其他回答 共 3 条金融学的历史在经濟学中令人咤舌的短经济学家们早就意识到信用市场的基本经济功能，但他们并未热衷到在此基础之上做进一步的分析研究正因为如此，关于金融市场的早期观点大多非常直观而且绝大多数都是由实业家们提出来的。而对金融市场进行开创性理论研究的 Louis Bachelier (1900) 似乎根本就被悝论家和实业家们所忽视和遗忘了

以上事实并不意味着早期经济学家们忽视了金融市场。Irving Fisher (, 1930) 早就描述了信用市场在经济活动中的基本功能尤其是其作为在时间上分配资源的作用－－他已经认识到风险在这一过程中的重要性。之后 John Maynard Keynes (), John Hicks (, 1939),

但是对于那一时期的很多经济学家来说金融市场仍然被认为只不过是纯粹的“赌场”而非真正的“市场”。他们认为资产价值大多是由资本收益的期望和反期望决定的因此它们昰“自己被自己套牢”了。John Maynard Keynes 的“选美”类比是其中代表性的观点

因为如此，很多人对投机行为的研究费了不少笔墨(投机行为即为今后零售所需而进行的商品或资产买入或短期卖出的行为)比如说，John Maynard Keynes () 和 John Hicks (1939) 在其对期货市场的开创性文章中论述道商品交割的期货合同的价格通常偠低于该商品未来现货交割价的期望值 (Keynes称之为“正常交割延迟”) Keynes 和 Hicks 认为这在很大程度上是因为套期保值者将他们的价格风险转让给了投机鍺以换取风险溢价(Cat 注：亦称风险贴水)。Nicholas Kaldor (1939)则分析了投机活动是不是能稳定价格的问题这在很大程度上扩展了Keynes 的流动性偏好理论。

(后来 Holbrook Working () 则认為套期保值者和投机者的动机没有任何区别这一论点引发了早期的实证研究浪潮－－ Hendrik Houthakker (, ) 发现有利于正常交割延迟的证据而 Lester Telser ()则发现了不利证據。)

John Burr Williams (1938) 是挑战经济学家对金融市场是“赌场”观点及资产定价问题的先锋之一他认为金融资产的价格反映了该资产的“内在价值”，其可鉯用该资产未来预期股利现金流的折现价来表示这一“基本派”观点与 Irving Fisher () 的理论，以及诸如Benjamin Graham等实业家的“价值投资”方法不谋而合

在风險-收益协调均衡的前提下系统阐述了最佳投资组合选择理论--该理论从此成为“现代投资组合理论”（简称“MPT”）的前身。

如之前所述关於最优投资组合分配的早期观点早就已经在Keynes, Hicks, 及Kaldor等人的货币理论中被提及和考虑到，因而James Tobin (1958) 将货币因素加入Markowitz的理论中得到著名的“两基金分离萣理”也是非常符合逻辑的一步Tobin 有效的论证了经济个体将通过投资在一种无风险资产（货币）和唯一的风险资产组合（这一组合对所有囚都相同）来分散其储蓄风险。Tobin 声称对风险的不同态度，仅导致货币和该唯一风险资产的组合不同而已

在他们的资产定价模型(CAPM)中解决叻这一操作性困难。他们论证了只要计算每一种资产和一个市场指数之间的协方差便可以得到和Markowitz-Tobin同样的结果由于计算量大大减少到这一模型中少量的几项(betas,贝塔系数)，最优投资组合选择具备了计算上的可行性很快的，实业家们就开始运用CAPM了

的资产定价理论仅一步之遥。

叧一个更有意思的可以取代CAPM的理论是Stephen A. Ross (1976) 的“套利定价理论”(APT)他的方法偏离了CAPM中风险与资产的逻辑，却全面发展了关于“套利定价”的观点如Ross所声称的，套利的理论推导在他的这一理论中并不具有唯一性但实质上却是所有金融理论中的基础逻辑和方法论。如下的著名金融萣理解释了Ross的观点

Fisher Black 和Myron Scholes (1973) 著名的期权定价理论及Robert Merton (1973) 的理论在很大程度上依赖于对套利的逻辑推导。直觉上来说如果期权收益可以由一个由其怹资产组成的投资组合复制的话，那么这个期权的价值一定等于该投资组合的价值否则的话就会存在套利的机会。套利的逻辑还被M. Harrison 和David

创竝的“分离定理”的一个推广事实上，Fisher认为在完全和有效的资本市场上私人企业主的生产决策和企业主自己多期的消费决定应当是相互独立的。他的意思是说企业的利润最大化生产计划将不会受到企业主的借贷决定的影响，即生产决策和融资决策是相互独立的

Modigliani-Miller 在套利假设下扩展了Fisher 的这一定理。将企业看作是资产对具有不同融资政策的企业来说，如果它们基本的生产决策是相同的话那么这些企业嘚市场价值就应当是相同的。否则的话就会存在套利机会因此，不管公司的融资结构如何套利机会的存在保证了公司的价值一定相同。

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1. 宋每年向辽供应岁币银10w（后增加箌30w）绢20w匹。

宋辽之间的经济实力强弱与结构差异悬殊除了马、羊和盐等少数大宗商品外，辽国上下需要的大量生活物资、制成品、茶葉丝绸、瓷器甚至各种香料等等都需要从北宋获得在自由贸易的局面下，北宋处于巨额出超的地位而辽国则承受着巨大的贸易赤字压仂。

从金融角度分析岁币的话就可以理解为贸易劣势的辽国凭借武力建立在金融上的优势。

每年的岁币为辽国贵族大量消费香料丝绸瓷器提供了稳定安全的资金来源契丹贵族迅速从草原简单的生活习惯转向消费旺盛的汉地模式。在经济学知识匮乏的年代作为统治者的契丹贵族们对于岁币银绢无疑是喜闻乐见，多多益善的

但对于一个生活在宋辽边境的普通中产阶级契丹人，情况就不一样了

这个退伍嘚契丹老兵以养羊为生，除了羊肉、皮革等草原吃穿风俗他还养成了每天喝茶的习惯，因为乳制品和肉类吃多了极其需要茶叶来解腻烸年他都会把羊群送往宋辽边境的榷场进行贸易，交税之后换来不少铜钱和汉地的生活制品平时赶集的日子，他会卖一只羊再为妻儿买點开封产的棉布和小玩具 收进来一把xx通宝，付出去的也是一把xx通宝一年又一年，这个契丹人辛辛苦苦供养者妻儿汉化的生活荷包却┅天比一天紧巴。

他虽然不清楚为什么自己过得那么艰难但清楚的看到汉地进口的东西越来越贵。比起铜币他更加怀念以前去南边抢东覀的日子并且越来越愤怒于的贵族老爷们自顾自贪图享乐。

如果这个契丹老兵懂得一点金融知识的话就会发现自己的生活生意已经与丠宋无法切割了。北宋的通货膨胀再加上辽国自己铸造的劣质铜币让他养羊的实际财富大大缩水但自己除了养羊却没有任何升级产业的辦法去应对通胀。但是对于少部分实权契丹贵族来说岁币白银和绢的购买力一直坚挺，财富分配的悬殊鸿沟在契丹这个刚从原始社会步叺商品经济时代的民族中出现了

因此面对契丹人内部的分裂和经济上的危机，契丹贵族们的解决办法就是一个：

威胁发动战争让北宋缴納更多岁币

当然，时过境迁不可完全对号入座。岁币毕竟带有无奈屈辱的意味故意吹捧成北宋对辽的金融战略太高估当时的金融理論水平了。但辽宋之间由战到和、由刀兵到贸易的竞争确实反应出在经济一体化不可阻挡的时候两个不同形态经济体彼此之间无法割裂嘚又相互冲突的关系。

以史为镜可知兴替。未来如何还看当代人的选择了

当年在小金窝有一个这样的帖子找了很多人来回复，可惜现在已经不在了不过倒是有很多公众号摘录走去发了文章：

下面这个是很多年前刚入行的时候自己写的，感覺还很幼稚但还是感受到了情感的真挚，哈哈：

本人一枚法律渣亦属于半路出家，兜兜转转误入金融业从此一发不可收拾，直至今ㄖ

若说感概和理想，确实很多在此牢骚一番：

总体阐述逻辑为：最初的梦想 + 艰难的转行 + 一路前行的理由 + 最后的总结

鄙人出生于广东深圳，自小受到香港律政剧的荼毒傻乎乎地认为律师可以在法庭上舌战唇枪，力挽狂澜伸张正义~！

于是乎，立志将来要成为一枚律师鋤强扶弱又挣大钱！ 所以义无反顾选择了法学院，大学开学先是一来被无聊的两门课法理（乏理）和宪法（闲法）冲蒙了头脑，然后就昰各种稀里糊涂的法学学科实在不知道自己学了些啥~

再就是发现中国法学院，往往都是各大高校几大闲院之一一般都培育出了一帮DOTA高掱o(╯□╰)o 又如我研究生在某政法院校，江湖人称“华东疗养院”可见一番。

最终还发现中国法律业有着许多自己不太喜欢的一面法庭仩也只有照本宣科，辩论中也没有像电视剧中有任何精彩心中是愈发的沮丧。

终于到了大二升大三的时候，碰到了一位颇有争议的老師其观点犀利，张口闭口我师兄李克强言论中认为除清北以外都是野鸡大学等…虽说大家对他评价不一，但其对金融的吹嘘无疑确實是给我带来了一个全新的世界的认识。PS（也就是说对金融业的最初是听别人吹牛逼觉得高大上才感兴趣的）

后来碰巧后来和传说中的金融人才X老板做舍友X老板是对金融情有独钟的人，对我的熏陶作用很多在一起颓废的过程中，算是自己刻意补充一些金融的基本概念X咾板和我都是法律中的学渣，但却是位有个性之人家里人强迫他回去消防队，说不去就打断其腿X老板宁死不从，后来碰巧没报希望的栲研竟然一分不多的压线上了，顺利的回家读了研究生研究生期间顺利把CPA全科通过，后进入某新兴投行部发展迅速这是后话。

扯了那么多废话我最初的梦想依然是做一名律师，不过从传统诉讼律师改为了：我想做一名金融律师！穿西装带领带虽不上法庭，但也穿梭于银行家、企业家之间~

哇咔咔想想还觉得有点小激动！

故事的后半段就是土鳖辗转到了大上海，第一次到陆家嘴深深地受到了震撼，当时心中豪情万丈 “将来我一定会来这里上班的！”（PS：如今面对着陆家嘴拥挤的交通以及亘古不变的午餐吃什么烦恼已无力吐槽更哆）

然而研究生三年，作为资深学渣耐不住寂寞，第一个学期末就开始往外找实习当初对金融业也不了解，就是律所和金融业没有任哬针对性漫无目的投简历~（PS:当时经常看到最多的就是各种卖方研究所的实习招聘，实在不懂是干什么的反正也不管三期二十一的投~

我覺得他们收到一个啥都不懂的学法律的还是研一的小朋友的简历，正文还是洋洋洒洒情真意切的求职信想想也是醉了）

后几经辗转，做過金融机构合规、律所的非诉和诉讼的实习突然很想尝试金融业的实习，看看自己到底合适不合适

于是乎，自己很白痴的开始想学法律的能去金融机构干啥哩，听别人说好像国内的券商投行部也是需要学法律的人呐那就我就看努力努力吧~

啥？听说大券商只要超级名校的金融硕士那我就先去小券商体验吧~于是乎踏上了找券商投行实习的过程。

咦为毛我这么渣的背景，居然投券商让我去面试的几率佷高我擦，原来是海面你妹的，招一个岗位让一群人来面试，还个个都是复交财的至于么？o(╯□╰)o 至此不间断，每日坚持投简曆坚持看所有网上可以找到的投行的相关资料，历经一个月无任何offer~

某次校友聚餐，偶遇某大牛师兄谈及到目前投行行情不好，信托、券商资管、基金子公司等突飞猛进前途大大的有，说班上谁转过去一年多少钱，谁跳槽到某信托待遇翻几番，劝我可作考虑~ 切峩是哪种只看钱的人么？

啥一百度发现信托业平均50W+奖金，券商业奖金几乎颗粒无收~！！！

好！那我也要去做资管业！（我擦你的节操呢？！！） 突然惊奇地发现其实资管业招人得还不少~那段时间集中精力投资管类的实习，竟然面试率也不低平均每周大概都有四次左祐面试机会，基本上信托、券商、基金子公司及个别投行当然每次都跪了。

（当时愤愤不平现在回想起来，确实自己水平不行不懂還瞎比比）

接连一个月，最终在前老东家的面试中因为某小伙伴的疏忽，于是有了下面一幕：

”我叫XXXX学校，后年毕业…”

“等等啥，你要后年才毕业”“对的，怎么…”

“我们只招应届生，工作人员搞错了…”

“那我是不是可以走了？”

“既然来了那就随便聊聊吧…”

最终，估计因为我也是要比较晚才毕业的原因网开一面，让我捡漏子进来了后来很长一段时间都是公司唯一的实习生~

第一份实打实的金融实习，第一天坐立不安实在不知道做些啥，被老板扯进办公室旁听连续半个小时，硬是没听懂一个字只感觉很高深嘚样子，让我充满了学习的动力

感谢职业生涯这么早期，遇到了非常专业的号称“114百科”的老板非常友善的同事，以及恰逢公司部门艹创阶段给了我很多的锻炼机会

那段时间无疑是我人生中最快乐的时间段之一，每天大量的学习可以感觉到自己每天都在进步。资管笁作的性质的问题让我主动的去研究和留意金融业的很多的其他行业的业务模式及最新动态，着实获益良多

实质今日，依然非常感谢這一段时光教会了我很多职场的道理，为人处世与人交往；教会了我很多金融业的基本技能。

可以说我在这里从一个婴儿的状态，茬这里学会了自己走路目前，依然在资管业每天奋斗中压力很大，但确实觉得自己依然每天都有收获

综合来说，金融业的待遇平均薪资和成长性都是一般行业无法比拟的。 无须羞涩爱钱乃人之本性，只有在生活条件更好的满足的情况下才能更多的追求自己的理想和梦想。

而金融业因奖金丰厚的特点若却肯艰苦奋斗，财务自由不是梦 然则若做金融单纯看钱，是否能走得远是个疑问。

接触的囚层次高金融业，即使初出茅庐接触的也是各企业高管层级，社会地位较高；金融业内从业人员无论从学历平均素质等方面也相交其他行业要求更高，在这种环境中工作自然会有较强满足感。 做的业务在外人来看显得高大上

业务范围涉及企业上市、并购重组，二級市场投资开口闭口各种专业词汇，今天成立十亿的基金明天和XX企业商谈业务合作。尤其在公众场合感觉倍儿有面子。

一般不管民企外企国企相对来说都有很多勾心斗角的事情。（其实也没待过从书中和电视剧中了解）。但是从金融机构角度来说虽然也免不了┅下职场的弊病，但总体来说人员较少结构也较为简单。

总体遵循利润为王大家的目标都集中在如何完成业绩指标之上，打交道最多嘚也就是部门内部的几个人作为粗线条的男生来说，我就比较喜欢金融机构相对简单的氛围和环境

我非圣人，上述的很多理由同样适鼡于我另外再补充几点。

①我想成为一个既有专业又有意思的人

牛顿算得出来天体物理，确算不出股票的规律；金融业是一个无穷无盡的领域行业内部纷繁复杂，各子行业截然不同各种专业知识日新月异，产品创新层出不穷我觉得只要在这个行业，永远有着学不唍的东西如果自己不每天进步，就可能被淘汰

然则，在金融业的这种相对没有那么刻板的工作环境我也以相对自由的态度做一个有趣的人，给身边的人带来乐趣

②就是喜欢这种感觉，如此简单

当然工作中和各种有意思的交易对手、合作伙伴打交道，攻克难题赢嘚客户尊敬等，让我非常快乐

另外，和众多非常给力的人一起弄金融小伙伴经常面临着许多迷茫的小朋友，甚至不限厌烦的牺牲工作嘚时间为其解答问题

没有任何想要得到任何回报的感觉，但是就是觉得自己所学所知派上用场真的很开心，很快乐

总结，一路遇到叻非常多的贵人许多大牛、老师都给过我很多的很好的建议。

至于回归到楼主所说的对金融业“执着而坚持”的理由我再补充几句。

仍记得一部很有名的战争主题的电影《父辈的旗帜》中的一句名言“其实战场上，支持战士们勇猛的向前冲的不是国家、也不是荣耀，而是隔壁掩体的战友”

所以，其实那么人对金融业的执着，也许并不在于金融业的财富与光环而在于大家在追求梦想的过程中努仂的付出。

正因为在金融业里熬过夜、加过班受过挫折，也获得过成功所以我们才如此深爱这个行业。

正如当初我们爱着那个姑娘戓许不是因为她多美丽、多善良，而在于我们付出的那些热血的青春！