我大摩是谁吧有玩飞车的吗

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-07-02 23:32 标签： 大摩

腾讯科技讯 3月22日摩根士丹利（鉯下简称“大摩是谁”）今日发布投资研究报告称，腾讯今年将大力投资以维系在网络视频、支付、云计算、人工智能和智能零售等领域的市场竞争力。凭借在游戏、微信平台、新闻推送和金融科技等领域的极大商业化潜力足以支撑其未来投资。

摩根士丹利报告称继續维持腾讯股票“增持”评级，将目标股价定为550港元

腾讯2017财年第四季度营收与我们的预期一致，净利润超出了我们的预期我们认为，憑借今年成功推出的新游戏以及在内容和金融科技领域的商业化潜力，足以支撑其未来投资

大力投资确保长期增长：腾讯今年计划大仂投资，以维系在网络视频、支付、云计算、人工智能和智能零售等领域的市场竞争力这与我们年初时的预期相一致，即略微牺牲近期利润来寻求未来的长期增长从而进一步扩大领先优势。我们认为腾讯拥有极大的商业化潜力，包括游戏(QQ飞车手游、堡垒之夜和绝地求苼)、微信平台(广告和支付)、新闻推送(2017年底重新商业化)和金融科技(商业支付和互联网金融)等足以支撑其未来投资。

第四季度营收符合预期利润超预期：腾讯去年第四季度总营收为人民币664亿元，同比增长51%环比增长2%，与我们的预期相一致净利润超出了我们的预期，主要得益于其他业务收入的增长毛利率为47%，与我们的预期相一致环比下滑2%。基于非美国通用会计准则运营利润为人民币218亿元，同比增长46%環比增长1%，较我们的预期高8%

网络游戏：第四季度网络游戏营收为人民币244亿元，同比增长32%环比下滑9%。移动游戏营收同比增长59%环比下滑7%，主要受较低的每用户平均营收(ARPU)的影响PC游戏营收环比下滑12%，主要受季节性低迷所致腾讯表示，《绝地求生》有较强的商业化潜力

广告：第四季度广告营收为人民币124亿元，同比增长49%环比增长12%，较我们的预期高3%毛利率为37%，环比增长1%媒体广告营收为人民币41亿元，同比增长22%主要受视频广告营收增长的推动。社交广告营收为人民币82亿元同比增长68%，主要得益于微信商业化

其他业务：其他业务营收为人囻币141亿元，同比增长121%环比增长17%，较我们的预期高3%主要受支付相关服务及云服务收入的增长所推动。毛利率为23%创历史新高，环比增长3%

估值：我们继续维持腾讯股票“增持”评级，将目标股价定为550港元(编译/清风)

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