国际油价暴涨或仅是“昙花一现”
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　　新华网纽约８月２７日电（记者黄继汇）本周纽约油价出现罕见的“大起大落”行情，周初跌破每桶４０美元关口，创下６年多来新低，２７日又大涨１０％。分析人士指出，国际油价２７日的暴涨或仅是昙花一现，供过于求的基本面因素在很大程度上制约着油价进一步上涨的空间。
　　截至２７日收盘时，纽约商品交易所２０１５年１０月交货的轻质原油期货价格上涨３．９６美元，收于每桶４２．５６美元，涨幅为１０．３％。２０１５年１０月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨４．４２美元，收于每桶４７．５６美元，涨幅为１０．２％。
　　从事能源交易的分析资本管理公司合伙人杨涛表示，经济数据向好和全球股市走高是油价反弹的导火索。
　　美国商务部当天公布的数据显示，今年第二季度美国实际国内生产总值按年率计算增长３．７％，较第一季度０．６％的增速大幅加快，高于市场预期。美国劳工部的统计显示，在截至８月２２日的一周，美国首次申请失业救济人数为２７．１万，比前一周修正后的数字减少６０００人。
　　此外，当日原油市场的交易量明显放大，市场出现了逼空行情。杨涛说，由于价格飙升，在市场做空的机构不得不平仓，这推动价格进一步上涨。
　　展望油价未来走势，杨涛认为，油价继续大幅反弹的空间不大，因为市场供过于求的情况仍然严重。华尔街投行高盛日前发布的研究报告估计，目前全球原油日均供应量比需求量高出２００万桶。杨涛预计，今年国际油价可能会在３０－５０美元的范围内波动。
　　石油输出国组织（欧佩克）在今年６月５日举行的部长会议上决定，维持当前日均３０００万桶原油产量的限额不变。市场普遍预计，欧佩克短期内不会减产。
　　伊朗方面近期也表示，对其的制裁解除后，伊朗原油出口量有望大幅回升到制裁前水平。伊朗拥有大量石油产能，在多年经济制裁后，急需通过石油换取美元，这会加剧市场供应过剩。分析人士认为，欧佩克其他国家也许也会增加石油产量，以与伊朗争夺市场份额。
　　而美国原油厂商在油价下跌之际也无意减产。至少目前，用压低油价的办法将页岩油产能挤出市场的意图看来并不太容易实现。美国油田技术服务公司贝克休斯２１日发布的数据显示，尽管油价持续走低，上周美国运营的油田钻井数量却继续出现上升。
　　页岩油气钻探建设期短意味着，一旦油价出现反弹，产能可以迅速上马，再次压低原油价格。花旗集团大宗商品研究主管埃德?莫尔斯指出，纽约油价降到３０美元以下才可能会让页岩油厂商大幅削减产量。
(责编：杜燕飞、蒋琪)
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您当前位置：油价反弹昙花一现 短期或维持底部震荡&油价反弹昙花一现 短期或维持底部震荡来源:&日期: 13:53:44&&10月14日，原油走势基本持稳，截至北京时间下午7时，WTI原油11月期货价格报46.58美元/桶，微跌0.15%，布伦特原油11月期货价格报49.04美元/桶，下跌0.41%。
10月14日，原油走势基本持稳，截至北京时间下午7时，WTI原油11月期货报46.58美元/桶，微跌0.15%，布伦特原油11月期货报49.04美元/桶，下跌0.41%。
然而，在前几个交易日内，油价经历了暴涨暴跌的冰火两重天。上周美油、布油均累计上涨9％。油价更在10月8日升至三个月最高，WTI原油突破50美元/桶关口。市场中关于油价触底反弹的议论闻风而起。而本周第一个交易日（10月12日），美油、布油双双重挫5％。
“近期的油价走势比较震荡，首先前期是基本面有利好消息出现，8月底时美国能源署将上半年的产量下调，明确了减产这个过程；再者，9月份是美国炼油厂检修高峰期。”华泰期货研究所原油研究员陈静怡对21世纪经济报道记者表示。
她续称，上周美油突破50美元关口，除上述两个因素继续作用外，还有消息面上的因素，就是俄罗斯态度有所软化，表态愿意与OPEC及非OPEC产油国开会，讨论全球石油市场。
“不过，最近几个交易日内，美油试图上探50美元一线，都没有成功，说明技术面看，上方压力较大。而周一（10月12日）OPEC的月报显示，9月份产量创2012年来新高，与此前产量减少的预期不同，油价就应声下落了。”她指出。
供应过剩仍堪忧
高盛近日发布的报告认为，上周油价大涨主要是因为美联储降息预期降温，市场为平衡风险调整各项资产头寸，此前原油空头过于庞大，此外技术面也需要原油回调。高盛指出，原油市场基本面没有变化，供给过剩的局面依然堪忧。
而进入本周后，油价承压，因石油输出国组织（OPEC）及国际能源署（IEA）发布的报告进一步明确了供给过剩的局面。
10月11日，OPEC公布月度报告称，OPEC 9月份原油日供应量为3157万桶，为2012年以来最高水平。10月12日，IEA发布报告指出，尽管低油价抑制非OPEC产油国的供应，但由于需求趋缓，而主要的OPEC产油国仍维持近纪录高位的产出，加之更多伊朗原油进入市场的可能性，预计全球油市供应过剩情况将持续至2016年。
路透社报道分析指出，10月12日油价大跌是因为美国页岩油生产商抓住上周大涨机会，在相对高点对冲，具体表现为用来对冲的2016年12月交割的WTI原油合约成交量创历史新高，达到接近1.9亿桶，是此前四周成交量均值的两倍。
分析指出，上述举动显示出他们对于市场信心不足，担心油价在低位停留相当长时间。而这将破坏刺激油价上涨的最根本因素——美国原油产量下降。
光大期货高级研究员王红英则认为，上周油价上涨9％背后的原因主要是地缘政治影响。
“除供需基本面外，最近油价的宽幅震荡的一大因素是地缘政治冲突，俄罗斯对于叙利亚局面的介入有所升级。进入本周，油价企稳进入下滑通道，延续此前的下跌趋势，我认为这是反映了市场对于美国复苏及中国四季度前景所持有的悲观预期，虽然四季度通常是用油高峰。”王红英对21世纪经济报道记者表示。
反弹非基本面推动
对于后市走势，国际投资机构整体持看跌的看法。
花旗集团10月13日发布报告称，近期的升势与去年冬天的反弹类似，都是由市场情绪和资金流而不是清晰的基本面所推动，因此预计原油市场还有另一波跌势。而高盛在最新的报告中表示，下调未来3、6和12个月WTI目标价至42美元、40美元和45美元。
“上周涨了3天都未能突破50关口，而本周回调又那么大，说明上涨动力不是很足，所以我认为近期油价还是会维持震荡，中期（三四个月）偏多。供给过剩的局面短期内是无法改变的，目前全球经济复苏比较缓慢，那么需求的增长也比较缓慢，问题主要出在供应端，而靠的力量把高成本挤出市场，这个过程会相当漫长。所以我认为长期来看，油价将在底部震荡。”陈静怡说。
王红英则认为，从操作层面来看，投资者短期仍要关注流动性的问题。“我认为从今年四季度到明年上半年，原油市场是偏空的。不过，做空的投资价值到底有多大，是值得怀疑的，还是存在潜风险的。”
他指出，整体来看，全球仍处于大量流动性注入的状态，资金量达到一定程度时，将引起资产高标价的趋势，“未来投资者有可能出于对资产高标价的担心，或选择在需求不旺盛的情况下，加大原油储备的力度，这或将引发突发性的上涨。我认为原油中短期仍是震荡趋势，低买或比卖空更容易获利。”
“供大于求是一个长期格局，一方面需求端疲软；另一方面，世界80％石油的供给国还是处于生产有序的状态，而前段时间达成的伊朗核谈判将在未来解禁更多伊朗石油。另外，最近美国众议院刚通过了解禁原油出口议案。长期来看，另一个打压油价的因素是对于新能源的趋势。”他说。
编辑：（）日06：53&&&&&&&&
本报记者 王成洋&&&&&&&&来源：金融时报
　　油价上周至今的振荡走势似乎释放筑底信号，但反弹会否“昙花一现”的疑问萦绕在人们心头。分析预计，原油价格战升级趋弱、投机资本影响降低和阴谋论不攻自破，将减缓未来油价的跌势，但供需失衡局面根本上决定了反转的可能性不大。
　　在跌至5年半新低后，国际油价上周五报复性反弹。当日，美国西德克萨斯轻质原油（WTI）价格收涨4.45%至56.52美元/桶，盘后涨幅一度达7.4%；伦敦布伦特原油价格收于61.38美元/桶，涨幅为3.56%。本周一，WTI和布伦特油价均一度上涨逾2%，但截至记者发稿时，WTI涨幅收窄至0.9%左右，布伦特涨幅收窄至约1%。
　　油价上周至今的振荡走势似乎释放筑底信号，但反弹会否“昙花一现”萦绕在人们心头。摩根大通亚太区董事总经理、中国投资银行部主席龚方雄在接受本报记者专访时称，供需失衡、金融属性和阴谋论是油价近几个月下跌的重要原因。记者发现，油价上周反弹源于尼日利亚最大的原油流出口量减少三分之一以及空仓平仓，本周则受伊拉克局势支持。分析预计，原油价格战升级趋弱、投机资本影响降低和阴谋论不攻自破，将减缓未来油价的跌势，但供需失衡局面根本上决定了反转的可能性不大。
　　振荡整理走势出现
　　国际油价6月下旬以来持续下跌，特别是欧佩克上月底拒绝减产后。布伦特油价本月16日跌破60美元后，跌势不可阻遏。不过，本周一延续上周五反弹走势，断崖式暴跌告一段落。
　　推动油价持续反弹的因素很多。与其他市场类似，在前期大幅回落后，油价会进入振荡调整阶段。花旗集团能源期货部门大宗商品分析师埃文斯表示，鉴于油价已大幅下跌，预计布伦特原油期货将丧失部分下行动能，开始横盘整理。
　　在供需方面，尼日利亚出口可能减少给市场吹来暖风。消息称，明年2月，尼日利亚最大的原油流出口量将减少三分之一，每日出口27.1万桶原油，远低于1月的39.9万桶。在金融属性方面，由于1月原油合约到期，空仓平仓助推原油价格上涨。
　　此外，美联储上周三公布的货币政策声明一定程度上也提振了油价。声明将前瞻指引中在“相当长时间里”把基准利率维持在接近于零的措辞，改为将“在开始正常化货币政策立场的问题上保持耐心”，暗示其不急于加息，这令投资者对股市及其他相对风险较高资产的投资兴趣增强，并带动油价走高。同时，“伊斯兰国”（IS）极端组织重新占领伊拉克北部石油重镇拜伊吉市，地缘政治风险也值得警惕。据伊拉克一位安全人士称，IS上周日早上控制了拜伊吉市政府大楼和当地安全部队的营地。武装分子随后开始在市内多个地段构筑防御工事，同时在市中心及主要街区的许多建筑内布雷。
　　暴跌势头或趋缓
　　上周至今油价暴涨暴跌行情，反映出当前点位多空双方斗争激烈，未来走势如何备受关注。分析认为，现在很难说已经见底，但比较确定的是，随着利空因素减弱、利好因素增强，跌势将放慢。埃文斯指出，“在目前情况下，油价继续下跌的趋势并未改变，只是跌势可能会放缓。”
　　有媒体报道称，尽管近期原油价格战从表面看仍没有松动，但有进一步降温的态势。欧佩克多国石油部长上周末在阿布扎比举行的一个能源会议上暗示，如果非欧佩克产油国减产幅度令人满意，欧佩克减产也并非不可能。据悉，尽管几大海湾产油国原油开采成本极低，但油价持续下滑仍会对其经济构成不小影响，这些国家的股市近期也持续暴跌。
　　沙特阿拉伯石油部长欧那密表示，投机客对油价急剧波动起到很大作用，未来他们的影响力也将逐步减弱。记者注意到，在连续多周减持原油期货及期权多头头寸后，对冲基金11月底至今开始增持。彭博社统计数据也显示一些交易者在逢低吸纳：本月国际油价大跌18%，投资者同期投入石油相关ETF的资金规模创4年多新高。
　　不仅原油价格战升级趋弱、投机资本影响降低，美国通过低油价打击俄罗斯的阴谋论也不攻自破。龚方雄认为，沙特本月没有降低欧洲这些俄罗斯主要出口市场的价格，表明阴谋论只是一种想象。欧那密上周末重申，反对任何把沙特的石油政策与政治动机联系在一起的说法。“这些错误分析毫无疑问将会不攻自破，从而有助于市场恢复平衡。”他称。
　　反转可能性不大
　　油价会否筑底反弹关键在于供需失衡状况是否发生改变，如欧佩克、美国页岩油减产，全球经济出现一定好转。不过，目前来看，这些情况还未发生或者还需要一段时间。
　　沙特和阿联酋石油部长上周末表示，国际石油价格暴跌，主要应归咎于欧佩克以外的石油生产国，即便这些国家减产，欧佩克也不会减产。欧那密强调，在全球市场中欧佩克以及沙特的产量已经有几年保持不变，欧佩克日产量在3000万桶，其中沙特日产量在960万桶左右，但其他非欧佩克成员国的产量却在不断增加。其实，记者发现，欧佩克产量通常高于3000万桶。沙特上周四公布的数据显示，该国10月原油出口环比增长，国内炼厂利用率仍然较高。
　　要求非成员产油国减产并非欧佩克新近辞令，上月维也纳会议前就曾出现类似情况，但直到现在这个提议也没有得到响应。数据显示，美国本月第二周EIA精炼厂设备利用率虽小幅回落至93.5%，但仍处于近期高位。俄罗斯能源部长诺瓦克本周一表示，俄罗斯并不预计会出现人为的原油减产。此前，他称，即便财务压力大增，俄罗斯2015年也不减产。
　　有分析预计，若欧洲、日本和中国经济实现较好增长，可以从需求面上对油价形成支持，但在利好因素明显出现之前，油价跌势将难以扭转。国际能源署首席经济学家毕罗尔称，预计中国能源需求将进一步下降，印度、非洲的需求将成为市场新的引擎。
　　当然，即使供需调整逐步改善过剩状况，美元明年走强大趋势也令油价承压。美联储主席耶伦在上周例会后的新闻发布会上称，美联储在未来两次例会期间也就是明年3月前都不会加息。据此，部分市场人士认为，这暗示美联储将最早于明年4月升息。美联储的加息周期往往导致全球资本流动，资金从新兴市场国家回归美国，美元持续走强，而加息将对美元造成的任何影响也让油价受到影响。
　　延伸阅读
　　国际能源组织官员称油价会重新上升呼吁加强投资
　　据新华社讯 石油输出国组织（欧佩克）秘书长巴德里12月21日在阿联酋首都阿布扎比说，原油市场当前形势是暂时的，油价将会重新上升，必须从现在起就开始投资，以使油价保持稳定。
　　巴德里是在当天开幕的第十届阿拉伯能源会议上作出上述表示的。他说，近期油价已下跌50%，但这种下降是不合逻辑的，也不符合市场因素，是有一些虚假信息造成市场莫名其妙的混乱。产油国应在石油和天然气领域进行新的投资，以应对2040年前全球对石油需求的预期增长。他警告说，如果现在还没有开始新的投资，那么每桶原油的价格可能会飙升至200美元。
　　国际能源署执行干事玛丽亚·范德胡芬强调，必须要用未来的眼光看待世界石油市场的前景，到2040年前，全球对石油的需求还会继续增长。能够填补这一空白的，就是中东地区的产油国，因此现在就应进行投资。
　　她还说，目前在油价上出现的这些现象，提醒我们不要忽略其他能源。对石油和煤炭需求的降低，相应地对天然气和可再生能源的需求就会有所提高。
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&市场避险提振油价反弹是否昙花一现
【基本面】
周一(11月16日)日本GDP数据公布，结果显示在没有自然重大灾害或是海外经济冲击的前提下，日本第三季度仍然经济出现衰退。日本经济不景气已经不是一个新鲜的事情了，实际上日本在过去的20年中，已经经历了7次严重经济衰退，而其中有两次就发生在日本现任首相安倍2012年后任期之内，这让所谓的“安倍经济学”备受质疑。此次的经济萎缩主要是受到工业企业消费减少的影响。近期日本国内和国际需求下降，导致很多日本公司选择降低库存，而不是扩大生产。
欧盟统计局数据还显示，欧元区10月CPI环比增长0.1%，预期增长0.1%，前值增长0.2%；欧元区10月CPI同比终值增长0.1%，预期和初值均为持平。此前9月欧元区CPI数据萎缩0.1%，一度重回通缩境地。剔除食品和能源价格的欧元区10月核心CPI同比终值增长1.1%，好于预期和前值的1.0%，创下2013年8月以来新高。这对于欧洲央行而言，或令其降息及扩大宽松的迫切性有所下降。Scotiabank驻伦敦经济学家Alan
Clarke评论称，最新通胀数据可能可以部分缓解欧洲央行采取激进措施的压力。不过他同时表示，12月欧洲央行采取进一步刺激行动的概率很大，因为央行希望可以确保通胀可以持续回升，而非昙花一现。
美国NYMEX 12月原油期货价格周一(11月16日)收盘上涨1.00美元，涨幅2.5%，报41.74美元/桶，油价周一继上周深跌后上涨，有消息称OPEC原油产量连续三个月下降。同时，上周五的巴黎恐袭事件导致地缘政治局势紧张，一些人认为，这可能威胁全球石油供应。隔夜时段，法国对叙利亚境内的伊斯兰国目标实施了空袭，伊斯兰国宣称对巴黎的袭击事件负责，法国周一呼吁美国和俄罗斯加入打击该恐怖组织的全球联盟。
全球最大的基金组织美国ETF黄金基金SPDRGoldShares持仓量-1.49吨，持仓量为661.94吨&
白银ETF持仓量+66.73吨，持仓量为9867.78吨
【技术面】
白银：从日线级别来看进入横盘震荡走势处于整理阶段，短期是支撑位是否破位是关键，如破位则看2800附近支撑企稳则试探2950附近，而MACD显示为阴柱逐渐收缩，DIF线、DEA线在零轴附近拐头下行，KDJ三线处于30超卖区附近粘合迹象。RSI三线处于30超卖区附近平移迹象。一小时图来看短期压力在2905附近突破则看2920压力，而MACD显示为阴柱逐渐收缩，DIF线、DEA线在零轴线附近平移迹象，KDJ三线处于30超卖区挑头上扬。RSI三线处于30超卖区挑头上扬。美元逐步反弹拉升，
所以操作建议日内高沽低渣，短线获利为主。
原油：日线级别来看昨晚收了一根阳线也表示短期内反弹，日内应注意2800附近
支撑是否跌破，如果企稳则继续反弹试探2900附近压力，而MACD显示为阴柱逐渐收缩，DIF线、DEA线在零轴附近平行移动，KDJ三线处于30超卖区附近拐头下行，RSI三线处于30超卖区附近拐头下行。一小时图来看处于布林中轨上方日内应试探2788支撑，而MACD显示为阳柱逐渐收缩，DIF线、DEA线在零轴线附近挑头迹象，KDJ三线处于70超买区拐头下行，RSI三线处于50中轴区平行移动。美元强势逐步加强。操作建议日内高沽低渣区间操作，短线获利为主。
&【操作建议】
1、日内回踩多单进场，目标00，损30点。
2、若先反弹空单进场，目标40，损30点。
1、日内回踩多单进场，目标00，损30点。
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【数据面关注】
英国10月消费者物价指数年率&
欧元区11月ZEW经济景气指数
美国10月消费者物价指数月率&
美国10月制造业生产月率&&&&&&&&&
美国10月NAHB房价指数&&&
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2015年11月17日
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