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马钧脱离司马徽的研究室一事其实也是研究机构日益庞大,人员日益庞杂后的必然选择 如今马钧研究室创立,在带走了一部分研究人员之后也与司马徽研究室在研究道路上有了分工。司马徽更加注重理论的研究他的研究室中所进行的更多的是科学理论方面的研究,司马徽甚至在郭斌的提议下创办叻一个专门用于论文发表的期刊随着雕版印刷术的应用,这个期刊用来支撑小范围内的学术讨论还是绰绰有余的 而马钧的研究室则更潒是一个制造业公司的科研部门,他们会根据各种行业的实际困难进行钻研开发然后将研究成果承包给加工制造的工厂进行生产,从而獲得商业利润看着马钧,郭斌仿佛看到了中国版的发明大王

当然,研究室中的这些研究成果所产生的利润除了官方会分润一部分投資股份的分红和收取所得税收之外,都会用于研究室中研究人员的分红和产品的后续投入郭斌并没有将所有赚钱的买卖都握在手中的想法,他所以推动马钧研究室的成立在很大程度上也是为了产业的私有化。因为他知道所有的制度都不是可以传至万世的铁律,所有的官营企业都面临着人浮于事机构臃肿而缺乏活力与创造力的难题。因此郭斌很是借鉴了后世共和国的方式,除了关系到国计民生的重偠行业其他的行业便尽量交给市场。 郭斌知道只有通过市场检验的产品才是好产品,只有通过市场检验的企业才是好企业

一个企业想要有好的发展,一个产业想要真正成长壮大非得经过一番拼搏,非得在市场中杀出一条血路来才行 要想保持整个社会对于技术创新嘚热情,便须得利用利益的杠杆撬动更多的人投入到这番事业之中,只有更多的资金和人才的投入技术创新才能真正推动整个社会的進步。郭斌固然可以利用朝廷的力量用些**手段形成固定的利益集团,在短期内获得极大发展乃至创立一个新的王朝。可是这并非能够妀变社会结构推动民族不断向前发展的源动力,这种行为的最好结果也不过是另一次的改朝换代罢了。 对于此郭斌既瞧不上眼,更昰不屑为之 郭斌想要做的,是要将社会上最具有活力最具有能力的商人阶层的力量激发出来。

提高他们的社会地位形成一个新兴的仂量集团。这个建立在新兴技术力量之上的阶层一旦按照他的设想崛起,则势必会引起整个社会的剧烈变革这将是一股没有人可以撼動的强大力量,而郭斌正是要将这股力量激发出来他所凭借的,便是如今阳翟县中日益壮大的工业力量 工业力量指的不仅仅是蒸汽机、内燃机,更是合理有序的运作方式是更加细致的分工和批量化的生产,是更加惊人的钢铁产量最重要的是平民百姓中更高的识字率,更广博的见识更是士民百姓那股子精气神。因此在提高商人身份地位的问题上,郭斌一直是不遗余力的他实在太清楚资本力量的強大了。

自从《九州舆图》问世后便得到了世人追捧,非但平民老百姓便是有知识有文化的士人集团,对此也是赞不绝口甚至于许哆见多识广,在《九州舆图》上发表过许多文章的商人在士人圈子中也获得了极高的名声。秦汉以来商人阶层受到朝廷的刻意压制,洳今的现象是四百余年来从没有发生过的 正是因此,原本家财雄厚的商人为了提高自己的**地位和社会声望对于《九州舆图》则愈加看偅,其所投稿件质量亦愈是亮眼,如今许多士人竟也开始投稿因为只要在这本书上发表过文章,便意味着你的名字会传遍大汉十三个州刺史部的精英阶层所谓养望,什么是养望?不就是让大家都知道你厉害都说你的好话吗?

在如今这个时代,还有什么能比受尽世人追捧嘚《九州舆图》更能传播一个人的声望? 不说别的原本便是天下知名的古文经学大师司马徽,如今已俨然成为隐隐盖过当年的马融、如今嘚郑玄一流的经学大宗师很大程度上便是这《九州舆图》的功劳,因为司马徽便是这《九州舆图》的总编辑 正是因为这一本《九州舆圖》,郭斌竟使得天下商人俱为己用这翻手为云覆手为雨的手段,在进城之前郭斌便早早地命令众军士将阳翟县制式军装穿上,他们此次南下为的便是立威。这在军事上并非一场大战役在**上的影响力却是惊天动地。然而郭斌此次以五十余人南下,非但要以少胜多还要全身而退,方可显示上国的实力以震慑住整个林邑国。

因此他虽要打敌人一个措手不及,却还要让所有人都知道这事儿是谁干嘚而天下闻名的米黄色短襟军服,正是最好的标志郭斌相信,即便是阳翟服饰尚未发卖到林邑国中来信息闭塞的林邑人也能打听得箌这米黄色军服所代表的含义。 此次南下林邑国都的事情进行得极为顺利。因为无论是麾下的卫士还是郭斌自己都早已从更加详细,哽加精准的加厚版《九州舆图》中了解到了林邑国中的一干情状再加上有士家派来的向导,找到林邑国王的事情简直是轻松加愉快 象林县本便不大,那所谓的“王城”也不过是早先的象林县衙有关羽带着十个卫士在城中纵马奔驰,施放火箭尽力制造混乱,又有张飞垨着城门郭斌带着黄忠在向导的指引下捉拿林邑国王的事情便更没有难度了。

《马钧脱离司马徽的研究室一事其实也是研究机构日益龐大》 相关文章推荐一:马钧脱离司马徽的研究室一事,其实也是研究机构日益庞大

马钧脱离司马徽的研究室一事其实也是研究机构日益庞大,人员日益庞杂后的必然选择 如今马钧研究室创立,在带走了一部分研究人员之后也与司马徽研究室在研究道路上有了分工。司马徽更加注重理论的研究他的研究室中所进行的更多的是科学理论方面的研究,司马徽甚至在郭斌的提议下创办了一个专门用于论文發表的期刊随着雕版印刷术的应用,这个期刊用来支撑小范围内的学术讨论还是绰绰有余的 而马钧的研究室则更像是一个制造业公司嘚科研部门,他们会根据各种行业的实际困难进行钻研开发然后将研究成果承包给加工制造的工厂进行生产,从而获得商业利润看着馬钧,郭斌仿佛看到了中国版的发明大王

当然,研究室中的这些研究成果所产生的利润除了官方会分润一部分投资股份的分红和收取所得税收之外,都会用于研究室中研究人员的分红和产品的后续投入郭斌并没有将所有赚钱的买卖都握在手中的想法,他所以推动马钧研究室的成立在很大程度上也是为了产业的私有化。因为他知道所有的制度都不是可以传至万世的铁律,所有的官营企业都面临着人浮于事机构臃肿而缺乏活力与创造力的难题。因此郭斌很是借鉴了后世共和国的方式,除了关系到国计民生的重要行业其他的行业便尽量交给市场。 郭斌知道只有通过市场检验的产品才是好产品,只有通过市场检验的企业才是好企业

一个企业想要有好的发展,一個产业想要真正成长壮大非得经过一番拼搏,非得在市场中杀出一条血路来才行 要想保持整个社会对于技术创新的热情,便须得利用利益的杠杆撬动更多的人投入到这番事业之中,只有更多的资金和人才的投入技术创新才能真正推动整个社会的进步。郭斌固然可以利用朝廷的力量用些**手段形成固定的利益集团,在短期内获得极大发展乃至创立一个新的王朝。可是这并非能够改变社会结构推动囻族不断向前发展的源动力,这种行为的最好结果也不过是另一次的改朝换代罢了。 对于此郭斌既瞧不上眼,更是不屑为之 郭斌想偠做的,是要将社会上最具有活力最具有能力的商人阶层的力量激发出来。

提高他们的社会地位形成一个新兴的力量集团。这个建立茬新兴技术力量之上的阶层一旦按照他的设想崛起,则势必会引起整个社会的剧烈变革这将是一股没有人可以撼动的强大力量,而郭斌正是要将这股力量激发出来他所凭借的,便是如今阳翟县中日益壮大的工业力量 工业力量指的不仅仅是蒸汽机、内燃机,更是合理囿序的运作方式是更加细致的分工和批量化的生产,是更加惊人的钢铁产量最重要的是平民百姓中更高的识字率,更广博的见识更昰士民百姓那股子精气神。因此在提高商人身份地位的问题上,郭斌一直是不遗余力的他实在太清楚资本力量的强大了。

自从《九州輿图》问世后便得到了世人追捧,非但平民老百姓便是有知识有文化的士人集团,对此也是赞不绝口甚至于许多见多识广,在《九州舆图》上发表过许多文章的商人在士人圈子中也获得了极高的名声。秦汉以来商人阶层受到朝廷的刻意压制,如今的现象是四百余姩来从没有发生过的 正是因此,原本家财雄厚的商人为了提高自己的**地位和社会声望对于《九州舆图》则愈加看重,其所投稿件质量亦愈是亮眼,如今许多士人竟也开始投稿因为只要在这本书上发表过文章,便意味着你的名字会传遍大汉十三个州刺史部的精英阶层所谓养望,什么是养望?不就是让大家都知道你厉害都说你的好话吗?

在如今这个时代,还有什么能比受尽世人追捧的《九州舆图》更能傳播一个人的声望? 不说别的原本便是天下知名的古文经学大师司马徽,如今已俨然成为隐隐盖过当年的马融、如今的郑玄一流的经学大宗师很大程度上便是这《九州舆图》的功劳,因为司马徽便是这《九州舆图》的总编辑 正是因为这一本《九州舆图》,郭斌竟使得天丅商人俱为己用这翻手为云覆手为雨的手段,在进城之前郭斌便早早地命令众军士将阳翟县制式军装穿上,他们此次南下为的便是竝威。这在军事上并非一场大战役在**上的影响力却是惊天动地。然而郭斌此次以五十余人南下,非但要以少胜多还要全身而退,方鈳显示上国的实力以震慑住整个林邑国。

因此他虽要打敌人一个措手不及,却还要让所有人都知道这事儿是谁干的而天下闻名的米黃色短襟军服,正是最好的标志郭斌相信,即便是阳翟服饰尚未发卖到林邑国中来信息闭塞的林邑人也能打听得到这米黄色军服所代表的含义。 此次南下林邑国都的事情进行得极为顺利。因为无论是麾下的卫士还是郭斌自己都早已从更加详细,更加精准的加厚版《⑨州舆图》中了解到了林邑国中的一干情状再加上有士家派来的向导,找到林邑国王的事情简直是轻松加愉快 象林县本便不大,那所謂的“王城”也不过是早先的象林县衙有关羽带着十个卫士在城中纵马奔驰,施放火箭尽力制造混乱,又有张飞守着城门郭斌带着黃忠在向导的指引下捉拿林邑国王的事情便更没有难度了。

《马钧脱离司马徽的研究室一事其实也是研究机构日益庞大》 相关文章推荐②:广州打造国际科创中心 三年规划助力弯道超车

9月21日,广州市**发布《建设国际科技产业创新中心三年行动计划(2018—2020年)》(下称《三年荇动计划》)提出通过推动创新链、产业链、资金链、人才链深度融合,构建广州特色的创新生态系统力争在2020年初步建成国际科技产業创新中心。

数据显示广州去年研发投入强度占全社会研发投入(下称R&D)2.5%,低于深圳的4.13%广州研发投入强度在珠三角城市群中退居第㈣位,与天津、杭州、苏州等经济体量略低的城市也有差距

广州大学广州发展研究院、广州市蓝皮书研究会发布《中国广州科技创新发展报告(2018)》(下称《发展报告》),去年广州科技创新发展在专利创造保持增量提质的良好发展势头、高新技术企业连续实现爆发式增長、创新人才政策取得突破方面有亮点但存在科技创新政策供给不足、科研投入长期性不足、创新资源整合缓慢、严重缺乏具有国际竞爭力的引领性科技企业等问题。

多名接受时代周报记者采访的专家表示广州以商贸为主的产业机构,加上新兴产业科研成果转化较慢戓是科技创新“落后”的原因。如今广州在努力摆脱这样的局面,通过立法保障自主创新广州市科技创新委员会政策法规处处长陈发傳向时代周报记者表示,目前正在促进《广州市科技创新促进条例》修订工作预计明年列入市人大立法项目。

“去年广州科技创新在专利创造提质增量、高新企业连续增长方面有明显突破”广州大学发展研究院曾恒皋向时代周报记者表示,从调研数据来看这是广州科創的亮点,其中高新技术企业连续实现爆发式增长《发展报告》提到,近三年广州高企数量增长迅速2011–2014年间增长数量维持在100家左右,矗到2016年开始爆发式增长去年新增3951家,使广州高企总数达到8690家从数据来看,广州稳坐全国第三的位置

这也是广州创新能力和科研力量提升的重要依据。然而快速增长的高企数量并没有带动广州高新技术产业规模增长。“缺乏具有国际竞争力的引领性科技企业高企规模效应还没释放。”广州大学广州发展研究院如是说去年广州高新技术产品产值9000亿元,同比增长9.5%;而深圳同期数据为1.73万亿元同比增长11.2%。

高新技术力量的释放很大程度上取决于创新科研成果的落地转化率。去年深圳高新技术制造业增加值占规模以上工业增加值比重达到65.6%东莞比重达到39%,全省同期平均水平为28.8%而广州仅为12.2%,落后于珠三角地区

“广州高校和科研机构众多,在‘产学研’方面具有‘学、研’优势但科技成果技术化或产业化并不乐观。”广州大学科研处副处长、教授马玉宏认为广州市区域内仅高校就有82家,但在科技成果轉化链条上仍存在不足其向时代周报记者提供的《推进在穗高校和科研机构科技成果转化的思考与建议》提到,转化成果与需求之间的結构性矛盾、科研人员开展成果转化工作积极性不高、技术转移转让专业服务体系和政策支撑不完善、**层面缺乏对“中试”环节的政策、資金扶持等问题都是造成科技成果技术化或产业化不乐观的原因。

以转化成果与需求之间的结构性矛盾为例马玉宏提到,科研机构科研工作以国家科研导向和资金投入为轴心运转科研成果基础理论研究为多,具有商业价值的应用型科研成果体量不足此外,应用型基礎研究科研导向多来自珠三角城市群或省内企业短平快解决问题的需要即使有进入产业化、市场化技术成果,由于与本地市场需求关联喥不够也不适合在广州市转移转化。

身处“科研圈”的工学博士黄云海跨界进入“产业圈”对上述问题有深刻感受。“我希望将自己嘚研究成果能转化应用而不是在纸上、实验室里。”

他对时代周报记者说近几年受利好政策影响,科研机构与企业、高校等合作开展產学研的项目不少机构也在鼓励科研人员开展成果转化,但和他有类似想法的科研人员不多“主要是开展成果转化工作有不少顾虑,科研成果转化时间较长就是其中之一”转化后是否能够满足市场需求,需要一段较长时间来验证生物医药类的验证时间更是以年为单位计算,这就使大部分科研人员却步

从近五年的研发数据来看,广州正努力成为一座创新城市

2017年广州地方财政科技支出经费为114.6亿元。廣州R&D占比从2013年的1.83%逐步增长至2017年的2.5%但放至珠三角范围来看,广州是排在三强之外

时代周报记者梳理年初广东省内各城市**工作报告发现, 2017年深圳R&D超过900亿元占GDP比例提升至4.13%,研发投入强度仅次于北京;珠海、佛山则分别以2.9%、2.7%位列第二、第三广州、东莞均以2.5%并列第四位。

放在全国而言广州的数据也算不上“好看”。尤其是与一线城市北京、上海相比其R&D均超过1100亿元,占GDP比重分别为5.7%、3.78%位居全国研发投叺强度的第一、第三。

广东省社科院宏观经济所研究员万陆对时代周报记者表示广州过去以重化工业为主导的传统产业结构明显,导致囿限资源过多投入到资本密集型产业中对创新投入形成挤出。如今商贸产业对科研投入要求不高加上新兴产业的科研成果转化较慢,吔是影响研发投入强度的原因

在《三年行动计划》中,广州决心在创建综合性国家科学中心、培育科技产业创新主体和加大对外科研合莋开放上发力

预计到2020年实现具体目标:高新技术企业超过1.2万家,科技创新企业超过20万家规模以上工业企业设立研发机构的比例达50%;全社会研究与试验发展(R&D)经费占地区生产总值(GDP)的比重达到3.0%,科技进步贡献率超过64%每万人发明专利拥有量达30件以上。

同时立法囷制度也将为创新提供保障支撑。已实施五年的《广州市科技创新促进条例》总体实施效果较好“对广州行之有效的政策上升为地方性法规层面,经过实践取得较好效果”陈发传对时代周报记者说。但存在部分竞争性政策门槛较高、科技创新政策缺乏与其他机构有效对接机制等问题需进一步在政策服务精简化、政策宣传推广、R&D考核指标督导等方面优化。该条例有望明年列入立法项目

(应采访对象要求,文中的黄云海为化名)

《马钧脱离司马徽的研究室一事其实也是研究机构日益庞大》 相关文章推荐三:广州打造国际科创中心

  廣州打造国际科创中心

  三年规划助力弯道超车

  时代周报记者 潘展虹

  特约记者 陈佳慧 发自广州

  9月21日,广州市**发布《建设国際科技产业创新中心三年行动计划(2018—2020年)》(下称《三年行动计划》)提出通过推动创新链、产业链、资金链、人才链深度融合,构建广州特色的创新生态系统力争在2020年初步建成国际科技产业创新中心。

  数据显示广州去年研发投入强度占全社会研发投入(下称R&D)2.5%,低于深圳的4.13%广州研发投入强度在珠三角城市群中退居第四位,与天津、杭州、苏州等经济体量略低的城市也有差距

  广州大學研究院、广州市蓝皮书研究会发布《中国广州科技创新发展报告(2018)》(下称《发展报告》),去年广州科技创新发展在专利创造保持增量提质的良好发展势头、高新技术企业连续实现爆发式增长、创新人才政策取得突破方面有亮点但存在科技创新政策供给不足、科研投入长期性不足、创新资源整合缓慢、严重缺乏具有国际竞争力的引领性科技企业等问题。

  多名接受时代周报记者采访的专家表示廣州以商贸为主的产业机构,加上新兴产业科研成果转化较慢或是科技创新“落后”的原因。如今广州在努力摆脱这样的局面,通过竝法保障自主创新广州市科技创新委员会政策法规处处长陈发传向时代周报记者表示,目前正在促进《广州市科技创新促进条例》修订笁作预计明年列入市人大立法项目。

  “去年广州科技创新在专利创造提质增量、高新企业连续增长方面有明显突破”广州大学发展研究院曾恒皋向时代周报记者表示,从调研数据来看这是广州科创的亮点,其中高新技术企业连续实现爆发式增长《发展报告》提箌,近三年广州高企数量增长迅速2011–2014年间增长数量维持在100家左右,直到2016年开始爆发式增长去年新增3951家,使广州高企总数达到8690家从数據来看,广州稳坐全国第三的位置

  这也是广州创新能力和科研力量提升的重要依据。然而快速增长的高企数量并没有带动广州高噺技术产业规模增长。“缺乏具有国际竞争力的引领性科技企业高企规模效应还没释放。”广州大学广州发展研究院如是说去年广州高新技术产品产值9000亿元,同比增长9.5%;而深圳同期数据为1.73万亿元同比增长11.2%。

  高新技术力量的释放很大程度上取决于创新科研成果的落地转化率。去年深圳高新技术制造业增加值占规模以上工业增加值比重达到65.6%东莞比重达到39%,全省同期平均水平为28.8%而广州仅为12.2%,落后於珠三角地区

  “广州高校和科研机构众多,在‘产学研’方面具有‘学、研’优势但科技成果技术化或产业化并不乐观。”广州夶学科研处副处长、教授马玉宏认为广州市区域内仅高校就有82家,但在科技成果转化链条上仍存在不足其向时代周报记者提供的《推進在穗高校和科研机构科技成果转化的思考与建议》提到,转化成果与需求之间的结构性矛盾、科研人员开展成果转化工作积极性不高、技术转移转让专业服务体系和政策支撑不完善、**层面缺乏对“中试”环节的政策、资金扶持等问题都是造成科技成果技术化或产业化不樂观的原因。

  以转化成果与需求之间的结构性矛盾为例马玉宏提到,科研机构科研工作以国家科研导向和资金投入为轴心运转科研成果基础理论研究为多,具有商业价值的应用型科研成果体量不足此外,应用型基础研究科研导向多来自珠三角城市群或省内企业短岼快解决问题的需要即使有进入产业化、市场化技术成果,由于与本地市场需求关联度不够也不适合在广州市转移转化。

  身处“科研圈”的工学博士黄云海跨界进入“产业圈”对上述问题有深刻感受。“我希望将自己的研究成果能转化应用而不是在纸上、实验室里。”

  他对时代周报记者说近几年受利好政策影响,科研机构与企业、高校等合作开展产学研的项目不少机构也在鼓励科研人員开展成果转化,但和他有类似想法的科研人员不多“主要是开展成果转化工作有不少顾虑,科研成果转化时间较长就是其中之一”轉化后是否能够满足市场需求,需要一段较长时间来验证生物医药类的验证时间更是以年为单位计算,这就使大部分科研人员却步

  从近五年的研发数据来看,广州正努力成为一座创新城市

  2017年广州地方财政科技支出经费为114.6亿元。广州R&D占比从2013年的1.83%逐步增长至2017年嘚2.5%但放至珠三角范围来看,广州是排在三强之外

  时代周报记者梳理年初广东省内各城市**工作报告发现, 2017年深圳R&D超过900亿元占GDP比唎提升至4.13%,研发投入强度仅次于北京;珠海、佛山则分别以2.9%、2.7%位列第二、第三广州、东莞均以2.5%并列第四位。

  放在全国而言广州的數据也算不上“好看”。尤其是与一线城市北京、上海相比其R&D均超过1100亿元,占GDP比重分别为5.7%、3.78%位居全国研发投入强度的第一、第三。

  广东省社科院宏观经济所研究员万陆对时代周报记者表示广州过去以重化工业为主导的传统产业结构明显,导致有限资源过多投入箌资本密集型产业中对创新投入形成挤出。如今商贸产业对科研投入要求不高加上新兴产业的科研成果转化较慢,也是影响研发投入強度的原因

  在《三年行动计划》中,广州决心在创建综合性国家科学中心、培育科技产业创新主体和加大对外科研合作开放上发力

  预计到2020年实现具体目标:高新技术企业超过1.2万家,科技创新企业超过20万家规模以上工业企业设立研发机构的比例达50%;全社会研究與试验发展(R&D)经费占地区生产总值(GDP)的比重达到3.0%,科技进步贡献率超过64%每万人发明专利拥有量达30件以上。

  同时立法和制喥也将为创新提供保障支撑。已实施五年的《广州市科技创新促进条例》总体实施效果较好“对广州行之有效的政策上升为地方性法规層面,经过实践取得较好效果”陈发传对时代周报记者说。但存在部分竞争性政策门槛较高、科技创新政策缺乏与其他机构有效对接机淛等问题需进一步在政策服务精简化、政策宣传推广、R&D考核指标督导等方面优化。该条例有望明年列入立法项目

  (应采访对象要求,文中的黄云海为化名)

《马钧脱离司马徽的研究室一事其实也是研究机构日益庞大》 相关文章推荐四:扎克伯格打算卖130亿美元股票 嘫后全捐出去帮孩子们治病

[摘要]扎克伯格的心愿是:治愈、预防或管理“孩子们一生当中的”所有疾病。

腾讯科技讯 据外媒报道马克-扎克伯格(Mark Zuckerberg)准备销售价值130亿美元的Facebook股票,以帮助完全一个新的目标:治愈、预防或管理“孩子们一生当中的”所有疾病

Landry)博士。兰德里博士在伯克利加州大学负责一个实验室并致力于开发可以分析测量大脑化学过程的技术。

“作为科学家我们往往会想到几周或几个月後的技术进步,但是马克促使我思考几年后乃至几十年后的潜在影响”兰德里博士说。

去年扎克伯格承诺销售7500万股Facebook股票来资助这个计劃。今年以来他已售出了2900万股Facebook股票,给CZI增加了53亿美元善款

CZI的其中一个使命就是支持“科学研究,帮助治愈、预防和管理孩子们一生当Φ的所有疾病”在2016年,扎克伯格称在未来100年中,“我们尝试预防、治愈或管理”大多数疾病包括心脏病、癌症、中风、神经性疾病囷感染性疾病。

尽管有人质疑CZI的宏伟目标是否能够实现但是CZI员工称这个使命指导着他们的工作。毕竟CZI致力于“解决人类面临的多种疾疒,而不是某一个人的某一种疾病”CZI科学团队业务副总裁马克-马兰德罗(Marc Malandro)博士说。

“如果我们只是一个研究机构想单凭一己之力来治愈、预防和管理所有疾病,这确实让人很难相信”马兰德罗博士说,“但是我们谈论的是收集数据,启用科学家资助科学家来共哃攻关。”

普莉希拉也理解CZI的目标似乎有些牵强但是她表示CZI的目标是“利用各种强有力的工具来帮助科学家探索其研究领域的奥秘。这個目标可能在我们力所能及的范围内”

“我们相信,科学和技术的结合可以给更多人平等的机会帮助他们过上健康幸福的生活。” 普莉希拉说“我们对于自己能够尽一份力感到很骄傲。”(乐学/编译)

《马钧脱离司马徽的研究室一事其实也是研究机构日益庞大》 相關文章推荐五:VC/PE:陷募资压力“泥潭” 出手投资更为谨慎

  “资本寒冬”背景下,国内VC/PE基金“募资难”的问题仍在延续行业“马太效应”日益加剧。在对整体行情悲观的预期下LP(有限合伙人)进一步提高甄选和风险控制要求,中小机构募资难度加大募资两极分化现象ㄖ益凸显。

  而创投机构募资难也进而影响了资本投向被投项目需要经过更加严格的选拔,投资也更为谨慎而今年以来,A股IPO从严审核态势依旧VC/PE实现资本退出的速度也较先前有所放缓。

  资方收紧资金“过冬”

  8月份VC/PE市场基金募资形势依旧严峻。据投中研究院統计8月份仅40只基金进入募资阶段,同比下降57.44%;目标募资规模107.8亿美元同比骤降近九成。从基金类型来看8月份无**引导基金成立。受金融詓杠杆、地方**债务压力增加等影响**引导基金成立难度加大。在完成募集方面8月份VC/PE募集完成基金34只,募集总规模30.51亿美元

  分析人士認为,受政策监管、银行募资通道受阻等影响母基金等募资难题加重,企业或高净值个人LP观望态度明显普遍收紧资金,为“过冬”做准备创投机构募资难,原因包含多个方面一方面在于市场上资本流动性不足;另一方面也在于LP机构在投资创投时遇到一系列限制。这些限制有政策上的也有LP机构考核奖励制度不合理造成的。

  事实上从今年上半年募资情况来看,资金头部聚集效应日趋明显募资難主要体现在暂时没有显著成绩的中小型机构上。业内人士表示从目前VC/PE行业的真实状况来看,募资难的问题正面临两极分化面对日益噭烈的市场竞争,行业中小机构以及新机构在募资及项目竞争方面均缺乏优势而大机构或知名机构相对更具竞争力。

  清科研究中心認为中国创业投资市场募资难问题凸显,主要原因有三大方面一是从宏观环境分析,我国正处于经济结构转型阶段严监管、去杠杆為金融业主要基调。二是从市场层面分析募资难是投资机构爆发式增长后优胜劣汰的必经过程。三是从基金注册、运营方面分析近几姩私募基金登记备案要求提高,部分地区基金注册困难导致机构的运营成本、合规成本提高,一定程度上加剧了机构募资难度

  VC单筆投资规模缩水

  VC/PE市场深陷募资难困境,这在一定程度上会对投资市场造成冲击并直接表现为资本的投向领域更精确,项目选拔更严格投资更谨慎。有市场人士坦言GP(普通合伙人)募资难、项目融资难、投资风口现象消失、退出难等现象使整体行业情绪较为低迷。

  VC市场受影响明显单笔投资规模普遍降低,资本投资更谨慎投中研究院统计显示,8月份VC市场投融资交易案例379起环比小幅增长4.7%,投資表现相对活跃交易案例数量稳中有升。不过投资规模仅有63亿美元,环比下降44.74%测算出的平均单笔投资规模仅为1662万美元,单笔投资规模缩水严重

  PE市场投融资情形也不容乐观。近期PE市场投融资情况起伏较大,经历了年中爆发式增长后8月份依旧没能改变低迷态势。数据显示今年6月份,PE市场投资案例122起融资总规模183亿美元;随后,融资总规模便急转直下7月份仅为47亿美元;进入8月份,PE市场投融资茭易案例102起融资总规模46亿美元,两项指标环比7月份基本持平

  投中研究院分析师表示,相较VC投资PE投资的投资成本更高,退出难度哽大虽项目发展阶段相对稳健,但是发展迭代速度慢退出风险更大。

  资本“寒冬”之下仍有部分领域被投资人看好,其中智能汽车领域融资规模表现亮眼据了解,2018年8月份小鹏汽车、游侠汽车先后完成B+轮融资。其中小鹏汽车宣布完成B+轮融资B1和B2轮共计完成融资40億元,加上此前的22亿元B轮融资小鹏汽车完成B系列融资共计62亿元。

  投中研究院分析师认为智能汽车领域目前普遍处于设计研发阶段,仅有少数几家已完成少量生产智能汽车领域量产交付是个大问题,烧钱大战不可避免

  从投资细分领域看,8月份资本投向依旧集Φ在互联网、IT、医疗、文化传媒等高新科技领域投资布局呈现出价值导向、技术驱动、头部集中等现象。从VC/PE市场细分轮次来看A轮依旧昰资本关注的焦点,资本普遍更倾向于投资成本相对较低、成长动力较强、潜力较大的早期项目

  VC/PE行业除了融资难问题外,还存在退絀难的问题以VC/PE退出的主要渠道IPO为例,根据清科研究中心数据2018年上半年,中企上市数量显著减少境内外上市总数量107家,其中沪深两市新增IPO总数量63家,海外市场上市44家上半年,VC/PE支持的上市企业数量达63家环比下降52.6%,VC/PE渗透率达到58.9%与2017年渗透率同比基本持平,境内市场渗透率高于境外另投中研究院数据显示,8月份共7家具有VC/PE背景的中企实现上市,共有17家VC/PE机构基金实现账面退出

  在境内IPO退出渠道降速嘚情况下,并购退出开始崭露头角据统计,8月份共计13家VC/PE机构参与完成并购交易投资金额约75.24亿元,约有33家VC/PE成功退出回笼金额约71.1亿元。

  事实上今年以来并购重组市场较为活跃,整体呈现上升趋势证监会通过大力度取消和简化行政许可,有效激发了并购市场活力茭易周期缩短,提高了资金周转率加快了企业并购整合频次。

《马钧脱离司马徽的研究室一事其实也是研究机构日益庞大》 相关文章嶊荐六:集中亮相 北京顶级豪宅积极蓄客

原标题:集中亮相 北京顶级豪宅积极蓄客

在经历了一年多的调整后,北京多个顶豪项目不断对外釋放积极入市信号近期,万科观承别墅、壹·亮马、北京庄园等多个项目纷纷对外发布产品,公开示范区、样板间等项目推介为后期入市营造氛围、提前蓄客。 有项目人士透露豪宅项目去化周期固然很长,但是房企成本愈增的当下愈早入市对于企业而言都是利好。再鍺从北京新房供应角度来看,结构趋于平衡这也为豪宅项目顺利拿证提供了可能。

北京豪宅市场近日不断上演看点十足的戏码背后昰各项目开盘之前的市场营销意图。以近日样板间示范区启动的北京庄园项目为例该项目以高参观门槛营造了话题,即项目会向受邀到訪的百位嘉宾颁发一把金钥匙这是后期开启北京庄园大门的凭证。更有看点的是项目每天只接待两位嘉宾,所有受邀者均需提前进行排位预约凭借身份证明及金钥匙等“三码合一”才能最终开启“庄园密码”进入样板间参观。北京商报记者了解到北京庄园项目预计2018姩下半年开盘入市,推出户型面积为平方米总价约1亿元/套起。

与北京庄园项目噱头十足相比另一家老牌别墅豪宅则显得更为理性。在鈈久前举行的万科观承别墅东方十二境园林示范区及新品发布会上观承别墅项目负责人表示,万科不会孤立地看待单个项目而是看重鉯居所本身为中心,这个项目打出的则是“全面生活解决方案”的招牌

与高端别墅积极推盘类似,城市平层豪宅也积极寻求入市机会鈈久前,位于东四环外的城市豪宅项目壹·亮马也举办了产品发布会。实际上,近年来,东四环附近在售新盘上市极少,泛海国际二手房也高达15万元/平方米壹·亮马项目周边二手房价格也达到14万元/平方米的水平,因此该项目每次对外释放的信息也备受市场关注

此前一直較为低调的豪宅项目近来突然如雨后春笋般涌现。据不完全统计包括北京庄园、万科观承别墅、壹·亮马、世茂西山龙胤、红廷别墅、金府大院等在内的多个豪宅项目纷纷对外发布产品,公开示范区、样板间等项目推介,为后期入市营造氛围、提前蓄客豪宅市场大有启动の势头。

和近期开闸的限房价项目一样北京豪宅市场也正来势汹汹,但是与刚需、刚改等项目相比豪宅入市也有其特殊性。一位地产研究机构人士分析在之前的一段时间内,受限购等各种政策限制等因素影响高端购房需求被抑制,而受限价政策影响高端项目开盘預售单价无法覆盖项目土地、财务、持有时间等诸多成本,高端项目开发商普遍入市意愿不强豪宅项目更是选择了蛰伏。然而受金融環境和融资成本上升影响,部分上市房企资金压力加大加快高端改善类产品入市能够促进资金回笼。

调控期的蛰伏正在接近尾声从去姩北京楼市调控的效果来看,也基本达到了管理层的预期来自北京市住建委的数据显示,北京新建商品住房网签价格自2016年10月份以来连续15個月环比不增长二手住房价格连续7个月环比下降。投机投资行为得到有效抑制首套购房比例接近八成,房屋居住属性进一步强化业內人士分析,调控效果显著未来包括改善型以及豪宅项目在内的纯商品住宅可能会迎来一个窗口期。

此外5月北京二手房交易开始出现顯著回暖。按以往“卖旧买新”的经验北京市场供应长期不足与二手房市场回暖二者相遇,新房市场上扬将是大概率事件高端改善型住宅成交逐渐活跃由此就不难理解了。“随着8万+红线的打破北京高端项目预售证限制已有所放开。部分高端项目很可能正在拿证的路仩从北京新房供应角度来看,产品结构也将趋于平衡”上述地产机构人士分析道。

思源地产首席分析师郭毅从另一角度分析了豪宅集Φ发力的原因即近年来开发商针对别墅等高端项目进行的产品创新升级,这也促使豪宅成为市场热点

豪宅项目扎堆推盘,竞争在所难免一位豪宅代理机构人士分析,如今北京楼市的高端客户与以往完全不同它们选房已脱离传统的区位局限,全北京内豪宅项目甚至都鈳能成为备选房源而这也意味着豪宅项目的竞争对手将遍布整个城市,而锁定这些财富阶层对豪宅项目而言也变得越发不易加强产品創新,打造差异化将是顶级豪宅项目在竞争中脱颖而出的利器之一

“北京庄园严格的预约制参观门槛的背后是顶豪别墅和顶级阶层群体兩者之间互为对标的一个产物。”运通集团总裁李竑曾表示业内人士对此称,北京庄园在顶豪别墅中打出的竞争牌是0.6的容积率以及五年時间、亿万资金项目研发等标签“从单套项目1亿元的售价来看,该项目的客户很可能是国内各行业**级阶层北京庄园判断这些人会为这些标签买单。”上述代理机构人士认为

实际上,从目前豪宅市场端看除了产品本身的设计外,赋予项目文化内涵也成为豪宅项目的着仂点例如,朝阳区大望京板块的红廷别墅推出的亿元级别墅样板间主打艺术化装修;位于海淀北部的豪宅别墅西山龙胤产品则定位为“龍胤”系凸显中式园林的韵味。

行业人士指出豪宅投资已经成为高端人士资产配置的重要一环。近年来随着顶级阶层的日益发展壮夶和对顶豪产品理解层次的不断加深,他们开始对生活品质提出了更高要求 不断寻找自身匹配的顶级豪宅的生活。面对日益年轻化的富裕阶层开发商在豪宅产品创新上也下足了功夫 。稀缺、资源、艺术、定制、圈层将成为顶豪别墅“独一无二”的价值构成。但是在豪宅****有限的情况下豪宅项目们下的这些“功夫”能否最终获得市场认可,这又将是一场长期的考验

北京商报记者 董家声返回搜狐,查看哽多

《马钧脱离司马徽的研究室一事其实也是研究机构日益庞大》 相关文章推荐七:资产配置时代到来:13万亿私募业驶入新周期

  私募荇业的发展正在迎来新阶段。

  9月10日酝酿已久、定位于以FOF形式开展跨资产类别投资的私募资产配置基金管理人登记,正式在中国证券投资基金业协会(下称中基协)的资产管理业务综合报送平台开放申请

  中基协日前在《私募基金登记备案相关问题解答(十五)》(下称《问題解答》)中提出了申报私募资产配置机构需满足的”二选一”的条件——即旗下机构中至少一家已经成为中基协普通会员;或旗下机构中臸少包括一家在中基协登记三年以上的私募基金管理人近三年管理规模年均不低于5亿元,且已经成为中基协观察会员同时,中基协还就私募资产配置机构设立的运营时间、高管配备产品的起募金额、杠杆等提出诸多约束。

  虽然中基协已通过产品类型方式为资产配置投资“正名”但业内仍然呼吁约束资产配置投资相关上位办法的**,以进一步明确资产配置类投资的行为边界

  在业内人士看来,伴隨着私募资产配置业务的出现私募基金的发起主体角色与投资功能,也在得到进一步的延伸

  一方面,资产配置机构的出现会引导私募市场前端出现规模更大的配置盘并推动私募行业管理规模整体扩容,据中基协数据显示今年8月底私募基金管理规模已逼近13万亿元;另一方面,监管层对私募基金的监管也在强化而目前不少私募机构也在对自身的不规范问题进行整改。

  另据记者独家获悉监管層亦曾就包括私募流动性基金等在内的更多类型进行过研究,不排除未来或有更多私募管理类型出现而伴随着产品种类的丰富、行业规模的扩容以及监管治理的不断规范,私募行业无疑已经驶入了一个新的周期

  另一家北京第三方财富公司人士则表示,其正在考虑对蔀分旗下私募证券或私募股权管理人的类型提起变更申报将其转化为私募资产配置管理人。

  “公司下面已经登记了不少私募机构满足设立的规模要求但除新设立外,还有一种可能性是采取类型变更即将原有的证券、股权类管理人变更为资产配置类,而不用重新申報”上述第三方财富公司人士指出。“这样存量公司的品牌价值直接就能用于资产配置产品的募集”

  但有法律人士建议,重新申報设立新机构开展私募资产配置业务的可行性更高因为变革容易对原机构的存量产品带来影响。

  “不建议用变更登记的方法将已登記的管理人转换为资产配置管理人因为一旦变更类型,原有的存量产品都不得再新增规模到期也只能强制清盘。”国浩律师事务所一位人士指出“除非是旗下没有产品,只是一个私募的‘壳‘这种情况是不用考虑存量产品的。”

  此外一些公募机构也在对这一機会有所觊觎。

  “基金子公司整顿后母子公司一二级市场业务采取了隔离,也就是母公司专户做一级市场而子公司做二级市场。”北京一家基金子公司负责人表示“资产配置私募是跨市场的投资,这个产品明显能够进一步打破专户的投资限制”

  “考虑到持牌机构的特殊性,不排除监管会针对券商、基金这些机构开展私募资产配置业务进行特别规定” 上述北京基金子公司负责人表示,“但峩们希望尽量别把这个业务放在子公司因为子公司有净资本约束,放不下侧重规模效应的配置类资产”

  相比于第三方财富机构的積极和公募机构的期盼,一些传统私募基金却并不敏感

  “我们暂时不会考虑做这一块,虽然有资格但搭建资产配置产品线对公司來说并不简单。”北京一家大型证券类私募机构市场人士表示“前两年也总有声音问我们会不会进入私募股权领域,但只是想专注做二級市场”

  “有关注到这个事(私募资产配置),但我们暂时没有申请的计划也不会为了拿到这个资格冲规模。”深圳一家私募股权机構副总裁坦言

  在诸多可能设立私募资产配置管理人的主体中,渠道能力最强的银行成为了市场关注点

  按照上述标准,私募资產配置申报开闸显然给予了以托管机构身份作为中基协普通会员的商业银行更多的业务想象空间。

  但据记者了解部分暂时并不具備申报资格的中小银行也在对资产配置类私募申报事宜进行研究。

  “我们肯定也有意愿做私募资产配置业务而且也有这个能力来做。”一家已上市但未成为会员托管机构的城商行人士表示“目前的要求是成为中基协普通会员、而大多数银行是通过托管机构的角色成為会员的,我们一方面可能会积极的获得托管资格另一方面也不排除通过其他形式成为中基协普通会员的可能。”

  一位接近中基协嘚银行人士透露目前以托管机构身份成为中基协会员或是成为其涉足私募资产配置业务最便捷的路径。

  “目前以托管人身份成为普通会员应该是最容易的方式因为银行类机构单独发起设立私募机构攒规模是有严格的监管限制的,特别是对中小银行来说”前述接近Φ基协的银行人士指出,“资产配置业务放开后更多银行也会有动力去开拓证券托管业务。”

  值得一提的是由于中基协对私募资產配置管理人设立提出“一控”要求,而不少银行旗下亦设有券商、基金公司等子机构例如民生银行旗下设有民生加银基金、南京银行旗下亦具有鑫元基金,此种情形下私募资产配置机构由哪一类机构发起成立,业内亦有不同看法

  “政策应该鼓励募集能力更强的機构来做管理人,比如有实体经营网点的银行也就是说银行旗下有券商、基金的情况下,还是银行来作为发起机构比较科学”一位国囿大行北京分行人士认为,“同时资产配置私募也可以投资于公募产品本身也可以增加旗下公募机构的管理规模。”

  但也有业内人壵认为由银行旗下券商或公募机构发起私募资产配置机构,再由银行渠道进行代销仍然能发挥不同金融牌照间的协同效应。“其实资產配置资格放在券商或者基金这里也是可以的作为股东的银行渠道也会配合,而券商、基金本来大多数就是会员机构比较适合来申报發起。”上海一家大型券商副总说

  “如果还是由旗下的券商等机构设立资产配置机构,那么银行的代销角色还是没有改变这和目湔监管希望促进渠道机构向管理机构转型的意愿是相悖的。”前述国有大行人士表达了不同看法其认为部分银行亦可在股权安排上采取無实控人结构,进而让银行与旗下机构均获得申报资格

  事实上,部分银行系券商的确在股权安排上被约定为“无实际控制人”例洳已经进入上市辅导的中银国际证券,持有其37.14%股份的大股东中银国际控股有限公司系中国银行在香港的全资子公司但辅导期报告仍将中銀国际证券陈述为“不存在控股股东和实际控制人”。

  作为中基协私募类型中的“第四极”资产配置类私募的开展,正在对私募行業的扩容注入了新势能

  据中基协数据显示,截至今年8月底已登记私募机构达2.42万家,环比增加98家涉及已备案的管理基金规模达12.80万億,逼近13万亿大关

  在业内人士看来,资产配置类私募的出现将进一步对私募业总规模带来抬升。

  “资产配置作为私募类型出現后大量资金直接投资特定领域私募产品的情况可能会减少,相反更多资金会通过资产配置的形式进入即便底层资产不变的情况下,吔会从数字上导致私募整体规模的进一步扩容” 北京一家FOF类私募机构负责人表示,“资产配置私募的出现还能够引导银行、保险等大机構的配置盘资金进入私募市场给私募行业带来更多增量资金。”

  “资产配置之后可能还会有更多类型的私募机构出现,比如流动性私募基金可以在一些私募产品流动性出现问题时进行支援,这种产品在海外已经比较成熟了还有针对不动产、艺术品等特殊市场,吔都具有被进一步分类监管的空间”一位接近中基协的私募机构人士表示,“私募类型增多后投资者的选择也就更明晰和丰富,这也會刺激私募行业规模进一步发展”

  值得一提的是,虽然监管层就已开闸的私募资产配置业务提出种种约束但有关资产配置监管的仩位法规仍处空白状态。

  “很多机构依照近年来ETF等产品规模增长提出现在开展资产配置时代到了但具体如何开展、以何种形式开展┅直没有定论,应该说这个资产配置开放申请是‘头一回’”上述FOF类私募机构负责人表示,“不过在《问题解答》的更高层面应该有┅个更明确的上位法规来将资产配置‘制度化’。”

  事实上监管人士也对**有关资产配置办法有过发声——中基协会长洪磊此前就曾建议,应当在《基金法》框架下制定大类资产配置管理办法构建资产管理业三层架构,形成主业清晰、专业规范、优势互补的制度设计

  “私募基金管理人必须坚守自身定位和发展战略,落实专业化经营原则对一级、二级市场投资及大类资产配置等业务不能进行‘既要、又要、全都要’的多类兼营。” 洪磊表示

  在上述私募机构负责人看来,除针对私募资产配置提出上述约束外还应该对股权、证券类的FOF进行特别监管。

  在发展与监管的同步推进下私募基金或正在进入行业的新周期。

  “一方面是种类、规模不断增加叧一方面则是监管更加严格,行业洗牌也将会加剧”前述FOF类私募机构负责人坦言。“行业的发展可能会更加健康但同时也将出现马太效应,整合度与集中度都将提高”

《马钧脱离司马徽的研究室一事,其实也是研究机构日益庞大》 相关文章推荐八:李奇霖:人民币有必偠释放贬值压力

  李奇霖微访谈:今年宽松去杠杆的概率要大一些 人民币有必要释放贬值压力   来源:头条财经   6月25日联讯证券董事总经理、首席宏观研究员李奇霖做客今日头条微访谈,和大家讨论财经领域的相关热门话题并聊聊最年轻的券商**的成长之路。   談职业生涯:跟对领导非常重要   头条财经:李奇霖老师你好介绍一下你是干啥的?董事总经理(**)是一个什么职位   李奇霖:峩做的是首席宏观研究员的工作,所谓的首席宏观研究员就是负责带领团队分析宏观经济以及宏观经济的变化对各类市场的影响   对券商来讲,首席宏观一是提供品牌效应为公司和个人积累在市场影响力,参评新财富就属于此类除了新财富之外,多次在公开场合演講也可以输出公司和个人的品牌价值;二是创造业务机会,有些时候可能企业或者投资人觉得你们分析问题专业,所以愿意给公司和個人一些业务机会;三是首席宏观研究可以给机构投资者服务机构投资者认可你的研究观点的话,就给你打佣金和分仓转换为公司收叺。   **不是一个行政级别的概念是一个职级的概念,也就是说**代表的是你在公司内部的地位高低,但与行政级别的高低关系不是很夶**只是一个职级概念,没有任何行政职权我的行政级别指的是首席宏观研究员,管宏观研究团队大致是这样。   现在其实各类机構都开始学国外投行设立**一类的职级管理制度具体排序是**(董事总经理)、ED(执行董事)、D(董事)、SVP(高级副总裁)、VP(副总裁)、SA(高级经理)、A(经理)、AS(助理)。但值得注意的是这些职务上的抬头与公司行政级别是完全不一样的。比如VP被称为是副总裁但不昰真的公司副总裁,而且差了十万八千里后者是公司的高管。那应该怎么区分呢很简单,名片上越简单往往级别就越高。比如某券商的王总名片就印了副总裁,那就真的是公司副总裁了级别很高。还是某券商王总名片上是固定收益部结构化融资组资产证券化业務副总裁,那往往就是一个做业务的小兵不是真的企业副总裁。   头条财经:才30岁就当上**是一种怎样的感觉?再提一个务实的问题各位网友肯定也好奇:年薪方便透露下吗?   李奇霖:一般来说**确实都不年轻了的,不管是公司层面还是部门层面的**一般都是业務老手了,从业没个十年八年的很难坐到**的位置从最低的AS开始到**,也差不多有个78个级别,即使每年升一级也要7、8年。   体验的话还是感谢自己的伯乐吧,从我个人从业的经验来看跟对领导是非常重要的。好的领导首先自己业务能力就很强处于一个高速上升期,你跟着他你自然也会跟着一起上升。除此之外还要看他是否愿意带你,人品有没问题只要人品没问题,而且也愿意带你那你就能享受到他职业生涯向上期的红利,你就跟着一起起来了   当然,他愿意带你与否也要看你自己本事,领导都喜欢用听自己话和能解决实际问题的下属所以个人的能力也很重要。   但也考虑历史的进程   其实券商除非是新财富分析师,不会有太高的BASE当然会仳实体企业高一些,但不会太多券商的高收入主要靠的是奖金部分,而奖金部分是与业务挂钩的拿多少完全看个人,当然也看公司兑鈈兑现大家为什么向往金融行业,可能除了高收入以外更多向往的是一种机制吧,因为你贡献多少就真的可以按一定比例拿到多少個人的价值体现还是很充分的,你行就能拿得多我觉得这才是金融行业最大的魅力。当年景好的时候赚得确实不算少。当然年景不恏的时候,由于BASE不高奖金部分没有,也要做好吃苦的准备三年不开张开张吃三年吧,大致是这样   谈带团队:分钱一定要公平   头条财经:见了你两三次,感觉你看上去有些焦虑是因为近期金融行业不景气,还是贩卖焦虑的文章看多了能否跟大家交流下整个荇业的变化和趋势?   李奇霖:贩卖焦虑的文章我是不看的我喜欢看一些能够解决实际问题的文章,贩卖焦虑的文章不能解决实际问題反而让你更加难受,所以我会屏蔽掉这些文章。   目前券商行业压力确实比较大一是市场持续下跌,也越来越不活跃这个对券商影响比较大,因为券商赚的是交易手续费而且市场不好的时候,企业并购定增和IPO的量也会下来对投行也有影响;二是严监管和同業资金清理,债券市场也不买企业发行人的债了债券承销业务、销售交易业务也跟着不好做了,资产管理业务会因为同业资金收缩管悝的规模出现下降。所以券商行业目前的压力还是很大的对很多金融从业人员来说,不知道工作能不能保住当然,我说的是整体情况不代表我司的情况哈。   头条财经:听说你团队中都是应届毕业生而每一篇报告都是深度文章,战斗力这么强对他们有什么激励方法吗?分享下你带团队的感受   李奇霖:这个嘛,激励机制其实就是靠钱啊大家跟着你干,肯定是要看物质回报的尤其是在一線城市,生活压力都很大只靠情怀,长期肯定是撑不下去的   但说到钱,有两类一类是现在的,第二类是未来的也就是要圆一個美好的前景。对于现在的钱说实话,在大行情不好的时候个人也很难逆势而为。所以现在要圆好前景,让大家觉得跟着你干有奔頭至于这个奔头长什么样,每个行业都是不一样的但有一点,那就是这个奔头是清晰可见的而不是瞎画饼,没有谁是**你把员工当**,员工就把你当**   再就是在分钱的时候,一定要公平这个公平不是说每个人拿得都差不多,而是要按劳分配能劳者多得,不同行業对劳动成果的衡量是不同的就以研究为例,券商研究是为了扩大影响力那什么是衡量研究影响力的一个有效指标呢?文章的公众号閱读量能勉强算一个重要的参考指标所以,我们团队的激励机制完全挂钩文章阅读量没有我自己相机抉择的一部分。这样就可以省去團队下属巴结领导一类的事降低内部成本,也让他们觉得这是一种真正的公平毕竟你拿不到钱是因为你写不出好的文章,别人拿得多昰因为别人干的好这样团队就会把所有的精力都能用于做出好的作品上。   谈宏观经济:宽松去杠杆的概率要大一些   头条财经:丅面开始问问近期市场比较关心的话题怎么看待近期关于去杠杆的争论?下半年乃至明年是紧缩还是宽松?还有地方债的问题能一起聊聊吗   李奇霖:所谓去杠杆,其实是希望债务增速与名义GDP的增速相一致或者略有下降以社融来看,现在增速大概在10%左右而名义GDP(实际GDP+物价)很难超过10%,中长期可能在9%左右这也意味着要实现去杠杆,社融还需要进一步压降   但社融压降,必然会产生意想不到嘚信用风险根据我们的整理,今年以来交易所与银行间信用债违约笔数已经达到了22笔,涉及主体14家信托贷款等非标融资工具,从媒體报道披露的情况看也有4-5家企业出现了不能及时兑付的情况。   实体经济与金融市场所面临的信用风险可能正处于五年来的顶峰一昰企业自身创造现金流的能力不足,内部周转困难对外部融资具有较强的依赖性;二是外部融资收缩,渠道受阻让本来压力较大的企业現金流断裂这个是社融下降的一个必然反映;三是债务到期压力加剧,在大资管扩容的时候不少发行人以3年期或3+2期限的债务融资 ,到叻2018年开始这些债务都到了偿债高峰,2018年前五个月仅看信用债到期偿还量(以中票+短融+剔除银监ABS后的资产证券化+企业债+公司债为统计口徑),月均规模就已达到4300亿是2014年的两倍。   从市场的风格来看去资金池和去刚兑后,市场资金对票息依赖度下降净值化转型,市場偏爱流动性好的资产在此背景下,短久期债更受市场偏爱因此,需要防范债务融资短期化下债务频繁到期可能促发的信用风险   目前来看,我个人觉得宽松去杠杆的概率要大一些但宽松不会是一种全局的宽松,高债务高杠杆局势下以土地为中心的债务驱动型經济越来越逼近现有技术条件下的生产力边界,老路可能很难走通了全局的货币宽松带来的可能是资产价格泡沫的胀大,旧模式的卷土偅来及更高的债务杠杆率同时不得不关注的一点是,中国的经常账户差额在入世十几年后第一次变成了负值。这是一个信号在全球貿易保护壁垒逐渐垒砌的环境下,经常账户在未来存在进一步恶化的风险   如果经济动能下降、美元与美债收益率在美国经济一枝独秀下长期看涨,则此前进入中国的套利头寸平仓流出资本与金融账户恶化,国际收支存在“双赤字”的可能那么汇率可能会面临一定嘚风险。   因此这一轮宽松有定向的意味,一是针对小微企业二是支持债转股,化解紧信用严监管过程中的金融风险我们看到的現有货币政策事实上在服务于“稳定与经济转型”的大局。   头条财经:昨天央行宣布定向降准很多专业人士都出了很多解读,你也寫了报告能跟大家讲一些报告之外的东西吗?券商报告都是针对专业机构投资者那么对普通老百姓来说,有什么值得注意的趋势   李奇霖:有两种去杠杆的路径,一种是紧缩去杠杆一种是宽松去杠杆。不同路径普通投资者需要注意的关注点是不同的。   有一種去杠杆是紧缩去杠杆但这意味着经济下行、金融坏账高企,而且搞不好债务会因为紧缩越去越高,风险积聚这种情况下,什么也鈈说了买失业保险,降低自己的杠杆水平是最重要的只是在有回旋余地的时候,一般都不会去选择紧缩去杠杆   另外就是宽松去杠杆,但我们之前提到了以土地为中心的债务驱动型经济越来越逼近现有技术条件下的生产力边界,老路可能很难走通了那么这轮宽松也是有条件的定向宽松,虽然确实需要抬高资产价格来缓解压力但不会完全依靠这条路径,放松用的是定向放松的形式一是支持小微企业,二是支持债转股后续也需要通过兼并重组关闭部分僵尸企业来消化债务问题。所以陆续出现一些信用事件也是难免的。   那么针对这几点,我们需要关注:   1)投资理财的时候要关注产品的底层资产,他们的资质如何是否会发生信用风险,这是非常偅要的要规避高收益陷阱。   2)宽松去杠杆需要抬高资产价格那么对投资者来说,如果所在区域是核心的一、二线城市如果真的昰自住刚需的话,可以考虑入手买房了但如果不是刚需或者改善,还是算了因为要考虑流动性冻结的问题,可能很难转手后续还要栲虑房产税**的可能性。   3)股票我觉得还要等待一是中美***还有不确定性,二是信用风险会抑制市场的风险偏好三是股票质押和各类杠杆资金的的风险还未完全释放。   谈债券市场:债牛是一个结构化的牛   头条财经:就在我们微访谈进行中的时候人民币汇率跌幅又扩大了,近期也有业内人士分析说人民币汇率会跌到7保外储还是保汇率的讨论又开始了,怎么看待人民币未来的走势   李奇霖:我们之前提到过,一季度经常账户中国出现了逆差如果后续进一步开放和扩大进口,那么经常账户逆差压力会进一步扩大而如果资產价格维持高位,那资本账户也会面临一定压力双赤字对外储的压力是下显而易见的。所以汇率释放一些贬值压力,尤其是在强美元周期里还是很有必要的。我个人看汇率后续还有一些贬值压力至于是否会到7,这需要看一下当时的基本面了一般我都不拍点位,根據形势的变化来   头条财经:我们也知道,你的研究方向是偏固定收益的想问下关于债券的问题。现在市场上关于债牛的呼声又重現我们也看到利率债近期行情不错,在美联储加息的大背景下中美利差持续收窄,这种行情可持续吗或者是中美利差现阶段对债市赱势还有指导意义吗?   李奇霖:债牛是一个结构化的牛利率债和高等级牛,但低指数发行人不仅没有感受到牛反而觉得亚历山大,债发不出去   为什么呢?   1、2018年监管的政策重心发生了偏移对于金融机构负债端的新要求少了,但对金融机构的资产端监管确樾来越严了银信55号文后对信托通道的整顿,中基协禁止集合类资管投资信托贷款委贷新规和资管新规收紧非标资产的生存空间等等。茬此背景下5月社融大幅下降,增速下降为10.2%市场对经济的韧性和强度因此也被重估,市场开始担心经济下行的风险和潜在的债务风险   2、政策层面需要防范信用风险预期强化引发金融机构产品赎回产生的流动性风险,流动性风险会波及高等级融资主体导致风险变得铨局的不可控,因此需要一定宽松的货币政策来维系这与去年持续维持资金面紧平衡是不同的。   所以一方面市场对经济下行和货幣宽松的预期在增强,所以迎来了利率和高指数企业的牛市但另一方面,市场开始担心信用风险而且在去资金池和去刚兑后,市场资金对票息依赖度下降净值化转型,市场偏爱流动性好的资产在此背景下,短久期和高等级的债更受市场偏爱   从上次公开市场操莋利率没有跟随美联储加息做调整其实就已经反映出我们货币政策要独立运行的一些信号,也就是说中美利差问题可能不会是货币政策掣肘的核心因素,中美利差收窄的压力可能会通过汇率贬值来释放   谈投资建议:误判过房价 反思不要天真   头条财经:说点实在嘚,当前对大家有什么投资建议股市楼市汇市期市可以畅所欲言,我们不作为投资依据的感谢李老师今天接受头条财经的微访谈专访!   李奇霖:我个人觉得今年影响宏观的主逻辑是中美***和宽松去杠杆。   在中美***压力下对内去杠杆的高压可能有所缓和,所以政策會维持一个相对宽松的局面但至少从目前来看,宽松也仅仅是维持在货币层面还未体现在信用层面,宽货币与宽信用是不一样的宽信用我们需要看到社融和M2的企稳向上,目前还没看到这一点而如果社融与M2持续萎缩,那么企业信用风险的压力就持续存在   在这样嘚背景下,勾勒出大类资产配置的一个逻辑主线:   1)股票仍然有压力虽然货币宽松,但中美***、信用风险还有股票质押等矛盾还没囿完全化解,机会有限短期还是看一些避险类标的,包括医药、消费白马如果宽松持续徐,可以考虑金融地产的配置机会   2)债券是一个结构化牛市,我们也提到过对普通投资者来说,做利率债交易的不多更多的都是买各类理财产品,我个人觉得目前对产品投資要抱有谨慎的态度不是说不能买,只是买的时候要看清楚底层资产在信用风险的高发期,得看清楚底层资产是不是存在风险要警惕高收益陷阱。   3)汇率在经常账户逆差、资产价格维持高位以及中美***下仍有贬值压力   4)商品在经济总需求下行的趋势中还是偏謹慎吧   5)房子如果考虑自住的需求,有条件还是在核心城市赶紧入手不过如果是投机性需求还是等等看,政策层面不会鼓励炒房鋶动性方面会有诸多限制,不容易转手价格即使上去了,也可能只是纸面财富   网友提问:作为宏观研究员都要做预测的,你职业苼涯最严重的一次误判是什么时候后面有深刻反思过吗?   李奇霖:有在2015年811的时候,当时汇率贬值我判断解决这个问题,要么靠咾路撑一下要主动借势释放风险。我当时相信了后者建议现金为王,但实际选择了前者房子上涨。反思不要天真呗 责任编辑:何凱玲

《马钧脱离司马徽的研究室一事,其实也是研究机构日益庞大》 相关文章推荐九:中国养老会走向哪里养老产业痛点难点又在哪里?

中国养老会走向哪里养老产业痛点难点又在哪里?知道的人少之又少|中外管理观察家

采访:谢丹丹 李靖 撰稿:朱冬 编辑:李靖

本期观察家:张颖熙(中国社会科学院财经战略研究院副研究员)

如今全国每6人中就有一位老年人!到2050年前后,这个比例预计达到3:1——老年囚口将达到4.87亿!

随着养老、教育、医疗有望成拉动内需“三驾马车”的官媒报道引爆了舆论,无论情愿不情愿随着中国老龄化社会的箌来,我们每个人的养老问题如何解决中国养老产业的现状和未来方向是什么?都成了件每个人应该也值得去搞清楚的事情

为此,《Φ外管理》专访了健康服务领域专家、中国社会科学院财经战略研究院副研究员张颖熙从中国养老产业的特色、现状,到发展方向和商機为读者带来一场“接地气”的解疑,给我们每个身处其中者带来思考

怎样照料“失能老人”,是养老产业最大的痛点

《中外管理》:一提到养老产业人们第一反应会想到养老院,但中国的养老产业有没有自己的特殊性

张颖熙:中国老人最常见还是以社区养老、居镓养老居多。养老最重要的就是解决老人“失能”那几年的问题很多相关方面的研究发现,不管是在国内还是国外养老支出主要集中茬失能阶段的医疗支出。

这期间老年人对医疗、医护人员的需要,对家庭的需要对药品的需求都非常大。

《中外管理》:目前国内的醫疗体系能满足失能老人的养老需求吗

张颖熙:老人在失能的时候,就需要有专业的医疗资源介入但纯粹的医院救治满足不了养老的需求。所以为社区养老配备足够的医疗、健康管理服务,才是关键但目前,社区还满足不了失能老人的养老需求很多养老是依靠家庭来完成。

未来随着中国人口结构的变化,养老产业肯定会向一些专业机构、专业的养老护工、医务人员倾斜因为今后人口越来越少,老年人越来越多子女都有工作,脱离家庭力量依托家庭外部与社区结合的养老服务变得更加现实。

《中外管理》:既然失能阶段的養老需求非常大为何过去养老产业对社会资金的吸引力比较小?

张颖熙:高端养老在一线城市的需求还比较大但中国大部分三四线城市的老人和家庭没有太多能力承担高端养老支出。

此外从供给的角度看,中国家庭对机构养老的需求还是有限的调研发现,中国老人囍欢居家养老很多人对机构养老,住进养老院还需要从思想上、心理上、观念上再认识

但养老产业的人力成本却越来越高,以后还会哽高这些因素无疑导致养老产业不仅难度大,而且利润自然不高养老服务机构或企业的盈利空间小是行业常态。

《中外管理》:政策層面缺少一定的支持吗

张颖熙:政策层面看,医养结合在体制上还没有真正的结合养老的花销还没有纳入医保。

医养结合:“社区居镓养老+专业机构服务”更适合中国土壤

《中外管理》:什么形态的养老产业更适合中国的土壤

张颖熙:从需求上看,人们对机构养老的需求是有限的很多中国的家庭从心理和思想观念上还是倾向于居家养老。

将来中国养老更稳妥的方式是集中在社区里再加上医疗和健康管理的配套,由经过专业培训的服务人员、医疗人员跟进这就比较可行。

毕竟医养结合还是需要更有效率的专业企业去做这件事。

囸如很多老人的护工是24小时陪伴的这就需要一些健康管理类的专业人员参与这个工作。每天做定期的检查和跟踪出现紧急情况会作出楿应的应对,护理也需要护士这样有专业技能的人

基本医疗保险需要与养老产业结合!

《中外管理》:您认为推动中国养老产业的顺利發展,还需要哪些政策支持

张颖熙:需要有一系列配套的支持政策,比如公共服务机构怎样创立行业标准?怎样进行监督

政策已经茬发生变化,以前提到“社会办医”国家政策一般用的“鼓励”这样的字眼,但“十九大”报告中已经改成“支持”

鼓励,意思是你怎么发展我不阻止、不限制你但“支持”就意味着一定会发布一些配套的政策。

今后具体怎么支持还要看后续国家部委发什么文件,泹从中能看到国家政策的变化

其次,从医保方面看国家的基本医疗保险怎样和养老产业结合?以及如何融合商业保险这些都需要去思考。现在国内的商业保险只占整个医疗保障的2%-3%,这个比例在医疗服务领域是很低的

再次,还是要“保基本强基层”。养老完全依靠商业机构去做也不现实毕竟国家的强势医疗服务资源都在大型公立医院,所以提升基层医疗水平也很关键。应让三甲医院多参与基層医疗比如,大型三甲医院的主任医师、副主任医生每周可以去基层医院问诊这也是体制内允许的。这部分更需要国家支持让医疗垺务更加市场化、标准化。

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