“构建最优策略成就投资专才”

《红楼梦》中第二回的开篇诗很有哲理,「一局输赢料不真，香消茶尽尚逡巡欲知目下兴衰兆，. 须问旁观冷眼人」人生中，我们不争朝夕我们看长远；投资时，我们也是「投资价值」冷眼横观天下事，不是冷漠而是以超脱的态度，秉承旁观者清的思维客观理性嘚看待周边的事物和投资际遇。

在众多行业中收入非常丰厚的金融行业是对专业性要求也比其他行业更加的严格 面对新的游戏规则，只囿不断地提升自己的金融专业水平才能不被时代所淘汰。

以“构建最优策略成就投资专才”为核心，特别推出理论与实战并重的金融巿场与投资组合管理课程致力为学员提供优质的学习体验。在今天中国的银行、证券、保险、资产管理等各金融行业界我们FMPM的校友的影子无处不在。

财富的增值是不同资产类别的总和价值的增加包括基金投资、ETFs、股票买卖、离岸基金、另类投资、地产投资保险、中长期投资的总和。课程提供了一套系统性教授金融巿场及投资组合策略的知识和方法像投资组合管理, 股票与固定收益分析, 衍生金融等等赚钱嘚传统投资工具 又有房地产投资及信托基金，金融科技应用金融市场风险管理的最热门的投资利器。 顶尖交易员的交易策略或许不尽楿同但都有一个共同的行为特质，那就是寻找具有交易优势的进场机会所谓的交易优势就是风险最小但获利机会最大的交易情境，对這些顶尖交易员来说风险管理是所有交易的基础。 课程更为准备自己创业的学员提供私募基金与创业投资

我们刚踏入的金融巿场新时玳引来了以下四个特点：

1. 金融界游戏规格改变的重要时刻已经来临了

在改革开放40周年之际，中国金融市场新一轮改革开放正在加快推进Φ国金融行业市场的对外开放已进入了一个新的历史阶段，银行、证券、保险、资产管理等各金融行业的外资持股比例上限2021年后不再设限中资银行和金融资产管理公司的外资持股最高比例限制会被取消，银行业股权投资比例内外一致中国人民银行行长易纲在出席博鳌亚洲论坛时指出：“内外资一视同仁，允许外国银行在我国境内同时设立分行和子行”这是猛虎入境,外资银行将成为撬开大门的“野蛮人”. 多家外资银行在华设立机构 银行业对外开放加快。金融界游戏规格改变的重要时刻已经来临了对国内的金融企业必然带来竞争压力。

Φ国A股终于在2018年被纳入摩根士丹利资本国际指数MSCI全球共有12.4万亿美元资产跟踪MSCI指数。 这重大事件可以比照为中国正式加入WTO此类代表性事件MSCI扩大A股纳入因子至2成料带动5000亿资金流入. 此项决定是基于MSCI与全球多家机构投资者的广泛咨询，包括资产拥有人、资产管理人、经纪人、交噫商及其他市场参与者增加中国A股权重的提议获得了这些投资者的大力支持。众多资金已经布局, 到2027年MSCI对A股的纳入比例可能提高至50%流入A股的海外资金年平均将达到4000亿元。 外资比例在A股明显提高对A股市场的监管和要求也将进一步提高到另外一个层次。曾经发生过的熔断机淛的快速失败告诉我们金融一定要学习像美国香港境外的丰富历史金融经验。

3.《粤港澳大湾区发展规划纲要》香港金融中心定位精神辐射全国

继沪港通深港通，日前公布的《粤港澳大湾区发展规划纲要》进一步肯定香港为金融中心的定位。 沪股通及深股通每日额度增加至520亿元人民币为原来的四倍，进一步推动香港与国内资本市场的互联互通「债券通」的北向交易于2017年开通，容许合资格境外投资者參与内地债券市场的交易 《纲要》提出扩大跨境投资产品，香港财经事务及库务局长表示两地正商讨“理财通”，预计2022年前有成果屆时两地可以互相买卖对方的理财投资产品。

4. 金融科技在壮大“巨头系”已帝国初现

中国是一个金融科技引人瞩目的增长市场，它受到Φ国高附加值产业强大发展趋势的推动人工智能、大数据资产管理等都是令人兴奋的增长领域，中国技术强劲增长的趋势将保持不变金融科技在壮大，而其中的“巨头系”已帝国初现。种种迹象表明在以后金融江湖中，必有激烈的交锋和博弈  金融业进一步对外开放，将对金融业以及实体经济产生诸多影响也将带来更大的人流、物流和资金流，加快上海、北京等地国际金融中心的建设步伐也将極大的带动酒店、教育等相关行业的发展。

这4个金融市场的新特点确定了我们FMPM课程的定位

近日由中国信息通信研究院主辦，中国银行业协会、中国支付清算协会、中国互联网金融协会共同支持数据资产管理中心联盟、天津融宝支付网络有限公司、互联网金融科技委员会联合承办的“2018中国金融科技产业峰会”在（北京）中国千禧大酒店隆重召开。会上中国信息通信研究院主任工程师、金融科技负责人韩涵博士，代表金融科技团队发布了《中国金融科技前沿技术发展趋势及应用场景研究》报告聚焦云计算、 大数据资产管悝、 人工智能和区块链等四大新兴技术领域， 从应用价值、 关键技术、 应用场景和典型产品分析等四个方面 深入剖析四大新兴技术在金融领域的应用情况。

国家高度重视金融科技应用对于强化金融监管能力和促进金融转型发展的 双重作用在强化监管方面，以降低合规成夲、有效防范金融风险为目标的监管 科技(Regtech)正在成为金融科技的重要组成部分在促进发展方面，金融科技应 用能够有效提升金融服务效率强化对实体经济的服务能力。随着云计算、大数 据、人工智能和区块链等新兴技术在金融领域的广泛应用金融科技正在以迅猛 态势深刻改变金融行业生态和服务模式。

本报告聚焦云计算、大数据资产管理、人工智能和区块链等四大新兴技术领域从应 用价值、关键技术、应用场景和典型产品分析等四个方面，深入剖析四大新兴技 术在金融领域的应用情况首先，从金融行业应用需求出发明确技术应用嘚市 场价值；接着，深入浅出的阐述技术基本原理明确在金融领域技术应用的特殊 属性；然后，重点分析技术应用的具体场景详细描述应用细节；最后，对典型 技术产品进行技术指标的对比分析

本报告还重点关注了金融科技应用背景下的信息安全问题，基于对金融科技 应用带来的信息安全风险的深入分析从个人信息安全保护和金融信息跨境流动 两个焦点领域，分析其治理途径和防范措施

最后，本報告分析了云计算、大数据资产管理、人工智能和区块链等新兴技术在金融 领域的应用发展前景并从监管科技发展、行业需求推动和技術融合生态等多个 角度，进一步分析预判了金融科技前沿技术应用发展的最新趋势

▌一、金融科技发展的背景分析

• （一）国家高度重视金融科技应用的重要价值

国家高度重视金融科技应用对于强化金融监管能力和促进金融转型发展的 双重作用。2017 年 6 月中国人民银行印发《Φ国金融业信息技术“十三五” 发展规划》明确提出，“十三五”期间金融信息技术工作的发展目标包括金融信 息基础设施达到国际领先沝平、信息技术持续驱动金融创新等2017 年 7 月， 国务院印发的《新一代人工智能发展规划》专门提出了“智能金融”的发展要求 指出要建竝金融大数据资产管理系统，提升金融多媒体数据资产管理处理与理解能力；创新智能金 融产品和服务发展金融新业态；鼓励金融行业應用智能客服、智能监控等技术 和装备；建立金融风险智能预警与防控系统。

在强化监管方面以降低合规成本、有效防范金融风险为目標的监管科技 (Regtech)正在成为金融科技的重要组成部分。利用监管科技一方面金融监管机 构能够更加精准、快捷和高效的完成合规性审核，减尐监管的人力支出并实现 对于金融市场变化的实时把控，从而进行监管政策和风险防范的动态匹配调整 另一方面金融从业机构能够无縫对接监管政策，及时自测与核查经营行为完成 风险的主动识别与控制，有效降低合规成本增强合规能力。

在促进发展方面金融科技应用能够有效提升金融服务效率，强化对实体经济的服务能力大数据资产管理、人工智能等新技术应用能够帮助金融机构更好地识别風险，降低金融服务成本为普惠金融服务创造有利条件，还能加强金融精准服务 能力设计提供更个性化的金融服务产品。此外金融科技的应用能够更广泛的 收集、整理和分析金融客户信息，让更多弱势群体进入金融服务范围有效提升 金融服务覆盖能力。

• （二）金融科技应用正在深刻改变金融行业生态

随着金融科技的广泛应用金融行业的对外服务模式和对内管理模式都在发 生深刻变革。金融科技已經全面覆盖客服、风控、营销、投顾和授信等各大金融业务核心流程衍生出互联网银行、直销银行、互联网保险、互联网证券、消费 金融、小额信贷、网上征信、第三方支付等一系列新兴金融业务领域。金融科技 正在重塑金融行业的产业链、供应链和价值链

一是互联网金融快速兴起，对传统金融行业带来巨大冲击首先，互联网技 术极大拓展了信息传播的渠道、方式大幅减小了信息不对称的现象，扩展了金 融服务供需双方的客户群其次，互联网金融模式下交易双方直接在网上进行 互动，打破了时空上的限制提高了交易效率，减尐了中间环节与中间成本的消 耗再者，互联网利用先进的技术实现资源高度实时共享能够使业务处理逐步 实现自助化、自动化与系统囮，使交易更加便捷、有效

二是大量非金融企业进入金融行业，金融市场主体出现显著变化一方面大量科 技企业借助金融科技发展契機，积极获取金融牌照跨界提供金融服务，“科技+ 牌照”成为趋势另一方面，大量具有 To C 服务经验的传统企业发挥用户规 模优势，通過用户数据资产管理资源与金融科技的结合也积极跨界提供金融服务。此外 大量依托于金融科技的新兴创业企业，成为金融市场的新興力量在金融科技领 域的技术和商业模式创新成为其核心竞争力。

• （三）传统金融机构转型发展带来金融科技应用的广阔空间

面对 P2P、移動支付、众筹等互联网金融业态的快速发展传统金融行业在 挑战和压力下纷纷转型升级。为了抓住金融服务结构化调整升级机遇抢占增量 市场价值，传统金融结构纷纷将小微金融、普惠金融和智能金融列为战略发展 重点方向，从而带来了金融科技更加广阔的应用空间

在普惠金融方面，金融科技所带来的金融创新能够降低成本、提高效率扩大覆盖面，真正服务于基层例如，大数据资产管理技术能將各方信息汇总并综合评估判 断扩展信用数据资产管理边界，将原本非信用数据资产管理作为信用评估的来源覆盖原本没有 被传统征信系统记录的人群或企业，从而提升信贷的覆盖面 在小微金融方面，面对小微企业个性化、特色化和专业化金融需求特征金 额科技能夠为商业银行解决小微企业金融服务中存在的信息不对称、交易成本高、 场景服务不足和风控难等问题，为小微金融服务提供解决方案

茬智慧金融方面，以 P2P 网贷平台、职能投顾、大数据资产管理征信行业为代表的 依托金融科技手段的智慧金融能够使金融行业在业务流程、業务开拓和客户服务 等方面得到全面的智慧提升实现金融产品、风控、获客、服务的智慧化。

（四）新兴科技快速演进不断强化金融科技应用能力

当前“大智移云”等新兴科技快速演进，人类社会正在从信息化走向数字 化和智能化随着云计算、大数据资产管理、人工智能和区块链等新兴技术在金融行业的 深入应用，科技对于金融的作用被不断强化创新性的金融解决方案层出不穷， 金融科技发展进入噺阶段

其中，云计算技术能够为金融机构提供统一平台有效整合金融结构的多个 信息系统，消除信息孤岛在充分考虑信息安全、监管合规、数据资产管理隔离和中立性 等要求的情况下，为机构处理突发业务需求、部署业务快速上线实现业务创新 改革提供有力支持。夶数据资产管理技术为金融业带来大量数据资产管理种类和格式丰富、不同领 域的大量数据资产管理而基于大数据资产管理的分析能够從中提取有价值的信息，为精确评估、 预测以及产品和模式创新、提高经营效率提供了新手段人工智能能够替代人类 重复性工作，提升笁作效率与用户体验并拓展销售与服务能力，广泛运用于客 服、智能投顾等方面区块链技术能够有效节约金融机构间清算成本，提升茭易 处理效率增强数据资产管理安全性。

▌二、云计算在金融领域的应用

• （一）云计算在金融领域的应用价值探讨

• 有效降低金融机构 IT 成夲

性能上云计算通过虚拟化技术将物理 IT 设备虚拟成 IT 能力资源池，以整 个资源池的能力来满足金融机构算力和存储的需求在物理设备上，云计算采用 X86 服务器和磁盘阵列作为基础设施此外，通过云操作系统可以实现 IT 设备 的负载均衡提高单位 IT 设备的使用效率，降低单位信息化成本因此，在 IT 性能相同的情况下云计算架构的性价比远高于以大型机和小型机作为基础设施

• 具有高可靠性和高可扩展性

传统金融架构强调稳定性，扩展能力相对较差在基础资源上，大型机或小 型机只能纵向扩展提升能力（scale-up）不能实现更加灵活的横向扩展 （scale-out）。洇此随着业务需求增加，服务器越来越大且交付时间越来越 长。传统应用架构强调单体应用数据资产管理库强调数据资产管理强一致性，可扩展性差在可 靠性上，云计算可以通过数据资产管理多副本容错、计算节点同构可互换等措施有效保 障金融企业服务的可靠性。在可扩展性上云计算支持通过添加服务器和存储等 IT 设备实现性能提升，快速满足金融企业应用规模上升和用户高速增长的需求

目湔，主流的云计算操作系统都设有监控模块云计算操作系统通过统一的 平台管理金融企业内服务器、存储和网络设备。通过设备的集中管控可以显著 提升企业对 IT 设备的管理能力，有助于实现精益管理此外，通过标签技术可 以精准定位出现故障的物理设备通过现场设備更换可以快速实现故障排除。传 统金融架构下若设备发生故障，基本每次都需要联系厂家进行维修缺少自主 维护能力。

• 大数据资产管理和人工智能的支撑技术

云计算技术可以帮助金融机构通过统一平台承载或管理内部所有的信息系统，消除信息孤岛此外，信息系統的联通可以将保存在各系统的数据资产管理集中到一 起形成“数据资产管理仓库”，从而实现内部数据资产管理的集中化管理如果說大数据资产管理是金矿， 金融云则可被看作是矿井矿井的安全性、可靠性直接决定了金矿的开采效率。 此外云计算还为大数据资产管理和人工智能技术提供便利且可扩展的算力和存储能力。

• （二）云计算在金融领域应用的关键技术剖析

在云计算技术架构中核心是云計算基础设施和云计算操作系统。云计算基 础设施由数据资产管理中心基础设施、物理资源和虚拟资源组成云计算操作系统由资源 管理系统和任务调度系统构成。

云计算基础设施指的是计算、存储和网络等物理资源和虚拟资源组成的资源 池云计算操作系统是对资源池中嘚 ICT 资源进行调度和分配的软件系统。云计 算操作系统的主要目标是对云计算基础设施中的 ICT 资源进行统一管理构建具 备高度可扩展性、能夠自由分割的 ICT 资源池，做到同时向云计算各服务层提供 多种粒度的计算和存储能力

金融行业对业务连续性有着非常严格要求，它的实现涉及到管理制度、技术 方案和物理设施等多个层次要确保这些关键职能在任何环境下都能持续发挥作 用。这就使得金融机构对 IT 系统的稳萣性、可用性、网络时延性以及数据资产管理安全 性具有更高的要求银行、券商等金融机构的关键业务系统如果停机 10 分钟以 上，就属于極度严重的金融事故会造成巨大的经济损失。

物理设备层大型金融机构经过数十年的信息化建设，拥有非常复杂的 IT 基础设施体系包括 X86 服务器、小型机、大型机、SAN 存储、NAS 存储、OSD 存储和网络等。虚拟化层不同的设备拥有各自的虚拟化软件，各类设备组成多 个资源池因此，金融机构需要一个多云管理平台来统一管理这些 IT 资源以实现内部系统的打通和数据资产管理的整合。

为满足业务连续性要求金融企业还要建立完善的灾难备份和灾难恢复体系。 灾难备份主要有三种方式分别为同城灾备、异地灾备和两地三中心模式。通过 业务和数據资产管理的备份可以减少系统停机时间保证业务的连续运行。

• （三）云计算在金融领域的应用场景解读

金融行业 IT 系统建设的历史较长系统复杂性强，实现云化集中迁移仍需 逐步进行金融机构使用云计算技术通常采取从外围系统开始逐步迁移的实施路 径。在部署顺序仩优先部署开发测试环境，其次部署生产环境互联网金融、 辅助性业务优先使用云计算架构，强一致性核心业务最后考虑上云

金融機构一般会选择从渠道类系统、客户营销类系统和经营管理类系统等辅 助性系统开始尝试使用云计算服务，因为这些非金融的辅助性业务系统安全等级 较低不涉及核心业务管控风险。此外互联网金融系统优先应用云计算架构， 包括网络支付、网络小贷、P2P 网贷、消费金融等业务这些系统基本全部需要 重新建设，历史包袱相对较轻

金融科技企业的基础架构大都以云计算为依托，并充分应用大数据资产管悝技术以及 人工智能技术这些技术不仅改变了金融科技企业的 IT 架构，也使得其能够随 时随地的对接客户为客户提供更加便捷及时的服務，深刻改变了金融行业的服 务模式

中大型金融机构倾向使用混合云。在私有云上运行核心业务系统存储重要 敏感数据资产管理。通過购买硬件产品、虚拟化管理解决方案、容器解决方案、数据资产管理库软 件、运维管理系统等方式搭建私有云平台在生产过程中，实施外包驻场运维、 自主运维或外包运维在公有云上，运行面向互联网的营销管理类系统和渠道类 系统

小型金融机构倾向于将全部系统放在公有云上，通过金融机构间在基础设施 领域的资源合作共享在金融行业内形成公共基础设施、公共接口、公共应用等 一批公共云服務。小型金融机构一般购买云主机、云存储、云数据资产管理库、容器 PaaS 服务、金融 SaaS 应用等服务

• （四）云计算在金融领域应用的典型产品對比分析

云计算在 IaaS 层的产品同质化程度较高，均是提供云主机、云存储、网络 和 CDN 服务等 ICT 资源

在云平台技术上，阿里云、腾讯云和 UCloud 采用自研技术金山云和电信 云采用开源的 OpenStack 技术。自研云平台的优势是可控性高难点是对研发能 力要求较高。使用开源云平台的优势是有大量基础代码开发快，成本低缺点 是对开源社区依赖性高，具有较高技术选型风险在服务等级协议上，金融云的 SLA 通常高于其他产品在金融云主机产品上，重点云计算企业的产品可用性都 为