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藏品描述：『白俄罗斯女版画家版画藏书票作品展览』
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1980年出生，是欧洲杰出青年版画家的代表。其作品“长发姑娘”曾获得第三十二届北京世界藏书票大会的提名奖。至今共制作了近40枚藏书票作品。创作题材
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以水代兵的历史价值及其社会影响评判——以花园口事件为中心.pdf58页
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、本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作和取得的研究成
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本人完全了解南京师范大学有关保留、使用学位论文的规定,学校有
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图书馆被查阅;有权将学位论文的内容编入有关数据库进行检索;有权
将学位论文的标题和摘要汇编出版。保密的学位论文在解密后适用本规
鼍.●●善■,譬,、
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曰飙.一型丛扯目录
第一章绪论?
第一节论文选题的理由或意义
第二节国内关于该课题的研究现状及趋势?
第三节研究创新与研究方法?
第二章历史上以水代兵战况概述?.
第一节以水代兵理论概述第二节以水代兵的主要方式?.
第三节以水代兵战例?.
第三章花园口事件
第一节艰难的抗战环境与紧张的局势??。
第二节花园口决堤的军事意义??..
第三节黄泛区域再考证??。
第四节黄泛区的破坏及其影响??.
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淘豆网网友近日为您收集整理了关于关于利用期货市场促进钢铁产业发展的研究的文档，希望对您的工作和学习有所帮助。以下是文档介绍：关于利用期货市场促进钢铁产业发展的研究 首都经济贸易大学硕士学位论文《关于利用期货市场促进钢铁产业发展的研究》姓名:杨光申请学位级别:硕士专业:产业经济学(商业经济)指导教师:徐雪首都经济贸易大学硕士学位论文
《关于利用期货市场促进钢铁产业发展的研究》- III -中文提要 我国钢铁产业经过几十年的发展,如今无论从产能上还是消费上,都在全球居于首屈一指的地位。然而在发展过程中出现的一些不利因素,仅凭现货市场无法解决。本文分析得出,产业集中度低带来的权威价格缺失、行业利润微薄、缺乏大型贸易商等问题,都呼吁着期货市场的产生与完善。自 2009 年 3 月我国推出螺纹钢和线材两个期货品种以来,钢材期货工具对产业的发展起到了推动作用。钢材期货作为一个新型的期货市场,其发展情况如何,经济功能发挥程度如何,本文通过计量经济学方法予以检验。螺纹钢期货(因线材期货规模较小,故以螺纹钢为例)市场发展情况的检验。通过计量检验得出,我国钢材期货市场发展与现货市场基本均衡,但是这种均衡关系并不十分稳定。市场建立时间较短、信息不对称、过度交易和金融(来源：淘豆网[/p-4095869.html])危机都是可能的影响因素。螺纹钢期货经济功能实证研究。通过计量检验得出:螺纹钢期货市场的价格发现和套期保值功能基本得到了发挥,但有待进一步增强。针对目前钢材期货市场的发展情况,本文提出继续完善套期保值业务、发展钢材电子市场的建议,并针对较低的螺纹钢套期保值绩效提出加强基差交易的建议。我国目前钢材期货市场已初步建立,对钢材产品的保值起到了重要的作用。但是上游铁矿石成本的大幅波动,成为阻碍钢铁产业发展的最严重威胁之一。由于受到数据可获得性的限制,本文从定性的角度对推出铁矿石期货的可行性和必要性进行了论证,并提出加快人民币汇率机制改革以助推铁矿石期货的出台。通过建立与完善上游铁矿石期货和下游钢材期货市场,我国钢铁产业将得以更快更好地发展。主题词: 钢铁产业期货计量检验铁矿石首都经济贸易大学硕士学位论文
《关于利用期货市场促进钢铁产业发展的研究》- IV -AbstractChina's steel industry, now in terms of (来源：淘豆网[/p-4095869.html])production capacity or consumption, are living in aleading position in the world after decades of development. However, the spot marketalone cannot solve some of the problems arising in the development process. This paperanalyzes the draw, lack of authority of prices caused by low industrial concentration, lowindustry profitability, the lack of large-scale traders and other issues, have called for theappearance and improvement of the futures market.(来源：淘豆网[/p-4095869.html]) Since the March 2009 launch of twofutures(rebar and wire rod) in China, Steel futures played a role on the iron and steelindustry. This article uses econometric methods to test the steel futures’developmentsituation, the degree of their economic functioning.Rebar futures market(Due to smaller wire futures, so the rebar as an example)developments in the econometric analysis: Obtained through the measurement test, China'ssteel futures market and (来源：淘豆网[/p-4095869.html])spot market were developing in basic balance, But this equilibriumrelationship was not very stable. Market established a short time, information asymmetry,excessive trading and financial crises were all possible factors.Empirical Study of the economic function of rebar futures: Obtained through themeasurement test, Rebar futures market’s price discovery and hedging functions hadbasically been playing, but needs to be further enhanced.According to th(来源：淘豆网[/p-4095869.html])e current development of steel futures markets, This paper mendations that Continuing to improve the hedging operations and the developmentof electronic market of steel. And considering the low rebar futures hedging performance,Basis trading is proposed to strengthen for some enterprises.Now China's steel futures market has been initially established, the preservation of steelproducts has played an important role. However, volatility in the cost(来源：淘豆网[/p-4095869.html]) of the upstream ironore has been one of the most serious threats for the development of steel Industry. Due tolimited data availability, this paper introduced the feasibilityand necessity of iron orefutures’launching through qualitative methods. Also this paper suggests that speeding upthe reform of RMB exchange rate mechanism in order to boost iron ore futures is needed.首都经济贸易大学硕士学位论文
《关于利用期货市场促进钢铁产业发展的研究》- V -Through the est(来源：淘豆网[/p-4095869.html])ablishment and improvement of the downstream steel futures market andupstream iron ore futures market, China's steel industry will be able to develop faster andbetter.Key words: Steel Industry Futures Econometric analysis Iron ore 首都经济贸易大学硕士学位论文
《关于利用期货市场促进钢铁产业发展的研究》- II -独创性声明 本人郑重声明:今所呈交的《关于利用期货市场促进钢铁产业发展的研究》论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的科研成果。尽我所知,文中除了特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写的内容及科研成果,也不包含为获得首都经济贸易大学或其它教育机构的学位或证书所使用过的材料。
(来源：淘豆网[/p-4095869.html])作者签名:
日期: 2011 年 3 月 4 日
关于论文使用授权的说明本人完全了解首都经济贸易大学有关保留、使用学位论文的有关规定,即:学校有权保留送交论文的复印件,允许论文被查阅、借阅或网络索引;学校可以公布论文的全部或部分内容,可以采取影印、缩印或其它复制手段保存论文。(保密的论文在解密后应遵守此规定)
日期: 2011 年 3 月 4 日
首都经济贸易大学硕士学位论文
《关于利用期货市场促进钢铁产业发展的研究》第 1 页共 43 页 1
绪论 1.1 研究的背景、目的和意义人类的文明史,特别是进入工业化时代后的发展史,与钢铁的广泛应用是密切相关的。对于现代文明社会而言,钢铁的重要性已不言而喻,由于钢铁具有性质稳定、强度大、可塑性强、储量丰富和价格低廉等优良特性,已成为日常生活中无处不在的生产资料和生活资料。汽(来源：淘豆网[/p-4095869.html])车、船舶、建筑物、铁路、桥梁以至于军火,都不同程度地依赖着经济实惠的钢铁资源。如今,在所有的金属材料当中,钢铁已成为适用范围最广、使用量最大的基础材料,构成了现代社会发展的基础之一。我国是目前世界上经济增长速度最快的经济体之一,被誉为“全球经济发动机”和“世界工厂”,制造业的迅猛扩张和人民生活水平的快速提高,对钢材等基础材料形成了巨大需求。改革开放之初的 1978 年,我国的生铁产量约为 3000 万吨,而 30年后的 2008 年,我国生铁产量达到 4.71 亿吨,规模扩大 14.7 倍,中国的钢铁产业飞速发展①。然而在发展的道路上,现货规模不断扩大导致了诸多隐患的产生,仅凭现货市场已不能支持钢铁产业的长期发展。为应对这种情况,国家于 2009 年 3 月出台钢材期货(包括螺纹钢与线材两个交易品种),着力打造钢材的期货市场,形成“现货”、“期货”两条腿走路,共同推动钢铁产业健康发展的良好局面。在钢材期货推出后,即爆发了百年罕见的全球性经济危机。在危机期间,钢铁产业因其产能过剩且下游需求不旺,(来源：淘豆网[/p-4095869.html])遭遇了巨大的发展障碍。与此同时,经济危机后期的大宗商品价格上涨和铁矿石垄断等诸多因素,不断增加钢铁生产的成本压力。如何破解全行业面临的成本困境,已成为钢铁产业需要应对的当务之急。本文正是在这样的现实背景下,做出的一篇研究性论文,意在解释钢材期货市场的推出对解决钢材现货市场问题的意义,分析现有钢材期货市场经济功能的发挥情况,并对应用铁矿石期货破解成本困境提出思考。钢铁产业的生产流程,就是将作为原料的铁矿石转化成作为产品的钢材。而利用期货市场规避价格风险,促进产业发展,必然也涉及上游的铁矿石,和下游的钢材两个方面。由于我国目前仅推出了下游的钢材期货,所以本文对钢材期货的功能发挥进行了定量的实证研究,从数据的角度判断钢材期货当前的发展状况;而对于上游的铁矿石期货,在我国甚至在全球暂无先例,所以本文对其仅从定性的角度提出探讨。本①刘仲元.钢材期货教程.东方出版中心, 首都经济贸易大学硕士学位论文
《关于利用期货市场促进钢铁产业发展的研究》第 2 页共 43 页文认为,如果对于钢铁产业上下游市场均建立完善的期货交易机制,将对价格风险形成有效控制,对于产业的发展意义重大。1.2 理论基础1.2.1 静态套期保值理论(传统套期保值理论) 凯恩斯②和希克斯③分别于 1923 年和 1946 年提出静态套期保值理论,他们认为套期保值就是在期货市场建立与现货市场数量相等、方向相反的交易头寸,借以规避现货交易中面临的价格波动风险。一旦现货市场中的价格波动令交易者遭受损失,其在期货市场上的头寸就会盈利,从而弥补现货市场上的损失。同样,如果现货市场中的价格波动令交易者获利,其在期货市场上的头寸就会受损,从而抵消现货市场上的盈利。传统套期保值理论认为,只要交易者于期货和现货市场上进行这种相等、相反的交易,就可以有效地规避价格风险。1.2.2 动态套期保值理论(基差保值理论) 沃金于 1960 年提出了基差保值理论。他认为,虽然传统套期保值能够在相当程度上避免现货价格风险,但并不能使风险完全转移。套期保值交易者仍需承担基差风险——即期货价格与现货价格变动不一致带来的风险。传统套期保值其实是将较大的价格变动风险替代为了较小的基差变动风险。因此,沃金认为,传统套期保值是对基差进行的投机交易。1.3 计量分析方法的选择本文的研究以计量方法为特色,综合运用多种计量模型对现有期货市场运行情况和功能发挥做定量研究,再针对计量检验的输出结果进行分析并提出建议。以下对本文所用的主要计量工具作一简介。1.3.1 协整检验② John Maynard Keynes. ATrack on ary Reform,5③ John Hicks. Value and Capital.1946,2ndEdition:98—113首都经济贸易大学硕士学位论文
《关于利用期货市场促进钢铁产业发展的研究》第 3 页共 43 页1987 年 Engle 和 Granger 提出了协整理论及其检验方法④,为非平稳序列的建模提供了有效途径。一些经济变量本身为非平稳序列,但是他们的线性组合却可能为平稳序列。这种平稳的线性组合称之为协整方程,表示变量之间拥有长期稳定的均衡关系。换言之,协整可以刻画两个以上序列之间的平稳均衡关系,即使这些序列各自可能是非平稳的。这些序列的均值、方差和协方差随时间的变化而改变,但这些时间序列的线性组合却具有不随时间变化而改变的性质。协整检验的目的就是判断一组非平稳序列的线性组合是否具有这样的关系。为检验变量 tx 与 ty 间是否为协整关系,Engle 和 Granger 在 1987 年提出两步检验法,亦称 EG 检验法。对同是 d 阶单整的序列 tx 与 ty ,用一个变量对另一个进行回归,即:t t ty x= α+ β+ ε(1—1)用∧α和∧β来表示回归系数估计值,则模型残差估计值如下:t ty x∧∧∧ε= αβ(1—2)若残差估计值为平稳序列,则 tx 与 ty 之间为协整关系。1.3.2 格兰杰因果检验⑤格兰杰因果检验反映了期货价格和现货价格之间的相互引导关系,可揭示出期货价格与现货价格何者为自变量,何者为因变量,进而评价期货价格对现货价格的指导作用。格兰杰因果检验模型如下:1t i t i j t j tS S F =Σα+Σβ+ ε(1—3)2t i t i j t j tF S F =Σα+Σβ+ ε(1—4)以上式中, tS 和 tF 分别代表时间为 t 时的现货价格与期货价格, 1tε和 2tε均为白噪声且互不相关。当存在一个 jβ不为零时,称期货价格引导现货价格,表明期货市场在价格发现中起着主导作用;当存在一个 iα不为零时,称现货价格引导期货价格,表明现货价格在价格发现中起着主导作用;当同时存在一个 jβ和一个 iα均不为零时,称期货价格与现货价格之间为双向引导作用。1.3.3 方差分解方差分解是通过判断每个结构冲击对内生变量方差的贡献度,进而评价不同结构冲击的重要性,来了解各变量冲击对模型内生变量的相对重要性。通过比较这种相对④ Engle, R.F. and C.W.J. Granger. Cointegration and Error Correction: Representation, Estimation and Testing.Econometrics, 1987,Vol.55:251—269⑤高铁梅.计量经济分析方法与建模模型.清华大学出版社,5首都经济贸易大学硕士学位论文
《关于利用期货市场促进钢铁产业发展的研究》第 4 页共 43 页重要性随时间发生的变化,即可估算出该变量的作用时滞,还可估算出各变量的相对效应大小。1.3.4 ECM 模型⑥误差修正模型(ECM)的基本形式于 1978 年提出,称为 DHSY 模型,模型为:0 1 1t t t ty x ecm
= β+ β + λ+ ε(1—5)上式中, ecm 为误差修正项。模型的意义可通过 ADL(1,1)加以解释。ADL(1,1)模型如下:0 1 2 1 3 1t t t t ty x y x = β+β+β+ β+ ε(1—6)移项整理后得:1 30 1 2 1 12(1 )[ ]1t t t t ty x y x β+β= β+ β
β + εβ(1—7)式(1—7)即为 ECM 模型的形式,其中1 31 121t ty x β+ββ即为误差修正项 ecm。ECM 模型揭示了因变量 ty 的短期变动 ty 如何被决定。一方面, ty 受到自变量短期波动 tx 的影响,另一方面,则受到 ecm 的影响。当 ty 与 tx 具有协整关系时, ecm就反映了变量在短期波动中偏离长期均衡的程度,称为均衡误差。另外,具体到估计最佳套期保值比率的 ECM 模型中,系数 1β就表示了最优套期保值比率的估计值。1.4 文献综述及本文创新由于我国的钢材期货推出时间尚短,交易数据较少,所以社会上涉及钢材期货的文献多以定性分析的文章为主。而在少量的含有定量分析内容的文献中,大多专门针对钢材期货的某一种经济功能进行计量研究(如“价格发现功能”或“套期保值功能”),并没有将两种经济功能联合起来进行探讨,发现其中的相通点。而且,对于铁矿石期货进行研究的文章也往往是单独出现,没有与钢材期货整合在一起,从全产业链的角度进行分析。但是,对已有文献的阅读和深入思考,对本文的写作亦有很大启示。⑥李国柱,刘德智.计量经济学实验教程.中国经济出版社,9首都经济贸易大学硕士学位论文
《关于利用期货市场促进钢铁产业发展的研究》第 5 页共 43 页发表于《中国证券期货(2010 年 8 月刊)》的《我国钢材期货价格、现货价格关系实证研究》(作者马刚、马丽,下称《价格关系实证研究》),对我国螺纹钢期货市场的价格发现功能做了最新研究⑦,其结果值得参考。文章对 2009 年 3 月 27 日——2010 年 4 月 2 日的螺纹钢期货价格与现货价格进行了协整检验与格兰杰因果检验,得出结论:样本期间内,螺纹钢期货价格与现货价格在 1%的显著性水平下存在协整关系,且两者互为格兰杰原因。而本文得出的结论与之不尽相同。首先,本文经检验也确认了两种价格的协整关系,但这种关系是在 5%的显著性水平下得出的,如将显著性水平下降至 1%,这种协整关系即不存在。另外,本文经实证得出,螺纹钢期货价格是现货价格的格兰杰原因,而现货价格却非期货价格的格兰杰原因。以上不同结论可能出于下列原因:首先,样本空间不同。《价格关系实证研究》一文的样本空间为 250 对数据,而本文共选取 366 对数据,样本空间有所增大。其次,《价格关系实证研究》一文选取的现货价格数据为天津地区由宣钢生产的 HRB400牌号螺纹钢价格;本文选取的是上海现货市场的 HRB400 牌号螺纹钢价格,现货市场和期货市场同属上海,价格可比性更强。出于以上原因,本文得出的与《价格关系实证研究》一文不尽相同的结论,或更贴近市场现状。发表于《价格理论与实践(2010 年 7 月刊)》的《我国钢材期货套期保值比率与绩效实证研究——以螺纹钢期货为例》(作者肖树强、赵息,下称《绩效实证研究》),对我国螺纹钢期货的套期保值绩效做了最新研究⑧。文章选取 2009 年 3 月 27 日——2010 年 6 月 25 日的螺纹钢期货价格与现货价格,应用了 OLS、B-VAR、GARCH、ARMA-GARCH 和 ECM 五种模型计算套期保值绩效,得到的结果分别为:3.60%、8.70%、5.97%、14.66%和 10.9%。本文仅应用目前最为成熟的 ECM 模型进行计量分析,得到的套期保值绩效为 11.89%,与《绩效实证研究》中用 ECM 模型得到的绩效值差距仅为 0.99 个百分点,结论基本吻合。0.99 个百分点的差值可能依然来源于样本数量的不同和现货商品的不同——本文选取 366 对样本点,《绩效实证研究》选取305 对样本点;本文选取上海现货市场的 HRB400 牌号螺纹钢(螺纹钢期货标准交割品)价格作为现货价格,而《绩效实证研究》选取天津现货市场 HRB335 牌号螺纹钢(螺纹钢期货替代交割品)价格作为现货价格。另外,目前大多数计量性质论文的结论中仅对计量结果进行了描述性分析,而本文针对计量结果背后的经济学成因进行了较为深刻的思考与探究。1.5 论文结构安排⑦马刚,马丽.我国钢材期货价格、现货价格关系实证研究.中国证券期货,—28⑧肖树强,赵息. 我国钢材期货套期保值比率与绩效实证研究——以螺纹钢期货为例. 价格理论与实践,—49播放器加载中，请稍候...
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