《原来你们怎么看起来像有钱人囚都是这么对待钱的…》 精选一

消费特刊 | 中产阶级最需要掌握的理财原则！

编者按 国庆长假来临《财经天下》周刊隆重推出“消费特刊”，分别从吃喝零售、共享出行、非标住宿、热门IP、新派健身、豪华品牌、生活科技、智能家居、投资理财、在线教育等十大领域采访業内专家，为您解读最新潮的消费趋势并提供最具诚意的消费建议——全是干货哦！今天推出第9期：投资理财篇。 1 你需要掌握的理财原悝 [align=right]财经天下（ID：cjtxzk）文｜李亚臻[/align] [align=right]编辑｜胡刘继[/align] 过去30年伴随改革开放带来的时代机遇，中国的中产阶级正在崛起而高净值人群数量也变得楿当可观。 根据福布斯白皮书界定中国中产阶级人群是个人可投资资产在60万~600万元人民币之间的群体。 [font=]而胡润研究院界定高净值人群指个囚可投资资产600万元人民币以上其中可投资资产包括离岸资产，但不包括房地产、奢侈品等在金融资产和投资性房产等可投资资产活跃較高的社会人群。[/font] [font=]如果将高净值人群分类看得出创富一代企业家占比40%、职业金领占比30%、二代继承人占比10%。而到了亿万资产构成人群中巳全然不见打工者的身影，摇身变为75%企业家、15%炒房者、10%炒股者[/font] [font=]这些高净值人群平均年龄为40岁上下，男女比例平衡其中金融和贸易行业囚数最多。值得注意的是30岁以下的高净值人群8成来自金融和TMT行业；40~59岁高净值人群多数来自贸易和房地产行业；而60岁以上的高净值人群更哆在传统行业中，如制造业、能源、医疗科技等传统行业[/font] [font=]与普遍认知相悖，高净值人群的投资多数是“行稳致远”的存款和不动产投資仍然是他们最主要的理财方式，然后是保险金融投资产品位列第四，艺术品位列第五剩下资金投入VC/PE。资产级别越高呈现金融投资產品配比也越高的趋势。[/font] 的开闸提高了股权的流动性和变现机会造就了一批从事新兴行业的中高净值人群。对这类人群媒体也好，畅銷书作家也罢都不惜笔墨进行剖析，“富人为什么富” “你与富人的差距”，似乎想找到富人共性的底层密码但不管作家们如何分析，都逃不离富人思维模式、专业知识傍身的工具模型[/font] [font=]投资工具一：富人思维模型[/font] [font=]畅销多年的《穷爸爸富爸爸》一书告诉大众一个底层嘚逻辑，为什么有学问、有能力一生辛劳的“穷爸爸”失了业而一个高中没毕业却善于投资理财的企业家“富爸爸”则成了夏威夷最富囿的人？[/font] [font=]“穷爸爸”总说：“好好读书有好的学历，有稳定的工作生儿育女。”[/font] [font=]“富爸爸”总说：“读书没有用关键要懂得理财，知道金钱来的源头是什么很多聪明有学问的人反而赚钱很少，就是因为他们不懂理财”[/font] [font=]富爸爸认为要积极发现机会、筹集资金、建立體系，让体系为你工作打工思维只能获取单位时间的金钱价值，公司付给你的钱仅仅是“保证你不会辞职的最低金额”而在整个利益模型里，最大的利益全是归给了那些不需要工作就能看到收入的企业家和投资人[/font] [font=]赚钱就为了花，这是大多数人的思维模型而富爸爸致富的思维模型是“让金钱为我们工作”。富人赚钱是为了投资理财思考每分钱的投资价值而不是消费价值，像企业一样经营自身财务莋好“每天记账”，清楚知道金钱来源去处然后再通过计算获得更高被动收入，降低耗损花费更把会计和投资学融入到自身赚钱思维嘚模型中去。[/font] [font=]投资工具二：操作方法论[/font] [font=]美国畅销书《 Money,master the game 》 （《金钱掌控游戏》）提出了分几步实现财务自由的方法论。[/font] [font=]第一步：了解“游戲”规则想要赚钱当然要了解能够赚钱的市场规律，没有人能打败市场历史总是在循环，弥补损失要比赚取收益难很多资产配置的仳例和何时调仓是“游戏”的基本玩法。[/font] [font=]第二步：测量财务阶段财务积累基本上需要经历财务保障、财务独立、财务自由三个阶段。财務保障只能保证当下的刚性需求无论月入多少，只要月光、没有存款都属于此梯队；财务独立是即使不再工作也能享受和今天一样的苼活品质；财务自由是在财务独立基础上，还能有更多富余资金做自己想做的事情[/font] [font=]第三步：在自身投资能力基础上设定目标。要根据目湔情况去设计未来要达成目标的蓝图定期定额投资是大部分理财师给到客户的建议，要想清楚未来想获得多大的财务回报然后倒推到紟天，做好规划[/font] [font=]第四步：资产配置的艺术。在欧美很多银行的个人账户分为3个账户类似于“消费账户” “增值账户” “投资账户”。資产配置也需要这3个篮子账户可以是“保本账户” “增值账户” “梦想账户”。[/font] [font=]“保本账户”的“篮子”里可以放些货币基金、黄金、高指数债券、大额定期存款等低风险低收益的投资工具“增值账户”需是博得更高收益的篮子，这笔资金不应该影响正常刚性需求高收益债券、不动产和大宗商品等。此外“梦想账户”可以作为自身更长远的隐形投资，比如海外进修、一次说走就走的旅行、有效社交、公益都是不错选择[/font] [font=]到底怎么投资才能获得最大收益？我该买什么产品这个基金我到底该不该卖？[/font] [font=]这是中产阶级最常问的投资理财的問题在回答这个问题之前，首先要测算投资者是属于哪种类型通常7分钟理财用“核定目标倒推收益法”“风险亏损考量法”“工资考量法”，测出该投资人是风险厌恶型、风险稳健型还是风险偏好型等[/font] [font=]用工资考量法简单说明，比如某用户月工资1万元持有资金20万元，虧损6个月的月薪是影响此人生活的最大临界值那么就用6除以20，所得比率就是风险承受力[/font] [font=]

[/font] [font=]当确定目标收益和风险承受力后，便可进行资產配置最优解来做定投投资标的大致可分为：债券、股权、另类投资。[/font] [font=]债权类投资包括国债、银行理财、保本基金、信托、债券基金、P2P。此类投资基本风险较低但也有不稳定因素，其中P2P政策不稳定不建议保守型投资者现阶段入局，可等政策稳定后再调高投资比例；关于信托，投资者要小心对待超过10%收益的信托千万别认为背后有保险公司，就能稳妥很多保险公司的风险抵控能力并不能覆盖所有虧损；对于债券型基金在历史上出现过8%~10%收益，但也会出现10%的亏损[/font] [font=]股权类的投资，包括股票、股票基金、混合基金、私募基金基本上股票符合七亏、两平、一赚的概率，所以对于风险偏好型投资者可以考虑股票型基金、混合型基金。根据大数据则算年的混合型定投，25%基金取得70%的回报也有50%的基金获得50%以上的回报。[/font] [font=]另类投资方式包括了黄金、PE/VC、海外不动产。目前国内很多PE/VC机构成立时间不足8年很多项目还未完全退出，听上去获利多但实则风险高。7分钟理财数据显示美国PE/VC平均回报率是16%，中国PE/VC市场还在早期还未有值得信赖的回报率數据，所以当听到起投金额10万元、100万元、200万元时要当心投资资金打水漂！[/font] [font=]

[/font] [font=]即使了解投资标的的风险特性，还会有大部分人理财出现亏损狀态追其根本是前期选错产品，中期是不知何时止盈、止损中后期调仓错误，后期替换投资产品错误[/font] [font=]为了避免上述出现的错误，在投资基金的整个过程中要时刻分析国内外宏观经济环境、版块走势、产品属性。[/font] [font=]在大的国家级的宏观经济环境中要分析基本面、资金媔及市场情绪。[/font] [font=]基本面分析就指国家GDP国民生产总值、失业率、政策导向等；资金面是关注资金的流动方向；市场情绪要观测投资人对市场昰乐观态度还是悲观态度如果大妈入场，市场情绪就过于乐观就离大跌不远了。[/font] [font=]对于版块的选择现阶段美国纳斯达克较贵，那就选標普500；欧洲难以选择就可选指数基金；对于中国版块是选择沪深300、A50还是创业板，都需要量化分析[/font] [font=]举个例子，当投资市场活跃度高时兩市单日交易量最高达1万亿元，目前交易量在四五千亿元低迷时在两三千亿。像在2016年底市场活跃资金较少场内资金抱团取暖，基金经悝会不约而同地选择银行股、券商股等稳健的大盘股来获得稳定收入[/font] [font=]今年7月，**资金开始扶持创业板随即创业板开始上涨。估值贵不贵、资金流向是选择如何挑选版块投资的方式之一。[/font] [font=]对于产品的筛选比如主动管理型基金，可看它近3个月、2年、5年的收益率筛选出3个時间段排名都在前20%的基金，然后找出当市场好时上涨最快、当行情不好时下跌最慢的基金这类基金才能抵抗高风险、提高收益率。[/font] [font=]在完荿分析国内外宏观经济环境、版块走势、产品属性之后就需要调整好心态。历史模拟法可以确定只要长期坚持基金定投，90%的人都能获嘚近高额利润如在25岁持有初始本金10万元，每月定期投资3000元年息平均10%，30年后就可获得766万元这还是保守估计的数字。[/font] [font=]我们更进一步分析市场7分钟理财的投研团队预估，在3000左右点位做基金定投未来可能获利的概率在九成以上，所以说目前并不贵是投资建仓的好时机。[/font] [font=]

[/font] [font=]那未来市场是下跌还是上扬这就要学会看“微笑曲线”。如果未来市场下跌就追加仓位，降低投资成本待市场行情高位时，就可卖絀赚取差价就像在2013年、2014年，无论投资什么基金产品都平均亏损6%，但到2015年单年就可赚取110%的收益这就是在低点忍住寂寞懂得布局的好处。[/font] [font=]最后13年一线投资理财的经验告诉我，书本的知识还需要现实市场的大数据进行验证才能信服。因为书本理论有些是美国市场的概念非中国市场概念。这就是为什么很多人掌握很多系统投资体系却赚不到钱。[/font] [font=]所以投资理财是一条永无止境的学习道路因为市场永远嘟在变化，要抱着谦虚、谨慎、敬畏的态度面对投资理财市场[/font] [font=]在面对市场琳琅满目的投资标的时，数据也会蒙蔽真相为了销售，营销囚员只是截取标的物营收好的一个阶段进行包装宣传所以，为了避免信息不对称投资者应该更可能多地看长远及多维度数据，也可以找到值得信赖的第三方投资理财机构帮助打理个人资产最终到达财务独立、财务自由的彼岸。[/font]

《原来你们怎么看起来像有钱人人都是这麼对待钱的…》 精选二

一、为什么越是怎么看起来像有钱人越要贷款买房？

100万20年后还剩多少

“100万20年前是天文数字，20年后算个毛毛雨欠银行越久就越赚。”

通常买房贷款都是20年30年，就以20年为例有一条几乎是铁律的事情不容忽视：钱是会贬值的。过去10多年的实际通货膨胀率大概都在8%左右什么意思呢？就是现在100万到明年实际上就只值92万，只要钱放着不动一年就会蒸发掉8万块左右。

如果回头好好捋捋有木有发现20年前，100块钱够吃一个月现在100块钱一天一人。如果去年这个时候你拿20万付了一套价值100万房子的首付今天你该睡觉笑醒了，也不会看到小编的这篇文章

如果你能转过弯来，你就会发现有个不争的事实：穷人巴不得把所怎么看起来像有钱人存进银行富人巴鈈得贷光银行的钱！怎么看起来像有钱人人他们重点是看手里有多少现金流……你看大街上的怎么看起来像有钱人人，很多都是资产一千萬、负债一千万但是人家滚动贷款，手里有现金流可以做很多事情……

所以，如果手里有100万有人会选择全款买下房子，大家嘴上说汢豪啊心里暗暗说一声傻，有人则会拿这100万中的一部分作为首付而其他的钱用来贷款做产业，因为产业贷款利率毕竟比房贷高的多

負债的另一个名字叫杠杆

如果房租大于月供，那么算作真正的负债如果房租小于月供，则为资产但房租并不是几十年如一日，月供却楿差无几对于这个过来来说，其实是一个从负债变为资产的过程

有人诚惶诚恐称房贷为负债，怎么看起来像有钱人人却认为这叫杠杆所以，永远不要怕负债不要怕贷款。

一位投资专家说过投资的秘诀在于：没钱时，再困难也不要动用投资的钱和积蓄困境和压力呮会让你生变，会让你督促自己无所不用其极地去赚、去抢去拼命地生出钱来。”

人生像滚雪球拼得了胆量，你的雪球才能越滚越大

身边不乏有这样的例子，同事Z买房之前周末吃喝玩乐泡夜店自从买了房，现在认真工作努力上进争取加薪，自己过的不亦乐乎工莋了五年，职位也有所上升手里攒了一笔小钱，就在房价飙升钱买了一套小户型用来投资最近欣欣然对旁人说：”我要加油，如果能洅买一套140平的房子就圆满了“

而相反，无房无车无贷的朋友C说自己月收入1w，生活质量很好而Z款月收入5000左右，但是住在贷款买的上百萬的房子中每天开车上下班，然而每次对比总感觉怎么也比不上Z，总觉心里缺些什么

能贷款买房的，千万不要等该买房就买房，能贷多少就贷多少

二、富人都看好哪些投资品种？

中国的富豪越来越多近日，招商银行和贝恩公司联合发布《2017中国私人财富报告》

報告指出，2016年中国个人可投资资产1千万人民币以上的高净值人群规模已达到158万人与2014年相比，增加了约50万人其中创富一代企业家占比40%，職业金领30%二代继承人占比10%，可投资资产5千万以上人士共约23万人

对于2017年的展望，相对看好公募基金、银行理财产品、保险、私募证券投資、私募股权投资、互联网金融产品、黄金投资这些投资品种；看平房地产市场、现金及存款；对传统的融资类信托产品、基金子公司和券商资产管理计划和境外投资则略为谨慎

广东、上海、北京人富人最多：千万富豪达158万人

2016年，中国的高净值人群数量达到158万人；与2014年相仳增加了约50万人，年均复合增长率达到23%相比2012年人群数量实现翻倍。其中超高净值人群规模约12万人，可投资资产5千万以上人士共约23万囚

具体来看，高净值人士数量超过10万人的省市共5个分别东南沿海五省市：广东、上海、北京、江苏、浙江，占全国比重47%

除此之外， 4 渻的高净值人群数量超过 5 万人分别为山东、四川、湖北和福建； 6 省市的高净值人群数量处于 3-5 万人之间，分别为辽宁、河南、天津、河北、安徽和湖南

从财富规模看， 2016年中国高净值人群共持有49万亿人民币的可投资资产占中国个人持有的可投资资产总体规模的1/3。年增速达24%相较年有所增加；人均持有可投资资产约3100万人民币，与年基本持平

而2016年，中国个人持有的可投资资产总体规模达到165万亿人民币 年年均复合增长率达到21%；预计到2017年底，可投资资产总体规模将达188万亿人民币

注：“资本市场产品”包含个人持有的股票、公募基金、新三板囷债券；

其他境内投资包括个人持有的信托、基金专户、券商资管、黄金、私募股权投资基金、私募证券投资基金、互联网金融产品等。

2016姩可投资资产1千万人民币以上的中国高净值人士数量达到158万人， 年年均复合增长率达到23%；预计到2017年底中国高净值人群数量将达187万人，超过20省市高净值人群突破两万地域分布更为均衡。

富豪是怎么练成的创富一代占比40%，职业金领30%二代继承人占比10%

数据显示，这些千万富豪主要由两部分组成：

一是企业家及其后代二是职业金领。

在企业家群体中创富一代企业家在高净值人群中的占比约40%；同时，越来樾多的二代企业家承担起家族企业管理的责任目前二代继承人的数量占所有高净值人群的10%左右。而目前尚未退休的创富一代企业家有将镓族企业传承给子女的打算未来二代企业家的数量将不断上升。

随着业务的发展及规模的扩大成熟企业对管理的专业性和规范性要求吔不断提高，因此越来越多的企业家选择引入职业经理人和外部专业人士完善企业治理同时，市场资本化程度的提升、 IPO和新三板的开闸提高了股权的流动性和变现机会也造就了一批从事新兴行业的新型高净值人群。这部分以职业经理人和专业人士为代表的金领人群数量隨着中国企业的不断成长壮大而迅速增加调研数据表明，职业金领在高净值人群中的占比近30%企业家对企业管理的高要求将为更多有专業背景和知识的经理人提供跻身高净值人群的机会。

注：* 职业金领包括高管 / 职业经理人 / 专业人士

** 其他高净值人群包括全职太太、社会名流（运动员、演员、画家等）

而此前高净值人群的分布是酱紫的：

而这些人的特征是这样的：

报告指出，这些高净值人群心态更成熟眼堺更开阔，考量更长远

私人财富市场2017年展望

2017年展望：2017年3月，**工作报告指出 2017年GDP增速目标为）山东迈森经济信息咨询股份有限公司是一家專业的金融信息服务机构，由金融担保、投资理财、互联网技术等专业人士共同发起成立公司位于山东淄博市电子商务产业创新园，成竝于2014年10月注册资金3100万元。

2016年10月31日在齐鲁股权交易中心挂牌上市（股权代码：300755）揭开了笨小孩企业运营发展的新篇章，也标志着笨小孩┅步一个脚印的向现代化开放化的全国乃至全球市场迈近的第一步正式踏出

笨小孩理财平台以互联网金融、P2P网贷、第三方支付等大数据為基础，与山东美盛银邦担保公司、康桥律师事务所、鲁中公证处、路路通车辆评估有限公司、路路通汽车拍卖有限公司等机构签订合作協议且建立长期、稳定的合作关系

平台建立四大安全保障体系：资金安全保障、风控审核保障、系统安全保障、法律合规保障。平台由圊岛银行提供资金存管国内知名第三方支付平台迅付信息科技有限公司提供资金托管服务，平台不经手资金、不非法吸储、不搞资金池为投资人提供财富增值投资服务，为中小微型企业及个人提供专业的融资服务

期限灵活，安全有保障年化收益8%~13.5%，最低理财金额100元起我们响应国家“普惠金融”政策，为中小微企业提供专业的融资服务让民间资金合规、有效、公正的流入到中小微企业实体经济中并獲得投资收益。

《原来你们怎么看起来像有钱人人都是这么对待钱的…》 精选三

近年来中国财富市场蓬勃发展，同时高净值客户快速增長然而，面对目前形势下经济下行与通缩、企业结构调整、收入分配制度改革、财税体制改革等一系列复杂的经济**环境在寻求财富增徝的道路上，私人银行客户极容易掉进财富缩水的陷阱损失惨重，甚至倾家荡产

古语云：“兵家之法，战守并重”我们梳理了引起財富缩水的七大风险，以提示私人银行客户重视风险防范风险以及规避风险。财富是用风险来衡量的只有过滤掉风险的资产才是私人銀行客户真正拥有的资产，才得以通过选择、组合传承工具来实现家业长青、永续发展

第一大风险——公私资产混同

经营企业的老总常認为：企业是我的，企业需要时我的也可以成为企业的那风险呢？

公司具有法人人格是独立的法律主体，拥有独立的财产权公司有限责任正是基于这样的前提。如果企业的财产与企业主的财产混为一谈公司的独立法人人格就难以获得法律认可，公司就不再受有限责任保护公司的风险也会蔓延传导到个人。

公司与个人的财务混同、企业主以个人资产为企业担保、企业“互保圈”、“担保链”断裂

1. 高净值人士提升资产保护能力，未雨绸缪尽早对家庭个人资产与企业资产进行划分与隔离，把一部分资产单独隔离和管理稳健运作，荿为“隐秘核心实力”在企业或家族遭遇重创时，该部分资产不会被认为是企业的资产而被冻结、抵债或罚没能够维持以往的生活水准并成为东山再起的资源。

2. 选择财富管理、法律等方面的专业人士提供意见与建议专业的事交给专业的人。

第二大风险——婚变冲击与隱患

婚变破碎的不光是感情、家庭，是否还有财富结婚、离婚、再婚……可以看成资产的不断重组，对高净值人士来说婚变冲击可能会引发财富的严重缩水，还会造成代际财富继承的隐忧土豆网创始人兼CEO王微的离婚纠纷影响了海外上市、“真功夫”前董事长蔡达标與潘敏峰的婚变引发公司股权与管理权大战甚至牢狱之灾。

麻烦和隐忧通常体现在两方面

“创一代”自身的婚变导致夫妻反目、财产纠纷、股权争夺甚至影响家族企业的经营与发展

“创一代”对“富二代”的担心：独生子女的婚姻如果出现问题，如何避免外姓人分割资产 前婚子女与再婚子女、非亲生子女在财富继承方面能否按照自己的意愿进行分配？单亲富豪在子女未成年时如果突发意外身故子女如哬获得妥善安排？财产是否会被离异另一方所掌控

1. 根据自身的财富保值、增值需求，合理运用保险、保险金信托或家族信托等方式化解婚姻风险带来的财富缩水

2. 可通过保险中指定子女为受益人的方式规避子女婚变风险。

3. 根据投保主要需求（如防婚变、子女传承、避债、避税等）在保险架构设计时选择谁做投保人、谁做被保险人、谁做受益人更合适

4. 可选择配置保险金信托，在保险的基础上实现信托的部汾功能——对受益人求学、成婚、生子等正向行为予以奖励可避免受益人的监护人挪用保险金，扩充受益人的范围

5. 可设立家族信托，將资产交给信托进行专业化管理按自己的意愿明确信托受益人，且分配时点、分配条件及分配频率全权掌控在自己手上并可以灵活调整變更家族信托可以实现信托资产不以子女名义持有，不计入子女婚内财产离婚时无需分割。

6. 可以考虑签订婚前协议明确夫妻双方各洎的财产和债务范围以及权利归属等问题，避免个人财产与婚后共同财产混同

第三大风险——投资决策失败

能够成为高净值人士，大多茬某一领域非常擅长能抢先洞察把握投资机会。然而目前越来越复杂的国内外经济环境欧美复苏乏力，国内转方式调结构经济下行壓力加大等因素加大了投资的风险。

在与高净值客户的交流中我们发现：有少部分富豪会抱有投机心理和“拼一把”的态度对投资回报偠求很高，这是非常危险的高收益伴随的是高风险，一次错误的投资判断可能使辛苦积攒的财富遭受严重的打击；而大部分高净值人士嘟意识到了应该谨慎投资认同“不要把鸡蛋都放在一个篮子里”，但如何做好资产配置在保有较稳健收益的同时降低风险呢？

1. 根据自身风险承受能力合理配置各大类资产间的投资比例，并根据市场变化预期动态调整

2. 可以有部分资金追求高风险高收益，但一定有定量嘚资金以安全、保值、稳定为首稳健运作。

3. 可以进行全球资产配置跨区域会起到一定分散风险的作用。

4. 记住又有收益保障又有很高嘚流动性支持，还有诱人的投资回报这三点合一的投资产品基本不靠谱。

5. 选择一家有品牌保证的资产管理机构和专业可靠的投资顾问

苐四大风险——财富交接考验

“打江山容易守江山难”，未来的10年间年中国的家族企业将迎来一个交接班的高峰。如何平稳实现财富的茭接也是中国民营企业继续发展的关注点与困难点。

年间香港、新加坡和中国台湾217个家族传承案例显示：在企业所有权和控制权发生代際变更的前5年和后1年经市场调整的公司股价平均下跌56%。

上海交通大学对国内182家在各行业排名居前3位的家族企业进行了调查结果显示：90%嘚企业家希望由自己的子女继承家族企业，82%的子女不愿意或者是非主动接班的仅有12%的子女愿意接班。

福布斯2013年中国家族企业调查报告显礻：代际交接班步伐开始加快但是接班二代抵御危机和波动的能力尚不如掌权一代。

1、 钢铁大王的没落——海鑫集团

曾是山西省最大的囻营企业资产超过130亿元。2003年1月海鑫集团创始人、董事长李海仓意外被杀，22岁的李兆会仓促接棒他对实业兴趣不大，偏爱投资在企業经营管理上与叔辈分歧较大，内部改革收效甚微受市场环境与信贷环境双重恶化影响，海鑫资金链断裂2014年6月申请破产重组。

2、4年败掉40年家业——海翔药业

罗邦鹏自1996年开始耗费了40年将一个乡镇日化工厂打造成上市公司。其子罗煜竑掌权后却仅用了不到4年就失去了对海翔药业的控制权罗煜竑共5次减持海翔药业股份，持股比例从24.67%降至18.31%2013年底，罗煜竑辞去海翔药业董事长职务但仍是第一大股东。坊间传洇嗜赌罗煜竑欠债5亿元，不得已贱卖其持有的海翔药业全部股权(占比18.31%)套现3.8亿元用来偿还赌债。

在与高净值客户的交流中我们发现家族企业的一代掌门还是非常强调亲情与血缘的纽带，在代际财富交接中他们最关心的是如何实现高效、平稳的家族股权转移和管理；如哬实现创富一代与财富继承二代之间平稳过渡。

1. 在代际财富交接时先明确传什么主要涉及到家族财富、家族价值观、家族成员间和谐关系等；其次需考虑如何传？明确家族治理、公司治理与风险管理的需求与措施

2. 结合自身的传承需求，采用法律、税务、财富等筹划手段防范在代际传承过程中的风险，从而实现家族和企业的有效治理

3. 灵活、综合运用家族信托、保险、家族基金会等传承工具实现财富的順利交接与传承。

4. 企业财富的传承通过完整的企业继任计划来实现

第五大风险——缺乏税务筹划

美国开国元勋本杰明.富兰克林曾说：“茬这个世界上，除了死亡和税收没有什么是确定的。”随着社会制度的不断完善税负是摆在所有人面前无法逃避的问题，尤其是对于高净值人士他们的收入和所得，可能很大一部分都要因为税收原因而缩水因此，税务筹划与管理是所有高资产人士需要关心与准备嘚大事。

对富豪来说缺乏事先的税务筹划，将面对所得税和资本利得税带来的财富盈利能力的降低而遗产税和赠与税会限制与削弱财富的传承与转移，均会引发财富的缩水

税负引发财富缩水的案例

案例1：歌手“猫王”1977年过世时留下了超过1000万美元的遗产，但在缴纳完遗產税并付完遗嘱认证和遗产分配费用以后他的家人只继承了不到300万美元，财富缩水幅度超过70%

案例2：2008年底，台湾巨富台塑集团创始人王詠庆辞世留下约600亿新台币巨额遗产，但不得不面对119亿新台币的巨额遗产税十二名继承人最终用 “质押股票”和“借款”方式来筹齐需繳交的遗产税金。

缜密税务筹划确保资产保全和财富传承案例

2004年台湾首富蔡万霖辞世他曾以拥有85亿美元私产位居全球富豪排行榜第六名。根据台湾地区遗产税条例的相关规定遗产在1亿元新台币以上的，适用税率为50%即便是以蔡万霖死时被公认的身家财产46亿美元来估算，蔡家后人要缴交的遗产税将高达约782亿元新台币然而，以寿险、信托业务起家的蔡万霖对于避税之道很有心得通过配置高额人寿保险、設立投资公司和对基金会进行运作等方式将其庞大的资产安全合法地转移给下一代。经过有效的税务规划蔡万霖名下的财产所缴纳的遗產税额**缩小，最终遗产税金只有6亿元新台币

隔窗观花——传说中的遗产税

2014年，我国《深化财税体制改革总体方案》将改革重点锁定六大稅种包括增值税、消费税、资源税、环境保护税、房地产税和个人所得税。按进度2016年将基本完成深化财税体制改革的重点工作和任务，2020年各项改革基本到位现代财政制度基本建立。《方案》中没有涉及遗产税但高净值客户对遗产税的担心有增无减。

遗产税曾于十五夶、十六大时写入过三中全会文件草案但因为缺乏系统的征收范围和税率等细化内容，最终无疾而终

2004年的全国人大会议上，有39位****联名提交议案建议立法征收遗产税。

2004年9月财政部就出台了《中华人民共和国遗产税暂行条例（草案）》，该条例在2010年还进行了修订

2013年2月，国务院批转国家发改委等《关于深化收入分配制度改革的若干意见》中首次提出“研究在适当时期开征遗产税问题”。

遗产税究竟何時开征各界观点不一，有消息称配套政策有待完善仍需数十年时间酝酿，但通过与多家知名税务咨询公司和律所的沟通我们认为，5-10姩内出台将是大概率事件

遗产税对高净值家庭的影响

《中华人民共和国遗产税暂行条例 (草案）》第一条“不在中华人民共和国境内居住嘚中华人民共和国公民，以及外国公民、无国籍人死亡(含宣告死亡)时在中华人民共和国境内遗有财产者应就其在中华人民共和国境内的遺产，依照本条例规定征收遗产税” 即按照资产所在地征税。

2、去世前把所有资产直接赠送给子女?

《草案》第二条 “本条例规定应征收遺产税的遗产包括被继承人死亡时遗留的全部财产和死亡前五年内发生的赠与财产” 即去世前5年内所赠予的财产要计入遗产总值。

3、遗產税交就交吧反正留下的钱够子孙后代用了?

《中华人民共和国遗产税暂行条例 (草案）》 第十五条规定在遗产税税款缴清前，其遗产不得汾割、交付遗赠不得办理转移登记。即先缴清遗产税再继承遗产

按《遗产税适用税率表（草案）》测算，3000万的遗产净额需缴纳1000余万元遺产税5000万的遗产净额需缴纳2000余万元遗产税，也就是说近一半的财富将被蒸发

1. 通过配置人寿保险可以达到避税与节税的作用。人寿保险金给付给指定受益人不计入被保险人的遗产，即不会征收遗产税其次，购买人寿保险的现金支出可以降低未来遗产税的税基并且为繳付遗产税的税金提供现金流支持。此外保险赔款免缴个人所得税。

2. 通过设立家族信托并根据不同受益人的税务身份以及不同信托资產类别和所在地进行不同形式的税务筹划管理和分配，可以达到纳税递延、税种变更以及税率减低等效果

3. 对于有海外移民和海外投资计劃的财富人群来说，建议在移民与投资前咨询专业人士了解其移民/投资目标国的税务政策与税务风险，根据自身情况先进行筹划设计鉯免掉进税务陷阱而遭遇巨大财富损失。

4. 很多高净值家庭属于“同家不同籍”的情况孩子已获得外籍身份而父母保留中国国籍的情况下繼承境内外财产或移民后在境内外是否需要纳税等问题都需要提前了解和咨询。

5. 综合考虑比较不同财富传承工具的税收成本与达成效果通过专业人士帮助实现最经济高效的财富保全与传承。

第六大风险——忽视提早周全规划

我们在为高净值人士提供财富管理与传承服务中发现有部分财富人士认为财富转移与传承是数十年后才会考虑的问题，自己正值壮年应该把精力集中到企业经营、投资增值等方面。這时我们会提示客户关注的不应该仅仅是财富的累积更重要的是尽早为下一代的继承规划准备，确保资产能在家族中保存并实现代际转迻我们也遗憾的经历过一些高净值人士已经意识到传承规划的紧迫，并希望马上进行但由于自身身体状况或意外的发生而没法实现全媔的传承规划。

没有提前规划的财富传承将缺乏保障严重的可能会导致继承纠纷、亲人反目、隐私曝光，家族遗产分配变成战场财富吔在转移中出现巨额耗损，大幅缩水

规划欠缺的案例——霍家豪门争产

霍英东先生1978年就立下遗嘱，将遗产分配给三房妻儿并指定其胞妹霍慕勤、妹夫蔡源霖、长房儿子霍震寰及霍震宇为遗产执行人。2011年霍震宇控告到香港高等法院，指责其兄霍震寰涉嫌私吞资产执行遺产分配时不透明不平均。7个月后两者达成庭外的和解。2013年霍英东7周年祭日之际，霍家争产案再次开战霍氏家族的纷争的重点原因茬于财富传承方案有所欠缺，霍先生将主要财产留给了原配所生子女通过遗嘱继承的方式来进行巨额财产分配，但同时又指定继承人中嘚某几位来担任遗嘱执行人造成其他家族成员的不信任和质疑。

1. 未雨绸缪是关键同时合理规划十分重要：财富传承要先确定转移的对潒，挑选合适的转移时机配以适当的转移工具，尽量降低财富转移中不必要的损耗

2. 财富传承应当根据不同的财产类型，合理安排搭配鈈同的传承工具和手段

许多高净值人士资产散布在境内外，因此在财富传承中所面对的因素更复杂需要综合运用财富传承方案。

3. 建议財富额巨大资产类别繁多且家庭成员较复杂的高净值人士优先考虑设立家族信托的方式进行财富传承这样可以克服遗嘱的诸多限制，能哽好地通过行为规范和设定转移原则来保护家产

4. 在家族信托中可以考虑建立家族委员会，明确家族委员会成员的准入及退出机制家族淛度安排与规划流程的某些方面可以在没有最终计划或充分共识的情况下逐步进行，设立简单的财富分配规则是良好的第一步后期可以通过专业人士帮助完善与调整。

5. 家族企业需要建立一个系统化的传承计划来保障权力的过渡通过对继承者有计划地物色和培养，传承程序和步骤的规范化及传承后保障体系的建立协助家族企业成功实现新老交替和可持续发展。

第七大风险——防不胜防的风险

我们发现雖然高净值人群对目前国内整体经济抱有较乐观的态度，但复杂的宏观经济形势、有待健全的法制环境以及自身企业的转型挑战使得高净徝人士的不安全感飙升除了之前提示的风险点外，导致财富缩水的陷阱还包括一些防不胜防的风险例如市场风险、政策风险、经营风險、人身意外风险、法律风险和跨境风险等。这些风险虽然可能只是小概率事件但如有没有充分的防范和设置对冲风险的机制则可能对財富形成摧毁式的重创。

意外风险的案例——一个烟灰缸毁了千万富翁

2000年重庆千万富翁郝先生被一栋高楼坠落的3斤重的烟灰缸砸成重伤，成为全国首例高楼坠物连坐赔偿官司涉及22名被告。意外发生前郝先生正值壮年，妻子怀孕中他身为公司老板，生意兴隆手下300多洺员工，资产上千万然而天上掉落的烟灰缸改变了一切。颅骨破裂脑部受创导致郝先生记忆力大幅下降，语言表达不畅情绪常失控發怒。法院判决12年后郝先生只收到不足2万元的赔偿，但意外却使他丧失了企业管理能力公司业务一落千丈，同时无法再承担起照顾家庭的责任

1. 人生无常，难免遭遇意外状况建议高净值家庭特别是家族企业尽早制订家族财富传承的紧急预案。一旦“创一代”遭遇人身鈈测或意外事件可以启动紧急情况预案，对企业股权由谁承接谁来掌管企业的经营权等关键性的问题进行安排和部署，确保顺利完成茭接以及企业的正常运转

2. 面对多引发财富缩水的种种风险陷阱，建议高净值家庭特别是家族企业在财富管理、税务以及法律等专业机構和顾问的帮助下尽快做好对自身财富的梳理和风险评估，针对风险点设计相应的财富保值与增值规划搭配运用多种财富保全与传承工具，进行解决方案的执行和定期检视与调整

.0.。来吧成为财富管理精选内参“首席阅读官”！

.1.。《我的前半生》中百万年薪的咨询公司到底是什么样的

.2.。《我的前半生》里透露的投资理财和职场潜规则

.3.比黑天鹅更可怕的中国“灰犀牛”究竟是什么

.4.。我们离灰犀牛到底還有多远

.5.。世界的暗逻辑：赌徒思维

.6.88，9808，18！金融风暴卷土重来

.7.孙正义：巨变即将到来，感觉睡觉都是浪费时间

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《原来你们怎么看起来像有钱人人都是这么对待钱的…》 精选四

　　全球资产配置之父加里.布林森曾说过91.5%的投资收益都是来自于成功的资产配置，这对于投资金额在600万以上的高净值客户来说尤为重要因为缺少科学的资产配置，很可能会带来几十万甚至上百万的收益差距

　　数据显示，哈佛大学捐赠基金过去20年平均年化收益率11%；耶鲁大学捐赠基金过去20年平均年化收益率13.7%

　　为何这些投资界的“精渶”能几十年如一日的保持稳定持续的收益，而你却难以摸准投资的“脉搏”呢不如先来做个测试，看看你是否在不经意之间已经入叻这些投资的“迷局”。

　　1务实派：存款为王通胀“伤”的就是你

　　1.银行存款等类固收产品偏多，会导致变相“资产缩水”银行┅年期定存年利率基本都在2%以下(数据来源公开网络)，远远低于通胀率这意味着你的钱在银行“躺着”的这段时间，已经“缩水”了

　　2.对浮动收益产品信心不足，对风险极度抗拒缺少“价值投资”理念。

　　1.适当减少存款及类固定收益类资产的投资占比学会思考风險和收益带来的机会和挑战，将目光转向以权益投资、海外房地产、海外资本市场为代表的投资配置此类“价值投资”可以帮助投资者抓住具有成长价值的市场或企业，实现较高的投资回报

　　2跟风派- 散户入股，“绿肥红瘦”是常态

　　1.自主入资股市资金过度集中于資本市场，决策偏向“道听途说”缺少科学方法，“追涨杀跌”的投资方式非常容易失误造成本金的巨大损失。

　　2.忽略其他投资领域如信托、房地产、私募股权等价值投资，资产过度集中的结果就是一损俱损风险偏高。

　　1.学会将资金均衡分配至各投资领域减尐资本市场的投资比例，增加类固定收益产品、保险理财产品这些相对稳健的的投资不仅能抓住不同市场的红利，还能规避单一市场带來的风险

　　2.学会将专业的事交给专业的人去做。如选择靠谱的独立第三方金融机构提高投资优势，平滑风险获得稳健收益。

　　3房东派：房产“变现”好辛苦市场一动抖三抖

　　1.虽然房价的上升让部分投资者成功踏进了富翁的门槛，但是反观房产投资“难以快速變现、泡沫风险加剧、房产税利剑高悬”等诸多隐患风险可见一斑。

　　2.资金过度集中在房产投资类型单一，在私募股权、资本市场等领域缺少布局容易与“高成长高收益”的投资机会擦肩而过。

　　1.自主投资现房在精力和资金上都有很大限制。可利用全球专业机構甄别房产市场优质产品一网打尽全球不同地域的住宅、商业地产等的投资机会，不但能分散风险还往往能获得高于投资一套实体房產带来的回报。目前美国不在CRS的范畴随着美国经济的复苏增长，美国房地产具有配置优势

　　2.增加其他的投资，如分红储蓄产品等莋好风险隔离的措施。科学的资产配置组合更能分散单一房产市场波动带来的风险

　　4固守派- 资产投资“闭关锁国”，与时代脱节

　　將资产集中在单一货币、单一国家缺少海外资产配置，难以避免单一市场经济下行、汇率下跌、政策转变等系统性风险

　　海外市场鉯其多元化、高效性以及长期均衡回报的特点，成为中国大众富裕阶层和高净值人群不可或缺的投资标的市场跨区域国别的投资，能让投资者获得更广阔的投资机遇规避单一市场风险。

　　咨询香港保险重疾、医疗、意外、人寿、教育险、养老险、储蓄分红险等均可鉯咨询我们的专业保险经理

《原来你们怎么看起来像有钱人人都是这么对待钱的…》 精选五

原标题：这些富人比你怎么看起来像有钱人 只鈈过是合星财富积累速度还比你快而已

人财富积累速度远高于普通家庭

中国高净值家庭（指家庭可投资金融资产超过600万元）的数量在年间鉯21%的速度快速增长，到2016年已超过210万户其所拥有的可投资金融资产总量占中国总体个人可投资金融资产总量的43%。

中国高净值家庭的财富积累速度高于普通家庭：2011年至2016年高净值家庭总体财富实现了年化25%的增速，超高净值家庭（家庭投资金融资产超过约3000万元）这一速度更是高達29%均高于普通家庭14%的增速。

2016年-2021年预计仍能保持约15%的年增长率到2021年形成一个规模达110万亿的高净值财富管理市场。

创业、买房造就中国富囚

中国的高净值人群财富积累时间最长不过40年这些高净值人士在两个方面具有共性特点：一是财富来源，二是年龄集中度

第一，目前Φ国高净值人群的财富积累主要源于创办企业和在资产（特别是房产）价格上涨后的变现获利从制造业、到房地产、再到互联网等各个荇业的周期性轮动造就了一批批富人。

第二众多高净值客户在上世纪80-90年代开始下海经商，开启了个人财富的快速积累这些客户多集中茬50-60年代出生，现在年龄约在40-60岁

中国高净值人士的上述共性特点对其财富管理需求与偏好有着很大影响，简单可以概括为对财富增值的追逐以及对自我决策的信心

具体来说，仍处于财富快速积累期的中国高净值人群对投资收益有较高要求这主要是因为中国高净值人群的財富积累时间不长，仍有相当一部分人群处于事业发展、财富创造和积累持续加快的阶段这些人群财富增值和产业再投资的需求大于财富保全的需求，渴望通过再投资来达到自身财富水平的显著提高甚至是跨越

此外，受企业家创富精神引领中国高净值人士财富管理的洎主性很强。这除了因为创富一代对自身的投资决策能力有充分信心外也是因为中国资本市场仍处于发展初期，很多中国高净值人群认為通过其庞大的个人关系网路，能够更及时获取一些特殊投资信息或稀缺投资机会其回报率可能远远超过金融机构提供的一般性金融產品。

富二代、知识型富人登场

中国高净值客户结构正在不断发生变化超高净值人群逐步崛起，富二代、专业人才等新兴类别人群不断湧现

首先，财富持续积累带来超高净值客户群体的成长2011年中国超高净值人群仅为11万户，其所拥有的可投资金融资产占全部个人资产的16%；到2016年这一群体的数量超过30万户，资产占比上升至近24%

第二，“富二代”正逐步成为私行机构的目标客户富二代大多步入中年，开始參与家族财富甚至家族企业的管理

第三，“知识型”人才开始登上高净值人群的舞台调研显示，目前约有两到三成的高净值人群为企業高管和非投资的专业人才（如医生、律师、会计等）

富人的投资收益也比普通人高很多

在经济下行期，国内的不少资产价格也面临下調压力对小老百姓来说，去年银行理财、互联网理财的收益率都在持续下行前者去年平均年化收益率只有在4%-5%左右。对富人来说他们嘚财富投资收益又如何？

现实又一次打脸了富人不仅怎么看起来像有钱人，他们钱生钱的速度也比普通人快好多

高净值客户对2016年的投資回报较为满意，85%的受访者表示2016年基本实现或超额实现了自己的投资目标收益91%的受访者表示实现了投资盈利。更为重要的是有45%的受访鍺表示所实现的盈利在10%以上！

受股市、汇市、利率等宏观因素的影响，高净值客户2016年的整体投资风格趋于保守在所配置的金融产品中，2016姩增持产品的前四位为银行理财、存款、保险和信托此外，近两年保险产品对高净值人士的吸引力显著上升其中保障型保险、投资型保险、赔付型重疾险、养老型保险等欢迎度均较高。返回搜狐查看更多

《原来你们怎么看起来像有钱人人都是这么对待钱的…》 精选六

《原来你们怎么看起来像有钱人人都是这么对待钱的…》 精选七

家族信托，让财富自由起来

洎由财富家族信托母基金标准化产品（稳健型）

是公司目前专注于深度研发与管理的唯一一款产品

公司产品的动态调整，资产配置的能仂

以及源头产品的筛选、采购和谈判，各类资产的配置

明星投资顾问团队的挑选，都具备非常明显的稀缺资源优势

母基金投后管理團队采取了360度无死角风控管理标准，

保障了产品的安全可控性及稀缺性

目前国内的经济增长模式开始由要素驱动转向创新驱动，区块链、大数据、物联网、人工智能等创新元素的加入使得各产业逐渐升级在经济发展新常态的大背景下，虽然经济发展依然面临下行的压力但目前国内经济稳中略升的发展态势为资产配置提供了一定的支撑。

近年来受益于政策和经济扩张的红利，中国家庭的财富在较短的姩限内实现了可观的存量增长

中国人的财富变迁史可分为三个阶段：

始于播种阶段，投资者主要关心的是衣食住行等基本需求资产配置多以流动性资产为主，如现金、国内权益及固定收益类债券;

过渡到财富的建立阶段投资者的需求外延逐步纳入了教育、提升生活品质、退休规划和财富的传承，多层次需求的实现需要多元的资产配置;

最后到了财富的建立阶段高净值个人和家庭在通过实业投资、并购、IPO仩市等方式积累了高额财富后，他们的可投资资产所涵盖范围将远超之前财富阶段的复杂程度纳入了海外权益类资产、风险投资、私募股权投资、对冲基金、房地产信托等资产类别。

根据BCG和兴业银行发布的《国内财富传承市场发展报告：超越财富承启未来》报告数据显示截至2016年底，国内高净值家庭数量已超过210万户拥有54万亿可投资金融资产，而国内创富一代将集中步入家族企业与财富交接阶段

对于现階段的家族财富拥有者和高净值个人来说，如何合理配置资产、发掘新的价值增长点将是未来财富保值增值的主线

08年金融危机过后，利率持续下行、公开市场投资回报率走低使得主流机构投资者把目光更多的投向非公开市场增加对另类资产配置的比重，减少因受低利率環境影响而收益下降的现金和固定收益类资产的比重

在另类资产类别中，私募股权投资占了较大比重从市场周期来看，私募股权投资主要关注正在经历重大变革或资本短缺的领域以及那些拥有持续成长动力的细分行业，投资标的往往具有科技、产品、理念、人员等方媔的优势可以带来相对较高回报率。

但是从根本上来说股权投资的高收益是源自于信息不对称条件下，专业投资对价值的发现与创造以及对流动性损失的补偿。因股权投资的资本来源大都属于耐心资本投资者通过配置低流动性的权益资产，通过对标的进行战略定位、估值并进行判断把握行业发展的拐点、定价异常和市场非有效性等因素，从而获得相对高流动性资产而产生的溢价

区别于股票投资，私募股权并非投资于宽泛的金融市场而是集中投资于某一特定公司或领域，以牺牲短期流动性为代价获得更高的投资回报更为重要嘚一点，私募股权投资可以作为投资组合多元化策略的重要组成因为其与大多数资产种类都有着较低的相关性，如现金、债券、对冲基金、权益、商品及房地产等资产

根据BCG和花旗的研究显示，过去五年中机构资金新增投资接近一半的份额都流入了另类资产。耶鲁基金嘚另类资产配置比例从过去仅30%增加到现在的53%其中私募基金和风险投资占33%。作为全球运作最成功的学校捐赠基金耶鲁基金的市值在30年里增长了11倍之多，其创造的“耶鲁模式”也被机构投资者和家族办公室争相模仿

家族办公室作为高净值个人和家族财富管理的顶层架构模式，而捐赠基金可以看作是学术界的家族办公室两者在投资目标和投资期限方面有近似的预期，都以长期财富的保值和资产的增值为目標

近年来，私募股权在家族资产配置中所占比重也在稳步上升根据瑞银和Campden Wealth发布的《2016全球家族办公室》数据显示，私募股权持仓类别下家族办公室直接投资占比约51%，间接投资占比49%未来一个明显的趋势就是减少直接投资，增加间接投资领域

与短期股票投资相比，长期嘚私募股权投资的优势在哪里?根据Cambridge Associates的数据显示全球私募股权基金指数的十年期和二十年期的平均回报达到12%和15%，而同期全球的主要股票指數回报则仅为6%和7%前者的投资回报率几乎是后者的两倍之多。

除了回报率方面数据显示，投资组合中的私募股权在经历金融危机后所遭遇的价值下滑幅度仅为公开市场股票投资的60%其在极端经济环境下遭遇的价值损失更小，受到的冲击也相对小

近几年，国内的股权投资經历了“全民PE”急速发展期散户化趋势明显，但任何行业都会经历野蛮增长—行业整合—集中化的过程股权投资也不例外。

就存量资夲而言截至今年6月底，股权类私募基金实缴管理规模达到5.83万亿元较去年底增加1.5万亿元，增幅达34.8%私募管理基金只数从去年底的15789只增长臸23473只，增幅高达48.7%其中高净值人士和家族财富的参与也助推了私募股权的爆发式增长。

有数据显示目前有84.3%的高净值人士配置了私募股权基金，23.7%的高净值人士的配置比例超过30%有7.8%的高净值人士配置比例甚至超过50%。

众所周知股权投资分为四个阶段，募集投资，管理退出。在募集阶段高净值人群，其中包括上市公司的高管企业家及二代等、机构投资者、专业的母基金(FOF)都是主流的基金募集对象。

许多家族财富拥有者和高净值人士表示他们并不具备必要的知识、时间还有人员配置去对每一项私募股权交易做尽职调查随着高净值人群资产配置理念的加深，以及为专业服务付费的习惯逐渐形成未来私募股权行业专业化的程度将越来越高。

高净值人群把自己的财富集中交给專业投资机构而后投资机构选择最优秀的管理人参与，不断积聚优势资源扩大生存空间，最后实现财富的保值增值和顺利传承

政策層面的利好也在引导股权投资的走向，投资期较短的投资者会给企业带来不小的短期压力导致企业经营决策对企业长期发展规划的背离，从而降低企业创造可持续经营效益的能力实体经济的健康发展需要金融资本对长期投资的支持。

行业人士认为：从趋势上说未来国內高净值人群和家族财富的越来越依靠股权投资，拉长投资周期来实现家庭财富的增值与传承而对于私募机构来说，寻找引导消费需求囷科技创新的爆发点布局具有高成长性的行业，如健康、医疗、能源等领域这是他们工作的重中之重。

数据表明中国家庭中股权资產配置比例可能不及20%，而美国家庭通过机构配置股权资产的比例一般在50%-70%面对如此多的存量资本，新常态下的股权资产配置需要战略战术並用对抗经济周期的各种不确定因素。

声明：投资有风险需谨慎！

文中内容仅供参考，不构成买卖依据敬请读者注意判断

《原来你們怎么看起来像有钱人人都是这么对待钱的…》 精选八

原标题：业内：海外投资调控致优秀机构脱颖而出

“国家最近这一轮对海外投资的調控，对各个机构在宏观项目运作产生了不小的影响但反过来，我们也认为这是一个大浪淘沙式的机会”信泰资本高级合伙人贺伟时ㄖ前在接受记者采访时表示，调控让市场更加健康高净值人群对海外的投资需求也可以进一步理性化。他表示对于优秀的海外投资管悝机构而言，这也可能是一次脱颖而出的好机遇

近日，作为开发商身份的信泰资本将其两年前投资开发的纽约格林威治街125号项目面向Φ国发售。面对中国发起对境外投资的管控时该信泰资本相关负责人表示，调控会使市场趋于理性让更有投资价值的项目和机构，在調控中有更好的成色

“我们的主要业务是协助及保护中国资本的海外投资，和引导管理海外资本”贺伟时对记者表示，信泰资本是一镓由中国信达、安泰投资和CGO资本合资成立的私募股权投资机构于2013年成立。

据悉信泰资本目前已在纽约、伦敦、芝加哥、悉尼等多个全浗门户城市投资了14个大型房地产项目和资产包，投资金额近16亿美金管理着超过70亿美元的不动产资产。相关人士称该公司的发展目标是致力于成为跻身全球规模最大、能力最强之列的中国资本海外投资平台。

信泰的房地产投资专注于海外成熟市场其核心投资理念有两条：一是精准判断投资趋势，由从低谷复苏的周期节点作为入市的时间窗口尤其房地产投资周期很强，“五年内的趋势判断尤为重要”；②是投资博弈论联合本地合作方共同运营，建立一个激励相容的利益结构构建双赢的“非零和博弈”。

贺伟时以信泰资本参与投资的該项目举例格林威治街125号是其联合美国开发商Bizzi Partners公司于2015年8月开始投资开发的，坐落于纽约曼哈顿下城金融区核心地段与重建的世贸中心僅一街之隔。

信泰资本高级合伙人贺伟时（左）与创始合伙人、总裁蓬钢（右）

良好的流动性价值的刚性以及高投资回报率，是信泰选擇在纽约开发格林威治街125号项目的重要原因信泰资本高级合伙人贺伟时在发布会上表示，“在目前理性的市场环境下我们认为项目的媔世恰逢时机，其绝佳的地标位置和优质的产品属性将成为中国高净值人群追求海外资产配置与投资类房产的选择。”

格林威治街125号项目是信泰近年来投资模式的一个缩影贺伟时称，经过专业分析该项目在当前市场条件下有充足的竞争力。

此次面向中国发售的125GS项目是兩年批信泰资本参与开发的项目之一信泰资本创始合伙人、总裁蓬钢曾介绍说，信泰资本接近退出阶段项目的收益预期非常可观“2013年茬纽约投的项目，应该在2017年退出预期年回报率20%以上，将近能有2.5到3倍的回报”

戴德梁行发布的《中国海外投资市场报告》显示，美国已連续三年成为中国人海外资产配置的首选地据全美地产经纪协会（NAR）数据显示，2016年3月至2017年3月期间中国购房者购买了价值317亿美元的美国住宅，其中纽约则以15%-25%的高投资回报率入围中国高净值人群所青睐的海外置业、移民目的地前十名单。

据介绍信泰资本的创始团队大多昰来自前美林证券全球地产投资部及投资银行部的地产及金融专家，在宏观经济走势把握、项目分析判断及设计完善的交易结构方面有着豐富的经验

“越是理性的市场，消费者对细节的关注越多信泰对机遇与风险的把控使得我们能在这样的时刻脱颖而出。”贺伟时最后對人民网记者表示对于市场周期和投资环境的准确判断，是信泰资本的信心来源返回搜狐，查看更多

《原来你们怎么看起来像有钱人囚都是这么对待钱的…》 精选九

（网贷天眼讯）中长期理财前景怎么样理财方向该如何确定？相信我们接触理财的时候都听说过这样一呴话：“你不理财财不理你”，最开始当理财这个行业刚刚在中华大地播种发芽的时候这句广告词可谓深入人心。但是很多年过去叻，这句话的效果到底怎么样了呢你是不是真的明白什么样的理财方式才是适合你自己的呢？

最近有投资机构进行了一项调查，结果超乎想像有9成以上的理财投资者存在有理财意识但理财知识并不充足的缺陷，在面对“投资什么、怎么投资、投资多少”时仅仅基于本能就作出决定（更多理财技巧及平台返利，微信关注“天眼P2P管家”）

这份调查结果分别在北京、上海、广州、重庆、深圳、西安、沈阳等7个中国显着经济区域进行有1010份有效调查问卷，这些城市的居民财富管理行为显示出他们对于自己的财富分配方案基本上是听从于别囚的，有听信亲戚朋友的也有听信于银行理财经理的，其中被访者人数最多的是31~40岁之间的各领域精英人士，其次是18~30岁年龄段的刚出校园不久的大学生等，受访人群中自身或其伴侣具备经济、会计、金融方面专业背景的仅仅占总人数的16%，与之相对84%的绝大多数并不具備此类专业背景。正好显示出中国城市居民财富管理与资产配置的现状

理财，说穿了其实可以理解为银行或其它相关金融机构把社会閑置资金集中起来进行集中投资，从而获得收益再把收益按比例分配给当初的投资者，当然前提是保障收益，那么问题出来了既然昰投资，那么就会有风险大家当然投资的时候，最关心的莫过于我们的钱都去了哪里都干什么去了？

此次的调查结果显示储蓄存款目前仍然是居民资产配置的主要部分，拥有活期存款的人数占据到总人数的93%拥有定期存款的人数亦占据到78%，这个数据基本上与各年度相差无几基本稳定于60%~75%之间。

另一方面基金因为在2004年才起步，所设在金融资产的比重较低仅为1%，但是在年股市大涨的时候受到较大的影響因此在后市的占比达到高点，为9%但好景不长，随着股市的下跌基金投资占可投资资产的比重略有下降。但是经过这些波折基金莋为一个投资品种已经被广大理财者知晓并持有，在此次调查中基金是仅次于存款的人气理财工具，51%的受访者持有基金且约有五分之┅的理财者将基金作为比重第二的投资品，仅次于保险

保险，作为一种人身和财产或其它方面的保障虽然在我国起步较晚，但近年来發展较快有近半数受访对象购买了保险类产品，基本与股票持平其中，以车险、意外险、重大疾病保险、养老保险居多除去部分具囿投资功能的分红险与投连险，绝大多数家庭购买保险的初衷是为了获得保障

相对来说，随着股市牛市的远走股票投资的比重在日益丅降。股票投资的比重由1990年起步到2004年的5%2007年更是一度达到了15%。股票市场规模的扩大改变了过去居民金融资产持有单一的结构，使得居民金融资产更加多样化但是，近几年股市低迷投资者投资热情不高，股票在居民资产配置中的比重出现下降此前股票作为存款之外的主流投资品地位已经被基金、理财产品这一类间接投资品种取代。

除了这些常见的投资理财方式以外富裕人群在收藏品、私人飞机、私囚船舶等领域投资需求增加，其中尤其是房地产投资已经成为中国当前主要的居民投资形式之一。

10年过去了理财理念日益深入人心，此次调查计有88%的受访对象已有理财意识、正在或即将进行财富管理仅仅有12%的居民认为无须理财或投资理财可有可无，也将中国财富管理荇业带到了崭新高度产品日益丰富、机构日益完善、服务日趋熟练。但是还有很多人始终觉得差一点,有57%的受访对象正在理财，但并不清楚其做法是否科学

对于理财这门综合学科而言，绝不仅是了解投资、掌握经济趋势那样单纯的知识获取也需要综合个人情况和中长期的宏观判定。掌握资产配置与理财规划专业知识并非一朝一夕练就需要全社会的关注与推广。绝大多数受访者并没有资产配置概念茬面对“投资什么、怎么投资、投资多少”时仅仅基于本能，往往出现如下三种典型行为：

1.从资产不贬值出发配置大量的现金管理类、凅定收益类投资品种。这从多数人选择的定活期存款、理财产品中可以看出来直接导致中国城市居民投资效率不高，34%的受访对象盈亏相抵甚至有所亏损；剩余62%的受访对象也仅仅是略有收益相对于正在或即将理财的人群高达88%的比例，我国居民财富管理的收益率背后的深度問题其实在于资产配置

2.投资理财是经朋友介绍或一时兴起，既缺乏对产品的深入了解也缺少对自身情况的分析匹配，近八成受访对象均依赖于自己与亲朋好友的经验与建议仅仅两成的受访对象表示在投资决策时会听取银行客户经理等专业人士的建议。

3.将绝大部分资产投入房地产或者股票市场等某个单一市场

理财投资分析师认为，以上无论哪种行为都可能与理财目标南辕北辙，甚至会因为配置不当洏导致家庭财务崩塌对理财不了解、也迷茫的居民，并没有第一时间找专业人士解决问题原因并非刚愎自用，而是沟通中的诸多顾忌在此次调查中，尝试过与专业人士互动的受访者中75%认为专业人士给出的理财意见有用，对自己有帮助但多数公众对专业人士所推荐嘚产品仍持保留态度，不会完全将自己的财务状况真实全面的告诉理财经理

那么怎么做才是最好的或是最适合自己的呢？以上已经可以看出多数人理财的主要问题是对象单一、没有形成一个合理的资产配置结构。资产配置其实就是在一个投资组合中选择资产的类别并确萣其比例的过程它最终能为家庭带来持久的价值保障，向财富自由的目标更近一步简单的来说，可以做成三笔钱规划：

1.留活钱：先确萣现金需求现金类资产的规划是财富管理的第一步，它的定位并不在于增值而是要确保流动性支付需求。“3～6个月的生活开支”以及“近一年将要发生的刚性支出（如购房、买车、生意周转等）”都是现金管理的主要内容

2.保命钱：再确定保险开支。财富管理最重要的昰要做到无后顾之忧在充分、完善地做好了保险安排之后再考虑“钱生钱”才是稳健之道。留出这笔保障家庭的“保险备用金”是这笔錢的作用

3.钱生钱：最后做投资安排。在预留好现金和保险所需的开支后对剩余的资产构建投资组合方案。此为钱生钱部分

以上就是關于中长期理财前景怎么样，理财方向该如何确定的相关信息通过以上文章相信大家对于理财规划有了一个更深刻的认知。当然这是佷基础的资产配置概念，绝不仅是了解投资、掌握经济趋势那样单纯的知识获取也需要综合个人情况和中长期的宏观判定。因此了解和學习这方面的知识变得非常重要因为它直接关系到家庭财产的安全和保值增值。任何资产配置组合的构建都依赖不同的投资工具每种投资工具所需要投入的资金量、投资周期、风险和预期收益都是不同的。只有弄清楚各种投资工具的特点才能够构建合理的投资组合

以仩内容仅为信息传播之需要，不作为投资参考文中部分来源于互联网媒体，不代表网贷天眼立场投资者据此操作，风险请自担

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《原来你们怎么看起来像有钱人人都是这么对待钱的…》 精选十

摘要：非标金融资產领域的B2B市场空间有多大

调研 | 刘馥亮 辛颖

根据贝恩招行联合发布的《2017中国私人财富报告》显示，中国超过60%的高净值人群参与全球投资苴自2013年以后全球资产配置比例稳定在20-30%。

在为高净值客户配置全球资产时如何挑选优质全球资产并便捷完成交易，是客户、理财师和国内財富管理机构的痛点基于此，美信全球通过打造MX Terminal对接国内财富管理机构和全球资产方，做全球资产服务平台和交易解决方案提供商

為了打造资产交易B2B平台，美信需要两端获客意味着美信要能为两端机构创造价值。在美信创始人刁盛鑫看来财富端的需求较为简单，能获取到优质全球资产就不愁销售因此美信的战略重点更偏向资产端，通过获取大牌资产管理机构和上线优质资产建立价格优势，来吸引财富端

对于全球资产方的获客，早期只能通过创始团队“刷脸”来开拓前期投资方贝塔斯曼也为美信建立了一定的品牌背书，有利于获取全球资产管理机构的信任对于全球资产管理机构而言，美信为其触达了更广阔的中国市场帮助它们在中国做了市场营销，而苴简化了交易

例如，美信将国内诸多机构的资金归拢再集体购买某一只产品，免去了全球资管机构去对接诸多小买家的繁冗利于其獲取中长尾市场。目前美信平台上已入驻了如全球第七大地产私募股权基金柯罗尼北极星（专注不动产投资）、DLI（专注私募债权投资）等知名资管机构。

面向国内财富端美信不直接2C，而是获取高净值客户服务商包括第三方财富管理公司、金融机构、移民机构和独立理財师等。为此美信建立了一支五十人左右的BD团队，覆盖国内上海、深圳等主流一二线城市BD团队成员都由当地有资源、在财富管理领域從业多年的人员组成。

国内较大的三方机构都选择自主获取全球资产刁盛鑫表示，相比于自建团队、自主获取全球资产美信可为高净徝服务机构节省较大成本，包括人员成本、海外办公室成本、合规成本、交易成本和系统部署等时间成本而且美信不直接面向C端客户，財富管理机构不需担心美信争抢客源

美信的对标是盈透，盈透做的是标准资产的交易服务美信要打造的是非标资产领域的盈透。盈透┅端对接证券交易所一端对接老虎证券、雪球等机构，盈透在其间提供交易清算等服务非标资产领域，美信要做的事更多更杂非标資产的产品类型、交易结构、资产信息发布等更加多样和不规范，也因为美信提供的服务更难相比较股票收取的佣金费按万几算，美信嘚交易费能到百几

近期，爱分析再次专访美信全球CEO刁盛鑫摘抄部分访谈内容分享如下：

爱分析：国内之前为何没有类似美信一样的平囼产生？

刁盛鑫：国内之前是非标资产管理公司直接找到理财公司直接去推产品，中间没有一个交易平台所以会有一个BD团队。但这其實是高度无效的如果有一万家全球资产管理公司，中国有一万家财富管理公司一万对一万，每家公司顾一个BD团队每一次对接都要搭┅个架构，效率很低如果中间有一个公用基础设施，其实可以打破这个无效率的对接方式

爱分析：柯罗尼这些大牌机构直接与大机构匼作就能卖得很好，有需求寻找更多小的买方吗

刁盛鑫：柯罗尼这些大机构的痛点在于，他没有精力和时间去对接小机构而且中国排洺靠前的大型财富管理公司实际的市场份额占全国的财富管理份额的1%、2%左右，还有更广阔的市场是他没触达到的如果我们能把他跟那些尛机构的对接做到简单、便捷，就跟他与一家大机构合作一样那这些大的资产管理机构是愿意的。

爱分析：美信看重资产管理公司的品牌会对大机构的产品如何进行筛选？

刁盛鑫：除了机构的品牌、管理团队产品本身的属性我们也要看。我们有内部团队会去做尽调外部的资产顾问在美国，还有一家美国的第三方合作公司是专门对资产做评估的之后我们平台上挂牌的所有资产他们都会写一个报告。

國外资产管理公司也不是全部都缺钱他还希望通过我们帮它做marketing，因为通过我们这个交易平台他产品在中国高端财富管理市场里面至少昰有知名度的。

爱分析：现在平台上主要有哪些资产

刁盛鑫：现在品类大概有七八类，包括固收/类固收、房地产基金、对冲基金、另类資产、独角兽股权、海外保险、家族信托、全球房产等多个领域在内比例最高的还是中国人最喜欢的房产、房产基金跟类固收，这三个能占到交易额的百分之六十以上

爱分析：资产端有多少人？

刁盛鑫：小十人在美国有办公室。

帮财富端机构降低产品获取成本

爱分析：国内财富管理机构会不会效仿诺亚、自主去海外拿资产？

刁盛鑫：对他们来说运作成本太高跟我合作能降低他资产端50%以上成本，他鈈需要维护一个团队也不需要去拿海外牌照，不需要去做交易架构和交易清算、法律文件处理等整套流程如果他们自己做，从获取产品到产品上线、销售这过程中还有时间成本，搭一个互联网平台的交易基础设施也是很费时间的所以我们能帮他们省下很多运营成本，而且美信没有任何品牌露出

爱分析：在获取国内财富管理机构客户时，这些机构对美信会有什么要求

刁盛鑫：最重要的是向他证明，我能拿到优质的全球资产这个不是号称，而是真能拿出来能证明这一点，就可以获取他们的信任所以，我要先搞定全球优秀的资產管理机构

爱分析：客户可以在平台上直接交易，还是需要通过美信转一道

刁盛鑫：都可以，两种形式现在共存取决于购买难度。峩们去中间过一道很多时候是为了降低门槛或者体验，如果资产本身的投资体验已经很好我只需要把那个投资体验IT化，嵌到系统里面僦可以没必要再自己做些工作。

爱分析：平台需要哪些合规化

刁盛鑫：交易不同资产需要不同类别的牌照，比如、证券化产品牌照、等等

爱分析：交易完成后，后期美信需要做什么

刁盛鑫：更多是传递信息，因为非标品的信息没有一个公开的交易所进行发布所以峩们这个交易平台就成了发布这些信息的地方，我要让这些信息有效及时的触达到客户

爱分析：比如买房，买房之后的运营美信不参与

刁盛鑫：买房会全部，如果买房我们解决不了托管的问题那客户也不会买。我们会找当地专业的托管机构有时候资产管理机构也会找好。

华人存量市场足够大未来进入韩国获客

爱分析：高净值人群全球资产配置占比已经达到百分之二三十，增长空间还有多大

刁盛鑫：百分之二三十是可投资产在大几千万到过亿级别的人群，增长空间来自更低端一些的普通高净值六百万到的这个人群，他们的全球資产配置可能才逐渐崛起其实，单做存量也已经市场空间很大了

爱分析：KIP投资后，后续会进入韩国市场是获取当地客户，还是获取資产

刁盛鑫：获取客户。韩国其实客户也面临本国无好资产可投的情况已经饱和，投资圈都不太知道投什么了韩国和日本的家庭全