2015年中东石油盈亏平衡点计算例题

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2015-02-26 00:23 标签： 盈亏平衡点
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中东石油加速转向亚洲 中国成最大买家
中东石油加速转向亚洲市场 中国代替美国成最大买家
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石油生意不好做了，眼看着出口到美国的石油越来越少，沙特的应对策略是：转向中国。
美国政府周报和月报数据显示，过去一年，美国从沙特进口的石油数量平均每天不到100万桶，创下金融危机以来最低水平。这凸显出美国受本国页岩油气繁荣和加拿大进口石油数量增加所带来的影响。
据英国《金融时报》，为弥补对美石油出口下滑所致的损失，沙特正加速转向亚洲市场。中国正与美国竞争沙特石油最大买家的角色。华尔街见闻提及，中国四月从海外进口石油平均每天740万桶，超过美国日均720万桶的进口量，成为世界最大原油进口国。
哥伦比亚大学全球能源政策中心研究主任Jason Bordoff认为：&沙特过去一年的行为表明，他们意识到美国市场正在缩小，苏伊士运河以东才是增长的市场。但是，这种争论是有局限性的。他们想要多样化(国际市场)，而出于政治原因，他们也需要在美国刷存在感。&
近些年来，由于页岩油气产业繁荣发展，美国石油产出高企，甚至已经替代了很多西非进口石油。此外，美国加大了加拿大石油进口规模，这也导致其对中东原油需求的减少。如今，美国从加拿大进口的石油保持在300万桶/日的平均水平，远超2011年的约100万桶/日。内容来自河北省石油业商会
目前，沙特以低成本优势在油价处于低位之际大量生产石油，以捍卫市场份额。华尔街见闻提及，沙特石油部长Al-Naimi在4月下旬曾称，沙特4月原油日产量1000万桶/天，接近纪录高位。
就在四月底，Ali al-Naimi还表示，沙特愿意满足中国100%的原油需求，并且沙特有空间与中国进行共同能源投资。他还称，沙特每日向中国供应100万桶石油，因亚洲需求增加。
彭博社曾在本月上旬援引知情人消息报道，沙特阿美计划进行大规模海外收购与投资，未来五年拟为此斥资700-800亿美元，投资重点是亚洲，特别是中国与韩国。
中国也的确在中东地区显示出越来越大的影响力。华尔街见闻提及，中国在四月份帮助设定了中东基准油价。中石油旗下贸易公司中国联合石油有限责任公司购买了45船阿曼和阿布扎比原油，总量为2250万桶，相当于世界每日原油需求量的1/4。
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【中东新闻纪要】油价远未触及海湾国盈亏平衡点
【中东新闻纪要】油价远未触及海湾国盈亏平衡点
龙讯财经 黄梅霞 日 10:57
目前油价远未触及海湾国盈亏平衡点
中东经济学家Jason Tuvey在英国经济研究机构CapitalEconomics发表演讲时表示，油价下跌对海湾国家不构成严重性威胁，因海湾国拥有巨额财政储备和较低外债。而且，当前的油价还远未达到海湾国家的盈亏平衡点。过去4年高企的油价令海湾国家积累的巨额财政储备达到8810亿美元，主权财富基金及其它国家投资收入总额达到1.7万亿美元。海湾国家拥有巨额的财政储备和较低的外债。
据国际货币基金组织IMF提供的统计数据，2009年沙特盈亏平衡点在73美元/桶，2015年将上升至90.70美元/桶；阿联酋、科威特、卡塔尔盈亏平衡点分别为73.30美元/桶、53.30美元/桶、77.60美元/桶。因此即使油价从目前水平再下跌10%左右，达到或稍低于90美元/桶，也不会对海湾多数国家的财政造成太多负面影响，只不过这些国家的财政盈余将缩水罢了。巴林和阿曼的盈亏平衡点分别是116.40美元/桶和107.50美元/桶。但是这两个国家的石油储量都较少。阿曼可能出现自1997年以来首次预算赤字。但巴林和阿曼经济总量很小，一旦出现财政周转问题，可以依靠其他海湾国家来救场。
Jason Tuvey预测，2016年油价可能跌至85美元/桶。
俄外长强调打击IS极端分子需先尊重叙主权&
俄罗斯外交部上周日（9月21日）表示，俄外长拉夫罗夫在同美国国务卿克里进行电话交谈时强调，国际社会在对肆虐于伊叙的“伊斯兰国（Islamic State，略作IS）”进行的讨伐行动中，应该协调行动、不采取双重标准、并尊重叙利亚主权。
拉夫罗夫强调，各国在执行美国领导的国际联军的攻击计划时，必须严格遵守联合国宪章和国际法，完全尊重叙利亚的主权。
伊朗与核问题六国纽约谈判取得进展
俄罗斯外交部副部长谢尔盖-里亚布科夫表示，伊朗与国际核问题调解六国上周四（9月18日）在纽约的谈判中针对之前无任何进展的问题取得了进步。六国包括俄罗斯、美国、英国、法国、中国和德国。
今年7月20日前，伊朗与六国未能达成一项长期的核问题协议以解除西方对伊朗的制裁，双方商定将谈判期限延长四个月至11月下旬。里亚布科夫认为，虽然两方此前谈判进展缓慢，但此次出现了好的苗头。
阿什拉夫-加尼当选阿富汗总统
据悉，阿富汗独立选举委员会上周日宣布阿什拉夫-加尼当选阿富汗总统。
阿富汗Pajhwok新闻社得到的非官方数据表明，加尼的得票率为55.27％，阿卜杜拉的得票率为54.73%。
德国政府可能取消加入中东恐怖分子人的国籍
德国议会基督民主和基督社会联盟议会党派副主席托马斯-什特罗布里上周日对《周日世界报》宣布，德国政府称可能取消那些前往叙伊助阵“伊斯兰国”战斗的人的国籍。
德国政府目前正在制定针对支援中东恐怖势力的德国公民的惩罚措施。失去国籍仅是各项措施的其中一项。
德国高度关注国内穆斯林与叙伊恐怖分子之间的联系。据反间谍机构资料，自伊拉克“伊斯兰国”开启武装对抗后，德国共有420人来到了叙利亚，而其中有很多人已经返回德国。而约有2000名欧洲公民在伊拉克与伊斯兰武装分子并肩作战，其中有400人是德国公民。
美国将向埃及交付10架军机
美国国防部长哈格尔对埃及总统塞西表示，美国将向埃及交付去年承诺的10架“阿帕奇”军用直升机，以便埃在反恐行动中使用这些直升机。哈格尔和塞西还就打击伊拉克、叙利亚境内的“伊斯兰国”激进组织进行了讨论。美国目前为了协调军事力量正在组建国际抗击联盟。
叙利亚境内约6万名库尔德人因IS袭击逃往土耳其
外媒上周日报道，约6万名叙利亚库尔德人因“伊斯兰国”恐怖威胁而于上周六逃往土耳其。
据一位难民透露，“伊斯兰国”极端分子袭击了叙利亚数个库尔德人的村庄，恐怖分子占领村落后烧杀掳掠，实施斩首等令人发指的行为。
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龙讯官方微信2015年石油行业将步入新时代
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　　由于石油价格再创油价创出约4年来的新低,石油公司股价近期表现落后大市。虽然就油价何时触底存在不同观点,但市场普遍认为当前的疲软只是暂时性的,更长期而言油价将会上升。我们对中国石油板块的评级为中立,因为很难在油价触底前推荐任何石油股,且油价疲软已经部分体现在价格中。然而,我们在板块内看到了配对交易的空间。
　　支撑评级的要点伦敦洲际交易所布伦特现货价在4个月内下跌31美元/桶。此前地缘政治的紧张并未导致任何供应中断。相反,国际能源机构将2014年全球石油需求增长预测下调至全球金融危机以来的最低水平。由于美国页岩油和欧佩克成员的产量上升,市场目前供应充足。沙特阿拉伯号称能接受油价在一两年内低至80-90美元/桶更是促使油价跌破2010年12月以来支撑水平的最后一根稻草。
　　由于北半球冬季季节性需求强劲,目前离油价的短期底部应已不远。
　　小艾表示根据国际货币基金组织数据,中东仅有三个石油出口国能在油价低于85美元/桶的情况下实现国家财政平衡,这三国只占到欧佩克产量的21%。国际能源机构还预测全球石油产量中约有8%的保本价在80美元/桶或以上。美国页岩油的盈亏平衡点估计为65.5美元/桶。
　　除有义务提高或至少维持石油产量的国有石油公司以外,油价的下降将不可避免地导致投资减少。从更长期的角度看这将为高油价提供条件。
　　考虑到近期油价疲软,我们将2014-16年伦敦洲际交易所布伦特平均现货价预测分别由109.7美元/桶、105.6美元/桶和100.7美元/桶下调为102.4美元/桶、90.4美元/桶和92.0美元/桶。我们的长期油价预测仍维持在93美元/桶。
　　有关中国石油行业改革,天然气价格的近期上升将利好天然气供应商,主要是中国石油。尽管资源税调整将利好生产低质石油或资源萃取困难的公司,但影响程度不会太大。即将到来的全国柴油质量标准升级将利好中国石化等炼油业务比重较大的公司,但影响程度比之前预想的要小得多,因为升级仅包含车用柴油。
　　鉴于油价预测的下调和近期主要成品油价格的下降,我们将2014-16年中国三大石油公司的盈利预测下调10-27%。我们对它们的评级均为持有,因为我们认为在当前水平上它们的估值都不具吸引力。
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