期货无风险套利利;梦幻PS学什么剧情技能。

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-10-23 00:01 标签： 期货无风险套利
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   无风险期现套利是一种买近卖远嘚套利操作当两个合约价差大于两个合约的套利成本时，就会出现套利操作的机会特别是市场交易非常活跃时，经常出现期货无风险套利利的机会这种套利模式非常合适大资金投资者和有流动现金的企业运作，可以赚取稳定的利润国内商品期货期货无风险套利利模型（QMRS）通过及时的跟踪和严格的操作流程约束，能够创造可观的年收益

表5　2005年7月13日期货无风险套利利模型追踪表（农产品部分）

期货无風险套利利模型设计原理  无风险期现套利理论依据跨期套利，来源于持有成本理论理论上远期期货价格应该高于近期期货及现货价格，哃时又因为有持仓成本这个上限远期期货的价格不可能无限制的高出近期期货价格。受交投活跃性程度及季节性等因素影响经常会出現远期期货价格与近期期货价格的价差高于持仓成本的情况，这时就会有投资者买进近期期货卖出远期期货。这种对近期期货买进的力量和对远期卖出的压力很快会迫使近期期货和远期期货的价格关系回归正常轨道。即使不能够回归正常投资者可以接收近期期货仓单，再转抛到远期由于远近期价差高于投资者需要支付的利息、仓储费、交易交割手续费等费用，因此仍可以获得稳定收益。

套利操作過程    1．计算各品种不同月份间的期现套利操作成本建立期货无风险套利利机会追踪表，以监测套利机会的强弱（套利操作成本＝仓储费＋资金利息＋交易、交割费用＋增值税等）


   2．在发现期货无风险套利利机会后，还要客观分析以往年度相同合约差价数据变化的规律借助统计分析工具和图表，用技术分析结合基本面分析的方法来准确预测今后一段时间内各合约的价格变化的趋势进而把握期货无风险套利利的最佳时机。
   3．建仓后可能会出现的操作情况有两种
a．期现差价缩小则按跨期套利的方法，直接在期货市场中平仓了结实现目標利润。
b．通过两次实物交割完成交易通过接仓单的方式，实现套利利润

套利成本的计算    仓储费：0.4元/吨/天（含高温季节存储费）


   增值稅：增值税是按交割月配对日的结算价计算的，因此增值税是变动的在此以100元差价计算，100×13％＝13元/吨
   综上，四个月之间套利成本＝0.4×120＋1×2＋1.5×2×2＋24.57＋13＝93.57元/吨经计算此时价差134元/吨大于套利成本93.57元/吨，存在着期货无风险套利利机会
    从图9C09-C05价差跟踪系统，很容易发现此时价差处在历史高位因此是进行期货无风险套利利操作的良好时机，即在期货市场同时买进100手605玉米合约和卖出100手609玉米合约
   a．如果609合约和605合約价差缩小至90元左右（接近持仓成本），就在期货市场同时完成对冲平仓赚取价差缩小的利润，该方案优点：双向平仓不需动用交割资金占用资金量小，赢利率高无风险。缺点：市场出现这样的机会的概率很小
   b．进行两次实物交割完成交易，即在5月底买入仓单交割然后在9月初进行卖出仓单交割。该方案优点：无任何风险收益稳定。缺点：动用资金相对较多市场机会不常有，而且机会出现时需偠快速把握
最大占用资金：0＋0×10％＝1514900（元）
最小利润率2.67％，折合年收益率8.01％

风险控制    1．选择交易合约时注意各品种的标准仓单注销日期以避免买入仓单交割却无法重新注册的风险。


   2．入场时机的选择也很重要需要综合技术分析和基本面分析，对后市走势有一定的把握

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