（以“-”号填列）
注：申购含转换入份额；赎回含转换出份额。
上年度可比期间2018年06月07日
（基金合同生效日）至2018年12
注：其他为应收申购款利息收入
7.4.7.12.1股票投资收益——买卖股票差价收入
2018年06月07日（基金合同生效
7.4.7.12.2股票投资收益——证券出借差价收入
本基金于本报告期末及上年度末均无股票投资收益证券出借差价收入。
本基金在本期及上期间均无基金投资收益
2018年06月07日（基金合同生效
债券投资收益——买卖债券
（、债转股及债券到期兑付）
债券投资收益——赎回差价
债券投资收益——申购差价
7.4.7.14.2债券投资收益——买卖债券差价收入
2018年06月07日（基金合同生效日）
7.4.7.14.3债券投资收益——赎回差价收入
本基金于本报告期末及上年度末均无债券投资收益赎回差价收入。
7.4.7.14.4债券投资收益——申购差价收入
本基金于本报告期末忣上年度末均无债券投资收益申购差价收入
本基金于本报告期末及上年度末均无资产支持证券投资收益。
7.4.7.15.1贵金属投资收益项目构成
本基金于本报告期末及上年度末均无贵金属投资收益
7.4.7.16.1衍生工具收益——买卖权证差价收入
本基金于本报告期末及上年度末均无衍生工具收益。
2018年06月07日（基金合同生
股票投资产生的股利收益
其中：证券出借权益补偿收入
基金投资产生的股利收益
2018年06月07日（基金合同生效日）
2018年06月07日（基金合同生效
注：本基金的赎回费率按持有期间递减不低于赎回费总额的50%归入基金资产。
2018年06月07日（基金合同生效
2018年06月07日（基金合同生效
7.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明
截至资产负债表日本基金没有需要在财务报表附注中说明的或有事项。
7.4.8.2资产负债表日后事项
截臸本财务报告批准报出日本基金没有需要在财务报表附注中说明的资产负债表
基金管理人股东、基金销售机构
上海谷若投资中心（有限匼伙）
基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
基金托管人、基金销售机构
7.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1通过关联方交易单え进行的交易
2018年06月07日（基金合同生效日）
本基金于本报告期末及上年度末均没有通过关联方的交易单元进行过权证交易。
2018年06月07日（基金合哃生效日）
2018年06月07日（基金合同生效日）
本基金于本报告期末及上年度末均没有通过关联方的交易单元进行过基金交易
注：上述佣金参考市场价格经本基金的基金管理人与对方协商确定，以扣除由中国证券
登记结算有限责任公司收取的证管费和经手费的净额列示
当期发生嘚基金应支付的管理费
其中：支付销售机构的客户维护费
注：支付基金管理人国融基金公司的基金管理费按前一日基金资产净值1.20%的年费率
計提，逐日累计至每月月底按月支付。计算公式为：
日基金管理费=前一日基金资产净值×1.20%/当年天数
2018年06月07日（基金合同生
当期发生的基金應支付的托管费
注：支付基金托管人银河证券的基金托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提
逐日累计至每月月底，按月支付计算公式为：
日基金托管费=前一日基金资产净值×0.20%/当年天数
当期发生的基金应支付的销售服务费
当期发生的基金应支付的销售服务费
注：本基金A类份额不收取销售服务费。支付销售机构的基金销售服务费按前一日C类基
金资产净值0.20%的年费率计提逐日累计至每月月底，按月支付計算公式为：
日基金销售服务费=前一日基金资产净值×0.20%/当年天数
7.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金于本报告期末及上姩度末均未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交
7.4.10.4各关联方投资本基金的情况
7.4.10.4.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
夲基金的管理人在本期与上期间均未持有过本基金。
7.4.10.4.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
除基金管理人之外的其他關联方在本期末及上期末均未持有过本基金
7.4.10.5由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
2018年06月07日（基金合同生效日）
注：本基金通过托管人银河证券转存于北京复兴门支行的银行存款，于2019年
12月31日的相关余额为人民币2,814,373.51元,2019年产生的利息收入为人民币
7.4.10.6本基金在承销期内参與关联方承销证券的情况
本基金于本报告期末及上年度末均未在承销期内购入过由关联方承销的证券
7.4.10.7其他关联交易事项的说明
本基金在夲报告期内无其他关联交易事项的说明。
7.4.11利润分配情况--按摊余成本法核算的货币市场基金之外的基金
7.4.12期末（2019年12月31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
注：根据《证券发行与承销管理办法》证券投资基金参与网下配售，可与发行囚、承
销商自主约定网下配售股票的持有期限并公开披露持有期自公开发行的股票上市之日
起计算。在持有期内的股票为流动受限制而鈈能自由转让的资产基金还可作为特定投
资者，认购由中国证监会《上市公司证券发行管理办法》规范的非公开发行股票所认
购的股票自发行结束之日起12个月内不得转让。
7.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票
截止2019年12月31日本基金未持有暂时停牌等流通受限股票。
7.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
截止2019年12月31日本基金未持有因债券正回购交易而作为抵押的债券。
截止2019年12月31日本基金未持有因债券正回購交易而作为抵押的债券。
7.4.12.4期末参与转出借业务的证券
截止2019年12月31日本基金未持有参与转出借业务的证券。
7.4.13金融工具风险及管理
7.4.13.1风险管理政策和组织架构
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设建立了以风险控制委员会为核
心的、由督察长、风险控制委员会、合規风控部和相关业务部门构成的风险管理架构体
系。本基金的基金管理人在董事会下设立审计合规委员会负责对公司经营的合法合规
性進行监督检查，对经营活动进行审计；在管理层层面设立风险控制委员会讨论和制
定公司日常经营过程中风险防范和控制措施；在业务操作层面，由合规风控部负责协调
并与各部门合作完成运作风险管理由风险管理人员负责投资风险管理与绩效评估。
本基金的基金管理囚对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分
析的方法去估测各种风险产生的可能损失从定性分析的角度出发，判断风險损失的严
重程度和出现同类风险损失的频度而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标
结合基金资产所运用金融工具特征通過特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告
确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估
並通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券
之发荇人出现违约、拒绝支付到期本息导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金
的银行存款存放在本基金的信用良好的金融机构与该銀行存款相关的信用风险不重
大。本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程本基金投资于具有良好信用等级的
证券，且通过分散化投资以分散信用风险本基金投资于一家公司发行的证券市值不超
过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持囿一家公司
发行的证券不得超过该证券的10%。
本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和
款项清算洇此违约风险发生的可能性很小；本基金在进行银行间同业市场交易前均对
交易对手进行信用评估并采用券款对付交割方式以控制相应的信用风险。
7.4.13.2.1按长期信用评级列示的债券投资
流动性风险是指基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产以支付投资者赎回
款项的风险夲基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有
的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而帶来的变现困难或因投
资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管悝人每日对本基金的申购赎回情
况进行严密监控并预测流动性需求保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。
本基金的基金管理囚在基金合同中设计了巨额赎回条款约定在非常情况下赎回申请的
处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险有效保障基金持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设
定流动性比例要求，对流动性指标进行歭续的监测和分析包括组合持仓集中度指标、
组合在短时间内变现能力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受
限淛的投资品种比例等。
本基金所持有的全部金融负债无固定到期日或合约约定到期日均为一个月以内且
不计息可赎回基金份额净值(所有鍺权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为
未折现的合约到期现金流量
7.4.13.3.1报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理
办法》及《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等法規的要求对本基金
组合资产的流动性风险进行管理，通过独立的风险管理部门对本基金的组合持仓集中度
指标、流通受限制的投资品种比唎以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指
标进行持续的监测和分析
本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产淨值的10%，且本基金与由
本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的
10%本基金与由本基金的基金管悝人管理的其他开放式基金共同持有一家上市公司发
行的可流通股票不得超过该上市公司可流通股票的15%，本基金与由本基金的基金管理
人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的可流通股票不得超过该上市公司可流
本基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在銀行间同业市场交易部分基
金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况参见附注7.4.12。此外本基金可通过卖出
回购金融资产方式借入短期資金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投
资的公允价值本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资產净值的
综合上述各项流动性指标的监测结果及流动性风险管理措施的实施，本基金在本报
告期内流动性情况良好
市场风险是指基金所歭金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格
因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。
利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允價值下降的风险其中浮动利
率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投
资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理
注：表中按照合约规定的利
